Volcker חוק: הגדרה, סיכום, למה זה נחוץ

הגדרה : חוק וולקר אוסר על הבנקים להשקיע את הפיקדונות שלך עבור הרווח שלהם. זהו חלק מהדין הרפורמי של דוד-פרנק לשנת 2010.

חוק וולקר אוסר על הבנקים מלהחזיק, להשקיע או לתת חסות לקרנות גידור, קרנות הון פרטיות או כל פעולות מסחר קנייניות עבור השימוש בהן . זה מונע מהם באמצעות קרנות מובטחות על ידי הפדרלית הפדרלית לביטוח תאגיד עבור קרנות גידור או קרנות הון פרטי.

הכלל מגביל את התחייבויות הבנקים הגדולים יכולים להחזיק. מגבלה זו התמקדה בבנקים להשקעות לשעבר, כמו גולדמן זאקס ומורגן סטנלי. בנקים אלה הפכו לבנקים מסחריים במהלך המשבר הפיננסי, כך שהם יכולים לנצל את החילוץ במימון משלם המסים. חוק וולקר גם מבקש להגן על המפקידים בבנקים הקמעונאיים הגדולים, כמו ג'יי.פי מורגן צ'ייס וסיטי.

המנכ"לים הבנק חייב להעיד באופן אישי כי הם מצייתים לחוק. זה חל על כולם לאורך שרשרת הפיקוד. כל עובד בנק הוא בעל אחריות משפטית וחברתית אם אינו עומד בדרישות.

חוק וולקר מאפשר מסחר כלשהו כאשר יש צורך בבנק לנהל את העסק שלו. לדוגמה, הבנקים יכולים לעסוק במסחר במטבע כדי לקזז את אחזקות המט"ח שלהם. הם עשויים גם לעשות סוגים דומים של מסחר כדי לקזז את הסיכון בריבית.

הבנקים עדיין מותר לסחור בשם הלקוחות שלהם, עם הכספים של הלקוחות שלהם ואישור.

לפעמים, זה אומר שההשקעה דורשת קצת "עור במשחק". במקרה זה, הבנקים יכולים להשקיע עד 3 אחוזים מההון שלהם.

מצב נוכחי

ב -13 ביוני 2017 פרסם שר האוצר של ארה"ב, סטיב מנוצ'ין, דו"ח המציע שינויים בחוק וולקר. היא מבקשת לפטור בנקים עם פחות מ -10 מיליארד דולר בנכסים מהכלל.

הדו"ח משקף צו של ביצוע חתום על ידי הנשיא טראמפ במהלך 100 הימים הראשונים שלו.

ב 19 בינואר, 2017, Mnuchin העיד בקונגרס כי הוא תומך כלל וולקר. אבל הוא מודאג כמה זה מגביל את נזילות הבנקים. (מקור: דיוני הקונגרס של שר האוצר, 19 בינואר, 2017).

הבנקים נדרשו לציית לחוק וולקר מאז 21 ביולי 2015. הם היו מאז אפריל 2014 כדי להתכונן. היא עלתה על שבעת הבנקים הגדולים בשוק, בהיקף של 400 מיליון דולר. המורכבות העצמית והוצאות של ציות אילצה את הבנקים הבינלאומיים והקטנים יותר. (מקור: "הרבה אדו על המסחר", האקונומיסט, יולי 25, 2015.)

חוק וולקר היה אמור להיכנס לתוקף בחודש יולי 2012, לאחר שנתיים של ביקורת על ידי סוכנויות פדרליות, בנקים והציבור. זה היה החלק היחידי של דוד-פרנק שלא הוצב במקום.הסיבה לכך היא שהלוביסטים הגדולים של הבנק ניסו לעכב זאת.

ב -10 בדצמבר 2013, חוק וולקר אושר על ידי נציגים של חמש סוכנויות מיישמים אותו:

1. לניירות ערך
2. הפדרל ריזרב
3. סחורות המסחר בחוזים עתידיים הנציבות
4. תאגיד הפיקדון הפדרלי לביטוח
5. משרד מבקר המטבע, אגף משרד האוצר.

ה- SEC ו- CFTC אמרו כי הכלל לא הגביל את הסיכון של הבנקים. כתוצאה מכך, שר האוצר לשעבר, ג'ק ליו, הודיע ​​כי האוצר ידרוש מנכ"לי בנקים שיבטיחו כי החברות שלהם עומדות בדרישות. פירוש הדבר שהם אחראים מבחינה משפטית לאי קיום.

כמו כן, החוק אוסר על הבנקים "גידור תיק". כלומר, הם אינם רשאים לקזז סיכונים ברמת נכס על ידי מסחר. (מקורות: "חוק וולקר לדרוש ערבות של ראשי הבנקים", "וול סטריט ג'ורנל", 6 בדצמבר 2013. "נתיבים על סף וולקר", "וול סטריט ג'ורנל", נובמבר 23, 2013).

מדוע זה נחוץ

חוק וולקר נועד למנוע בנקים גדולים מלהיות גדולים מדי כדי להיכשל. אז כשלון של בנק יהרוס את הכלכלה. גדול מדי כדי להיכשל הבנק יהיה כנראה צריך להיות bailed החוצה עם משלם המסים קרנות.

הכלל מבקש לבטל את הנזק שנגרם כאשר הקונגרס בוטל חוק Glass-Steagall. גלגל-סטיגל היה פשוט. הוא הפריד בין בנקאות להשקעות מבנקאות מסחרית. תחת גלאס-סטיגל, בנקים להשקעות היו פרטיים, חברות קטנות שעזרו לתאגידים לגייס הון על ידי פרסום לציבור בבורסה או הנפקת חוב. הם גובים עמלות גבוהות, נשארו קטנים ולא היו צריכים להיות מוסדרים.

בנקים מסחריים היו מקומות משעמם, בטוח שבו המפקידים יכול לשים את כספם להרוויח קצת עניין. הם יכולים לקחת הלוואות בריבית מוסדרת. הבנקים המסחריים עשו כסף למרות שולי הרווח הדקים, כי היה להם גישה להמון והרבה הון בקרנות המפקידים.

הבנקים שדלו לבטל את Glass-Steagall כדי שיוכלו להיות תחרותיים בינלאומית. בנקים קמעונאיים, כמו סיטי, החלו לסחור בנגזרים כמו בנקים להשקעות. פירוש הדבר שמנכ"לים יכולים כעת לשים את רזרבות המשקיעים הגדולים של קרנות הפיקדונות ללא כל רגולציה רבה.

הם יכולים לעשות זאת בידיעה כי הממשלה הפדרלית לא להגן על הבנקים להשקעה כמו בנקים מסחריים. FDIC מוגן פיקדונות הבנק המסחרי. הבנקים יכולים ללוות כסף במחיר זול יותר מכל אחד אחר. זה נקרא שיעור LIBOR. זה רק שער מעל שער הפד.

מצב זה נתן את הבנקים עם זרוע בנקאית השקעות יתרון תחרותי לא הוגן על פני הבנקים הקהילה משעמם ואיגודים אשראי. כתוצאה מכך, הבנקים הגדולים האלה קנו את המבוגרים והיו גדולים מכדי להיכשל. זה הוסיף יתרון נוסף. הבנקים ידעו שהממשל הפדראלי ישחרר אותם אם משהו ישתבש.

הבנקים היו משלמי המסים כמו רשת ביטחון כמו גם המפקידים ומקור של כספי החילוץ.זה נקרא סיכון מוסרי. אם המצב הלך טוב, בעלי המניות של הבנק ומנהלים ניצח. אם הם לא, משלמי המסים איבדו.

ההשפעה של כלל וולקר

הבנקים עלולים להפסיד 10 מיליארד דולר ברווח, על פי Standard & Poor's. בתגובה על חוק וולקר, גולדמן זאקס הפחית את הסיכון שלו ב -2011. אז הוא סגר את האסטרטגיות העיקריות של גולדמן זאקס, חטיבה שמניותיה נסחרות, ואת הדסק למסחר גלובלי מאקרו, שעשה עסקאות מסוכנות עם איגרות חוב, מטבעות וסחורות .

גולדמן צמצמה גם את ההשקעות בהון עצמי ובקרנות גידור ל -3% או פחות מכל קרן. זה טוב, משום שההשקעות הללו גרמו להפסד הרבעוני השני של גולדמן מאז שנסחרה ב -1999. (מקור: "התמוטטות של MF גלובל חושפת סיכון מסחר בסיכון שפולקר רוצה לרסן", בלומברג, 31 באוקטובר 2011)

שש דרכים זה משפיע אתה

חוק וולקר משפיע לך על שש דרכים הבאות:

1. הפקדות שלך הם בטוחים יותר, למרות שהם מוגנים (עד $ 250, 000 לבנק) על ידי FDIC. אבל, הממשלה הפדרלית אין מספיק כסף כדי לבטח את כל הפיקדונות בבנקים באמריקה אם הבנקים הימרו משם את הפיקדונות של כולם.
2. זה פחות סביר כי הבנקים יהפכו גדולים מדי כדי להיכשל דורשים עוד 700 מיליארד דולר החילוץ.
3. הבנקים הגדולים לא יהיה עוד את היתרון הבלתי הוגן של היכולת להשתמש קרנות גידור כדי לשפר את הרווח שלהם.
4. הבנק הקהילה המקומית שלך עכשיו יש סיכוי טוב יותר להצליח ולא לקבל קנה על ידי בנק גדול. בנקים קהילתיים נוטים יותר מאשר בנקים גדולים להלוות לעסקים קטנים.
5. פחות סביר שתתעורר בוקר אחד ותגלה שחברה כמו להמן ברדרס נכשלה.
6. לפחות 35 בנקאים נמצאים בכלא. אבל אף אחד מנכ"לי הבנקים הגדולים לא הועמד לדין. (מקור: "35 בנקאים נשלחו לכלא על פשעי משבר פיננסי", CNN Money, 28 באפריל 2016).

מי הוא וולקר, ומדוע הוא מקבל כלל שמו אחריו?

חוק וולקר הוצע על ידי יו"ר הבנק הפדרלי לשעבר פול וולקר בעת שהיה יו"ר הוועדה המייעצת הכלכלית של הנשיא ברק אובמה. וולקר היה יו"ר הפד היחיד אמיץ מספיק כדי להעלות את הריבית על קרנות הפד לרמות לא נוחות להרעיב את האינפלציה הדו-ספרתית. למרות שזה עזר לגרום המיתון 1980-1981, זה היה מוצלח.