Rebalancing תיק ההשקעות שלך

עבור אנשים אשר בוחרים לעקוב אחר אסטרטגיית ההשקעה של שמירה על יתרות מסוימות הקצאת הנכסים בתיק, הנושא של איזון הוא בהכרח עומד להתעורר. (לאלו מכם שאינם יודעים מה פירוש הדבר, איזון מחדש של תיק השקעות הוא תהליך המכירה ו / או קניית נכסים על מנת להביא את מאגר ההון בחזרה בהתאם למשקל שקבעתם בצורה הטובה ביותר שתתאים לסיכון שלכם כאשר אתה רוצה 10% במזומן, 20% אג"ח, ומניות 70%, אבל המניות מעריכים כל כך הרבה שהם להיות 95% של תיק ההשקעות שלך, היית למכור את המניות כדי להגדיל את המזומנים ואת רכיב האג"ח.האפקט נטו של פעילות זו איזון הוא מאלץ אותך להיות משקיע ערך כמותי.עם הזמן, זה יכול לשמש כדי להפחית את הסיכון שלך - בעלי של עסקים פנטסטיים כגון קוקה קולה החברה לוותר על כמה עושר היו להם אבל אם הם בסופו של דבר עם מפעל כמו אנרון או GT טכנולוגיות מתקדמות, הם לוקחים משאבים מתוך הדרך של נזק, מה שהופך כישלון פחות של אפשרות. )

-> ->

מתי אתה לאזן מחדש? באיזו תדירות אתה מאזן מחדש? האם אתה לאזן מחדש רק את סוגי הנכסים הכוללים של רכיבי הבסיס, גם? התשובה, כמו רוב הדברים האוצר והשקעה, לא יפתיע אותך: זה תלוי. הנה כמה דברים שאולי כדאי לך לשקול כאשר מנסים לענות על שאלה זו עבור עצמך, המשפחה שלך, או המוסד שעבורו אתה מנהל עושר.

מתי צריך להיות תיק מאוזן?

יש בדרך כלל שתי אסכולות של מחשבות על התדירות המתאימה של תיק השקעות מחדש. כלומר, עורכי דין רבים אומרים שאתה צריך לאזן מחדש גם:

כאשר משקולות הקצאת הנכסים לצאת מהיעד עם המטרות או הפרמטרים שהקימת, או

בשעה קבועה מראש או פעמים בכל שנה.

1. מה צריך להיות מאוזן בתיק (סוג הנכס, רכיבים, או שניהם)?
2. יתר על כן, אתה צריך לאזן מחדש:

סוגי הנכסים עצמם (מניות, אג"ח, נדל"ן, מזומנים, וכו ')

המרכיבים הבסיסיים עצמם (מניות בודדות כגון ג' ונסון & ג 'ונסון, קולגייט, Palmolive, הרשי)

1. שניהם
2. בעולם האמיתי, אין עקביות כפי שהוא נשאר עד הפרט או מנהל הנכס לגייס וליישם סטנדרטים. קיימת קרן הון סיכון גדולה המשלבת את תיק ההשקעות שלה, אחת לשנה, במארס, ולוודא שכל רכיב מותאם במידה הדרושה כדי להפוך אותו שוב לאיזון מושלם, אך 100% הנותרים הושקעו בהון - סוג הנכס. ישנן כמה משפחות עשירות שלא יעמידו מחדש עד אשר רכיבי תיק ההשקעות יעברו סף אי-שינוי מראש, תוך התעלמות מאחזקות הבסיס מאחר ששינויים באותיות רישיות בשוק משפיעים על ההשפעה, אך עובדים על רמות נכסי הנכס מנקודת מבט מלמעלה למטה.תאריך יעד קרנות להסתגל עצמם על ידי העברת יותר ויותר כסף ממניות לאג"ח כמו הגילאים המשקיע. אחרים עדיין ירשו לעצמם מיוחד אחד off-resalancing תאריכים הבאים העיקריים שוק המניות קריסות כדרך להפחית את העלות הכוללת בסיס ולהציג כמה אלמנט של פעילות, תוך שמירה על רוב היתרונות של פסיביות.
3. זה גם פופולרי בקרב חלק מהמשקיעים - וזה מנוגד למחשבה המסורתית אבל זה פילוסופיה מעניינת - לסרב לאזן מחדש את כל פעם את המשקל הראשוני נקבעים, או בכיתה הנכס או הרכיב הבסיסי. זאת בשל כוח ההרכבה המדהים של אוסף שנבחר היטב, מגוון של מניות רגילות לאורך זמן. על השולחן שלי כרגע, יש לי סט נתונים מ 1926-2010 שפורסם על ידי איבוטסון & Associates אשר מראה כיצד הראשונית הנכס המשקל הנכס היה מוטה עד סוף התקופה אם לא rebalanced. בטבלה 2-6, בעמוד 38, היא מדגימה:

תיק של 90% מניות / 10% אג"ח היה מסתיים ב 99. 6% במניות / 0. 4% אג"ח אם מעולם לא rebalanced

תיק של מניות 70% / 30% אג"ח היה מסתיים ב 98. 5% במניות / 1. 5% אג"ח אם מעולם לא rebalanced

• תיק של 50% מניות / 50% אג"ח היה מסתיים ב 96. 7% מניות / 3. 3% אג"ח אם מעולם לא rebalanced
• תיק של 30% מניות / 70% אג"ח היה בסופו של דבר ב 92. 5% במניות / 7. 5% אג"ח אם לא מאזן מחדש
• תיק של 10% מניות / 90% אג"ח היה מסתיים ב 76. 3% במניות / 23. 7% אג"ח אם מעולם לא rebalanced
• אלה תיקי לא מאוזן מחדש חווה תנודתיות גבוהה יותר אבל תשואות גבוהות יותר, כמו גם. אף על פי שאיבוטסון אינו מזכיר זאת, הם היו נהנים מיעילות מס משופרת משמעותית, שכן השפעת המינוף של המסים הנדחים אפשרה יותר הון להישמר בעבודה.
• דוגמה נהדרת של עבודה זו היא קרן המנהיגות של Voya Corporate Trust, אשר נקראת לעתים קרובות "ספינת הרפאים של עולם ההשקעות". בשנת 1935, היא החלה על ידי מחזיקים מניות שוות 30 חברות מובילות U.S. באמצעות מיזוגים, רכישות, הסרות ופעולות אחרות של חברות או קרנות, צמצמו המספרים ל -22. היא מנהלת את עצמה ללא צורך במנהל תיקים יומיומי. זה ריסק את S & P 500 עבור דורות ופועל רק על יחס ההוצאות 51%. האיחוד האוקיינוס ​​השקט בא להמציא 14%. 92% מהנכסים, ברקשייר האת'וויי. 88%, אקסון מוביל 9% .6%, פרקסאיר .62%, חברון .5% 86, הוניוול אינטרנשיונל .5% 68, מרתון פטרוליום 5. 44%, Procter & Gamble 5. 07%, רגל לוקר 3. 82%, מאוחד אדיסון 3. 44%, בין היתר. זה סוג של תרגיל חי, נשימה, דידקטי במייסד ואנגארד, ג'ון בוגל, שמדבר על תשואות טובות יותר: עסקים טובים, מוחזקים לפרקי זמן ארוכים, כמעט ללא שינויים, בעלויות סלעיים ועם עין כלפי מס יְעִילוּת. גם אם יש כמה חברות שם אני לא משוגע במיוחד על עצמי, ניצחונות איכות בטווח הארוך כמו האוסף הכולל של המניות משקף את התוצאות של העסקים הבסיסית.

אין תשובות "נכונות", אלא שאתה צריך לבוא עם הכללים הקרקע לדבוק בהם. אחרת, אתה יכול להפוך אסטרטגיה טובה - תיק איזון מחדש - לתוך תירוץ אחר כדי להעלות את עלויות תשואות נמוכות יותר.