מטבעות הקשורים לסחורות לחשוף סדקים בכלכלות

ירידה דרמטית של נפט גולמי מיותר מ -100 דולר לחבית באמצע 2014 ל פחות מ -30 דולר לחבית עד תחילת שנת 2016 גרמה להרס על הכלכלה העולמית. בעוד U. ס 'עלול לסבול מפשיטות רגל הקשורות אנרגיה, מדינות להסתמך על הסחורה כדי לקדם צמיחה כלכלית ומימון תוכניות ביטוח לאומי יכול לסבול גורל גרוע יותר. רוסיה, ונצואלה ומדינות נוספות שנמצאות בקטגוריה זו כבר מתמודדות עם הלחץ.

ב ליבה, הירידה בנפט גולמי גרמה ללחץ כלפי מטה על התוצר המקומי הגולמי (GDP) עבור מדינות רבות המייצרות נפט. הקשר ההפוך בין צמיחת התמ"ג לאינפלציה משמעו כי צמיחה כלכלית נמוכה יותר מתרגמת לעתים קרובות להורדת שווי מטבע. הרובל של רוסיה והריאל הברזילאי פגעו בכל הזמנים בשפל הדולר מול הדולר האמריקאי בתחילת שנת 2016, בעקבות ההשלכות של מחירי הנפט הגולמי על הערכותיהם.

יתרות לעומת פיחות

מדינות רבות עם המטבעות בריבית משתנה ראו פיחות רחב. לדוגמה, נואבו סול של פרו נפל על 20% מ 0. 36 U. דולר דולר לכל Nuevo סול באמצע 2014 פחות מ 0. 30 דולר דולר לכל Nuevo Sol על ידי בתחילת 2016. המצב היה הרבה יותר גרוע במדינות כמו ונצואלה, כי הם עומדים בפני אינפלציה, עם ערך של דולר דולר דאיה דאיה יותר מ -100% לעומת הבוליבר בוונצואלה ברחבי 2015 בתחילת 2016.

מדינות עם עתודות משמעותיות הבנק המרכזי בחרו להצמיד את המטבע שלהם דולר דולר כדי למנוע פיחותים כאלה.

לדוגמה, ריאל ערב הסעודית הוא pegged על 3. 75 דולר דולר. כאשר המטבע חורג מסכום זה, הבנק המרכזי מתערב בשוק המטבעות העולמי כדי לקנות ריאל ולשמור על יתדות. כמובן, זה משתמש עד עתודות הבנק המרכזי כאשר יש לחץ המכירה חזק.

תוצאות רחב יותר

הערכות שווי נפילה האינפלציה מהווים בעיות משמעותיות לכלכלת המדינה. באופן כללי, האינפלציה הופכת את מוצרי הצריכה ליוקרתיים יותר, מענישה את החוסכים על החזקת הכסף, ומתגמלת את החייבים על ששאלה כסף. היפר-אינפלציה מציבה בעיה הרבה יותר גדולה על ידי עידוד אזרחי המדינה להימנע מלהחזיק במזומן בכל מחיר על מנת להקטין את הסיכון שלהם להפסד, דבר שעלול להחריף את משבר המטבע ולהוביל לאינפלציה נוספת.

מדינות רבות במזרח התיכון מסתמכות גם על הכנסות נפט גולמי כדי לממן תוכניות רווחה ציבוריות ולשמור על יציבות פוליטית. אם ההכנסות הללו יתייבשו, מדינות אלו יכולות לעמוד בפני בחירות קשות בכל הקשור לשמירה על תקציב פיסקלי. דינמיקה זו יכולה ליצור סיכונים גיאופוליטיים אשר עשויים לשמש לערער יציבות במשק, אשר בסופו של דבר מקטין את ההשקעות הישירות הזרות כמו המשקיעים להימנע מהשקעה בנכסים מסוכנים מדי.

משקיעים שיקולים

למשקיעים יש כמה אפשרויות שונות כאשר משקיעים במדינות תלויות סחורה על מנת להקטין את הסיכונים ולהישאר מגוונים.

האפשרות הראשונה היא להימנע משווקים אלה לחלוטין על ידי מכירת מניות והתמקדות בשווקים שאינם תלויים בסחורות, כמו ארה"ב או האיחוד האירופי.

אמנם זה בהחלט אפשרות, החיסרון הוא שזה מפחית את הגיוון הכולל של תיק. קניה ומכירה של מגזרים כוללת גם עיתוי השוק, מה שמעלה את הסיכון של תשואות subpar באמצעות עיתוי רע - מכירת במהלך ההאטה היא בדרך כלל לא רעיון טוב.

אופציה שנייה היא להמשיך ולהחזיק את המניות הללו, אך סיכוני גידור על ידי השקעה בקרנות סל מגובות מטבע (ETF) או רכישת אופציות מכר. על ידי נקיטת פעולות אלה, המשקיעים יכולים לשמור על החשיפה הפוטנציאלית שלהם כלפי מטה תוך הפחתת הסיכונים downside. תעודות הסל המגובות מטבע מסייעות בהפחתת הסיכונים הקשורים למטבע, ואילו אופציות מכר יכולות לצבור שווי במהלך הירידה וקיזזו כל ירידה בהון העצמי או בתעודות הסל.

המשקיעים צריכים גם להבטיח כי הם מגוונים כראוי על בסיס מצטבר על ידי החזקת סל רחב של תעשיות, כיתות הנכס, ואזורים גיאוגרפיים.

נקודות תפנית מפתח

נפילה דרמטית של הנפט הגולמי גבה מחיר כבד על הכלכלה העולמית ב 2015 ו 2016.

• מדינות תלויות סחורות חווים את הבעיות הגדולות עם ירידת מחירי הנפט, שכן זה משפיע לרעה על הכלכלה שלהם צמיחה ושערי מטבע.
• מלבד התוצאות הכלכליות, הדינמיקה הזו יכולה להשפיע לרעה על הרווחה החברתית ועל יציבותה של אומה.
• המשקיעים יכולים להקטין את הסיכונים הללו באמצעות השקעה בתעודות סל מגובות מטבע או רכישת אופציות מכר כדי לקזז הפסדים כלשהם מהירידה.