מדוע הסיפור של טארגט עשוי להיות מעל

במהלך השנה האחרונה, מנכ"ל טארגט, בריאן קורנל, נכנס לתכנית שאפתנית, אשר זכתה לשבחים של האנליטיקאי. קורנל עשה כמה מהלכים חכמים כדי לסייע להפוך את הדף מן השערורייה ההתקפות הקיברנטי שלו הוא התייצב הרווחים שרשראות. עם זאת, עם המניות בשיאים טריים 52 בשבוע, זה סיפור המפנה יכול להיות מוגבל כלפי מעלה מכאן. הנה למה.

לשרוד לא להצדיק הערכה נשגבת

-> ->

יעד דיווח על כמה רבעים טובים על ידי העברת בר נמוך מאוד.

לפני שנה, היעד היה במגמת ירידה, ודיווח על ירידה דו-ספרתית במרווחים לרבעונים רצופים. השנה, בשנה של צמיחה רווח של השנה גדל, בעיקר בגלל זה להיות בהשוואה למתקפה סייבר בשנה שעברה מושפע מספרים. עם זאת, הצמיחה במכירות החנות דומה כבר 3. 8% ו 2. 3% ברבעון האחרון שלה; אך לא חזקים בהתחשב השוואות חלשות בשנים האחרונות. תנועה ברגל בחנויות אינה מתפוצצת, אך מחיר המניה של טארגט נובע מכך שמשקיעים עצבים התיישבו.

המניה של Target היא עלייה של 42% ב -12 החודשים האחרונים. באופן טבעי, זה בעיקר ריבאונד כי אסון נמנע. עם היחס P / E קדימה של 16 ו PEG של 1. 40, המניה אינה בהכרח overvalued אבל זה המסחר על שווי הוגן קרוב לטווח ההיסטורי שלה. במילים אחרות, המשקיעים שרכשו טארגט במהלך תקופת המשבר שלה הרוויחו הודות לייצוב. עם המניה עכשיו מוערך למדי, צמיחה אורגנית יהיה צורך לעזור מחיר המניה להמריא מכאן.

אם היעד של גידול המכירות להולכי רגל הוא אינדיקציה כלשהי, זה לא יכול להיות קל.

היציאה הקנדי של היעד הוא חכם … ומפחיד

מהלך נוסף שעזר מניות טארגטס, היה היציאה המדהימה של קמעונאית מקנדה בינואר. לאחר ניתוח הניתוח הקנדי שלה, קורנל החליטה כי יעד לא היה מרוויח בקנדה עד 2021.

Scrapping את המבצע הפסיד הרוויח מן האנליסטים, אבל זה גם מעלה שאלות לגבי הצמיחה של טארגט.

-> ->

בהצהרה, קורנל הזכיר כי ההחלטה הסופית נעשתה בין היתר בגלל תפנית לא נראתה בעונת החגים. אבל אחרי שהציין בפומבי כמה קשה תהיה תפנית, האם רבע אחד מספיק זמן להמתין לפני סגירת הניתוח? איך יכול קורנל לומר באמת שזה ייקח שש שנים כדי להפוך את יעד קנדה רווחית לאחר רבעון אחד? יתר על כן, הוא שש שנים באמת ארוך מדי עבור תפנית? קשה לענות על שאלות אלה, אך ברמה מסוימת נראה כי ההנהלה לקחה את מסלול הרווחים לטווח קצר על הצמיחה.

הרציונל היחיד שבאמת הגיוני הוא שקנדה פשוט לא נשללת.אנליסטים מצביעים במידה רבה על היעדר רשת הפצה יעילה כמפלה של טארגט בקנדה. זה הוא מאשים מדפים differocked ותמחור עקבי, אבל אם זה היה רק ​​ניהול הבעיה סביר היה השקיעו פתרון. העובדה כי היעד לחתוך הפיתיון מוביל אותי להאמין כי המותג לא להדהד בקנדה.

בעוד קנדה כבר שוק קשה עבור כמה קמעונאים, תקלות כישלון מעלה שאלות לגבי סיכויי הצמיחה הבינלאומית שלה.

השרשרת תלויה במידה רבה ב- U. S., שבו היא רוויה את רוב השווקים כבר. בטווח הקרוב, המאזן של טארגט ייהנה מיציאתו הקנדית והוא יתמקד בחנויות קטנות יותר בשווקים עירוניים לצמיחה. זוהי תוכנית בסדר בטווח הקצר, אבל שוב, המשקיעים קונים היום עשוי לעמוד בפני תקרה במחיר המניה ללא צמיחה בינלאומית. סיכויי הצמיחה של U. S מגבילים מדי כדי ערך המניות של טארגט כחברה צמיחה.

היעד עשוי בהחלט להתרחב בהצלחה לשוק זר נוסף לאורך הקו. אבל לעת עתה, זה צעד אחד הצמיחה הבינלאומית מודגש, קנדה, נחתך רק שנתיים לתוך הניסוי. יתר על כן, ניהול נתן מסרים מעורבים בכל פעם כאשר הגיע הסיכויים של קנדה מעולם לא נראה שיש לו להתמודד עם זה מבחינה מבצעית.

דע מה לצפות מהמניות שלך

גם אם אתה לא הבעלים של היעד של המניה, אתה יכול ללמוד משהו מהתרגיל הזה. היעד הוא חברה בסדר ואני מאמין שזה יעשה בסדר במשך זמן מה. השמים אינם נופלים. אבל אתה צריך לדעת למה לצפות מהמניות שלך; המשקיעים שציפו שהסיפור של טארגט ימשיך להיות מאוכזב. אם המניה דוחפת גבוה יותר ללא עלייה דרמטית ברווחים, זה יהיה overvalued. עם זאת, עם רוב השווקים U. S כבר רווי חנויות טארגט, ואין סיבה המכירות באותו חנות כדי ספייק, למה שמישהו מצפה מניות ללכת הרבה יותר גבוה?

פיטר לינץ 'אמר פעם כי המניות רק לבצע מהלכים גדולים משתי סיבות: "חברה קטנה הופכת חברה גדולה, או חברה ביצועים גרועים מסתובב." האחרון קרה בטארגט בשנה האחרונה. התור כבר קרה, עכשיו החברה חייבת לגדול.