סיכון סחורות - סיכון שער חליפין וסיכון גיאוגרפי

במאמר האחרון, נתתי סקירה כללית של נושא הסיכון בשוקי הסחורות. בעבודה זו תיארתי את ההבדל בין הסיכונים המוערכים לסיכון. זה חתיכת נתן את התצוגה מ 30, 000 רגל. הצעה זו היא המשך לסדרה הבוחנת את הסיכון על בסיס פרטני. שני סיכונים חשובים מאוד לאותם מסחר בשוקי הסחורות הם מטבע חוץ וסיכונים גיאוגרפיים.

-> ->

סיכון מטבע חוץ

סיכון מטבע חוץ הוא הסיכון ששינוי ביחסי המטבע יעבור מעבר לגבולות המקובלים. כשמדובר הסחורות, הדולר הוא מנגנון התמחור ברחבי העולם עבור רבים, אם לא רוב, חומרי גלם. זאת משום הדולר הוא מטבע מילואים של העולם. שינויים בערך של הדולר מול מטבעות אחרים לעתים קרובות לתרגם לקנות או למכור לחץ במחירי הסחורות.

דולר חלש הוא לעתים קרובות תומכת מחירי הסחורות. הסיבה לכך היא כי כאשר הדולר נע נמוך יותר, מחירי הסחורות במטבעות אחרים נופלים. כמו המחירים נופלים שני דברים קורים, הביקוש נוטה להגדיל את האספקה ​​נוטים להתכווץ כמו מלאי נופלים. לעומת זאת, כאשר הדולר מחזק, מחירי הסחורות במטבעות אחרים נעים יותר מגרה המפיק למכור בסביבה שבה הביקוש סובל בשל המחירים המקומיים גבוהים יותר. דולר חזק נוטה להיות שלילי למחירי הסחורות.

כשמדובר המפיקים, דולר גבוה יותר תוצאות עלות הייצור נמוכה יותר עבור סחורות המיוצרים במדינות שאינן דולר הנקובים. עלויות ייצור גבוהות יותר גורמות לפלט להאט ולבסוף להפסיק. כאשר עלויות הייצור לעלות מעל מחיר השוק ולהישאר שם תקופה ארוכה, יצרני עלות גבוהה נוטים להפסיק לייצר.

כפי שניתן לראות, יש מתאם הפוך בין הדולר לבין מחירי הסחורות.

דוגמה לאופן שבו סיכון המט"ח יכול להשפיע על מחיר הסחורה הוא העלייה האחרונה בדולר מול המטבע הברזילאי, הריאלי. ברזיל היא יצרנית ויצואן מספר אחת בעולם של קני סוכר. כאשר הדולר עלה במהלך התקופה שבין מאי 2014 למרץ 2015, מחיר הסוכר ירד מ -18 סנט ל -13 סנט לליברה. מדד הדולר עלה ב -27% לעומת התקופה, ומחירי הסוכר ירדו כמעט באותה מידה. במהלך אותה תקופה, המטבע הברזילאי ירד ביותר מ -30%. לכן, הסוכר למעשה לא זז נמוך יותר במונחים ריאליים הברזילאי ואת המכירה של מספר אחד בעולם המפיק המשיך לכפות את מחיר הדולר נמוך. זוהי רק דוגמה אחת לאופן שבו המחיר המקומי של סחורה למעשה עודדו למכור במהלך שינוי בשערי חליפין. עלות הייצור של הסוכר למעשה נפל עבור הברזילאים כמו עלויות העבודה ירדו במונחי מטבע מקומי ביחס למחיר הבינלאומי של סוכר בעולם הנקובה בדולרים.

רמות המט"ח הן גורם חשוב הן לייצור הסחורות והן לצריכה.

כאשר ייצור הסחורות מתרחש במקום אחד והצריכה נמצאת במקום אחר, הפרשי המטבע משפיעים לעיתים קרובות על המחיר. יצרנים רבים וצרכנים של סחורות ולכן גידור מטבע סיכונים שיכולים להשפיע לרעה על העסק שלהם.

סיכונים גיאוגרפיים

הסיכון הגיאוגרפי הוא היבט חשוב מאוד של ערכי הסחורות. במקומות שונים בעולם יש סיכונים שונים. סיכונים אלה משתנים באופן דרמטי. במישור אחד, הסיכון הגיאוגרפי יכול להתייחס לסיכון פוליטי. לכל אומה יש גיאוגרפיה משלה ומערכת של כללים ותקנות ושינויים במבנים ממשלתיים שמשנים מדיניות זו יכולים להשפיע על המחירים, כמו גם לפרוץ המלחמה או לאירועים אחרים באזור מסוים. ברמה אחרת, הסיכון הגיאוגרפי קשור לעיתים קרובות עם הסיכון של ריכוז נכסים פיזיים באותו אזור גיאוגרפי על בסיס הפוטנציאל להתרחשויות של אירועים טבעיים באזור זה.

אירועים טבעיים יכולים להתרחש בגלל מזג האוויר או מעשים אחרים של הטבע. זו הסיבה מדוע מדינות רבות או חברות אשר לאחסן סחורות לגוון את אחזקותיהם באזורים שונים.

דוגמה לכך היא החזקות זהב מרכזיות. בנקים מרכזיים בעולם מחזיקים זהב כמילואים במטבע חוץ. בעוד כמה מדינות פיזית לאחסן את הזהב בתוך גבולות שלהם, אחרים לגוון על ידי אחסון מטילי במדינות אחרות. הבנק המרכזי של אנגליה, בנק הפדרל ריזרב בניו יורק, הבנק המרכזי של אוסטרליה מחזיקים בזהב בשם מדינות אחרות המעוניינות לגוון את הסיכון הגיאוגרפי שלהן.

התפתחויות אחרונות

בשנת 2016, התנודתיות בשוקי המטבע בעולם גדלה באופן דרמטי. מחירי המתכות היקרות העריכו את כל המטבעות במטבעות, כלומר ערך הכסף שהונפק על ידי ממשלות ירד. אנחנו מאומנים ערך המטבעות נגד אחד. שערי החליפין של מטבע החוץ מודדים את הערך של מטבע אחד מול מטבע אחר, כמו הדולר מול האירו או הליש"ט מול הין. עם זאת, כאשר המחירים של מתכות יקרות כמו זהב וכסף מגדילה את כל תנאי המטבע זה אומר לנו כי הערך של נייר המט"ח מכשירים ירד.

שוקי המטבע הפכו תנודתיים במיוחד לאחר הבריטים הצביעו לעזוב את האיחוד האירופי בסוף יוני 2016. בשנת 2016, סיכון המט"ח עלה עם תנודתיות מוגברת בשוקי המטבע.