תנודתיות מתונה בסוכר

סוכר חווה תקופה ממושכת של מחיר השוק פעולה דוב. בחודש פברואר 2011, המחיר של הסחורה המתוקה הגיע לשיא ב 36. 08. מאז המחיר נמס עד לשפל של 10. 13 סנט לכל ליש"ט באוגוסט 2015. מאז השפל הזה, ראינו התאוששות במחיר של סוכר. זה עלה ל -15. 85 סנט עד דצמבר 2015. העצרת מן השפל עלה סוכר מעל 56% גבוה יותר בתקופה של ארבעה חודשים.

סוכר היה אחד הסחורות המעטות שהציבו את השיאים בשוק הדוב הכללי של מחלקת הנכסים ב -2015. הסוכר עלה ב -4.9% יותר ב -2015, עם כל העלייה ברבע הרביעי של השנה, כאשר הוא העריך לפי 18. 32% על בסיס רבע לרבעון.

השנה, ראה סוכר לחזור פעולה מחיר דובי. המחיר ירד מן השיאים דצמבר ל -12 סנט 45 ליש"ט על החודש הפעיל ICE חוזים עתידיים ב -19 בפברואר. מאז שוק הסוכר היו רגילים להוריד את השפל ואת השיאים הנמוכים במשך יותר מארבע שנים, המשתתפים בשוק רבים הניחו כי לעבור כמעט 16 סנט היה לא יותר מאשר התאוששות בשוק דוב כי המחירים יירד נמוך יותר.

-> ->

ספקולנטים לחזור

במהלך ההתאוששות התאוששות בסוף 2015, ריבית פתוחה התפוצץ גבוה יותר. ריבית פתוחה היא המספר הכולל של פוזיציות פתוחות וארוכות בחוזים עתידיים על סוכר. הריבית הפתוחה עברה משפל של מתחת 740, 000 חוזים באמצע אוקטובר 2015 לשיאים של רק תחת 900, 000 בינואר.

העלייה בריבית הפתוחה שיקפה את הפוזיציות הארוכות של המגמה ואחרות שרכשו חוזים עתידיים על הסוכר כפי שהתגבר. כאשר עצרת הסוכר נכשלה, הריבית הפתוחה צנחה חזרה אל מתחת 750, 000 חוזים. הספקולנטים שרכשו את עתיד הסוכר סגרו את עמדותיהם.

19 בפברואר היתה נקודת מפנה לסוכר.

הסחורה הרכה התפוצצה גבוה יותר ל -13. 92 ב -23 בפברואר. ב -23 במרץ המחיר עלה ל -16. 75 ליש"ט. סוכר מוערך על ידי 34. 5% בתוך קצת יותר מחודש. במקביל, הריבית הפתוחה עלתה ב -12% במהלך התקופה. מחיר עולה מלווה בריבית פתוחה הגדלת בדרך כלל מספק אימות טכני עבור מהלך במחיר עתידי. הסוכר סגר את הרבעון הראשון של 2016 בשעה 15. 35 סנט לכל ליש"ט מוסיפים ל -0.5 רווחים ומניבים עלייה של 72% בשלושת החודשים הראשונים של השנה.

תרשימים לטווח ארוך מצביעים על התנגדות טכנית בסביבות 18 ולאחר מכן את רמות 20 סנט. עם זאת, בימים הראשונים של אפריל חזר לשוק הסוכר והמחיר ירד לשפל של 14. 23 סנט ב 8 באפריל אבל קונה חזר לשוק וזה התיישב על 14. 69 סנט על הפגישה.

טכנאים רבים מסתכלים על רמת 50% retracement של מהלך ארוך טווח כמו מגנט כי המחירים נוטים gravitate לאורך זמן.השיאים של 2011 של 36. 08 ו 2015 השפל של 10. 13 לכל פאונד היה לרמוז לעבור רק קצת יותר מ 23 סנט אם השוק הוא להחזיר 50% מההפסדים מאז 2011. כל הסחורות יש מאפיינים ייחודיים משלהם סוכר הוא לא יוצא מן הכלל. בעוד שהמצב הטכני של השוק הוא גורם מפתח בנתיב המחירים, ההיצע והביקוש הבסיסיים חשובים אף הם.

המטבע מעביר את השוק

המצב הנוכחי של שוק הסוכר משתפר מנקודת מבט וביקוש. זוהי תוצאה של שני גורמים מרכזיים, אירועים הקשורים המפיק הגדול בעולם ויצואן ותפוקת הייצור ממדינות אחרות ברחבי העולם.

ברזיל היא היצרנית המובילה בעולם ויצואן של קנה סוכר. הריאל הברזילאי, המטבע של האומה, צנח בין יוני 2014 לינואר 2016. ברזיל היא יצרנית גדולה של סחורות, השוק הדוב במחירי חומרי הגלם גרם לערך האמיתי לרדת. בנוסף, מספר שערוריות פוליטיות וכלכליות במדינה הפחיתו אמונה בממשלה וכאשר מדובר במטבעות פיאט, במיוחד בשווקים מתעוררים, ערכי המטבע הם פונקציה של אמונה ואשראי של אומה. שערוריות והכנסות נמוכות יותר של הסחורות גרמו למציאות לצנוח.

הדולר עלה ב -27% על פני תקופה זו על מדד הדולר, שהוא מדד של ערכי מטבע עיקריים מול המטבע האמריקאי. במהלך אותה תקופה, האמיתי ירד בכ 47%. הדולר הוא מנגנון התמחור עבור רוב חומרי הגלם או מחירי הסחורות ברחבי העולם. הסיבה לכך היא כי הדולר הוא מטבע מילואים של העולם ואת U. S יש באופן מסורתי את הכלכלה הגדולה והיציבה ביותר.

יש מערכת יחסים היסטורית הפוכה בין הדולר לבין מחירי הסחורות. כאשר הדולר עולה, מחירי הסחורות נוטים לרדת. זאת, משום שמחירי הסחורות במטבעות אחרים נעים כאשר הדולר מחזק את המכירות המעודדות ממדינות הפועלות ברחבי העולם שאינן מבוססות על דולרים. במקרה של הריאל הברזילאי, למציאות החלשה היו שתי השפעות דרמטיות על שוק הסוכר. ראשית, אף שמחירי הסחורה המתוקה ירדו בדולרים, היא עלתה במציאות. שנית, עלות הייצור של הסוכר ירד כמו עלויות מקומיות עבור העבודה נפל כפי שהם מבוססים על המטבע הברזילאי. משמעות הדבר היא כי המפיק הגדול בעולם ויצואן יכול להמשיך למכור סוכר לשוק ברמה הכלכלית.

יתר על כן, הירידה במחיר הנפט הגולמי פירושו ירידה בביקוש לאתנול מבוסס סוכר בברזיל. במדינה, הסוכר הוא מרכיב חשוב בייצור של אתנול בגלל המעמד של ברזיל כמו המפיק העולמי העיקרי. ב U.S, דלק ביולוגי מופק תירס כמו U. S. הוא המפיק הגדול ביותר בעולם של תבואה. הירידה בביקוש לאתנול מבוסס סוכר בברזיל שיחררה עוד סוכר לייצוא, מה שגרם לעלייה במכירות בשוק הבינלאומי לסוכר. זה כנראה מה ששלח את מחיר הסוכר שלה נמוך במונחים דולריים של רק מעל 10 סנט לכל ליש"ט באוגוסט 2015.

כפי שאתה יכול לראות, את המהלך במטבע הברזילאי עזר לגרום לשפל בסוכר. בסוף 2015 ובראשית 2016, האמיתי התאושש. החל מחודש פברואר 2016 התאושש מחיר הנפט. אלה היו גורמים חשובים ההתאוששות במחיר של סוכר.

יסודות הפעל מתוק

הסיבה השנייה כוח בסוכר כבר תפוקת הייצור באסיה. האל נינו החזק ביותר השפיע בשנים האחרונות על דפוסי מזג האוויר באסיה במהלך החודשים האחרונים, שהובילו לבעיות ביבול חקלאי מסוים. ירוק מומחים בריכת הבריכה, בריסביין, אוסטרליה מבוססי חוקר בדו"ח מארס 2016 אמר כי מחסור הסוכר העולמי התפתח וזה יעלה על הציפיות בעונה הבאה בגלל הבצורת אל Nino- המושרה. הבצורת האלה פגעה בגידולים במדינות מרכזיות באסיה. הודו, תאילנד וסין יראו כל רמות נמוכות של תפוקת הסוכר וכתוצאה מכך חוסר איזון בשוק הסוכר. על פי הדו"ח, הצריכה העולמית צפויה לעלות על התפוקה ב -4.9 מיליון טונות בעונת 2016/2017 - עלייה של 19% מתחזית ינואר הירוק. לאחר חמש שנים רצופות של עודף תנאים, הסוכר הולך כעת לעונה השנייה ברציפות של גירעון. הביקוש כיום עולה על ההיצע. גרין פול גם הגדילה את האומדנים שלה על מחסור 2015-16 של הסחורה המתוקה. הוא צופה גירעון של 6. 65 מיליון טון למעלה מ 4. 14 מיליון בתחזית מוקדם יותר. הם מאשימים את אל ניניו על הגירעון כפי שהוא "צומצמו השתילה, בריאות הצמח מופחת טיפול צמח מופחת" באזורים גידול סוכר של אסיה. ב סימן של הדבקות המתפתחת בשוק הסוכר, בחודשים מאי- יולי ICE עתידיים הסוכר התפשט מן contango באמצע פברואר 2016 כדי לאחור עבור תקופה קצרה. ההסתגלות היא רמז לכך שהפחדים גוברים על מחסור באספקה ​​בסחורה. חזרה היא מצב שבו מחירי החוזים העתידיים גבוהים יותר ממחירים עתידיים נדחים. היפוך הוא לעתים קרובות סימן של חששות ההיצע בשוק כי הוא בגירעון בסיסי שבו הביקוש עולה על ההיצע. חוזי הסוכר הסמוכים נעו הלוך וחזור בין קונטנגו לניתוק במהלך החודשים האחרונים.

בחודש מרס 2015, רבובנק הגדילה את התחזית שלה לגירעון הסוכר של העונה - על פי הבנק; הביקוש הוא עכשיו יותר מאשר אספקה ​​על ידי 6. 8 מיליון טון, גידול של 2. 1 מיליון טון. "בעקבות הגירעון הצפוי, עד סוף 2015-16, היחס בין מלאי לצריכה העולמי צפוי לרדת מעט מתחת לרמתו הממוצעת של עשר שנים, דבר המצביע על חזרה למצב מאוזן יותר של היצע / ביקוש ", על פי Rabobank. אחד הגורמים האפשריים שיכולים לשנות את ייצור הסוכר הברזילאי נמוך יותר הוא הסטת יותר של יבול קנים לייצור אתנול או מזג אוויר שלילי האטה בייצור קנים Rabobank אמר בדו"ח שלהם.

כאשר גורמים טכניים ופונדמנטליים בשורה בשוק, זה בדרך כלל מניב אות חזק עבור המחיר. החל מחודש פברואר 2016, הנתיב של התנגדות לפחות במחיר הסוכר השתנה.הן מבחינה טכנית והן באספקה ​​הבסיסית גורמים חיוביים למצרך המתוק. סוכר הוא היסטורית אחד הסחורות נדיפים ביותר על שוקי החוזים העתידיים. קרוב לוודאי שנראה כי ייקלט הפעילות ויגדיל את טווח המחירים בסוכר בשבועות ובחודשים הבאים.