השקעה בקרנות אינדקס למתחילים

קרנות אינדקס הפכו להיות כוח חשוב בעולם ההשקעות. למעשה, בסוף שנת 2016, יותר מ 1 $ מתוך כל 5 $ שהושקע בשוקי המניות כאן בארצות הברית הוא האמין להיות מושקע באמצעות צינור של קרן המדד. מה, בדיוק, האם זה אומר ולמה צריכים משקיעים חדשים לטפל? מה הם היתרונות של השקעה בקרנות המדד? מהם החסרונות? אלה הן כמה מן השאלות החשובות ביותר שאתה בפנים בהתחשב בכך שאתה הולך צריך לתת ברצינות קרנות אינדקס, במיוחד אם אתה משקיע קטן יותר של אמצעים צנועים.

בדקות הקרובות, אני רוצה להלביש אותך איך אני חושב על קרנות אינדקס - טוב, רע, ומכוער - כדי לעזור לך לקבל קצת פרספקטיבה.

מה הם קרנות אינדקס?

כדי להבין מה היא קרן אינדקס, אתה קודם צריך להבין את ההגדרה של המדד.

אינדקס אינו קיים במובן מסוים. במקום זאת, זהו מושג אקדמי; רעיון. ביסודו של דבר, זה מסתכם אדם או ועדה של אנשים יושבים מגיע עם רשימה של כללים כיצד לבנות תיק של אחזקות בודדים, כי בסופו של דבר, הדבר היחיד שאתה יכול לעשות הוא להשקיע בודדת משותפת במניות או באג"ח, בהנחה שאנו מגבילים את הדיון שלנו לשוקי ההון וההכנסה הקבועה.

לדוגמה, המדד המפורסם ביותר בכל הזמנים, מדד הדאו ג'ונס, הוא רשימה של 30 מניות שבבים כחולים. רשימה זו אמורה להיות מורכבת מאוסף מייצג של מניות החשובות לכלכלת ארצות הברית.

המניות משוקללים לפי מחיר המניה, והתאמות נעשות עבור דברים כגון פיצול מניות. את המניות ברשימה נבחרו על ידי עורכי וול סטריט ג'ורנל . מבחינה היסטורית, DJIA היה פסיבי מאוד כמו שינויים הם נדירים למדי. מדד הדאו ג 'ונס התעשייתי מספר רב של מדדים נוספים, כולל מדד ה - S & P 500, על פני תקופות זמן ארוכות, על ידי מרווח משמעותי על בסיס מורכב למרות שהתוצאות משנה לשנה חרגו ונראו לעיתים קרובות קטנות.

אם כבר מדברים על S & P 500, זה עכשיו, אולי, המדד הנדון ביותר בעולם. קצר עבור Standard and Poor's 500, הוא הושק לראשונה בשנת 1957. S & P 500 יש מתודולוגיה מורכבת יותר מאשר הממוצע דאו ג 'ונס. כתבתי בהרחבה על העובדה שבעשור האחרון השתנתה מתודולוגיית S & P 500 באופן שקט, כך שמשקיעים לא מנוסים רבים לא יבינו, אבל אם הם היו במקום בעבר, כמעט בוודאות היה מוריד את מחזירה את מדד שוק המניות שנוצר. המשקיעים היום הם כמעט מושג כי מה שהם מקבלים הוא לא S & P של סבא שלהם 500.בשלב מסוים, אתה נכנס לספינה של פרדוקס ת'אוס ואתה צריך לתהות, באיזו נקודה אתה מתמודד עם דבר אחר לגמרי.

בכל מקרה, קרן אינדקס היא פשוט קרן נאמנות, שבמקום שמנהל תיקים בוחרים בה, היא מחלקת את הקצאת ההון ליחיד או לוועדה שקובעת את מתודולוגיית המדד. כלומר, אם אתה קונה דאו ג 'ונס מדד ממוצע קרן המטבע או ETF (ETF, או קרן נסחרת, היא קרן נאמנות נסחרת כמו נתח המניות לאורך כל היום ולא להתיישב בסוף היום כמו רגיל קרנות נאמנות, לעתים קרובות אותו תיק, אותו החזקה הבסיסית), אתה באמת רק מסירת את העבודה של ניהול הכסף שלך לעורכים של וול סטריט ג'ורנל .

אם אתה קונה S & P 500 מדד הקרן, אתה באמת רק מסירת את העבודה של ניהול הכסף שלך קומץ אנשים ב Standard and Poor's. בסופו של דבר, אתה עדיין הבעלים של תיק מניות בודדות, זה פשוט שנערך במבנה משולב עם מנהל תיק על זה מי אחראי לקבל תוצאות קרוב המדד ככל האפשר (המכונה "מעקב"). כדי ללמוד עוד על הגדרת קרן נאמנות, קרא כיצד קרן נאמנות מובנית .

מה הם היתרונות של השקעות קרנות אינדקס?

קרנות אינדקס יש הרבה יתרונות, במיוחד עבור משקיעים עניים, אשר אחת הסיבות שאני כבר שופך הרבה שבחים עליהם לאורך השנים.

ראשית, כל עוד המשקיע מבין שאין שום דבר קסום במילה "אינדקס" - ישנם מדדים טובים, מדדים גרועים ומדדים בינוניים - ובוחרים במדד אינטליגנטי המונח על ידי חברה לניהול נכסים יציבה ואחראית, זה צריך לספק דרך משביעת רצון להשתתף בכל שוק הבסיסית שהיא מייצגת עם רכישה אחת.

כי יש הרבה נוחות יכול מתכוון עלויות עסקאות נמוכות, מה שחשוב אם אתה רק להשקיע משהו כמו $ 25, 000 או $ 50, 000 ועמלות יכול לאכול כמות משמעותית של המנהלת שלך אם ניסית לבנות את משל 30, 50, 100 + תיק המניות ישירות בחשבון תיווך.

שנית, קרנות אינדקס רבות בשוק ההון נוטות להיות מופעלות באופן שמזעור המחזור. מחזור נמוך, או פסיביות גבוהה בהתאם איך אתה מעדיף ביטוי זה, כבר זמן רב המפתח להצלחה השקעה. למעשה, יש גוף עצום של מחקר זה מראה המשקיעים יהיה טוב יותר במקרים רבים קונים את רכיבי המדד הבסיסית ישירות, כמו מניות בודדות, ויושב עליהם ללא שינויים הבאים בכלל מאשר הם יהיו על ידי השקעה במדד הקרן עצמה. אלה תיקי הספינה רפאים, כפי שהם ידועים לפעמים, דורשים סוג מסוים של פרופיל פסיכולוגי אבל התגמולים על תקופות של 25 עד 50 שנים יכול להיות מדהים. אתה לא צריך לדאוג לשינויים במתודולוגיה יש לך הרבה יותר טוב תכנון גמישות מס אתה צריך לגייס כסף.

שלישית, קרנות האינדקס נוטות להיות בעלות נמוכה יותר של קרנות הנאמנות מאשר קרנות נאמנות אחרות.זה יכול להוסיף עד כסף אמיתי לאורך זמן אם אתה לא בר מזל מספיק כדי לקבל תיק גדול עם קנה המידה הנדרש כדי לנצל הזדמנויות אחרות אסטרטגיות תכנון. קח חברה כמו ואנגארד, החסות הגדולה ביותר של קרנות האינדקס בעולם. על פי מנהל הנכסים של פנסילבניה, מאזן החציון של אחד מחשבונות הפרישה היה רק ​​29 $, 603 [מקור PDF, עמוד 5, מודפס]. כלומר, מחצית של חשבונות אלה יש פחות מ 29 $, 603 וחצי יש יותר.

זה יוצא דופן קטן בהשוואה להרבה חברות לניהול נכסים. למעשה, זה אפילו לא מכסה את דמי המינימום רבים של הכפפה הלבנה, היטב עם קבוצות ניהול הנכס, כי לבנות תיקי עבור אמידים וערך נטו גבוה (לתת לך רעיון, המשרד הקמתי כדי לנהל את שלי עושרה של המשפחה יש מינימום השקעה של $ 500, 000 רק כדי לשקול לעבוד עם לקוח חיצוני שרוצה להשקיע איתנו). משקיע עם 29 $, 603 אפילו לא יכול לקבל שירות לכל המחוזות האמון הבנקאי ביותר. גם אז, אם החשבון היה רק ​​$ 100, 000 או $ 150, 000, כמה מאותם מחלקות אמון הבנק יגבה דמי ניהול ההשקעות של בין 2. 5% ו 3. 0% ולכן זה עדיין לא יהיה שווה את זה כמעט מובטחת מתחת לביצועים ביחס למדד, אלא אם כן אתה מקבל איזושהי תמיכה מקיפה בתכנון פיננסי או בשירות אחר; ה. ז. , אלמנה בעיירה חקלאית שלא צריכה להתמודד עם תשלום חשבונות שלה, כי הבנק דואג הכל כדי שהיא יכולה לחיות את שארית ימיה בשלום לאחר שאיבדה את בעלה או אשתו. לא יכול להיות הרבה תועלת עבור אדם במצב זה, במיוחד מישהו שהוא לא טוב עם כסף ואין לו יותר מאשר כמה עשורים לחיות כך ההפרש דמי אין תקופה הרכבה ענק להרחיב על עצמה במונחים של עלות הזדמנות.

למעשה, אני מרגיש כל כך חזק על חיסכון בעלויות פוטנציאל של קרן המדד כי אני חושב שזה הכלל הכללי טוב של האגודל עבור כל משקיע צעיר של אמצעים צנועים להשקיע באמצעות תוכנית 401 (k) בעבודה כמעט תמיד לבחור עבור הקרן בעלות נמוכה, פסיבית מאוד על פני כל הנפקות אחרות הזמינים לו או לה. זה איך אני להתמודד עם הנכסים של המשפחה שלי אם הם תקועים בתוך תוכנית פרישה במקום העבודה שלהם.

רביעית, קרנות אינדקס יש יתרון פסיכולוגי עצום עבור אנשים שאינם טובים מטבעם עם מתמטיקה. אל תזלזלו כמה מדהים זה יכול להיות בהצלת משפחה ממצוקה כלכלית וחורבן בשל השפעתה על ההתנהגות. הרבה גברים ונשים, שאחרת הם יכולים להיות אינטליגנטיים, אנשים טובים, חסרי הבנה בסיסית על איך מספרים אינטראקציה יחד. כדי להדגים את זה, לקחת את מה שנקרא עטלף הכדור השאלה.

"המחבט ואת הכדור עלות $ 1. 10 בסך הכל. המחבט עולה 1 $. 00 יותר מהכדור. כמה עולה הכדור? "

הרבה אנשים עונים," $ 10 ". זה שגוי. התשובה היא $.05. באותו אופן הם לא יכולים להבין את זה מיד - ואנשים יכולים ללמוד ברוב המקרים, כמובן, זה שהם לא רוצים לטרוח - הם לא מבינים את המתמטיקה של גיוון . הם אינם מקבלים כי רכיבים בודדים יכולים להתרכב בקצב נמוך יותר, בממוצע, מאשר תיק הכולל או כי כמה פשיטות רגל של אחזקות שונות לאורך הדרך עדיין יכול לגרום תשואות חיוביות. קרן האינדקס פותר את זה כי זה משמש מה שאני מכנה מנגנון ערפול. זה מסתיר את התשואות של המרכיבים הבסיסיים כך המשקיעים לא צריך לחשוב עליהם. הם לא רואים דברים כמו הנפט שלהם מתמוטט ב -50% או יותר, כי זה מוסתר במדד כותרת הקרן מספר המניה. משקיעים עשירים, משקיעים מתוחכמים, הם לא צריכים את זה סוג של טריק המוח. הם מחזיקים במניות ישירות. בדרך זו, קרן המדד יכולה לעזור לעודד את המשקיעים להחזיק מעמד זמן רב יותר מאשר אחרת הם היו, לחשוב על התיק הכולל שלהם ולא את המרכיבים הבסיסיים. (יש סכנה משמעותית בגישה זו, אם כי אם שינויים בשיטת המתודולוגיה גורמים למחזיקים הבסיסיים להיות פחות ממכוכבים, בסופו של דבר, זה יזיק למשקיע, כדי להבין למה אני מתכוון, חיבור ישן שכתבתי לעזרתי). החמישית, קרנות האינדקס, מטבען כבר מגוונות, מפיצות את הסכנות של המשקיעים הסובלים מהטיה קוגניטיבית הנקראת הסלמה לא רציונלית. השישית, קרנות אינדקס כוח אנשים שאינם יכולים ערך עסקים, ולכן אין להם בעלות על מניות, כדי למנוע את הפיתוי לבחור אחוזי הבעלות הפרט במפעלים שונים. אתה לא תאמין כמה פעמים צפיתי אנשים רגילים, כי הם חכמים בכל מיני תחומים לזרוק את חיסכון החיים שלהם לחברה הם לא מבינים על בסיס ההצדקה המגוחכת ביותר. על ידי מיקור חוץ של חשיבתם לעורכים של

וול סטריט ג'ורנל

, קומץ עובדים כמו סטנדרד אנד פורס, או כל אדם אחר יכול להיות פועל אינדקס נתון, הם בעצם מאפשרים למי יש יותר אוריינות פיננסית והבנה לקבל החלטות בשמם. מה הם החסרונות של השקעות קרנות אינדקס? בצד השני, יש כמה חסרונות עיקריים של השקעה בקרנות המדד. אלה הופכים בולטים יותר מוצלח יותר אתה.

ראשית, אתה צריך להבין כי קרנות אינדקס הם קירוב גס של הדבר שגורם להם לעבוד. הם לא אידיאליים, הם פשוט "טובים מספיק". כאשר אתה מסתכל על הראיות האקדמיות הבסיסיות, זה מכריע בהוכחה כי, מבחינה היסטורית, ההצלחה נובעת לעתים קרובות עבור משקיעים אשר:

שלב בעלות הון מגוונת עם

תקופות בעלות ארוכה עקב מחזור נמוך ו

1. לשמור על עלויות נָמוּך.
2. עבור המשקיעים המעמד הבינוני והמעמד הנמוך, קרן המדד היתה הדרך היחידה להשיג זאת אם לא היית רוצה להקדיש הרבה זמן לתיק שלך. למעשה, למרות שהעתיד עשוי להיות שונה מן העבר, כך שאין ערובה שתמיד יהיה כך, אם תוכל לחזור בזמן ולבחור בין השקעה בקרן אינדקס - ניקח את שווי השוק של S & P 500 הגרסה למען הפשטות - או יצירת קרן האינדקס הפרטית שלך על ידי קניית כל חמש מאות המניות הבסיסית, בנפרד, על בסיס שווה משקל והחזקת אותם ללא שינויים לאחר מכן, כולל צפייה במספר עמדות בודדות לפשוט את הרגל, קרן המדד הפרטי שלך היה מרוסק את קרן המדד הציבורי מעל 30, 40, 50 + תקופות בשנה.
3. כעניין של עובדה, זה אפילו לא קרוב. איש אינטליגנטי לא היה בוחר את קרן המדד הציבורית על קרן אינדקס פרטית, המורכבת מניירות ערך בודדים המוחזקים על בסיס משקל שווה לאחר שראה את הנתונים אם הוא יכול להרשות לעצמו את העלויות. ד"ר ג'רמי סיגל וחוקריו בוורטון הוכיחו זאת מעבר לכל מחלוקת אפשרית, כך שהתווכחות עימה היא כמו תמיכה בחברת כדור הארץ. המספרים ברורים ובלתי ניתנים לביטול. הידע האקדמי בקרב ענף ניהול הנכסים יודע זאת, אבל זה מוקיטה - אמת שאינה נכתבת מחוץ לחוגים מקצועיים או לכיתות מסוימות משום שאי אפשר להציע את זה על בסיס נפוץ מבלי לשבור את שוקי המניות בשל חוסר הצפה ב את המרכיבים הקטנים יותר (זה מקבל כל כך רע, את המרכיבים הגדולים עכשיו צריך להיות צף משקל מותאם, אשר למעשה אומר אמא ומשקיעים פופ של הציבור המדד קרנות בעתיד יהיה להעביר את עושרם של אנשי מקצוע עשירים שמחליטים למכור ב בראש בועות שוק המניות, התאמה אזוטרית, אשר בעת הצורך כדי להתאים את זרימת ההון המסיבית, מסתכמת בהעברה אחת נוספת מן העניים לעשירים, ואפילו לא מתחילים אותי על העובדה שאנשים רבים חושבים ש- S & P 500 הוא מנוהל באופן פסיבי - זה לא, זה

פסיבי מאוד

אבל מאוד מנוהל באופן פעיל על ידי ועדת אנשים של סטנדרד אנד פורס אשר לשנות את הכללים מעת לעת, כולל uding למכור כמה מן המניות הגבוהות ביותר לחזור הבינלאומי). רבים מקבוצות ניהול הנכסים האליטה יפעילו תיקי אינדקס פרטיים כגון זה למשקיעים המעוניינים בפיזור טוב יותר של מתודולוגיה של משקל שווה אם הם שואלים. זה יכול להיעשות בעלות נוספת קטנה מאוד בתנאי המשקיע יש את קנה המידה הנדרש. למעשה, ג 'ון בוגל עצמו ניסה להשיג ואנגארד להציע שירות כזה לפני כמה עשורים לפני ההנהלה שבסופו של דבר אילץ אותו פרישה בשל גילו דחה את הרעיון כמו עבודה רבה מדי עבור המשרד. אישית, תמיד חשבתי שזה חבל כי בוגלה צודק - ההשלכות המסיות על המשקיעים העשירים הן מספיק חשובות, ומניחים את היתרון המשקל של משקל מול משקל שווה לחלוטין, שעדיף להיות הבעלים של המרכיבים הבסיסיים ישירות. בין הסיכון של הרווחים המשולבים, שאגעת בהם קצת, ויכולת המס, כאשר אני צריך לגייס כספים, היתרון הופך להיות מזעזע עם הזמן עובר הרכבה עובד הקסם שלה. אנשים שאינם מבינים את העקרונות שמאחורי עבודתו המוקדמת של בוגל, הדבר שמייצר את תפקיד הקרן, מלמדים שהמבנה הציבורי, המאוחד, אינו הכרחי; זה לא נדרש ללכוד את הכוחות של פסיביות, עלויות נמוכות, ויעילות מס. במקום זאת, זוהי רק דרך עבור אלה ללא סולם מספיק כדי לנצל אותם. זה השני הכי טוב.זה מעולם לא נועד עבור העשירים, אשר, אם הם רוצים אינדקס, צריך להיות מפעיל קרן אינדקס פרטית בכוחות עצמם. כמה יידרש כדי להצדיק את בניית קרן האינדקס הפרטית שלך במקום להשקיע באמצעות קרן אינדקס ציבורית? שאלה טובה. מבט מהיר סביב רוב חברות הנעל לבן עולה כי אתה יכול כנראה לעשות את זה נעשה בין 0. 75% ו -100% אם היו לך פחות מ 5 מיליון דולר. אם יש לך $ 5 מיליון $ 100 מיליון דולר, אתה עלול לברוח עם לשלם בין 0. 25% ו - 0. 50%. בשל היכולת להפסיד מסים ומסירת נכסים יותר שווה להתפשט, יש סיכוי טוב מעל 25 עד 50 שנים, אתה לא יהיה רק ​​טוב יותר, אבל הרבה יותר טוב ממני למרות העלויות הגבוהות צנוע בשל כדי מתודולוגיית בניית תיק מעולה של חשבון המדד הפרטי שלך מאשר אתה תהיה עם קרן המדד הציבורי. אפילו יותר לא הוגן, אתה עשיר יותר, את היתרון גדול. זה פשוט לא אפשרי אם יש לך משהו כמו $ 50, 000, אלא אם כן אתה באמת יוזמה ולשכנע חברת התיווך לתת לך חמש מאות עסקאות חינם בתמורה לפתיחת חשבון אז יש ברוקר אותו reinvest את הדיבידנדים בחינם. גם אז, זה הולך להיות כמות טובה של עבודה על לך ואתה הסיכון של הארגון מחדש דמי של 50 $ או יותר לחתוך את מחזיר אשר לא משנה על תיק $ 10 מיליון אבל מתכוון הרבה על $ 50, 000 תיק. פיצולים- off יתרחשו. הצעות הרכש יוארכו. פרוקסי יהיה צורך להצביע. דיוור הניירת לבדו יכול לקבור את חדר המגורים שלך. זה חישוב שונה ממישהו עם 750 $, 000 הולך למקום כמו הון אישי ולשלם 0. 89% או מישהו עם $ 50, 000, 000 הולך גולדמן זאקס ומשלם 0. 25% כדי להציל את הטרחה ויש לי את כל זה לטפל ללא חשש.

בעיה נוספת הרסנית פוטנציאלית עם משקיעים עשירים מחזיקים קרנות אינדקס מסוימים שאף אחד לא רוצה לדבר על, וגם אם הם עושים, מסרבים להאמין באותה דרך אנשים התעלמו הסכנות של מניות dot-com וחובות החוב בטחונות, הוא הסיכון של רווחי הון מוטבעים. כבר כתבתי על זה בעבר, אבל זה אחד מאותם נושאים המשקיעים לא ממש יודע הוא אפילו בעיה פוטנציאלית, אלא אם כן הם גדלו סביב עושר או עשירים במשך זמן רב מספיק כדי לקבל היכרות עם המורכבויות באים משווי של שבעה, שמונה או תשע ספרות. זה ממש גמור עבור אדם כזה - אני יודע שזה נשמע קשה אבל אתה צריך לשמוע את זה כי אני מנסה לחסוך ממך לעשות טעות שיכול לעלות לך הרבה כסף - למשקיע עשיר כדי לקנות כמות משמעותית של משהו כמו ואנגארד S & P 500 קרן הקרן בחשבון מס מלא כאשר, עם כמות קטנה יחסית של עבודה, הוא או היא יכולים לבנות את המדד ישירות מתוך מניות בודדים ולהימנע הסיכון להיות תקוע עם ענק התחייבויות מס פוטנציאליות הנובעות מהאופן שבו קוד המס מטפל ברווחים שטרם מומשו בקרן. באופן ספציפי, ואנגארד יש 198 $, 712, 172, 000 באותה קרן מסוימת נכון לסוף 2014, מתוכם $ 89, 234, 130, 000 כללו רווחים לא ממומשים. אם ואנגארד יחווה ריצה משמעותית על הקרן מכל סיבה שהיא - והדברים האלה יעשו, יעשו, יתרחשו - ההנהלה עלולה להיאלץ לחסל את העמדות האלה, או, במיטבם, לשלם להם "בעין". זה משהו ואנגארד המשקיעים מעולם לא היה צריך לקחת בחשבון כי כמו אינדקס הפך את האופנה האחרונה, זה היה מסוגל לשלם בקשות לגאולה עם הפקדות טריים הרבה פעמים, הנכסים נטו גדל בטווח הארוך. צריך להפסיק, זה יכול לקבל מכוער. אנשים רבים לא צריכים לדאוג לזה כי הם הבעלים של הקרן שלהם 401 (k), רוט IRA, או מקלט מס אחר. ייתכן גם לא אכפת לך אם אתה מתכנן לתרום את רוב הנדל"ן שלך לצדקה ואת בן / בת הזוג שלך הוא רק צעיר כמה שנים ממך עם תוחלת החיים כי הוא מתקרב לסופו. וורן באפט הוא דוגמה טובה. אשתו השנייה, אסטריד, תירש איפשהו בסביבות 100 מיליון דולר כדי לשמור על נוחתה בעקבות מותו, מתוכם 90 מיליון דולר יהיו במס קרן S & P 500 מדד ו -10 מיליון דולר במזומן. עם זאת, באפט יהיה כמעט בוודאות לשים את זה לתוך איזה אמון קצבה צדקה, ככל הנראה מאורגן על ידי מונגר Tolles, אשר עצמו מקטין כמעט את כל סיכון המס. גם אם לא יעשה זאת, בהתחשב בכמות הגדולה, ובסיכוי של סוף החיים להגיע לזמן קצר, לא כדאי להחליף את התיק ישירות משום שהוא לא משאיר את הכסף לילדיו ונכדים.

האם היית שואל אותי, הייתי כנראה לצייר את הקו על כמה מיליון דולר, ואמר כי אם אתה רוצה לעקוב אחר אסטרטגיית האינדקס והיה לפחות את שבעת הדמויות נמוך הושקעו מחוץ לתחום של הגנה כזו ב מאגר קרנות אינדקס ציבורי, ולא קרן אינדקס פרטית שלך, אתה יכול להגיד טוב אבל אתה מתנהג בטיפשות רבה. הלוואי שיכולתי לומר זאת בחביבות רבה יותר או באופן שאינו מסכן אותך, ולא משנה כמה אתה לא אוהב אותי על כך שהבאת את תשומת הלב שלך, זה לא משנה את העובדה כי עם מעט מאמץ , וכמעט אין הוצאה נוספת נטו, אתה יכול לבטל את האפשרות של הפעלת מסים מוטבע, ליהנות מס הפסיד קצוב, סביר גבוה יותר חוזר לטווח ארוך עקב מתודולוגיה מעולה של עמדות משקל שווה בתחילה לחלוטין ובכל זאת אתה בוחר לא מתוך אי הבנה של מה שיש לך, את האופן שבו הוא מובנה, או העקשנות. עלות ההזדמנות של עושר אבוד הוא אמיתי. זה משמעותי. לך וליורשים שלך אין אף אחד אחר להאשים. אין אפילו יתרון נוחות גדול; לא באותו גודל. אם אי פעם עבד עם חברה לניהול נכסים פרטיים, אתה יודע שאתה יכול להיכנס לחשבון המשמורת שלך בקלות כמו שאתה יכול חשבון מחזיק קרן אינדקס ציבורי. אין כאן חסרון של ממש, שוב, הסולם הנדרש קיים.עם זאת, בכל פעם שאני מזכיר את זה, יהיה בהכרח דואר שונא הזורם לתיבת הדואר הנכנס שלי. זה בלתי נמנע. לאנשים יש את הרעיונות המוזרים האלה על קרנות אינדקס בכך שהם מבינים את היתרונות אבל לא מבינים>

מדוע הם עובדים. הם לא מבינים עד כמה משמעותי היתרונות של אינדקס ישירות בחשבון פרטי יכול להיות מעל באמצעות המבנה הציבורי המאוחד ברגע שאתה עשיר מספיק. כתוצאה מכך, הם מסרבים אפילו להסתכל על זה, ובמקרה זה מתברר באופן ברור כי אין סיבה אמיתית למחלוקת. העובדות הן העובדות. זה לא עניין של טעם כמו עוף לעומת בשר, זה עניין של מספרים. זה מזכיר לי אנשים ששונאים עורכי דין שמבזבזים מיליוני דולרים מהעושר הקשה שלהם, שיכול היה ללכת ליורשיהם, כי הם מסרבים להתמודד עם תוכנית עיזבון שדורשת רק כמות קטנה של מאמץ כדי לנצל את הפיצוץ פרצה בסיסית, אבל ראיתי את זה קורה. זה לגמרי לא הגיוני. חסרון גדול במיוחד של רוב קרנות המדד הוא שהם אינם מייצגים בצורה אינטליגנטית של מגזרים ותעשיות שונים. יש מה שאני מחשיב כטיעונים טובים מאוד, כי מדד ה- S & P 500 הנוכחי משוקלל הרבה יותר מדי כלפי חברות פיננסיות. משהו כמו חשבון מנוהל בנפרד יכול להיות מסוגל לעקוף את זה; יצירת קרן אינדקס פרטית כמו שכבר דנתי ולאחר מכן שקלול ענפים מסוימים ותעשיות יותר בכבדות לטובת היסודות הבסיסיים. לחלופין, אם אתה משקיע עשה זאת בעצמך, אתה יכול להחזיק אוסף הליבה של קרנות האינדקס ואז להטות את תיק לכיוונים מסוימים באמצעות הקדמה של מניות בודדות שנועדו להגדיל את הניפוח שלהם ביחס למדד. (ההצעה שלי תהיה להתחיל על ידי בהתחשב בענפים שהניבו היסטורית תשואות גבוהות יותר מהממוצע ארוך טווח.יש סיבה שהם מייצרים תשואות גבוהות מהממוצע על ההון.) עוד חיסרון של קרן להשקעה בקרנות הוא את התוצאות החברתיות. למרות שבחי עבורם בתנאים מסוימים, והחלטתי להשתמש בהם בקרן הצדקה שלי, אשר בנויה כקרן מייעצת, כדי להימנע מחשיפות מסוימות, הכנות האינטלקטואלית הבסיסית מחייבת אותי להודות כי קרנות האינדקס הן פרזיטיות מעצם טבען . הם קיימים על ידי חילוץ ערך מן המשקיעים הרגילים הגדרת מחיר באמצעות התנהגות הקנייה שלהם ולמכור. על ידי piggybacking עליהם, קרנות המדד ביעילות לקבל נסיעה חינם, תורם מעט הפונקציה הדרושה של זיהוי עסקים ומימון הארגון היצרני. הם קצת דומה נער חכם להבין איך לרמות מכונת סודה כדי לקבל חינם קוקה קולה. מישהו, איפשהו, הוא משלם את המחיר כפי שהוא מתרברב על המשקה שלו בעלות נמוכה. כשאני משתמש בהם עבור הקרן הצדקה שלי, אני מקבל יתרון לא הוגן. כאשר אתה משתמש בהם בחשבונות הפרישה שלך, אתה מקבל יתרון לא הוגן.כל עוד אחוז קטן מספיק של אנשים עושים את זה, זה בסדר. למרבה הצער, אם מספיק אנשים אי פעם אימוץ כמו אסטרטגיית השקעה, זה יכול לפרק את הציטוט בשוק של מניות, במיוחד רכיבים קטנים יותר במדד, מן המחיר שוק חופשי רציונלית תקבע. זה יהיה רע לא רק עבור החברה אלא עבור המשקיעים בטווח הארוך.

איפה הנקודה? אף אחד לא יודע בדיוק. כפי שציינתי קודם לכן, הגענו עכשיו לסף שבו $ 1 מתוך כל 5 $ שהושקעו בשוקי המניות האמריקאית הוא לשים בקרנות המדד. זה לא היה עולה על הדעת כבר מזמן. זה לא משהו שיסתיים טוב אם זה יימשך. זה עלול לקחת שנים, אפילו עשרות שנים, כדי לשחק אבל זה לא דבר טוב. באופן פרדוקסלי, ההגנה הטובה ביותר היא לדעת מה אתה בעצם הבעלים, את החזקות הבסיס של קרנות המדד שלך, וכיצד הם מוערכים ביחס לערך המהותי אבל אם אתה יכול לעשות את זה, אתה לא הבעלים של קרן המדד מלכתחילה.

חלק מהסיבות שאני מסבירה לדבר בגלוי כל כך על אינדקס קרנות

אחד האתגרים שאני בפנים בכתב על קרנות אינדקס היא התעקשות שלי על כנות אינטלקטואלית - לספר לך איך אני באמת מרגיש לגבי נושא - ו הדאגה שלי שהקהל הלא נכון יקשיב להודעה הזאת. עבור העניים חסרי הניסיון, קרנות המדד הם מתנה משמים, היתרונות של אשר גמד את החסרונות ברוב המקרים. זו אחת הסיבות שאני מדבר עליהן לעתים כה קרובות, ומשבח אותן בצורה כה ליברלית. הדבר האחרון שאני רוצה הוא אדם איכשהו לפרש את הכתיבה שלי על הנושא ולנסות להשקיע במניות בודדות עם תיק קטן שלהם, שאין להם מושג מה הם עושים או שום עניין ללמוד. דברים כמו עמדות מרוכזים שנהרסו בפשיטת רגל של טכנולוגיה מתקדמת הם נורא לי ואני רוצה לחסוך כמו אנשים רבים ככל האפשר את הכאב של עובר במצבים כאלה. אם אינך יכול לקרוא מאזן או לנתח דוח הכנסה, המדד עשוי להיות חבר שלך.

בנוסף, קרנות האינדקס נקטו מעמד של פולחן בתת-אזורים מסוימים של האוכלוסייה. התייחסתי אליהם כאל סוג של דת חילונית; מעין תגובת קליקים שוות ערך לאדם שמסיע מכונית לאגם, כי מערכת הניווט אמרה לו להמשיך לנהוג ישר. השתמשתי אנלוגיה לפני אבל הם לוקחים פתרון מיועד לאלה ללא הרבה כסף ואז לנסות בקנה מידה זה, שבו אתה לא יכול לעשות יותר מאשר אתה יכול להשתמש ניסיון בבניית בקתת עץ לבנות גורד שחקים. זה שטות גמורה, אבל הם יתגלו עם הכוח והסמכות של מטיף אש וגופרית, ויגנו על כל אדם או כל דבר שישאל את האורתודוקסיה שלהם. לעתים קרובות, אלה הם ספקולנטים נכשלים שחוו הפסדים משמעותיים בשוק המניות, כמו אלכוהולי לשעבר אשר אובססיבי עם הרעיון של כולם שותים, overcompensates. הרחק מן הגבר או האישה הסבירה שאומרת, "אני מודה בחסרונות ובסיכונים של השקעת קרנות האינדקס וחושבת שהם עדיין מתאימים ביותר למרות הבעיות האלה" - דרך רציונאלית ואינטליגנטית להתנהג ברוב המקרים - הם חושבים שהמדד כספים הם התשובה לכל הבעיות של החיים, תוך התמקדות בעלויות כדי להוציא את כל השאר, כולל ערך.זה לא תאונה, כדי לספק דוגמה אחת, כל כך הרבה מיליארדים להשתמש בשירותים של צפון אמון עבור הבנקאות שלהם קרן נאמנות צרכי הממשל. דמי אלה הם משלמים יכול להיות פנטסטי מסחר- off בהרבה מקרים. אז מה אם הם underperform את השוק על ידי כמה נקודות בשנה לקראת סוף תוחלת החיים שלהם, אבל הם לחתוך שלהם בין דורי המס הנדל"ן דוחה על ידי מיליונים על מיליוני דולרים בשל תכנון אינטליגנטי הנכס מיקום אסטרטגיות? אתה חושב שהעשירים הגיעו בדרך זו על ידי כך שהם טיפשים? פעם ראיתי אדם עו"ד באינטרנט כי זוכה בלוטו צריך להשקיע עשרות מיליוני דולרים בקרנות המדד! זה עד כמה עצום את הפער בין המשקיע הממוצע העליון 1%. אתה כמעט אף פעם לא שומע אדם עשיר באמת או משפחה עו"ד כזה מדיניות אידיוטי. מודל הדת החילונית הוא הנכון כי האנשים האלה עוסקים עבודה זרה. הם סוגדים את צורת הדבר על פני מהותו. הם אינם מבינים את ההבדל בין עיתוי השוק, הערכת שווי ורכישה שיטתית. הם אומרים דברים שטותיים, "אני לא משקיע במניות בודדות", כאשר בסופו של דבר, כל

המשקיעים בקרנות ההון העצמי הם באמת בעלי מניות בודדות. כל מה שחשוב הוא 1.) אשר מניות יש לך, 2.) איך אלה מניות נבחרים, 3.) המשקל המוקצה מניות אלה, 4.) את העלויות יחסית לשירותים או הטבות שהתקבלו, ו 5.) הפוטנציאל - חשיפת מס. אולי אתה יכול לקבל את זה דרך קרן אינדקס, אולי אתה לא יכול. בתיקים פסיביים בבעלות ישירה יהיו בחירה טובה יותר עבור הרבה אנשים מצליחים.

סופי מחשבות על השקעה בקרנות אינדקס

איפה זה משאיר אותנו? המסקנות שלי הן פשוטות למדי, ובסיכון לחזור על עצמי בסעיפים, אני מוכן לחלוק אותן איתכם:

אם התיק שלכם צנוע, ואין לכם מושג מה אתם עושים, קרנות האינדקס הן כנראה ההימור הטוב ביותר שלך. הם טובים מספיק עבור מה שאתה צריך, סביר להניח לחסוך לך הרבה טעויות.

אם הכסף שלך הוא שבוי בתוך 401 (k) תוכנית בעבודה ואתה צריך לעשות החלטות הקצאה, עלות נמוכה קרנות האינדקס הם כמעט תמיד יהיה בין האפשרויות הטובות ביותר שיש לך לרשותכם. ברצינות לשקול להשקיע בהם על חלופות או, לפחות, מה שהופך אותם חלק מרכזי של תיק ההשקעות שלך.

אם אתה עשיר או שווה ערך נטו, מספיק כדי לקבל כלכלות בקנה מידה עם הכסף שלך, לנצל את אסטרטגיות מסוימות תכנון מס, ויש לי הרבה כסף מחוץ מקלטים מס, אתה bonkers אם להשקיע את , קרן אינדקס ציבורית. במקום זאת, אם אתה רוצה להשתמש בגישה אינדקס, לבנות קרן אינדקס בבעלות פרטית עבור עצמך או לשלם למישהו כמו גולדמן סאקס קומץ חסר משמעות של נקודות בסיס נוספות כדי לנהל את זה בשבילך. יש כמה דברים nuttier ממישהו עם מיליוני דולרים יושב על קרנות אינדקס במס כאשר חלופה מעולה באופן דרמטי של חשבון המדד הפרטי זמין.

במילים אחרות, לקחת קרנות אינדקס עבור מה שהם: כלי נפלאים שיכולים לחסוך לך הרבה כסף ולעזור לך לקבל בסיס טוב מתחת לך. ברגע שאתה עשיר מספיק כדי לקבל קצת כסף אמיתי מאחוריך, לשקול לעקוף את המבנה המאוחד לחלוטין owning את המרכיבים הבסיסיים. מעבר לכך, קרנות אינדקס הן לא ידיד ולא אויב, מוסרי ולא רע. הם כלי. לא יותר, לא פחות. השתמש בהם כאשר זה מתאים לך והוא לטובתך, להימנע מהם כאשר הם לא והם לא. אל תתקשר אליהם רגשית או איכשהו תתפתה על ידי השקר שיש משהו קסום במבנה שלהם שעושה אותם מעולה מכל שאר היקום.

אם תשקיע באמצעות קרנות אינדקס, אני ממליץ לך בעדינות לשקול עלות ממוצעת דולר לתוך קומץ של קרנות מדד הליבה, כולל כל המקומי שווי שוק מפותח הבינלאומי, להשקיע את הדיבידנדים שלך, להתעלם תנודות בשוק, ו הישאר כמובן. תן זמן לעשות את הרמת כבד בשבילך, אם יש לך לרוץ מספיק זמן טוב מספיק מזל, הפרישה צריכה להיות נוחה יותר מאשר אחרת היה. יש דברים הרבה יותר גרועים שאתה יכול לעשות. כדי לקרוא עוד על קרנות אינדקס וכיצד אני מרגיש לגבי אותם, לבדוק: השקעה בקרנות אינדקס הוא כמעט תמיד את הבחירה הנכונה עבור חסרי ניסיון

3 סיבות כמה משקיעים מתוחכמים לא קונים קרנות אינדקס < למעלה 5 סיבות קרנות אינדקס עשוי להיות בחירה טובה יותר עבור המשקיע הממוצע

אחרת, אני מאחל לך מזל טוב ומקווה שתבצע את ההחלטה הנכונה על עצמך. אם תסלחו לי, אני מתכוונת ללכת על עצמי על ההסתערות הבלתי נמנעת של דואר שנאה שהזכרתי, כי היא בהחלט באה בדרכי. במהלך העשור וחצי האחרון, בכל פעם שאני כותב על היתרונות של קרנות המדד, או להצביע על כמה מן המחקר האחרון עליהם, אם המאמר לא זוהר מספיק עם שבחים, יש קבוצה קטנה של הקוראים אשר יהפוך בגלוי עוינים באופן שלא ראיתי עוד מאז סוף הזנב של עידן הדוט-קום, כאשר היו לי אנשים צועקים עלי על שהצבעתי שהם לא צריכים לקנות קוקה קולה ברווחים פי 50. זה בסדר. אני מבין לגמרי. יש אנשים חוטית לתקוף כל מי אומר להם משהו שהם לא רוצים לשמוע. אני אקח את זה כי אכפת לי ממך ומהמשפחה שלך. גם אני צודק. תסתכל על זה במוקדם או במאוחר, תגיע לאותה מסקנה. העובדות אינן עומדות לדיון והראיות ההיסטוריות הן חד משמעיות.