ערך לעומת צמיחה לעומת קרנות אינדקס - מה הוא הטוב ביותר?

ערך לעומת צמיחה הדיון הוא ישן כמו להשקיע את עצמו. מהו הטוב ביותר, ערך או צמיחה? מתי הוא הזמן הטוב ביותר להשקיע ערך מניות קרנות נאמנות? מתי הוא הזמן הטוב ביותר להשקיע במניות צמיחה של קרנות נאמנות? האם יש דרך חכמה לאזן בין ערך וצמיחה בקרן נאמנות אחת? מה קורה לוויכוח כשאנחנו נכנסים לקרנות המדד להשוואה?

הגדרות של ערך, צמיחה & אינדקס מניות

->

• ערך מניות קרנות נאמנות בעיקר להשקיע במניות ערך, אשר מניות המשקיע סבור שהם מוכרים במחיר נמוך כי ביחס לרווחים או אמצעים ערך בסיסיים אחרים.
• צמיחה מניות קרנות נאמנות בעיקר להשקיע במניות צמיחה, אשר מניות של חברות שצפויות לגדול בקצב מהיר יותר ביחס לשוק המניות הכולל.
• מדד מניות קרנות מבקשים לחקות את תנועת המחיר של מדד מסוים, שהוא דגימה של מניות או איגרות חוב המייצגים קטע מסוים של השווקים הפיננסיים הכלליים. לדוגמה, מדד ה - S & P 500 הוא מדד המייצג כ 500 - מהחברות הגדולות בארה"ב (מניות גדולות,) כגון וול מארט, מיקרוסופט ואקסון מובייל. מאמר זה יבחן גם את S & P Midcap 400 (מניות שווי אמצע) ואת ראסל 2000 (מניות שווי קטן).

->>

הדיון: אסטרטגיות השוואות עבור ערך וצמיחה

אין ספק כי מניות ערך בדרך כלל לבצע טוב יותר מאשר צמיחה בשוק מסוים סביבות כלכליות וכי הצמיחה מבצעת טוב יותר מאשר ערך אחרים. עם זאת, אין ספק כי חסידיו של שני מחנות - ערך וצמיחה מטרות - שואפים להשיג את אותה תוצאה - התשואה הכוללת הטובה ביותר עבור המשקיע.

- בדומה לחילוקי הדעות בין אידיאולוגיות פוליטיות, שני הצדדים רוצים את אותה תוצאה, אך הם פשוט חולקים על הדרך להשגת תוצאה זו (ולעתים קרובות הם מתווכחים על הצדדים שלהם באותה מידה כמו פוליטיקאים).

משקיעים בעלי ערך מאמינים שהדרך הטובה ביותר להחזרים גבוהים יותר, בין היתר, היא למצוא מניות שמוכרות בהנחה; הם רוצים נמוך P / E יחסים תשואות דיבידנד גבוהה.

משקיעים צמיחה מאמינים שהדרך הטובה ביותר לתשואות גבוהות יותר, בין היתר, היא למצוא מניות בעלות מומנטום יחסי חזק; הם רוצים שיעורי צמיחה גבוהים הרווחים וקטנים ללא דיבידנדים.

ערך לעומת צמיחה: פרספקטיבה על תשואות

חשוב לציין כי התשואה הכוללת של מניות ערך כולל גם את רווח ההון במחיר המניה

ו הדיבידנדים, בעוד המשקיעים במלאי הצמיחה חייבים להסתמך אך ורק על רווח הון (מחיר הערכה), כי מניות הצמיחה לא לעתים קרובות לייצר דיבידנדים. במילים אחרות, המשקיעים בעלי הערך נהנים ממידה מסוימת של הערכה "מהימנה", משום שדיבידנדים מהימנים למדי, בעוד שמשקיעי הצמיחה בדרך כלל סובלים מתנודתיות גבוהה יותר (עלייה ומורדות) של מחיר. יתר על כן, משקיע חייב לציין כי מטבע הדברים, מניות פיננסיות, כגון בנקים וחברות ביטוח, מייצגות חלק גדול יותר בקרן הנאמנות הממוצעת, מאשר בקרן הנאמנות הממוצעת. חשיפה גדולה זו עלולה לשאת סיכון שוק גדול יותר ממחירי צמיחה במהלך מיתון. לדוגמה, במהלך השפל הגדול, ולאחרונה המיתון הגדול של 2007 ו 2008, המניות הפיננסיות חוו הפסדים גדולים בהרבה מחיר מאשר כל מגזר אחר.

כיצד קרנות אינדקס השווה לערך ולצמיחה

קרנות מניות אינדקס מקובצים בדרך כלל לתוך המטרה "גדול Blend" או קטגוריה של קרנות נאמנות כי הם מורכבים של

תערובת הן של מניות ערך צמיחה . משקיע המדד מעדיף בדרך כלל גישה פסיבית להשקעה, כלומר, הם לא מאמינים שהמחקר והניתוח הנדרשים להשקעה פעילה (לא ערך ולא צמיחה עצמאית) יניבו תשואות גבוהות יותר, באופן עקבי, פשוט, עלות נמוכה קרן המדד. המשקיעים במדדים עשויים גם להאמין כי שילוב של ערך ותכונות צמיחה יכול לשלב לתוצאה גדולה יותר - "אחד ועוד אחד שווה שלושה" אפקט (או למעשה חצי ערך וחצי בתוספת חצי צמיחה שווה לגיוון גדול יותר תשואות סבירות עבור פחות מאמץ).

המפתחות העיקריים מן הביצועים ההיסטוריים של ערך, צמיחה ואינדקס קרנות

אלה נקודות ראוי לציין מן הביצועים ההיסטוריים של קרנות ערך, קרנות צמיחה קרנות האינדקס.

מניות הצמיחה נוטות לבצע את הביצועים הטובים ביותר בשנה האחרונה של מחזור העסקים, לפני תחילת המיתון.

• הצמיחה נוטה להפסיד הן לערך והן לאינדקס כאשר שוק הדובי נמצא בעיצומו.
• אני לא ממליץ על תזמון השוק, אבל הזמן הטוב ביותר להשקיע במניות צמיחה הוא בדרך כלל כאשר הזמנים טובים במהלך השלבים האחרונים (בוגרת) של מחזור כלכלי.
• קרנות אינדקס אינן שולטות לעתים קרובות בביצועים של שנה אחת, אך הן נוטות לחדד את הצמיחה והערך לאורך תקופות ארוכות, כגון מסגרות של 10 שנים.
• כאשר ניצחונות במדד, זה בדרך כלל מנצח על ידי מרווח צר עבור מניות שווי גדול, אבל על ידי מרווח רחב באזורים אמצע כובע קטן. זה נובע, לפחות חלקית, מהעובדה שיחסי ההוצאות גבוהים יותר (ולכן התשואה נמוכה יותר) עבור הכספים המנוהלים באופן פעיל המיוצגים על ידי צמיחה וערך. מדד זה מחוץ לביצועים של אמצע שווי וכובע קטן מגזרים הוא גם משמעותי, כי משקיעים רבים מאמינים כי ההפך - כי קרנות המנוהלים באופן פעיל (לא המדד) הם הטובים ביותר עבור אמצע שווי מניות קטנות, אבל השקעה פסיבית (אינדקס ) הוא הטוב ביותר עבור מניות שווי גדול. לקבלת מידע נוסף בשלב זה, ראה השערת שוק יעילה (EMH).
• לא צמיחה ולא משקיעים ערך יכול לטעון ניצחון מוחלט בהיסטוריה הביצועים בעבר. עם זאת, המשקיעים המדד יכולים לטעון כי הם עשויים לא להיות לעתים קרובות את הביצועים הטובים ביותר אבל הם לעתים קרובות את הביצועים הגרועים ביותר במהלך התקופה. לכן, הם יכולים להיות בטוחים בקבלת תשואות ממוצעות לפחות לרמת סיכון שוק ממוצעת מתחת לממוצע, עקב גיוון ועלויות נמוכות.
• כתב ויתור: המידע באתר זה מסופק למטרות דיון בלבד, ואין להתייחס אליו בצורה שגויה כעצה להשקעה. בשום מקרה אין מידע זה מייצג המלצה לקנות או למכור ניירות ערך.