מה הם Bunds הגרמני וממרחים בונד?

משבר החוב הריבוני האירופי בשנת 2009 הוביל למספר תנאים חדשים נכנסים לקסיקון פיננסי, החל מושגים כמו צנע על ראשי תיבות כמו PIIGS. אג"ח גרמניה - הידועה בשם "bunds" - עשויה להיות נישה יחסית ברמה הגלובלית לפני המשבר, אך המשקיעים עוקבים אחר מה שמכונה "מרווחי הבונד" כדי לקבוע עד כמה מדינות גוש האירו פועלות ביחס לחברות החזקות שלה.

-> ->

במאמר זה, נסתכל על מה הם גרמניות גרמניות וכיצד המשקיעים יכולים להשתמש במרווחים בונד כדי לפקח על הבריאות של הכלכלות השונות בגוש האירו.

Bunds and Bund Spreads

אג"ח גרמניות הן פשוט אג"ח ריבוניות הדומות לאג"ח בארה"ב - המונח "bund" הוא גרמני עבור "bond". אג"ח אלו נמכרים בדרך כלל בשנתיים, חמש שנים, עשר שנים ושלושים שנה, כמו במדינות מערביות מפותחות אחרות.

התשואות המשולמות למשקיעים על אג"ח אלו מעידות על התנאים הפיננסיים הן בארץ והן בגוש האירו. המשקיעים העצבניים לגבי עתיד המדינה או התחייבויותיה העתידיות לגוש האירו עשויים לדרוש תשואות גבוהות יותר על השקעותיהם ובכך לדחוף את תשואות האג "ח לרמה גבוהה יותר, ואילו אלה המחפשים מקלט בטוח עשויים להיות מוכנים לקבל תשואות נמוכות יותר. תשואות ה - Bund עשויות להיות מושפעות גם מריביות הריבית והמדיניות המוניטרית שנקבעו על ידי הבנק המרכזי האירופאי (ECB).

ההבדל בין התשואות של הבונד הגרמני לבין אלה של מדינות אחרות ידוע בשם "מרווחי הבונד". לדוגמה, אם 10 שנים של גרמניה תשואות 1. 1% ו -10 שנים של אג"ח של ספרד מניבות 5. 5%, אז את התפשטות הבונד עם ספרד יהיה 4. 2%.

בגוש האירו, גרמניה נתפסת כמדינה הגדולה והיציבה ביותר, כלומר, החבילות שלה מטופלות כסטנדרט הזהב להשוואה.

מרווחי ה - Bend גבוה יותר קשורים אפוא בסיכון גבוה יותר להשוואה בין המדינות, בעוד שמרווחי ה - BOND הנמוכים נוטים לסכן פחות את הסיכון להשוואה בין המדינות, שכן שיעורי הריבית והמדיניות המוניטרית חלים לאורך זמן.

קריאה לתוך מרווחים בונד

בונד של גרמניה התמקדה במהלך משבר החוב הריבוני האירופי, שכן הם סיפקו דרך קלה לחשב את הביצועים. המדינות הנאבקות בגוש האירו ראו את מרווחי ה - bund שלהן מתרחב, שכן עלויות האשראי שלהן גדלו בקצב מהיר יותר מזה של גרמניה. התקשורת הפיננסית מתייחסת לעתים קרובות למרווחים אלה כדי להדגיש את המדינות הנאבקות בתשואות.

המרווח הפופולרי ביותר להנפיק את המשקיעים הוא 10 שנים, שכן הם נופלים בין אג"ח לטווח קצר לטווח ארוך. אבל, את משך האג"ח יכול גם לספק תובנות שימושיות סנטימנט המשקיעים על פני אופקי זמן שונים. למשל, אג"ח לטווח קצר עשויות להצביע על כך שהמצב בסדר, אך התשואות לטווח הארוך גדלות עשויות להיות סימן לבעיות.לבסוף, המשקיעים גם צופים בחבילות הגרמניות עצמן (ללא השוואה) כדי להעריך אם השוק מחפש מקלט בטוח. לדוגמה, תשואות שליליות על אג"ח ל -2 שנים עשויות להצביע על חרדה של משקיעים לטווח קצר.

במקרה של תשואות שליליות, המשקיעים למעשה משלמים את המדינה כדי לבזבז את כספם מחשש לאבד במקומות אחרים.

מציאת ומפיצים בונד מסחר

משקיעים המחפשים גישה למרווחים בונד כדי לסייע בניתוח שלהם של חברי גוש האירו יכול למצוא את המידע במגוון של מקומות. המקום הפופולרי ביותר הוא בלומברג שערי & אג"ח בסעיף, אשר מכיל את שיעורי האחרונה עבור הכלכלות הגדולות גוש האירו, כמו גם כמה משקים אחרים המשפיעים ברחבי העולם להשוואה.

סוחרים המעוניינים לבצע הימורים כיווניים על תשואות בונד יכולים לעשות זאת באמצעות החוזים העתידיים של יורקס-בונד של Eurex, המייצגים את המדד הגרמני ל -10 שנים. עם יותר ממיליון חוזים הנסחרים ביום, הנגזר הוא החוזה הדומיננטי ביותר הנסחר בבורסה של נגזרי ה- Eurex, שכן זוהי הדרך הקלה ביותר להמר על אג"ח גרמניות.

השורה התחתונה

החבילות הגרמניות מייצגות מרכיב מרכזי בשוקי החוב של גוש האירו, הן בהשוואה למדינות אחרות והן לאמוד את סובלנות הסיכון של המשקיעים. סוחרים יכולים להשתמש במידע זה כדי לבצע הימורים כיווניים או פשוט להעריך את הסיכון של תיקי ההשקעות שלהם.