הסכנות של גיוון מופרז

המעלות של גיוון כבר קדח לתוך ראשי אנשי מקצוע פיננסיים טירונים במשך חמישים השנים האחרונות, אבל גיוון מופרז נדונה רק לעתים רחוקות. אולי זה מובן.

במקרים מסוימים, המשקיעים אמרו שזה לא משנה במיוחד מה הם הבעלים, רק שהם הבעלים של הנכס הנכון שיעורים. לכל משקיע עם שכל ישר, זה טיפשות טהורה. בסופו של דבר, העמדות הפרטניות החשובות, ולמרות מה שכלכלנים מפורסמים היו מאמינים לך, האיכות המצטברת של תיק נתון אינה יכולה לעלות בהרבה על האיכות האישית הבסיסית של המרכיבים הספציפיים - אם אתה יושב על ערימת זבל, מוסיף יותר זבל לא הולך לשמור לך בטוח יותר.

-> ->

כדי לומר אחרת הוא אותו סוג של שטויות שהובילו סלים של חובות חוב בטחונות המורכבת משנה נכסים נקוב קבלת דירוג ציון השקעה! אם ההיסטוריה היתה כל מדריך, בהעדר איזושהי פרדיגמה בתעשייה או בתעשייה, מוטב שתחזיקו בהשקעה בנדל"ן בינוני יותר ממניות אמריקן איירליינס במהלך הרבע המאה הבאה, למרות שמניות רגילות, בדרך כלל מוביל שיעורי גידול שנתי מורכב יותר על פני תקופות זמן ארוכות יותר.

-> ->

בבקשה אל תבין אותי לא נכון. גיוון הוא דבר נפלא ואת הרעיון של "לא לשים את כל הביצים בסל אחד" הוא חכם אחד עבור אלה שאינם מסוגלים או לא מוכנים להעריך את האטרקטיביות של הזדמנויות השקעה. הטריק הוא לא לקחת את זה רחוק מדי; כדי לשים לב למשקלות תיק בתבונה תוך מדידת עסקאות.

כמה גיוון הוא יותר מדי תיק המניות שלך?

יש כמה סכנות ברכישת מניות נוספות, אג"ח, נכסי נדל"ן או נכסים אחרים מאשר ניתן לפקח סביר.

כמה גיוון הוא יותר מדי? ככלל, המשקיע הממוצע צריך להחזיק לא יותר מעשרים או שלושים מניות נבחרות שנבחרו היטב, שנבחרו בהתגוננות, שתואמות משקל בודד של 3. 33% ל -5%. כמעט בוודאות, הוא או היא צריכים להחזיק פחות מ -100 מניות.

כדי ללמוד עוד על נושא זה ו להתעמק במתמטיקה, לקרוא

כמה גיוון מספיק? . גיוון מופרז מעבר לנקודה זו, במיוחד עבור אנשי מקצוע שאינם חסרים את המשאבים ואת הזמן הדרוש כדי לפקח באופן קבוע על הביצועים התפעוליים של עסקים על ידי קריאת הדו"ח השנתי ו -10 K הגשת, מציג את הבעיות הבאות (שים לב כי מגבלה זו אינו חל על אלה העוסקים בסיכון ארביטראז 'או רכישת מניות הון תת-הון):

גיוון מופרז עלול לגרום לך להוריד את תקני ההשקעה שלך

• - כאשר אתה יכול להוסיף כל דבר והכל לתיק שלך, אתה הרבה יותר סביר לשחרר את הסטנדרטים שלך, שמרנית היטב, ובכך לקבל יותר החברה או מחיר הסיכון.זה קורה, בין השאר, כי כל עמדה מייצג התחייבות הון קטן יותר. המיליארדר המיליארדר וורן באפט המליץ ​​על טריק נפשי לעקוף את זה. הוא אמר למשקיעים לדמיין שיש להם כרטיס ניקוב עם רק עשרים חריצים על זה. בכל פעם שהם עשו השקעה, הם היו צריכים להכות את אחד החריצים האלה. ברגע שנגמרו להם החריצים, הם לא יכלו לקנות עוד השקעה למשך שארית חייהם. באפט טען כי סלקטיביות זו תגרום להתנהגות נבונה הרבה יותר, משום שאנשים ילמדו למעשה על הדברים שבהם הם מעמידים את כספם לעבודה, ומובילים פחות לקיחת סיכונים והחלטות טובות יותר. עודף גיוון עלול לגרום לך להזניח את מה שאתה עושה
• אלא אם אתה מעסיק גישה ספינת רפאים שבו פסיביות נלקח צעדים קיצוניים, סביר להניח שלא יהיה לך זמן לשים לב לכל השקעה ; כדי להבחין בשינויים ריאליים בעסקי התפעול הבסיסיים, כגון הידרדרות משמעותית בשוליים או בעמדה התחרותית עד שהיא כבר הרסה ערך מהותי. גיוון מופרז יכול לגרום לך לדלל את הרעיונות הטובים ביותר שלך כמו כל תפקיד מפעיל השפעה קטנה יותר על תיק
• - כאשר אתה הופך מגוונת מדי, ההון שלך מתפשט כה דק עד כי השקעה מצוינת יש רק השפעה שולית על הערך הכולל של התיק. לדוגמה, במהלך המשבר הבנקאי, היה ברור למדי כי קומץ של מוסדות היו רבים, פעמים רבות חזק יותר מאשר המתחרים שלהם; סלעים מוצקים, תקני חיתום חזקים, הפסדים מינימליים. חברות אלה היו מוכות לצד הבנקים המנועים, הגובלים על חדלות פירעון. למה אדם סביר רוצה לקנות את כל הבנקים באופן שווה או עם כמה אחרים על פני הלוח צבר אסטרטגיה? למה הם ירצו להכניס את הכסף שהרוויחו קשה לרעיון הטוב ביותר שלהם, הרביעי או השביעי, כאשר הם עדיין יוכלו להוסיף לרעיון הראשון, הטוב ביותר שלהם, בלי לקחת על עצמם סיכונים רבים מדי? עודף גיוון עשוי להגדיל באופן משמעותי את העלויות שלך
• - למרות שזה לא ממש חשש ברגע המשקיעים לעלות, למשל, 500,000 $, 000 קו הנכסים להשקעה כאשר עלויות המסחר והוצאות אחרות הופכים אחוז קטן בהרבה של הכולל תיק, אפילו עמלות "זול" של 10 $ או פחות לכל סחר יכול להוסיף אם אתה מתמודד עם עשרות ועמדות בודדות. יש דרכים להשיג גיוון רחב ללא הרבה עלות או טרחה

אם אתה רוצה להחזיק תיק מגוונים ללא בעיות או חיכוך של בחירת השקעות בודדות, ייתכן שתרצה לשקול HOLDRs, יהלומים, עכבישים, או השקעות סל אחרות או קרנות אינדקס. רבים מניירות הערך הללו נסחרים בדיוק כמו מניות בשוק הפתוח, והם סוג של קרן הנסחרת בבורסה, או תעודות סל. ההבדל הוא, בעת רכישת HOLDR, למשל, אתה מועיל לקנות מניות בעשרות חברות בענף מסוים או מגזר.המשקיעים לרכוש יהלומים הם פשוטו כמשמעו לרכוש חלק של כל אחד 30 מניות המרכיבות את דאו ג 'ונס תעשייתי ממוצע אז עם אחד המסחר, אתה קונה את דאו ג' ונס. אלה עשויים להיות כלי שימושי בחיפוש שלך כדי לבנות תיק מגוונת באופן מיידי תוך הפחתה משמעותית בעלויות העסקה עמלות תיווך.

הערה על איזון תיק

באופן כללי, אתה אף פעם לא צריך למכור את המניה רק ​​בגלל זה גדל במחיר. בעולם של גיוון, את הרעיון של מה שנקרא "rebalancing" קיבל יותר מדי תשומת לב. אם יסודות העסק (שולי הרווח, הצמיחה, העמדה התחרותית, הניהול וכו ') לא השתנו והמחיר עדיין נראה הגיוני, זה טיפשי למכור את האחזקה לעסק אחר שאין לו אותן תכונות אטרקטיביות אפילו אם זה בא לייצג חלק משמעותי של הערך הכולל של תיק ההשקעות שלך. מנהל הכספים המפורסם פיטר לינץ 'קרא לפרקטיקה זו, "חותך את הפרחים ומשקה את העשבים". המיליארדר המיליארדר וורן באפט מספר לנו ש"המטומטם הכי מטופש בוול סטריט הוא "," אתה לעולם לא יכול להישבר להרוויח ".

אכן, משקיע שרכש בתחילת השבוע מניות של מיקרוסופט או קוקה קולה של תיק מגוון היה עשוי להיות מיליונרים פעמים רבות אם הם פשוט עזב את אלה עסקים מצוינים לבד.יש רק עיקרון אחד העיקרי של השקעה: בטווח הארוך, יסודות עסקיים יקבע את ההצלחה של החזקה שלך אם האבטחה נרכשה במחיר סביר.

היוצא מן הכלל היחיד לכלל זה אני רואה מוצדק הוא כאשר אתה מחליט שאתה לא מוכן לסכן כמות מסוימת של הון.לא משנה כמה גדול העסק עשוי להתברר להיות, אתה לא יכול להיות נוח עם יותר מ -10%, 20% או 50% מהשווי הנקי שלך, ובמקרים כאלה הפחתת הסיכון חשובה יותר מהתשואה המוחלטת.