מה המשמעות של 'אל תילחם הפד'?

אולי שמעת את המנטרה הישנה, ​​"אל תילחם בפד". אבל מה זה אומר? האם זה בדרך כלל עצה טובה עבור כל המשקיעים?

כמו רוב המנטרות ומשפטים להשקיע, יש כמה יישומים של זה אומר על מדיניות הפדראל ריזרב מדיניות אבל רוב המשקיעים הם חכם כדי לבסס את כל החלטות ההשקעה שלהם על היעדים הפיננסיים שלהם.

אבל עבור אלה סקרנים לגבי האמרה, הנה מה לדעת על הלחימה הפד:

- <->

'אל תלחמו על הפד' הגדרה ודוגמה

פירוש הדבר הוא, שעל פי ממוצעים היסטוריים, המשקיעים יכולים לעשות טוב כדי להשקיע באופן שמתאים למדיניות המוניטרית הנוכחית של את הפדרל ריזרב, ולא נגד זה.

לדוגמה, המשוואה מציעה שהמשקיע ימשיך להשקיע באופן מלא (עד לסבולת הסיכון שלהם, כמובן) כאשר הפד יקטין באופן פעיל את הריבית או יישאר נמוך. אז משקיע עם סובלנות גבוהה לסיכון עשוי להיות נוח להקצות 100% מתיק ההשקעות שלהם לקרנות הון כאשר המדיניות המוניטרית של הפד "מקלה" או "מתאימה".

ההנחה היא שבמסגרת תעריף נמוך, תאגידים יכולים ללוות כסף בזול יותר, דבר שמתרגם לעתים קרובות לרווח רב יותר כאשר הם משקיעים את הכסף שהושקע כדי לגדל את הארגון שלהם (כלומר לשפר תהליכים ולהגדיל את הפרודוקטיביות באמצעות רכישת טכנולוגיה), או פשוט למחזר חוב משיעורים גבוהים יותר לשיעורים נמוכים יותר, ובכך להגדיל את ההכנסות על ידי הקטנת הוצאות.

לפיכך, מניות החברה לעשות טוב כאשר המאזן הפד שלהם המושרה חזקים.

כאשר הבנק הפדרלי מתחיל להעלות את הריבית, הוא עושה זאת כדי למנוע את התחממות יתר של המשק, דבר שעלול להביא לשיעורי אינפלציה גבוהים יותר. עליית המחירים עולה בקנה אחד גם עם השלב המאוחר של מחזור העסקים, אשר מיד לפני שוק דוב המיתון.

של מחזור צמיחה (ומכאן קרוב יותר לשוק דוב ומיתון). לכן שוק שורי למניות בדרך כלל מגיע לשיא של

לפני

השיא של הכלכלה. הסיבה לכך היא כי שוק המניות הוא מנגנון צופה פני עתיד או "מנגנון ניכיון". לסיכום, אתה תהיה "נלחם הפד", אם אפשר לומר, אם אתה נשאר מושקע במלואו כאשר הפדרל ריזרב הוא להעלות את הריבית או אם אתה מושקע שמרנית כאשר הם הורדת שיעורי או שמירה על אותם נמוך. אבל הרעיון הוא לא להילחם הפד! לכן מקל עם מניות כאשר הפד הוא הפחתת שיעורי ולהסתלק מהם כאשר שיעורי מתחילים לעלות שוב. עוד על להישאר לפני הפד

בניגוד לשוק ולמשקיעים, הכלכלה, או יותר מדויק לומר, הפד וכלכלנים אחרים, להסתכל לאחור. הם מסתכלים על נתונים היסטוריים, בדרך כלל אחד עד שלושה חודשים אחורה, כדי לספק מדידות של בריאות כלכלית.לדוגמה, אם המיתון הכלכלי החל היום, הוא לא ידווח על ידי כלכלנים בוודאות לפחות חודש (או אפילו שלושה חודשים או יותר אם אתה גורם לשינוי שלהם).

עכשיו רואים כי משך ממוצע (אורך) של שוק דוב עבור המניות הוא שנה אחת. כאשר כלכלנים מבשרים את הידיעה על תחילת המיתון, השוק הדובי כבר היה קיים כבר שלושה או ארבעה חודשים, ואם הוא מתחת לממוצע, ייתכן שהגיע הזמן להתחיל לקנות חזרה למניות.

זו הסיבה שוק המניות נקרא "אינדיקטור כלכלי מוביל" כי זה יכול (אבל לא תמיד) לחזות את העתיד הקרוב לטווח הקרוב לכלכלה. זה מוביל בחזרה את הנושא המקורי של מאמר זה, "אל תילחם הפד". אף על פי שהמשק ושוק המניות יכולים להמשיך לצמוח ולהעלות גבוה יותר כאשר הפדרל ריזרב מתחיל להעלות את הריבית, המשקיעים בדרך כלל מסתכלים קדימה לשלב הבא. במקרה זה, השלב הבא הוא מיתון והמשקיעים לא רוצים להיתפס חשופים לנכסים מסוכנים בתקופת מיתון. לדוגמה יש קרנות אג"ח מסוימות, כי לעשות טוב כאשר הריבית עולה כמה משקיעים עשויים לרצות להימנע קרנות האג"ח הגרוע ביותר עבור העלאת הריבית.

באופן דומה, כאשר הפד מוריד את הריבית, המשק יכול להיות במיתון ומחירי המניות יכולים להמשיך לרדת.

עם זאת, שלב הצמיחה בשוק השור עשוי להיות ממש מעבר לפינה. במילים אחרות, שוק דובי חדש למניות יכול להתחיל גם כשהכלכלה ממשיכה לצמוח. למעשה, לפי הזמן הפדרל ריזרב הודיעה רשמית על המיתון החלה, זה יכול להיות זמן טוב כדי לקבל יותר אגרסיבי ולהתחיל לשים יותר של ההשקעה שלך דולרים לתוך מניות.

סיכום וזהירות על הלחימה הפד (או לא)

לסיכום, וכדי לחזור, כדי להצליח לא נלחם הפד, אתה משקיע יותר באגרסיביות כאשר הם מורידים את הריבית ואתה משקיע יותר כאשר הם מעלים את הריבית.

חשוב יותר, המשקיעים נבונים לא לנחש את הכיוון של מחירי המניות או הכלכלה מבוססת על המדיניות של הפדרל ריזרב. מעשיהם, או חוסר פעולה, הם רק אחד הגורמים הרבים המשפיעים על מחירי המניות.

כתב ויתור: המידע באתר זה מסופק למטרות דיון בלבד, ואין להתייחס אליו בצורה שגויה כעצה להשקעה. בשום מקרה אין מידע זה מייצג המלצה לקנות או למכור ניירות ערך.