הם תשואה גבוהה איגרות חוב עירוני מתאים לך?

איגרות חוב עירוניות מניבות תשואה גבוהות מציעות למשקיעים הכנסה גבוהה יותר מאשר איגרות חוב מסוג MUNI, אך הן גם כוללות סיכונים גבוהים יותר. עבור אלו עם סובלנות סיכון גבוה יותר לטווח זמן ארוך, תשואה גבוהה munis עשוי להיות שווה את הסיכון. לעומת זאת, הם עשויים להיות לא מתאים למשקיעים שמרניים יותר.

תשואה גבוהה איגרות חוב עירוניות 101

תשואה גבוהה munis הם איגרות חוב מונפקות על ידי המדינה או הרשויות המקומיות כי הם לא מדורגים על ידי סוכנויות הדירוג הגדולות או שיש להם דירוג האשראי כי הם מתחת דירוג ההשקעה.

המשקיעים עצמם מניבים תשואה גבוהה עבור הסיבה הברורה: הם מציעים הכנסה גבוהה יותר מאשר עמיתיהם כיתה ההשקעה - בדרך כלל על ידי מרווח של כ - 3 נקודות אחוז - והם פטורים ממס ברמה הפדרלית , ולפעמים גם ברמת המדינה וברמה המקומית. עם זאת, עם תשואה גבוהה זו גם לבוא כמה הבדלים חשובים לעומת שוק כיתה ההשקעה:

->

נזילות

: שוק מניית התשואה הגבוהה הוא הרבה יותר קטן מאשר בשוק כיתה ההשקעה, אז זה הרבה פחות "נוזלי" - כלומר, נפח המסחר נמוכים. למשקיעים בקרנות נאמנות או בבורסה, זה לא עניין; זה רק נכנס לשחק עבור משקיעים ניירות ערך בודדים. עם זאת, זה גם אומר כי תשואה גבוהה munis יכול להיות downside גדול יותר כאשר מחירי האג"ח נחלשים. - <->

קבוצה שונה של סיכונים

: בעוד אג"ח עירוניות בדירוג השקעה מושפעות יותר מסיכון ריבית ופחות מושפעות מסיכון אשראי, ההפך הוא בדרך כלל נכון לגבי תשואה גבוהה. במילים אחרות, הביצועים מונעים יותר על ידי איתנותם הפיננסית של המנפיקים הבסיסיים ולא על תנועות בריבית. משמעות הדבר היא כי מוניס תשואה גבוהה רגישים יותר לתנודות במשק מאשר סוגיות השקעה בכיתה. תשואה גבוהה מניירות יכול, אם כן, להציע מידה של גיוון לתיק כי משוקלל בכבדות איגרות חוב באיכות גבוהה יותר.

סיכון ברירת מחדל גבוה יותר

: בתקופה שבין 1970-2011, רק 0. 8% איגרות החוב העירוניות מדורגות דירוג ההשקעה כברירת מחדל (כלומר, לא הצליחו לשלם ריבית או תשלומי קרן) בתוך עשר שנים לאחר ההנפקה. לעומת זאת, כ -94% מהאיגרות מתחת ל-כיתת השקעה מתחת לבורסה ירדו בתקופה זו. זה מצביע על כך הסיכון ברירת המחדל, בעוד לא גבוה במיוחד על בסיס מוחלט, הוא הרבה יותר גבוה עבור השקעה מתחת כיתה munis - בעיה פוטנציאלית כאשר הכלכלה חלשה לחצים את הכספים של המדינה וממשלות מקומיות. תנודתיות יותר

: כפי שקורה תמיד, תשואה גבוהה יותר פירושה סיכון גבוה יותר. כתוצאה מכך, תנודות המחירים יכול להיות הרבה יותר גדול במגזר muni התשואה הגבוהה לעומת סוגיות השקעה בכיתה. הנה דוגמה קיצונית: במהלך השיא של המשבר הפיננסי בסוף 2008, רוב איגרות החוב העירוני תשואה גבוהה איבדו כ 20-25% בתקופה של שלושה חודשים מספטמבר עד נובמבר.לעומת זאת, קרנות השקעה כיתה לשפוך כ 10-13%. זה היה פרק זמן ייחודי, אבל זה משמש כדי להמחיש כי אג"ח תשואה גבוהה נמצאים בסיכון הפסד גדול יותר מאשר איגרות חוב כיתה ההשקעה כאשר השוק פונה דרומה.

החזרות לטווח ארוך

: בעוד הסיכון הגבוה יותר עשוי לתרגם לתשואות גבוהות יותר, זה לא תמיד אומר תשואה כוללת גבוהה יותר בתקופה נתונה. נכון ל -31 בינואר 2014, למשל, התשואה הממוצעת השנתית הממוצעת של קרנות בקרן ההון של Mornningstar גבוהה תשואת איגרות החוב היה 3.67%, בקנה אחד עם 3. תשואה של 50% עבור הקטגוריה הלאומית העירונית קרנות ביניים .

מי שוקל אג"ח מוניציפליות גבוהות צריך לשקול את הגורמים הללו כאשר בוחנים אם התשואה הנוספת מפצה אותם על הסיכונים הנוספים. תשואות גבוהות הן המתאימות ביותר למשקיעים תוקפניים או לבעלי אופקים לטווח ארוך המאפשרים להם לספוג תנודתיות קצרת טווח.

אתה צריך להיות בבנקים העירוניים במקום הראשון?

לפני שתחליט את שיעור תיק ההשקעות שלך להשקיע תשואה גבוהה לעומת השקעה בכיתה, יש צורך תחילה לקבוע אם אתה צריך, למעשה, להיות פטור ממס, ולא מסים, בעיות.

בדרך כלל, המשקיעים בסוגריים מס נמוכים יותר טובים יותר, ואילו אלו בסוגריים גבוהים יותר ממס נהנים מהטבות מס של munis. כדי לברר אם יש לשקול אג"ח חייבות במס או ללא מס, לחץ כאן.

כיצד להשקיע תשואות גבוהות באג"ח מוניציפאליות

מכיוון ששיעור ברירת המחדל בין ניירות ערך בודדים הוא גבוה יחסית בפלח שוק זה, רק המשקיעים המתוחכמים והיקרים ביותר ינסו לבנות את התשואה הגבוהה שלהם - תיקי אגרות חוב עירוניות. למרבה המזל, יש שפע של אפשרויות זמין הן קרנות נאמנות וקרנות סל (ETF). הרשימה המלאה של קרנות נאמנות עתירות תשואה גבוהות, יחד עם תשואות של שנה, שלוש וחמש שנים, זמינה ממורנינגסטאר. יש גם שני תעודות סל המתמקדות ברמת הנכס: SPDR Nuveen S & P גבוהה תשואה איגרות חוב עירוניות (ETY): מדד ה- HYMB (סימול: HYMB) ושווק השוק של אג"ח ממשלתיות עתירות תשואה, ETF (HYD), אשר ניתן לרכוש באמצעות חשבון ברוקראז '.

השורה התחתונה

תניב תשואה גבוהה Munis "תשואה בהחלט יכול להוסיף עם הזמן, אבל לוודא שאתה מבין את הסיכונים לפני שאתה משקיע.

כתב ויתור

: המידע באתר זה ניתן למטרות דיון בלבד, ואין להתייחס אליו כאל ייעוץ השקעות. בשום מקרה אין מידע זה מייצג המלצה לקנות או למכור ניירות ערך. תמיד להתייעץ עם יועץ השקעות ומס מקצועי לפני שאתה משקיע.