כיצד העלאת הריבית הפד יכול להשפיע על השווקים הגלובליים

הפדרל ריזרב ארה"ב הבהיר כי זה יעלה את הריבית בשנת 2015, כל עוד הכלכלה ממשיכה להשתפר. לקראת עליית הריבית, הדולר האמריקני מעריך את הערך ומפעיל לחץ על המאזנים של הבנקים, הפירמות ומשקי הבית הלווים בדולרים ומבלים במטבעות אחרים, תוך הפעלת לחץ על משטרי שער החליפין הקשורים לדולר כי לעשות עסקים במטבעות אחרים.

מתעוררים שוק זלזול

שווקים מתעוררים קיבל כ 4 $. 5 טריליון תנועות הון ברוטו בין 2009 ל -2012 - המייצגים כמחצית מתזרימי ההון הגלובליים - הודות לסביבת הריבית הנמוכה במדינות המפותחות בעקבות המשבר הכלכלי העולמי ב -2008. לצד זרם ההון, מחירי המניות והאג"ח עלו בעוד המטבעות מעריכים את הערך, שכן זה הפך להיות זול יותר ללוות ומשקיעים חיפשו תשואה מחוץ לגבולות המדינה המפותחת.

- ככל שה- U. S מנרמל את שיעורי הריבית, כלכלות המתעוררות החלו לחוות יצוא הון. המשקיעים קיבלו טעימה של אלה outflows בחודשים מאי ויוני 2013 עם מה שנקרא "התפרצות זעם" פרק, שבו השווקים המתעוררים סבלו מהוצאות הון ללא הבחנה כי דכל את הכלכלה שלהם. החדשות הרעות הן כי העיתוי והקצב של העלאות הריבית הללו עלולים לתפוס את השוק בהפתעה.

לאחר שהרזרבה הפדראלית הגדילה את הרטוריקה שלה, במחצית הראשונה של 2015, שוקי המניות המתעוררים, איגרות החוב והמטבעות החלו לרדת שוב בשווי. כמה מומחים חוששים שההידוק של הבנק המרכזי עלול להאיץ משבר פיננסי בשווקים מתעוררים, בדומה לאלו שהתרחשו ב -1982 וב -1994.

מדינות כמו Fragile Five עשויות להיות רגישות במיוחד למשברים מסוג זה, שכן הם לא הצליחו לחזק התקציבים המקומיים שלהם.

שווקים מפותחים מתפתחים

שווקים מתעוררים אינם המדינות היחידות שנפגעו משיעורי הריבית העולים של הבנק הפדראלי. כלכלות אירופאיות ויפניות ייהנו מהפיחות ביורו והין, אך איזון מחדש בתיק יכול לקחת חלק מההטבות הללו. כאשר ההון חוזר לארה"ב בעקבות העלאת הריבית הפוטנציאלית, מדינות גוש האירו יכולות לחוש עלויות אשראי גבוהות יותר, העלולות להשפיע על שיעורי הצמיחה הכלכלית.

עם זאת, המדיניות המוניטרית הרופפת של הבנק המרכזי של יפן והבנק המרכזי של אירופה יכולה לסייע בקיזוז ההשפעה של הפדרל ריזרב על התהפכות היבוא בשוק. קיזוזים אלה אינם יעילים כמו שיעורי ריבית נמוכים ב U. S, אולם, בהתחשב בכך ששווקים מתעוררים רבים יש חוב דולר במקום החוב האירו, מה שהופך אותם הרבה יותר רגישים תנועות U.דולר S. מזו של האירו או מטבעות אירופיים אחרים.

כדאי גם לציין כי הבנק המרכזי של אנגליה ציין כי זה היה לשים קץ תוכנית הקלות כמותי שלה הריבית בחודש מאי 2016. בעוד המהלך הוא לא משמעותי כמו ארה"ב או האיחוד האירופי

החלטות , זה עדיין יכול להשפיע על האזור על ידי שואב את תנועות ההון הבינלאומי.

בנקודות המכס העיקריות

הפדרל ריזרב צופה עלייה של הריבית ב -2015, אשר הייתה גורם חשוב לדאגה הן ברמה המקומית והן ברמה הבינלאומית.

כמה מומחים חוששים כי השווקים המתעוררים עלולים לסבול הכי הרבה מעליית תעריפים, שכן היא תמשוך הון מכלכלותיהם - תופעה הידועה בשם "התפרצות זעם", שכבר נראתה כבר בשנת 2013.

• השווקים המתפתחים עשויים לחוות ביקוש נמוך יותר לחובותיהם הריבוניים, דבר שעלול להוביל למימון יקר יותר להקלה כמותית ותוכניות גירוי אחרות.