כיצד להשקיע ערך בשווקים מתעוררים

שווקים מתעוררים היו היסטורית שוק ראשוני למשקיעים מוכווני צמיחה. הרי הכלכלות הללו ידועות בצמיחת התוצר המקומי הגולמי המהירה שלהן בהשוואה למדינות המפותחות באירופה או בארצות הברית. אלה שיעורי הצמיחה יש האטה מאז המיתון הגדול בשנת 2008. עם זאת, היא גם יצרה הזדמנות פוטנציאלית עבור משקיעים ערך להסתבך.

בואו נסתכל על המשקיעים ערך מדוע אולי כדאי להסתכל על השווקים המתעוררים כמה אסטרטגיות להסתבך.

למה ערך השקעות?

השקעה ערך הפך פופולרי יותר ויותר בשווקים מפותחים ומתעוררים. ראיה גדולה וגדלה של ראיות מצביעה על כך שהשקעה במניות עם מחיר ממוצע של מחיר נמוך או יחסי מחיר ספר או תשואות דיבידנדים מעל הממוצע תשואה גבוהה יותר בטווח הארוך. משקיעים מוצלחים כמו וורן באפט יש capitalized על נטיות אלה ויצרו חריגה מעל השוק מחזיר לאורך זמן.

נייר שפורסם בסקירה המתעוררת סקירה בשנת 2002 הראה כי מגמות אלה לשאת אל השווקים המתעוררים, עם מניות "ערך" מניבות תשואות גבוהות יותר מאשר מניות שאינם ערך. דוח עוקב אחר של קרדיט סוויס מצא כי מניות הערך עלו בביצועיהן על כל השווקים המתעוררים, למעט שלושה מתוך 21 השווקים המתעוררים, בין השנים 2000 ל -2013, כאשר "פרמיית הערך" הממוצעת עומדת על 4% לשנה לעומת רק 3% במדינות המפותחות.

פרופיל הסיכון של מניות ערך עשוי להיות גם אטרקטיבי למשקיעים רבים, כולל אלה המעוניינים בשווקים מתעוררים. על ידי רכישת מניות בהנחה, יש כנראה פחות פוטנציאל downside מאשר גבוה עף מלאי עם מעט נכסים או רווחים. יש גם ראיות לכך שמניות ערך אינן תנודות יותר ממניות "צמיחה גבוהה", מה שאומר שמשקיעים אינם בהכרח מניחים סיכון רב יותר במונחים של ביטא.

ערך השקעה בשווקים מתעוררים

שווקים מתעוררים חוו ירידה משמעותית במהלך המיתון הגדול בשנת 2008, אשר החמיר כאשר הבנק הפדרלי בארה"ב הודיע ​​כי יהיה להקטין את תוכנית הקלות כמותי שלה (QE) התוכנית להעלות את הריבית תעריפים. רבים בשוקי המתעוררים עדים לירידה משמעותית בשווי ו -2 טריליון דולר בחובות הנקובים בדולרים - בשימוש על ידי ממשלות רבות בשוק המתעוררים וחברות ללוות - הפך יקר יותר לפרוע.

הירידה הדרמטית במחירי הנפט הגולמי החריפה את הבעיות הללו, כיוון ששווקים מתעוררים רבים חסרים את הפיזור של הכלכלות המפותחות. למעשה, כלכלות מתפתחות מתרכזות בממוצע ב -50% פחות קטגוריות מוצרים מאשר בעולם המפותח. נפט גולמי מהווה חלק ניכר מהתוצר הכלכלי של מדינות כמו רוסיה וונצואלה, כמו גם רוב המדינות הממוקמות במזרח התיכון.

הדינמיקה הזו הובילה להוצאות הון משמעותיות משווקים מתעוררים, אשר דיכאו את הערכות השווי שלהם ביחס לשווקים המפותחים. לדוגמה, U. S S & P 500 נסחרת במכפיל רווח של 25. 37, נכון ל -19 בינואר 2017, בעוד מדד MSCI Emerging Markets נסחרת עם יחס מחיר-רווח של 12 בלבד.

משקיעים בעלי ערך עשויים, אם כן, למצוא את השווקים המתפתחים יש הזדמנויות יותר מאשר בשווקים המפותחים.

תעודות סל, קרנות נאמנות ומניות

קיימות דרכים רבות ומשמעותיות לכך שמשקיעים בעלי ערך יכולים לקבל חשיפה לשווקים מתעוררים, כולל מניות בודדות, תעודות סל (ETF) או קרנות נאמנות.

תעודות סל בינלאומיות מייצגות את הדרך הקלה ביותר והחסכונית ביותר לבניית חשיפה, שכן הן מספקות תיק שלם בביטחון יחיד עם הוצאות נמוכות יותר מקרנות הנאמנות הטובות ביותר. אמנם יש הרבה מתפתחים בשוק תעודות סל שונות לבחירה, רק קומץ מהם מתמקדים הזדמנויות השקעה ערך. רוב אלה הם מה שנקרא קרנות בטא חכם באמצעות אסטרטגיות יצירת אינדקס חלופי.

שערי ה- ETF המובילים ביותר בשוק המתעוררים כוללים:

• SPXR S & P שווקים מתעוררים (EDIV)
• WISdomTree מתעוררים שווקים דיבידנד גבוה (DEM)
• יש עוד יותר קרנות נאמנות לבחירה כי הם מתמקדים בשוק המניות המתעוררים, אבל רובם מנוהלים באופן פעיל ולא פסיבית (אם כי בטא חכם) קרנות. יחסי ההוצאה שלהם עשויים גם להיות יקרים באופן משמעותי מאשר תעודות סל, כלומר, חשוב למשקיעים לשקול את הרשומה של המנהל וגורמים אחרים.
• כמה קרנות פופולריות המתעוררים בשוק קרנות נאמנות כוללים:

T. (910)> <<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<< ADRs ") המסחר בבורסות בארה"ב או במניות זרות. פעמים רבות, הדרך הקלה ביותר למצוא הזדמנויות אלה היא להשתמש סוקר מניות ולחפש מסחר במניות זרות במכפלות בהנחה או תשואות דיבידנד גבוה באמצעות כלים כמו FinViz (www. Finviz com). החיסרון הוא שזה עשוי להיות יקר יותר לבנות תיק רבים של מניות אלה נוזל פחות.

השורה התחתונה

• שווקים מתעוררים יש היסטורית היו מטרות המשקיע צמיחה, אבל ההאטה האחרונה שלהם יצרה הזדמנויות עבור משקיעים ערך. כאשר מסתכלים על הזדמנויות, המשקיעים עשויים לרצות לשקול קרנות בעלות ערך מוסף או הקרנה עבור הזדמנויות בודדות, תוך שמירה על הדעת את ההשפעה של עלויות גבוהות יותר, נזילות וגורמי סיכון אחרים.