וִידֵאוֹ: Section 7 2024
משקיעים השוקלים רכישת קרן נאמנות או איגרות חוב (ETF) רוצים לדעת מה תהיה התשואה על רכישתם. קביעת זה קצת מסובך ממה שאתה עשוי לחשוב. למעשה, התשואה המצוטטת באתר האינטרנט של חברת ניהול ההשקעות המציעה את איגרת החוב - שהיא בדרך כלל "תשואת התפוצה" או "תשואת TTM" - עשויה להיות גדולה או קטנה בהרבה מזו שתקבל אם תקנה ותחזיק בקרן .
- למעשה, ישנן מספר דרכים לקביעת התשואות: תפוקת ההתפלגות (וגרסאותיה) והתשואה של ה- SEC. איזה חישוב תשואה אתה צריך להשתמש כדי לגלות מה ההחזר בפועל שלך עשוי להיות, ולמה זה משנה?מבט לאחור
להבין מלכתחילה כי לא התשואה התפוקה ולא התשואה ה- SEC יכול להגיד לך מה ההכנסה קרן האג"ח שלך תייצר מרגע שאתה קונה את זה עד שאתה מוכר. שתי התשואות מבוססות על ביצועי העבר. כפי שאתה יודע כמו אתרי אינטרנט פיננסיים יזכיר לך, ביצועי העבר אינו אינדיקציה של תשואות עתידיות.
היבט אחד של הערכת תשואות תפוצה - הניסיון שלך להבין את המשמעות של תשואת התפוקה שפורסמה בקרן האג"ח - היא שלא כל קרן מחשבת אותה בצורה די בְּאוֹתָה צוּרָה. הנה דרך אחת פשוטה יחסית:
תשואת התפוקה מחושבת על ידי לקיחת סכום הפצה של הקרן בחודש האחרון - בדרך כלל אותו דבר כמו הדיבידנד הנוכחי - והכפלת כי על ידי 12 להגיע מה יכול או לא יכול להיות שנים עשר בפועל - סך הכל.
תשואת תפוקה = הפצה של 30 יום סכום x 12 / סוף חודש NAV
חישוב זה כולל שלושה פישוטים של הנתונים שעלולים לפגוע בדיוק או, במקרה הגרוע ביותר, את התועלת שלה.
הראשון והבולט ביותר הוא ההנחה המדוייקת לחלוטין, כי ההכנסה במהלך 30 הימים האחרונים מוכפלת ב -12 שווה לתשואה של 12 חודשים. בחלק, אולי במקרים רבים, זה יגיע קרוב סביר לחזור בפועל 12 חודשים. ובמקרים אחרים, ההכנסה המחושבת וההכנסות בפועל עשויות להיות שונות לגמרי
ההנחה השנייה הפוגעת בדיוק של חישוב תשואת ההפצה היא שלא בכל חודש יש אותו מספר ימים. אם תחשב את ההחזר בסוף פברואר, אתה משתמש בתקופת הפצה של 28 יום; אם תחשב אותו בחודש יולי, אתה משתמש 31 יום תקופה.קרן אשר מניבה X דולרים ב 28 ימים יש שיעור התשואה כי הוא 30 מעלות 28 אחוז גבוה יותר מאשר תשואה X אותו מעל 30 ימים. הבדל זה יכול להטות את התוצאה שלך קצת יותר. הטוב ביותר שניתן לומר על זה הוא כי ההבדל לא יהיה משמעותי מאוד.
ההנחה השלישית היא שה- NAV הנוכחי מייצג את ה- NAV הממוצע ב -12 החודשים האחרונים. אין באמת סיבה להניח כי זה מדויק מאשר להניח כי מחיר המניה של היום על אפל (AAPL) הוא הממוצע שלה בשנה האחרונה.
למעשה, בשנת 2016, מחיר המניה של AAPL עלה וירד שוב על טווח של כמעט 40 אחוז. מחירי קרנות בונד אינם לעתים קרובות נדיפים כל כך, אבל גם הם אינם ניתנים לשינוי.
כמה תפוקה תשואה חישוב תיקונים
ישנן כמה דרכים ברור כי חישוב התשואה התפוקה יכול להתקרב קצת יותר למציאות. אין להתפלל על התפלגות חודשית ממוצעת אלא לסך כל ההתפלגות החודשית בפועל בשנה החולפת, ולאחר מכן לחלק עד שתים עשרה. זה הממוצע האמיתי 12 חודשים נגרר.
אחרת היא להתאים את "סכום ההפצה של 30 יום" כדי לשקף תשואה של 30 יום בפועל - במילים אחרות, להגדיל את זה כראוי בחודש פברואר ולהתאים אותו כלפי מטה במהלך 31 ימים.
השיפור השלישי הוא הממוצע הממוצע ל -12 החודשים האחרונים של NAV.
חישוב תשואת התפוקה המשופרת נראה כך:
תשואה על תפוקה = (סך כל כמויות ההפצה של 12 החודשים האחרונים) x (30 / ימים בפועל בחודש הנוכחי x 12) ÷ (סך הכל 12 חודשים ביום NAV / 365)
כאשר תשואת התפוקה מחושבת בדרך זו, היא נקראת גם TTM התשואה - TTM להיות ראשי התיבות של "שנים עשר חודשים."
לקראת סוף המאה ה -20, ה- SEC התערבב זה מבלבל המצב ומאז נדרש את כל חברות הקרן לפרסם הן את התשואה ההפצה שלהם, שנקבע על ידי כל מה שהם השתמשו בהם היסטורית התשואה ה- SEC, אשר דורש שימוש בחישוב סטנדרטי שנקבע על ידי ה- SEC.
מהו חישוב תשואה ה- SEC?
תשואת ה- SEC נקראת כך משום שחברות התשואה נדרשות לדווח לרשות ניירות ערך. מבלי להיכנס לעשב של החישוב בפועל המסובך משהו, אשר לא משקיע עשוי לעשות, נתון התשואה ה- SEC מקביל התשואה המשקיע יקבל בשנה בהנחה שכל אג"ח בתיק מוחזק עד לפדיון. מדד זה מניח גם השקעה חוזרת של כל ההכנסות והחשבונות עבור דמי הניהול וההוצאות.
כמה אנליסטים וסופרים פיננסיים, כגון קארן דמאטו כותבת ב -16 במאי וול סטריט ג'ורנל על הבלבול בחישובי תשואות האג"ח, סבורים שחישוב ה- SEC מספק תוצאה מדויקת יותר מאשר חישובי התשואות השונים וכי עקבית על בסיס חודשי. למעשה, אם אחד החישובים יתקרב לתשואה של 12 החודשים הבאים מאשר אחרת הוא במידה מסוימת עניין שקבע השוק.כל חישובי התשואות הם דיווחים על מה שכבר קרה, לא מה שיבוא. יתר על כן, בעוד חישובי התשואות חלוקה משתנה לבצע הנחות אשר עשוי או לא מייצגים את המציאות, כך גם חישוב ה- SEC: חברות רבות מנוהלות באופן פעיל כמעט אף פעם לא מחזיק את כל איגרות החוב עד לפדיונות שלהם.
עם זאת, היתרון הבלתי מוטל של התשואה ה- SEC היא כי הוא סטנדרטי - עכשיו המשקיעים יכולים להשוות תפוחים לתפוחים. פתרון אחד לבעיה טובה יותר: עבור ישירות לאתר האינטרנט של חברת קרנות הנאמנות או של החברה שמנפיקה את ה- ETF. מאחר ומנפיקים אלה נדרשים לספק הן את תשואת התפוקה והן את התשואה של ה- SEC ל- 30 יום, תוכל לקבל תחושה טובה יותר של ההכנסה שתקבל מהקרן. Morningstar Research, למעשה, ממליץ לקחת בחשבון את שני החישובים - הם טוענים כי בהתחשב בהם שניהם ייתן לך להרגיש טוב יותר עבור הביצועים של הקרן מאשר אחד השתמשו לבד.
TTM תשואות לעומת תשואה של תשואה של תשואה של תשואה של תשואה של תשואה של 30 יום
בעת מחקר קרנות נאמנות להכנסה, חשוב להבין את ההבדלים בין תשואת ה- TTM לבין התשואה של ה- SEC ל- 30 יום.
האם עליך להשתמש ב- H & R Block או בחשבונות מס אחרים?
למד את ההבדל בין שירותי הכנה למס קמעונאי כמו H & amp; R בלוק באמצעות רואה חשבון עצמאי. מה מתאים לך?
מתי עליך להשתמש במתודולוגיה של Scrum?
Scrum ניהול פרוטוקול מתודולוגיה פותחה כדי לאפשר לצוותים לעבוד יחד כדי לקבל מוצרים שפותחו. זה מאפשר פרויקטים מורכבים להסתיים בפרק זמן קצר.