סיכון סחורות - חשבונאות, ציות וסיכון קורלציה

במאמר האחרון, נתתי סקירה כללית של נושא הסיכון בשוקי הסחורות. בעבודה זו תיארתי את ההבדל בין הסיכונים המוערכים לסיכון. במהלך החודשים הקרובים, אכתוב שורה של מאמרים המתארים בקצרה את סוגי הסיכונים השונים של סוחרי סחורות, יצרנים, צרכנים ואחרים המעורבים בעסקי חומרי הגלם מדי יום, כאשר הם מתמודדים עם השווקים הנדיפים הללו.

הסיכון הראשון נתמקד במאמר זה הוא סיכון חשבונאי. כאשר פועל עסק זה הכרחי כדי לעקוב אחר לא רק את התמורה עבור מכירת מוצר אבל את העלויות הכרוכות בייצור, ייצור או הבטחת מוצר זה. בעולם של סחורות, כל כך הרבה גורמים עלות להיכנס הייצור או הצריכה של חומרי גלם. לפיכך, חשבונאות נאותה עבור עלויות אלה ואת ההכנסות יביא תמונה מדויקת של רווחיות או הפסדים ואת הקביעה הסופית של אם העסק עושה או מאבד כסף. היישום הנכון של כללי החשבונאות המקובלים (GAAP) לכל עסק הוא אפוא חובה, ותמיד קיים סיכון כי טעויות יכולות להתרחש. לכן, הסיכון החשבונאי הוא דאגה מרכזית לניהול בעסקי הסחורות, או כל עסק בכלל. הבה ניקח לדוגמה של יצרנית סחורה שמוכרת אופציית קריאה כנגד הייצור העתידי.

הם יקבלו את פרמיית האופציה מיד עם מכירת אופציית ה - Call. לצורך דוגמה זו, נבחן אופציה לשלושה חודשים במחיר של $ 3. לאופציה יש סיכון; אם המחיר יעלה, המוכר יצטרך לספק את הסחורה במחיר המימוש. בעת הטיפול בפרמיה זו, הסיכון החשבונאי מתעורר כאשר ההחלטה הינה אם להכריז על הפרמיה כרווח מיידי, להפחתת הפרמיה על פני אורך החיים של האופציה או להמתין עד למועד פקיעת ההכרזה על הרווח.

כפי שאתה יכול לראות, יש אפשרויות רבות, שכל אחד מהם הוא סיכון חשבונאי. סיכון חשבונאי קיים בכל פעולה שהחברה לוקחת כאשר קיים תזרים מזומנים.

הסיכון השני עבור פיסת זה הוא סיכון הציות. זהו הסיכון שהנהלים, מערכות או פעולות פנימיים עלולים לגרום להפרה של תקנות. תקנות אלה יכולות להיות תוצאה של מדיניות פנימית של החברה עצמה או של הרגולטורים החיצוניים. דוגמה לסיכון ציות בימים אלה תהיה קפדנית דבקות בהליכים כפי שנקבע על פי דוד דוד וול סטריט רפורמית חוק הגנת הצרכן. חברה למסחר הסחורות על החוזים העתידיים ועל בשווקים מעל לדלפק היום כי הוא מקום מגורים בארצות הברית חייב לשים לב למספר עצום של תקנות שתוארו במעשה.סיכון הציות גדל בשנים האחרונות עם החדרת הכללים והתקנות מחמירים יותר בשוקי הכספים והסחורות שלאחר המשבר הפיננסי של 2008.

הסיכון הסופי לבחון במאמר זה הוא סיכון המתאם. סיכון זה הוא ההסתברות להפסד מהפרש בין האומדן לבין המתאם בפועל בין שני נכסים, מטבעות, נגזרים, סחורות, מכשירים או שווקים.

דוגמה של סיכון המתאם יהיה זהב או כל סחורה אחרת, כי הוא נמצא במיקום אחד (עמדה ארוכה) ו חייב צד אחר אחר (עמדה קצרה). נניח כי חברה מחזיקה 1, 000 אונקיות של זהב בלונדון וחובה 1, 000 אונקיות של זהב בהונג קונג למלא חובה. למרות המשרד הוא שטוח - אין להם עמדה סיכון, שכן הם ארוכים וקצרים 1, 000 אונקיות של זהב, יש להם סיכון המתאם. אמנם יש מתאם גבוה מאוד בין מחיר הזהב בלונדון לבין מחיר הזהב בהונג קונג, קיים סיכון. קיים סיכוי שההשפעה של שינוי במתאם נע מעבר לגבולות צפויים או מקובלים. אם מחיר הזהב בהונג קונג עובר הרבה יותר גבוה ממחיר הזהב בלונדון והפירמה לא יכולה להעביר את הזהב מלונדון להונג קונג, יש בעיה ושהבעיה הזאת נובעת מסיכון המתאם בין הזהב בכל מקום.

הישאר מכוון המאמר הבא שבו אני יתאר ולהסביר את מלכודות יותר המרכיבים את הגלקסיה של סיכונים בעולם של סחורות.