אופציות OEX וסיכון פעילות גופנית מוקדמת

לבעלים של אופציה בסגנון אמריקאי יש את הזכות לממש את האופציה שלו בכל עת - לפני שתוקפה יפוג. הבעלים של יכול לממש רק כאשר התפוגה מגיעה.

זה מייצג בונוס עבור אופציות אופציות אירופיות משום שהוא / היא מעולם לא צריך לדאוג להיות מוקצה תרגיל מוקדם הודעה.

כאשר המסחר אופציות, קבלת הודעה אינה עסקה גדולה (אלא אם כן התוצאה היא שיחה שולי ).

עם זאת, פעילות גופנית מוקדמת מייצגת סיכון משמעותי כאשר מתמודדים עם אופציות אמריקאיות, אופציות על בסיס סליקה במזומן. למרבה המזל, יש רק אחד כזה חיה: אופציות על S & P 100 אינדקס (סמל: OEX).

הבהרה: אזהרה זו חלה רק על אפשרויות OEX.

דוגמה

נניח שאתה מוכר שני אוקס 850 דצמבר מעמיד (

עירום ) וכי העיתוי שלך הוא מצער. השוק יורד במשך מספר ימים ונופל קשה במיוחד אחר הצהריים. OEX נסגר ב 835, המחיר הנמוך של היום. בואו להתעלם למה אתה עדיין יכול להיות מחזיק עמדה זו (ניהול סיכונים זהיר מציע כי עמדה זו היה צריך להיות סגור או מותאם הרבה לפני שאתה מוצא את עצמך במצב זה). מיד לאחר הסגירה, AAPL (או IBM או GOOG) מכריזה על רווחים מרהיבים וחוזים עתידיים על SPX הרבה יותר גבוה. תרגום: השוק צפוי לפער הרבה יותר בפתיחת מחר בבוקר.

זה צריך להיות חדשות נהדרות עבור המיקום שלך, כי ראלי הצפוי אומר שאתה תוכל לשחזר חלק מההפסד הנוכחי.

עם OEX ב 835, 850 דצמבר מעמיד יש 15 נקודות של ערך פנימי שווה לפחות 15 $. כאשר אתה מסתכל על ציטוט השוק הנוכחי בשעה 4: 05 אחר הצהריים, לאחר החדשות השורי כבר הודיעה, (אופציות אלה המסחר עד 4: 15) אתה מופתע לראות את האפשרויות עם 15 $ ערך פנימי מוצעים הרבה מתחת $ 15 .

הצעה / שוק לשאול רחב מאוד: $ 10. 25 הצעה // $ 15. 00 לשאול.

זה נראה בלתי אפשרי. נראה כי תיגר ההיגיון. אבל, לא לסוחר OEX מנוסים. האדם שמחזיק בבעלות שלך רואה את מחיר ההצעה הנמוך ביותר. הוא / היא שמעה את החדשות שורי מאוד יודע כי זה יהיה בלתי אפשרי למכור את האפשרויות ליד $ 15 עכשיו (10 $ 25 הצעה) או מחר. אז מה עושה סוחר זה?

הסוחר מפעיל את הממכר, ובכך מוכר אותם לפי הערך הפנימי הנוכחי, או $ 15 ($ 1, 500 לכל אופציה).

איך זה משפיע עליך, המוכר אופציה?

למחרת בבוקר, לפני שהשוק נפתח, מתרחשים שני דברים:

חוזים עתידיים מצביעים על כך שממוצע הדאו ג'ונס יפתח 200 נקודות.

אתה מקבל הודעה כי הוקצו לך הודעה מימוש על שני OEX דצמבר 850 מעביר. אופציות אלה הן מסולקות במזומן, בהתבסס על סגירת מחיר OEX אתמול.לכן, היית חייב לקנות את האופציות האלה, לשלם $ 1, 500 ליחידה.

• בהחלט, השווקים נפתחים גבוה יותר ו 850 דצמבר OEX מכניס הסחר ב 9 $. 50, או 5. 50 נקודות נמוך מהערך הפנימי של הלילה שעבר. אבל בשבילך, זה מאוחר מדי. אתה נאלץ מחוץ לתפקיד ושילם 15 $ כדי לכסות את המיקום הקצר שלך.
• זהו מצב אמיתי מאוד וזה קורה סוחרים OEX נאיבי.

כאשר נראה כי השוק עומד לשנות כיוון

מיד

בגלל חדשות, זה נפוץ עבור בעלי אפשרות ITM עמוק לממש. זה מבטל סיכון לילה ומאפשר מכירה של אופציות ערך פנימי הנוכחי. הערה: מחיר הסגירה של OEX נקבע. האופציות עשויות להימשך עוד 15 דקות, אבל מחיר הסילוק של היום כבר ידוע כ -15 דולר. 00. סוחרים רבים אשר קצרים אלה עמוק ב- the-OEX אפשרויות למצוא כי הם קיבלו הודעת מימוש - עם ההודעה כי מגיע למחרת בבוקר, לפני השוק נפתח. הערה: כמה סוחרים להימלט מהגורל הזה כי יש תמיד בעלי אופציות מתוחכמים שלא היו מודעים לחדשות של אמש. הם גם לא ידעו מה לעשות אילו ידעו. אל תלויים להיות בר מזל. עדיף להימנע ממצב זה על ידי לא להיות קצר כל אפשרויות OEX. המסחר אחד המדדים האחרים במקום, אם אתה רוצה לסחור במרווחים להפיץ.

אם אתה שואל: למה התרגיל? האם בעל האופציה לא ימכור את האופציות? בטח, אבל השאלה היא: מי הולך לקנות אותם? הצעות הרכש נעלמו מיד עם הופעת החדשות והאפשרויות הוגשו רחוקות מתחת לערכים המהותיים.

הדרך היחידה

לאסוף $ 15 עבור אופציית הדגם 850 (בדוגמה זו) היא לממש. שים את התפשטות אם אתה חושב שהפסד שתואר רק הוא רע, דמיינו כמה הרבה יותר גרוע כאשר אתם מחזיקים מעמד זמן רב כמו גידור מפני הפסדים הקצרים, ולא מצליחים לממש את ההטבות הארוכות שלך. לא רק היית repurchase קצרים שלך בזמן הגרוע ביותר האפשרי (בגלל ההודעה המשימה), אבל עכשיו יש לך הפסדים נוספים, כי אתה עדיין הבעלים של (עכשיו עירום ארוך) אחר, כי היה חלק של התפשטות המקורי. כאשר השוק נפתח למסחר, אלה מעביר יהיה במחיר הרבה מתחת לערך הסגירה של ליל אמש.

לכן, איבדת כסף על כל אופציה בהפצה. כאשר יש לנו עמדות מגודרות, תוצאה זו אמורה להיות בלתי אפשרית. אחרי הכל, הגידור הוא לשים במקום כדי להפחית הפסדים. הגידור פועל כמתוכנן - למעט כאשר אתה מכסה צד אחד של התפשטות (שלא מרצון) ולהחזיק על השני.

כל סוחר שמוכר אופציות כחלק מהאסטרטגיה צריך להימנע מסחר OEX לטובת אחת האופציות בסגנון אירופאי. זה לא רק עצה. זה חובה.

היתרה אינה מספקת שירותי ייעוץ, מסים, השקעות או שירותים פיננסיים. המידע מוצג ללא התחשבות ביעדי ההשקעה, סובלנות הסיכון או הנסיבות הכלכליות של משקיע מסוים, ועשוי שלא להיות מתאים לכל המשקיעים.ביצועים קודמים אינם מעידים על תוצאות עתידיות. השקעות כרוך בסיכון כולל אובדן אפשרי של הקרן.