השורה העליונה לעומת השורה התחתונה

אם אתה עובד בעסק או להשקיע, אתה עשוי לשמוע מישהו להתייחס למשהו כמו גם "קו עליון" או "השורה התחתונה". מה פירוש המונחים האלה? כיצד השורה העליונה שונה מהשורה התחתונה ומדוע עליך, או כל אדם אחר, לטפל? במוקדם או במאוחר, אתה הולך צריך לדעת את התשובה לשאלות אלה, במיוחד אם אתה רוצה להצליח בחיים אז זה יכול להיות גם עכשיו.

- הרבה אנשים נהנו מהשפע רק כדי לאבד את כל זה כי הם לא מבינים כי שני לא צריך לזוז במקביל זה, ברוב המקרים, הצלחה בת קיימא דורש מאסטרינג שניהם.

תן לי ללכת לך מבוא קצר על שני מושגים לשבור לך איך הם שונים.

- <->

השורה העליונה ביטויים השורה התחתונה עיין בסעיפים פריטים על דוח רווח

אם אתה קורא את שלב אחר שלב השיעור שלי ללמד אותך כיצד לנתח דוח הכנסה, אתה יכול לזכור כי כל דוח רווח, או רווח או הפסד או P & L כפי שהם ידועים לפעמים, הוא מחולק לקטעים. בחלק העליון, אתה מתחיל עם מכירות או הכנסות, אשר מתייחס בדרך כלל לכסף החברה שנוצר על ידי אספקת מוצרים או שירותים ללקוחותיה. ככל שאתה הולך רחוק יותר את דוח הרווח, כמויות שונות נלקחים החוצה, או, במקרים מסוימים, הוסיף, כדי לשקף סוגים שונים של הוצאות או הכנסה.

אתה סוף סוף מגיע לתחתית, שם אתה מוצא דמות המכונה הכנסה נטו החלים על מניות רגילות, וזה הרווח בעלי המניות זכאים ליהנות לאחר גיבוי דברים כמו הוצאות, הוצאות ריבית, מסים, מיעוט ההימור, וכו 'זה דמות המשמש לחשב משהו המכונה רווח בסיסי ומדולל למניה.

כאשר אתה שומע מישהו מתייחס ל"קו העליון ", הם בדרך כלל

מתייחסים למכירות או למכירות נטו (השנייה היא מכירות מותאמות לפריטים מסוימים). אם אתה הבעלים של זיכיון Cinnabon, למשל, הקו העליון הולך להיות כמה מזומנים שהבאת ממכירת לחמניות קינמון כוסות קפה. אם אתה שומע מישהו מתייחס אל "השורה התחתונה", הם בדרך כלל בהתייחסו להכנסה נטו החלה על מניות רגילות (אם כי בעלי עסקים קטנים ישתמשו בזה כדי להתייחס לרווח התפעולי לפני מס כדי להבהיר ההקשר). לדוגמה, אם אתה שומע משקיע לדבר על התוצאות בשורה התחתונה בחברה כמו Colgate-Palmolive, הם מדברים על הרווחים בפועל לאחר מס. מעבר לכך, יש כמה מונחים אחרים ורווחיות מושגים אתה צריך לדעת אם אתה באמת רוצה להיות נוח עם זה סוג של דבר. דוגמה אחת: כאשר מנהל, אנליסט, משקיע או בעל עסק מדבר על רווחים, הוא או היא עשויים להתייחס לאחד משלושה סוגים שונים של רווח: רווח גולמי - הרווח הגולמי מתייחס לסך הפדיון בניכוי העלות של סחורות שנמכרו.תוכל לקרוא עוד על הרווח הגולמי כאן.

רווח תפעולי

• - רווח תפעולי מתייחס לסך הרווח לפני מס של מיזם מפעילות שוטפת שבה הוא מעורב. זה מחושב על ידי לקיחת הרווח הגולמי גיבוי דברים ליפול לקטגוריה המכונה הוצאות מכירה, כללי, והנהלת. תוכל לקרוא עוד על הרווח התפעולי כאן. רווח נקי
• - זהו הרווח בשורה התחתונה לאחר שכל ההוצאות, המסים, הריבית ועלויות אחרות שולמו, אומדן הפחת והספרים נסגרו. אתה יכול לקרוא עוד על הרווח הנקי כאן. יתר על כן, כאשר אדם מתייחס לרווח הגולמי, לרווח התפעולי או לרווח הנקי, הם עשויים להתייחס לדמות המבוטאת במטבע נתון (למשל, "השורה התחתונה של השנה?" ברווח ".) או שהם עשויים להתייחס ליחס פיננסי יחסי המכונה שולי רווח. באופן ספציפי, הם עשויים להתייחס לשולי הרווח הגולמי, למרווח הרווח התפעולי ולשיעור הרווח הנקי, המספרים לכם עד כמה גדולים כל אחד מסוגי הרווח השונים האלה בהשוואה להכנסה הכוללת. נושאים אלה נדונו גם בקישורים המצורפים לכל אחד מהכדורים בפסקה הקודמת אם ברצונכם ללמוד עליהם יותר.
• ברגע שיש לך רווח שונים ונתונים רווח רווח, אתה יכול להשתמש בהם כדי לעשות ניתוח שווי בסיסי לאחר שיש לך את השורה העליונה ואת השורה התחתונה דמויות, אתה יכול ללכת צעד אחד קדימה ולהתחיל להשתמש בהם כדי לבצע כמה בסיסי הערכת שווי בחברות שונות. מוקדם יותר היום, עדכנו מאמר ישן יותר בשם

פיטר לינץ 'סיקרט פורמולה להערכת הצמיחה של המניה

, אשר פרצה שלושה מכפילי שווי שונים, כי אדם יכול להשתמש כדי לנסות להשוות איך "יקר" חברה אחת לאחרת , לפחות על בסיס המעבר הראשון.

שלושת המדדים הכלולים במאמר זה הם היחס p / e, אשר אומר לך כמה יקר החברה ביחס לרווח הנקי שלה, יחס PEG, המנסה להתאים את היחס p / e לצמיחה ברווחים הבסיסית , ואת יחס דיבידנד מותאם PEG, אשר הולך אפילו צעד אחד נוסף מזה ומנסה גורם לא רק צמיחה, אבל הכנסה דיבידנד נתן את תפקידו לייצר תשואה כוללת. היזהר מסוג מסוים של "רווח" המכונה EBITDA EBITDA מייצג רווחים לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות. בעיקרו של דבר, זהו סכום הכסף שהיה מתבצע אם חברה לא משלמת ריבית, מסים, פחת והפחתות. עכשיו אתה צריך לשאול את עצמך, "איך אתה יכול להתעלם עלויות אלה? הם עדיין קיימים גם אם אתה מעמיד פנים שהם לא!" <>> בדיוק. זה בערך כמו להעמיד פנים כי הריבית שאתה משלם על כרטיסי האשראי שלך, מס הכנסה שלך, ואת הפחת על המכונית שלך הם לא הוצאות אמיתי לך. על פי תקני ה - EBITDA, הם אינם קיימים. אם אתה לא יכול להגיד, אם כי תשמע הרבה אנשי מקצוע מדברים על מספר זה, הוא אחד הדמויות הכי חסר ערך, מטעה וחסר משמעות זמין.רוב המשקיעים מוגשים בצורה הטובה ביותר על ידי לא ממש לשים לב אליו.

דברים שכדאי לזכור על הקו העליון שורה התחתונה רווחים

בין אם אתה משקיע, מנהל, משאיל, או בעל עסק, יש כמה takeaways אתה צריך לזכור על שורת הרווח העליון ואת הרווח בשורה התחתונה .

ראשית, הארגון יכול להגדיל את השורה העליונה (מכירות) תוך הקטנת השורה התחתונה (רווחים נטו). לא כל המכירות רווחיות. ישנן חברות אשר הלכו שבר בגלל המכירות שלהם גדל מהר מדי.

שנית, ייתכן שארגון יקטין את השורה העליונה (מכירות) תוך הגדלת השורה התחתונה (רווח נקי). באמצעות קיצוץ בעלויות, אוטומציה ושינויים מבניים בעסקים, חברות מסוימות הצליחו למטב את הכסף אפילו במגזרים ובענפים יורדים, מה שהופך את בעלי המניות שלהם עשירים.

שלישית, זכור כי בדרך כלל, המצב האידיאלי הוא אחד שבו הקו העליון ואת השורה התחתונה גדלים במקביל. עם זאת, רוב העסקים יש משהו המכונה המינוף ההפעלה מובנית בהם. דיברתי על זה קצת כאשר לימדתי אותך על משהו המכונה יחס כיסוי הריבית אבל, בעצם, יש רמה מסוימת של הוצאות קבועים בעסק - שכר הדירה, שכר עבור העובדים, שמירה על האורות ועל המים זורמים - כי לאכול הרבה רווח מתחת דמות מסוימת הדף. ברגע זה הוא חצה, אחוז עצום של המכירות הנוספות מעל זה קו קסם לרדת ישר לשורה התחתונה. המכירות הנוספות, כלומר, רווחיות הרבה יותר. משקיע חכם יכול לעשות הרבה כסף לקנות עסק רע כי הוא על מנת להפוך, למעשה רתימת העובדה כי עלייה של [x]% בשורה העליונה עלולה לגרום לעלייה של [10x]% בתחתית קַו.