הם מכוסים אג"ח בטוח ואיפה אתה יכול לקנות אותם?

איגרת חוב מקורה היא סוג של השקעה נגזרת הפופולרית באירופה אך נדירה למדי בארה ב ". איגרות חוב אלו דומות ל - אך בדרך כלל האמינו כי הן בטוחות הרבה יותר מאשר - - ניירות ערך מגובי משכנתאות.

הרעיון מאחורי האג"ח מכוסה הוא פשוט. אגרות החוב מגובות על ידי תזרימי המזומנים שנוצרו מבסיס ההשקעות הבסיסי. בנק קונה חבורה של השקעות מניבות מזומנים, משלב אותן ומנפיק אג"ח שנתמכת על ידי המזומנים מההשקעות.

אוסף השקעות זה, המכונה "מאגר הכיסוי", מורכב ממשכנתאות או מהלוואות במגזר הציבורי. במובן זה, איגרות חוב מכוסות יוצרות תזרים מזומנים למשקיעים בדיוק באותו אופן שבו ניירות ערך מגובי נכסים עושים.

האם הם מכוסים בונדס בטוח?

קיים פער מרכזי אחד בין איגרות חוב מכוסות לבין ניירות ערך מגובי נכסים, לפי ענקית ההשקעות Pimco. "ההלוואות המגובות איגרת חוב מכוסה נותרות במאזן של הבנק המנפיק". או, במילים פשוטות, אם מוסד פיננסי שמוכר אג"ח מכוסות פושט רגל, המשקיעים באג"ח המכוסות שומרים על גישתם ל"בריכת הכיסוי ". "אז אם אתה קונה אג"ח מכוסה מן וול סטריט ביגוויג בנק השקעות וכי הבנק הולך בטן למעלה, אתה צפוי עדיין לקבל את הריבית ואת התשלומים לקבל את המנהלים בחזרה כאשר האג"ח מתבגר.

במילים אחרות, איגרות חוב מכוסות הן איגרות חוב קונצרניות סטנדרטיות המונפקות על ידי גוף מוסדי אך עם שכבת הגנה נוספת למשקיעים.

זה הגנה נוספת בדרך כלל תוצאות דירוגים AAA עבור אג"ח מכוסה.

איפה אני יכול לקנות בונד מכוסה?

המקום הכי קל לקנות אג"ח מכוסה הוא באירופה, במיוחד בגרמניה שבה איגרות החוב נקראות Pfandbriefe . קשרים דומים ניתן לייחס את 1700s בגרמניה.

רכישת השקעות אלה החוב קרוב לבית הוא לא קל, אבל הדברים משתנים לאט.

שני בנקים אמריקאיים - בנק אוף אמריקה ווושינגטון מוטואל - הנפיקו אג"ח מכוסות ב -2006, אך משבר האשראי פגע לפני שהשוק יכול לגדול והרעיון של סוג חדש של אבטחה מגובה נכסים לא היה פופולרי במיוחד אצל סוחרים או משקיעים. אז שר האוצר של ארה"ב, הנרי פולסון, הביע תמיכה בכלי הרכב להשקעה בתחילת 2008, וביום 15 ביולי 2008, פירסמה החברה הפדרלית לביטוח פיקדונות (FDIC) הנחיות בנוגע לאופן שבו תשלם אג"ח מכוסות במקרה של כשל בנקאי. אבל אג"ח מכוסה עדיין לא נחשב השקעה משגשגת חמש שנים מאוחר יותר בשנת 2013, ואנחנו יכולים רק לחכות לראות איך - ואם - ממשל נשיאותי חדש ישפיע עליהם החל משנת 2017.

אתה צריך לקנות בונד מכוסה?

בדיוק כמו עם מוצרים נגזרים אחרים, כגון ניירות ערך מגובי משכנתאות וחילופי פירעון אשראי, המורכבות ודרישות ההשקעה המינימלית יגבילו את הגישה לשוק האג"ח המכוסה למשקיעים מוסדיים ומשקיעים עתירי הון.וזה כנראה דבר טוב. צופי שוק ותיקים יבינו שאנחנו כבר בדרך הזאת לפני וראינו כי השקעה מורכבת שנוצרו על ידי אנשים מבריק ביותר בוול סטריט היא לא בהכרח השקעה בטוחה, כי החבר 'ה הכי חכם בחדר הם לעתים קרובות די מטומטם .