כיצד נשיאות טראמפ עלולה להשפיע על ההשקעות הגלובאליות

ניצחון בלתי צפוי של דונלד טראמפ ב -8 בנובמבר 2016 ואת מדיניות "אמריקה הראשון" שלו עלולה להיות השפעה משמעותית על השווקים הפיננסיים המקומיים והבינלאומיים. בעוד הדאו ג'ונס עבר יותר מ -700 נקודות נמוך יותר במהלך הלילה, מדד המדד עלה משמעותית גבוה יותר במהלך הימים שלאחר מכן רוב השווקים הבינלאומיים התאושש הפסדים שלהם. הנשיא החדש כבר שבר את התקוות של שותפות סחר מעבר לפסיפיק, והוא נמצא בתהליך של דיון מחדש בהסכם הסחר החופשי של צפון אמריקה כדי להיות 'פחות מכביד'.

-> ->

במאמר זה, נבחן מקרוב את תוכניתו הכלכלית של טראמפ ואת משמעותה לשווקים מפותחים ומתפתחים ברחבי העולם.

תוכנית כלכלית של טראמפ

דונלד טראמפ מספק לעתים רחוקות פרטים נרחבים על תוכניותיו הכלכליות - לפחות בהתחלה - אבל הוא תיאר כמה שבץ רחב המספק רמזים לגבי פעולות מדיניות עתידיות. באתר האינטרנט שלו, מר טראמפ מציע רפורמה במס גורף יחד עם שינויים במדיניות המסחר, האנרגיה, הרגולציה.

-> ->

מר. פעולות הסבירות ביותר של טראמפ כוללות:

• קיצוץ מסים: מס הכנסה עסקי יופחת ל -15%; סוגריים המס הפרט יופחת לשלושה; ו, הניכוי הסטנדרטי יהיה 30 $, 000 עבור זוגות נשואים 15,000 $ ליחידים. הפחתות המס האלה עשויות להשפיע לטובה על ההוצאות הצרכניות על ידי שחרור הון רב יותר לאורך זמן.
• הגדלת ההוצאה: תוכנית 'פני' תפחית את ההוצאות הלא-בטיחותיות והלא-בטיחותיות ב -1% מסך כל השנה הקודמת, אך הוצאות הביטחון והתשתית יגדלו במסגרת התוכנית. בחודש מארס 2017, טראמפ עברה להגדלת ההוצאה לביטחון ב -10%, תוך קיצוץ מחלקת המדינה וסוכנות להגנת הסביבה.

• רפורמה המסחר: U. S. יעזוב את שותפות טראנס פסיפיק; NAFTA יהיה renegotiated; וסין תוגדר כ"מניפולטור מטבע" עם תיקים שהובאו נגדם בארגון הסחר העולמי. מהלכים אלה עשויים להשפיע לרעה על הצמיחה בטווח הארוך, אך עשויים להגביר את הייצור המקומי לטווח קצר.
• רפורמה באנרגיה: U. S. ירים את ההגבלות על כל מקורות האנרגיה - כולל פחם ושמן גולמי - ויבקש להפוך את האנרגיה לאנרגיה עצמאית. מהלכים אלה יהיו מכשול לאנרגיות מתחדשות באמצעות תמריצים מופחתים ותחרות רבה יותר, אך יוכלו לסייע בהפחתת עלויות האנרגיה ולהגברת הרווחים הארגוניים והאישיים.

תגובת הפדרל ריזרב לתוכניות אלו תהיה תלויה באופן שבו כל גידול בהוצאות הפיסקליות יתורגם לצמיחה כלכלית, אך החל מאמצע שנת 2017 נראה הבנק המרכזי יותר ניצי מאשר יוני.עם זאת, קיים סיכון כי מר טראמפ קריטי יחליף יו"ר ג'ינט ילן עם מישהו כי ייקח גישה אחרת. בנק מרכזי ניצי יכול להוביל את ארה"ב לצמיחה איטית ופחות אינפלציה, בעוד שבנק מרכזי יונתי יותר יוביל לצמיחה ולאינפלציה פוטנציאליים. ישנם יתרונות וחסרונות לכל אחד התרחישים הללו, כי המשקיעים צריכים לשקול בזהירות.

סיכון כלכלי בשווקים מתעוררים

השווקים באמריקה הלטינית יש את רוב להפסיד תחת נשיאות טראמפ בהתחשב בכוונתו לשלוף עסקאות הסחר החופשי להביא עבודות ייצור חזרה לארצות הברית. בנאום לפני הבחירות הוא איים להטיל תעריף של 35% על כמה סחורות מתוצרת מקסיקו, והתחייב לסגור את מפעלי הייצור במקסיקו ש"מצמצמים את העובדים האמריקנים ".

הוא גם איים לשלוח עולים מתועדים בחזרה למדינותיהם ולהקשות על מהגרים להצטרף לכוח העבודה.

מהלכים אלה עלולים להאט את המסחר, לסגור מפעלי ייצור זרים ולהפחית את ההשקעות הזרות הישירות. בנוסף, העברות של אנשים העובדים באופן בלתי חוקי ב - U. S שווים 5. 6% מהתמ "ג של גואטמלה, 8% מהתמ" ג של אל סלבדור ו 8% - מהתמ"ג של הונדורס. אלה מקורות קריטיים של הכנסה יכול להתייבש אם עובדים מתועד נשלחים חזרה למדינותיהם הביתה, בעוד אנשים אלה יצטרכו להיספג לתוך מקום העבודה.

סין יכולה גם לסבול תחת נשיאות טראמפ. בנאום לפני הבחירות הוא ציין כי סין תוגדר כ"מניפולטור מטבע "והוא יביא תיקים נגד המדינה לארגון הסחר העולמי.

הוא ישקול גם הטלת תעריף של 45% על יבוא סיני לארה"ב כדי להקל על החברות האמריקניות להתחרות. דינמיקה זו יכולה להיות בעייתית בהתחשב בכך ש- U. S מהווה כ -20% מהיצוא של סין.

סיכון פוליטי בשווקים מפותחים

הסיכון הגדול ביותר למדינות מפותחות באירופה הוא פוליטי ולא כלכלי. על העקבים של הבחירות 'Brexit' ו טראמפ, הגאות הפופוליסטית כבר על עליית ברחבי העולם. המגמה כלפי הפופוליזם יכולה להמשיך בבחירות המתרחשות בגרמניה, בצרפת ובהולנד, שם יבקשו הצדדים בימין הקיצוני לנצל את המומנטום ולאמץ לאומיות על פני הגלובליזציה.

בנוסף לגורמי הסיכון הפוליטיים, נשיאות טראמפ עלולה לערער את היציבות בגוש האירו באמצעות מסחר מגביל יותר או בהערכת שווי מול הדולר. שותפות הסחר וההשקעות הטרנס-אטלנטית, בפרט, נראית פחות סבירה להשלים את המשא ומתן. החדשות הטובות הן שהרגיעה היחסית בעקבות ניצחונו של טראמפ לא פטרה בנקים אירופיים רגישים שנאבקים בחודשים שקדמו לבחירות.

ק 'יכול גם ליהנות מנשיאות טראמפ. בעוד U. S. צורכת הרבה שירותים מ U. K, המדיניות של מר טראמפ מכוונים בעיקר כדי להגן על מגזר הייצור.טראמפ גם ציין כי U. K יהיה בחלק הקדמי של הקו עבור עסקת סחר חדשה, אשר חדשות טובות עבור תרזה מאי, אשר רבים מאמינים יחוו קשיים קליטת עסקה חדשה הסחר לאחר האזור עוזב את האיחוד האירופי.

השורה התחתונה

בחירתו הפתאומית של דונלד טראמפ מציגה הרבה אי-ודאות בשווקים העולמיים, אך התגובה עד כה הושתקה. כמו 'Brexit', המשקיעים מחכים לראות כיצד האירועים מתגלים לפני שהם מגיבים אליהם בצורה משמעותית.