איך הודו היא Defying חולשה בשווקים מתעוררים

השווקים המתעוררים רבים נאבקים בעקבות הירידה הכלכלית של סין סדרה של משברי מטבע ברחבי 2015. בנוסף המאבקים הכלכליים של סין, התמוטטות הרובל של רוסיה , ואת הקשיים של ברזיל, המשקיעים כבר למכור את שוקי המניות המתעוררים רבים אג"ח בשל הסיכויים של ריבית גבוהה יותר בארה"ב, אשר הגדילה את עלויות שירות החוב עבור שתי החברות המקומי וממשלות עם החוב הנקובות בדולר.

למרות החולשה של עמיתיה, הודו דיווחה על צמיחה של 7% בתוצר המקומי הגולמי ("תוצר") ברבעון אפריל עד יוני, מה שהופך אותו לאחד הכלכלות המהירות ביותר בעולם. הצמיחה לא מנעה מהמשקיעים לזרוק את הרופי ואת המניות ההודיות, ושילמה את שערי החליפין ("ETF"), כמו קרן ה- WISdomTree בהודו (ETY), אך נראה כי יסודות המדינה חזקים למדי משטח.

-> ->

הבדלים כלכליים מרכזיים

הצמיחה הכלכלית של הודו ניתן לייחס כמה הבדלים כלכליים מרכזיים עם עמיתים שלה - כלומר, זה הצרכן חזק ההוצאות שגדל 7. 4% בשנה על פני שנה. בעוד הכלכלה העולמית נאבקת, ההוצאות הצרכניות ההודיות נמצאות במגמת עלייה הודות לתחזית התחזקותית כלפי הביטחון התעסוקתי, הציפיות לעלייה בהכנסות משקי הבית והקטנת הציפיות לאינפלציה בשנה האחרונה.

לעומת זאת, סין, רוסיה וברזיל מונעות בעיקר על ידי יצוא הסחורות והשקעות זרות.

כלכלת סין האיטית הובילה לירידה במחירי הסחורות בעולם - כולל ירידות חדות בנפט הגולמי ומחירי עפרות הברזל - אשר גרמה לגידול בשווקים המתעוררים התלויים בסחורות. מדינות המסתמכות על השקעות זרות סבלו אף הן מההון שהחלה לזרום לשווקים מפותחים.

ממשלת הודו גם מצביעה על נכונותה לסייע בשיפור המצב הכלכלי של המדינה על ידי הפקדת 11 מיליארד דולר לבניית תשתיות ציבוריות ולהעלאת שכר לעובדי המגזר הציבורי - יוזמות הממומנות באמצעות הכנסות המסים הצומחות. בעבר, מאמצים כאלה היו דרך יעילה לעורר את הכלכלה של המדינה על ידי עידוד הוצאות הצרכנים כדי לפצות על חולשות במקומות אחרים.

עם דגן של מלח

הנתונים הכלכליים החיוביים של הודו צריכים להילקח עם גרגר מלח, לאחר שמנהיגי המדינה התאימו את האופן שבו הם מעריכים את התוצר המקומי הגולמי, מה שמוביל לקפיצה בנתונים הרשמיים. כאשר מסתכלים על אינדיקטורים כלכליים אחרים, כגון מכירות רכב, הנתונים נראים קצת פחות מבטיח מאשר את הסטטיסטיקה הכותרת. כמה משקיעים חוששים כי המדינה עשויה להיות overestimating הצמיחה הכלכלית שלה כתוצאה משינויים אלה.

המציאות של המצב הכלכלי של המדינה עשויה לשכב איפשהו בין הקצוות. עם הכנסות ממסים ממשלתיים נע במהירות גבוהה יותר, אין כמעט ספק כי ההוצאות הצרכנים ממשיכה להיות חיובית עבור המדינה. עם זאת, הוצאה זו מקוזזת על ידי ייצור תעשייתי איטי יותר על ידי ירידה בביקוש ליצוא, למרות רופי חלש יותר, כי צריך - בתיאוריה - להגביר את התחרותיות של היצוא שלה ברחבי העולם.

חלק מהמשקיעים מאמינים כי הצמיחה הכוללת של המדינה תהיה מוגבלת על ידי צמיחה בינלאומית איטית; עם זאת, זה עדיין מציע כי המדינה יכולה להיות בין הטובים בשוק המתעוררים שחקנים בשנים הקרובות.

נקודות מפתח Takeaway

שווקים מתעוררים רבים סובלים במהלך 2015 כמו מחירי הסחורות להעביר נמוך ומעברי הון בחזרה לשווקים מפותחים.

• הודו כבר ביצועים כלכליים חזקים עם אחד הכלכלות הגדל במהירות הרבה ביותר בעולם, כמו ברבעון אפריל עד יוני 2015.
• למרות הביצועים החזקים שלה, המשקיעים ממשיכים למכור את כל השווקים המתעוררים - כולל הודו - יצירת הזדמנות פוטנציאלית.
• המשקיעים צריכים לזכור כי הודו לאחרונה שינתה את האופן שבו היא מחשבת את התמ"ג, תוך ציון כי הצמיחה היצוא נשאר איטי.