קרנות לעומת קרנות מנוהלות באופן פעיל

מהו קרן מנוהלת באופן פעיל?

מנהל תיקים של קרן מנוהלת באופן פעיל מנסה להכות את השוק על ידי בחירה ובחירת השקעות. המנהל מבצע ניתוח מעמיק של השקעות רבות בניסיון להכות את מדד השוק - כמו ה- S & P 500.

מהו קרן אינדקס?

קרנות אינדקס נחשבות מנוהלות באופן פסיבי. מנהל קרן המדד מנסה לחקות את התשואות של המדד שהיא רוכשת על ידי רכישת כל - או כמעט כולם - של האחזקות במדד.

-> ->

מאות מדדי שוק ניתן להשקיע באמצעות קרנות נאמנות וקרנות נסחרות.

האם אתה הבעלים של קרנות מנוהלות באופן פעיל או קרנות אינדקס?

הפוטנציאל להכות את השוק הוא יתרון אחד כי קרנות מנוהלות באופן פעיל יש מעל קרנות אינדקס, ואת הרעיון הזה של ביצועים טובים יותר אטרקטיבי למשקיעים. אחרי הכל, למה להסתפק בקרן אינדקס כשאתה יודע שתקבל רק את תשואת השוק, פחות דמי סמלי, למנהל הקרן? למרבה הצער, ראיות כי באופן פעיל קרנות הצליח באופן עקבי בביצועיו המדד הרלוונטי קשה למצוא. זה אפילו יותר מאתגר עבור משקיע בודד כדי לזהות איזו קרן מנוהלת באופן פעיל יהיה בביצועיו על המדד בשנה מסוימת.

על פי ואנגארד, במשך 10 השנים שקדמו ל -2007, רוב קרנות המניות המנוהלות באופן פעיל ביצעו ביצועים נמוכים יותר מהמדד שהם מבקשים לבצע בביצועיו. לדוגמה, 84% מהקרנות המעורבות של U. S המנוהלים באופן תפעולי לא הצליחו לעמוד ביעילות על המדד שלהן, ו -68% מכספי הערכים הקטנים של U. S המנוהלים באופן פעיל היו נמוכים אף הם.

המקרה הוא אפילו גרוע יותר עבור קרנות אג"ח מנוהלים באופן פעיל. במקרה זה, כמעט 95% של קרנות אג"ח המנוהלות באופן פעיל ביצעו את המדדים שלהם במשך 10 השנים שקדמו לשנת 2007.

-> ->

ניהול פעיל: מזל או מיומנות?

אתה יכול לציין כי כמה קרנות אכן לנצח המדדים שלהם, אז למה לא לקנות אותם? ובכן, איך אנחנו יודעים אם מנהל פעיל היה מיומן בבחירת ההשקעה שלו, או היה רק ​​מזל?

הראיות של מחקר המשקיעים בברקליס גלובל מראות כי הסיכוי קלוש להמשך ביצוע יתר על ידי מנהל פעיל להמשיך להכות את המדד.

במשך תקופה של 15 שנים מ -1 באפריל 2001 ועד 31 במארס 2016, רק 29% מכספי החברות הגדולות המנוהלים באופן פעיל הצליחו להכות את מדד S & P 500. זוהי עדות מוצקה כי ניהול פעיל מאבד לניהול פסיבי, במיוחד על פני תקופות זמן ארוכות. לכן קרנות אינדקס הן הטובות ביותר למשקיעים לטווח ארוך.

עלות שיקולים: אינדקס קרנות פעימות פעיל

קרנות מנוהלות באופן פעיל להתחיל בעמדת נחיתות בהשוואה קרנות אינדקס. ההוצאות הניהוליות השוטפות הממוצעות של קרן המנוהלת באופן אקטיבי עולות על 1% יותר מדודן המנוהל באופן פסיבי.סוגיית ההוצאות היא אחת הסיבות לכך שהקרנות המנוהלות באופן פעיל מתממשות מתחת לאינדקס שלהן.

שיקולי מס: קרנות אינדקס יעילות מס

בעיה נוספת, שאינה משתקפת במספרי התשואה של הקרן, היא שמנהל תיקים של קרן מנוהלת באופן פעיל - שמחפש תשואות נוספות - קונה ומוכרת השקעות בתדירות גבוהה יותר מקרן אינדקס. זה קנייה ומכירה של מניות על ידי מנהל פעיל - המכונה מחזור - תוצאות רווחי הון במס לבעלי המניות בקרן, ובלבד הקרן נמצאת בחשבון שאינו פרישה.

הראיות מראות שיש מנהלים פעילים טובים, אבל קשה למצוא מנהלים כאלה. חשוב יותר, כפי שמציעה המחקר של ברקליס, אי-הוודאות תמיד מקיפה את המנהלים הטובים. האם הם יכולים להמשיך בביצועיהם?

עודכן מאי 6, 2016, על ידי קנט Thune.