מדוע סחורות תנודתי יותר נכסים אחרים?

נכס הוא נכס או משהו בעל ערך. הרבה דברים מוחשיים ובלתי מוחשיים הם נכסים, אבל בעולם ההשקעות וההשקעות יש סוגי נכסים. עבור מי להשקיע או לסחור ההון שלהם, התנודתיות של הנכס הוא דאגה קריטית. התנודתיות היא שונות המחיר של נכס לאורך זמן. ככל שמדובר בטווח מחירים נמוך יותר, על בסיס יומי, שבועי, חודשי או ארוך טווח, כך גדל התנודתיות ולהיפך.

חלק מהנכסים נוטים להיות תנודתיים יותר מאחרים, ולעתים קרובות השונות של השוק הופכת אותו למושך או לא מושך למשתתפי השוק שיש להם פרופילי סיכון שונים. כאשר בוחנים איזה נכס להשקיע או לסחור, אחד השיקולים החשובים ביותר הוא השונות.

->

תנודתיות: גן עדן של סוחר אבל סיוט של משקיעים

נכסים אלה שיש להם רמה גבוהה יותר של תנודתיות נוטים למשוך את אלה שהם סוחרים פעילים ולא משקיעים. כאשר מחיר הנכס תנודתי מאוד, הוא מושך פעילות מסחר ספקולטיבית יותר לטווח קצר. לכן, שווקים בעלי שונות גבוהה במחיר נוטים להיות הזדמנות של גן עדן של סוחר בעתיד הקרוב, ובמקביל גם סיוט של המשקיעים כאשר המשקיעים נוטים לחפש רווחים יציבים באמצעות עליית ערך או תשואה.

כשמדובר בשווקים הפופולריים ביותר כי שוק רחב של המשתתפים להעסיק לגדול ביצים הקן שלהם יש שיעורים שונים לבחירה.

מניות, אג"ח, מטבעות, סחורות הם ארבע המעמדות הפופולריים ביותר המציעים דרגות שונות של תנודתיות.

תנודתיות הון

סוג נכס ההון כולל מניות בחברות וכן מדדים המשקפים תנודתיות בשוק המניות הכולל או במגזרים השונים במסגרת ההון העצמי.

השקעה או מסחר בשוק ההון הוא ללא ספק, הבחירה הפופולרית ביותר עבור המשקיעים.

אמנם לא כל המניות יש את התנודתיות אותו, אלה במדדים העיקריים כמו דאו ג 'ונס תעשייתי ממוצע או S & P 500 נוטים לחוות שונות דומה או ביתא לאורך זמן. כמובן, יש תקופות שבהן מחירי המניות יעברו באופן דרמטי. התרסקות שוק המניות של 1929, 1987 ואת המשבר הפיננסי העולמי של 2008 כמה דוגמאות של פעמים שבהן המניות ירדו באופן דרמטי נמוך יותר. באחרונה, בתחילת שנת 2016, מדד ה - S & P 500 עלה ב - 11. 5% נמוך יותר משישה שבועות כתוצאה מהידבקות ממכירת שוק ההון הסיני המקומי. כמו U. S היא הכלכלה היציבה ביותר בעולם, מניות U. S נוטים להיות פחות נדיפים מאחרים ברחבי העולם. כאשר מדובר בתנודתיות במדד S & P 500, התנודתיות הרבעונית ההיסטורית של מדד E-Mini S & P 500 נוטה להיות מתחת ל -10%.במהלך שני העשורים האחרונים, היא נעה בין השפל של 5. 35 אחוזים לשיאים של 27. 23 אחוזים בעקבות המשבר הפיננסי 2008.

תנודתיות בונד

אגרות חוב הן מכשירי חוב המציעים תשואה או קופון. כל ממשלה בעולם נושאת אג"ח כמו חברות. אג"ח הן סוג של מימון או גיוס הון עבור מדינות ועסקים.

המשקיעים והסוחרים הפעילים בשוק האג"ח נראים לתקופות שונות לאורך העקום. לטווח ארוך מאוד המשקיעים האג"ח נוטים לחפש זרם של הכנסות בעוד מכשירי חוב לטווח קצר יכול להיות תנודתי יותר. בארצות הברית, כשמדובר בחוב ממשלתי, הבנק המרכזי או הפדרל ריזרב שולטים בקצה הקצר ביותר של עקום התשואות. שיעור הריבית של הפד הוא שיעור הריבית שהבנקים ואיגודי האשראי משאירים לו יתרות עתודות על בסיס לילה. ועדת השוק הפתוח של הפדרל ריזרב בארה"ב שולטת ומכתיבה את שיעור הפד. שיעור ההיוון הוא הריבית המינימלית שנקבעה על ידי הפדרל ריזרב ב U. S. להלוואות לבנקים אחרים. בעוד שהבנק המרכזי שולט בקרנות הפד ובדיסקונט, מחירי אגרות החוב ומכשירי החוב בעלי חלויות נוספות הם פונקציה של כוחות השוק.

בטווח הקצר שיעורי יכול להשפיע על שיעורי בינוני וארוך אך לעתים קרובות מתרחשים הבדלים. סוחרים בונד לעתים קרובות לקחת עמדות ארוכות או קצרות בהתאם להשקפתם של שיעורי הריבית. עמדה איגרת ארוכה היא הימור כי שיעורי יירד בעוד עמדה קצרה לוקח את התצוגה כי שיעורי יעברו גבוה יותר. רוב הסוחרים אג"ח יהיה למקם לאורך עקומת התשואה, קצר אחד בגרות ועוד זמן רב על התפשטות לנצל את התמחור של חריגות. המשקיעים בשוק האג"ח מחפשים תשואה בטוחה ועקבית להשקעה ביצי הקינון שלהם. התנודתיות הרבעונית ההיסטורית בשוק איגרות החוב הממשלתיות ל -30 שנה נמצאת בטווח שבין 6. 22% ל -17%. 5% במשך יותר משני עשורים. התנודתיות עלתה בעקבות המשבר הפיננסי של 2008.

תנודתיות מטבע

הדולר הוא מטבע העתודה של העולם, משום שארצות הברית היא הכלכלה העשירה והיציבה ביותר על פני כדור הארץ. תנודתיות המטבעות נוטה להיות נמוכה יותר מרוב סוגי הנכסים האחרים, משום שממשלות שולטות בהדפסת כסף ובשחרורו ובזרימתו למערכת המוניטרית הגלובלית. ממשלות שולטות באספקה ​​של כסף, במידה רבה. תנודתיות המטבעות תלויה ביציבות של הממשלה. לפיכך, הדולר נסחרת בתנודתיות נמוכה יותר מאשר הרובל הרוסי, הברזילאי האמיתי או מכשירים אחרים המט"ח כי הם נזילים פחות ופחות סביר להיות מטבעות מילואים המוחזקים על ידי אג"ח ממשלתיות ברחבי העולם.

התנודתיות ההיסטורית הרבעונית של מדד הדולר מאז 1988 הייתה בטווח שבין 37% ל -15%, אך הנורמה היא קריאה מתחת ל -10%.

סחורות

התנודתיות הסחורה נוטה להיות הגבוהה מבין סוגי הנכסים המתוארים במאמר זה. התנודתיות הרבעונית של נפט גולמי נע בין 12.63% ליותר מ -90% מאז 1983. הטווח באותו מדד לגז טבעי הוא מ -22. 56% ל -80%, על בסיס קצר יותר, שונות הגז הטבעי עלתה על 100% במספר הזדמנויות.

התנודתיות ההיסטורית הרבעונית בפולי סויה נעה בין כ -10% ליותר מ -75% מאז 1970, והטווח בתירס נמצא מתחת ל -12% ל -48% באותה תקופה. התנודתיות הרבעונית בשוק החוזים העתידיים נעה בין 10% ל -100% ובחוזים עתידיים על הקפה בטווח שבין 11% ל -90%. בכסף, טווח כבר סביב 10 אחוזים ליותר מ -100 אחוזים. לבסוף, זהב הוא סחורה היברידית. כאשר בנקים מרכזיים בעולם מחזיקים את המתכת הצהובה כנכס מילואים יש לה תפקיד כפול כמתכת או סחורה ונכס פיננסי. לכן, טווח בתנודתיות רבעונית מ -4% ליותר מ -40% מאז אמצע שנות ה -70 משקף את הטבע ההיברידי של מחירי הזהב. כפי שמציינים הדוגמאות, תנודתיות הסחורות לאורך זמן גבוהה ויש מספר עצום של סיבות מדוע הסחורות תנודות יותר מנכסים אחרים.

5 סיבות הסחורות הן תנודתיות יותר

כמו נכסים, סחורות משכו עניין המשקיעים לאורך השנים, אבל הפעילות נוטה לבוא במהלך תקופות השור בשוק. במהלך העשור האחרון, הכנסת כלי רכב חדשים בשוק, אשר נסחרים בבורסות הון מסורתיות, ETF ומוצרי ETN, הגדילה את הבחירה עבור המשתתפים בשוק. לפני ההקדמה שלהם, הדרך היחידה להשקיע בסחורות עבור אלה ללא חשבון עתידי היתה באמצעות בעלות על מצרך פיזי או באמצעות עמדות הון בחברות שהן יצרני חומרי הגלם. עבור רוב, סחורות היו השקעות אלטרנטיביות אבל עבור סוחרי העולם, את רמת מוגברת של התנודתיות לעתים קרובות עושה להם את הנכס של בחירה כאשר מדובר הזדמנויות מסחר לטווח קצר. הסחורות תנודתיות יותר מנכסים אחרים עבור חמש סיבות עיקריות:

1. נזילות:

שוקי המניות, האג"ח והמטבע מושכים כמות עצומה של נפח בכל יום. קניה ומכירה של נכסים אלה נכסים גדל לאורך השנים מספרים מדהימים. עם זאת, סחורות רבות המסחר על החוזים העתידיים מציעים הרבה פחות נזילות או נפח המסחר מאשר את הנכסים האחרים המיינסטרים. בעוד הנפט והזהב הם הסחורות הנסחרות ביותר, השווקים הללו יכולים להפוך לתנודתיות רבה, ולעתים אף הם נותנים את האפשרות לאירועים אנדוגניים או אקסוגניים.

2. אמא טבע:

אמא טבע קובע את מזג האוויר, כמו גם אסונות טבע המתרחשים ברחבי העולם מעת לעת. רעידת אדמה בצ'ילה, יצרנית הנחושת הגדולה בעולם, עלולה לגרום לעלייה במחיר המתכת האדומה. הבצורת בארצות הברית עלולה לגרום למחירים של תירס ופולי סויה להרקיע שחקים כמו היבול היבול. ראינו רק את זה בשנת 2012. עונת החורף הקרה והקרירה תגדיל את הביקוש לגז טבעי שיביא את מחירי החוזים העתידיים על מצרך האנרגיה המרקיע.בשנת 2005 ו 2008, הוריקנים שפגעו בחוף לואיזיאנה של U. ס וגרם נזק לתשתיות גז טבעי לגרום מחיר החוזים העולים לעלות לשיאים כל הזמנים. אלו הן רק כמה דוגמאות לאופן שבו פעולות טבע יכולות לגרום לתנודתיות מסיבית במחירי הסחורות.

3. היצע וביקוש:

הקביעה העיקרית לנתיב ההתנגדות הנמוכה ביותר למחיר חומרי הגלם היא היצע וביקוש. ייצור סחורות מתרחשת באזורים של העולם שבו הקרקע או האקלים תומך יבולים, שם עתודות נמצאים קרום כדור הארץ והפקת יכול להתרחש במחיר כי הוא מתחת למחיר השוק. הביקוש, לעומת זאת, נמצא בכל מקום. כמעט כל אדם על כדור הארץ הוא הצרכן של סחורות שהן מצרכים של חיי היומיום. לכן, משוואת ההיצע והביקוש לחומרי גלם היא מה שעושה אותם לעתים קרובות לחלק מהנכסים התנודתיים ביותר בעולם בכל הנוגע למחירים.

4. גיאופוליטיקה:

כי רזרבות סחורה קיימים באזורים מסוימים של הפלנטה שלנו, בעיות פוליטיות באזור אחד לעתים קרובות להשפיע על המחירים. לדוגמה, כאשר עיראק פלשה לכווית ב -1990, מחיר הנפט הגולמי הוכפל בשבועות הבאים בעקבות חוזי החוזים העתידיים של NYMEX ו- Brent. כאשר נשיא ארצות הברית שוחרר נפט מן שמורת נפט אסטרטגית (SPR), המחיר המשיך למחצית הערך. בנוסף, מלחמות או אלימות באזור אחד של העולם יכול לסגור את נתיבי הלוגיסטיקה מה שהופך אותו קשה או בלתי אפשרי עבור הובלה מאזורי הייצור לאזורים הצריכה ברחבי העולם. תעריפים, סובסידיות ממשלתיות או כלים פוליטיים אחרים לעתים קרובות לשנות את הדינמיקה מחיר עבור סחורה אשר מוסיפה לתנודתיות.

5. מינוף:

המסלול המסורתי למסחר או השקעה בסחורות הוא דרך השווקים העתידיים. חוזים עתידיים מציעים רמה גבוהה של מינוף. הקונה או המוכר של חוזה עתידי צריך רק לבצע מקדמה קטנה או הפקדה בתום לב, שוליים, כדי לשלוט על ריבית כספית הרבה יותר גדול בסחורה. שיעורי השוליים הראשוניים נוטים להיות בין 5-10 אחוזים מסך כל החוזה עבור סחורה. לכן, המינוף בחוזים עתידיים לסחורות המוענקים לסוחרים ולמשקיעים בהשוואה לנכסים אחרים גבוה בהרבה.

סחורות נוטות להיות סוג הנכס הנדיב ביותר. הבנת וניטור התנודתיות היא תרגיל חשוב למשקיעים ולסוחרים כאחד. בקביעת הסיכון לעומת פרופיל התגמול של כל נכס, התנודתיות היא מדד סטטיסטי שיסייע בהגדרת הפרמטרים.