מדוע דולר חזק הוא דובית עבור סחורות

T הוא דולר ארה"ב הוא מטבע מילואים עבור העולם. ישנן סיבות כי מטבע U. S. יש את התפקיד הזה. הדולר הוא מטבע נזיל, אולי הכי נוזלי בעולם. לכן, קל לקנות ולמכור דולרים. בנקים מרכזיים בעולם מחזיקים עתודות דולר מסיבה זו. השפעתה של ארצות הברית בעשורים האחרונים הפכה את המדינה לאחת היציבות בעולם, יציבות היא תכונה חשובה בכל הנוגע למטבע.

בנוסף, U. S. כבר וממשיך להיות אחד הכלכלות הצרכן הגדול ביותר בעולם. בעוד U. S יצוא סחורות מסוימות כמו תירס סויה, זה יבואן ענק של אחרים. ככזה, מנגנון התמחור עבור רוב הסחורות בעולם הוא המטבע של ארצות הברית של אמריקה. כאשר עולה ערכו של הדולר, עולה מחיר הסחורות הנמדדות במטבעות אחרים. כאשר מחירי חומרי הגלם עולים, הביקוש נוטה ליפול. לעומת זאת, בתקופות של חולשה הדולר מחיר חומרי הגלם נוטים ליפול במטבעות אחרים ומחירי נמוך נוטים להגדיל את הביקוש. לכן הדולר יש תפקיד חשוב כל כך להשפיע על מחיר הסחורות.

שוק הדוב ארוך הטווח בדולר שהחל ב -2002, התאים לשוק הפרש חילוני במחירי הסחורות שהחל באותו זמן. בשנת 2011, הדולר החל תקופה רב שנתית של איחוד עד שהוא החל לעלות ערך כנגד מטבעות אחרים בחודש מאי 2014.

כפי שמראה התרשים החודשי, לא רק מחירי הסחורות או חומרי הגלם נעו גבוה יותר כערך של הדולר ירד, המחירים התהפכה כאשר הירידה של הדולר נגמר קיטור. שוק השוורים החילוני בסחורות הגיע לשיא ב -2011 - הנחושת נסחרה לשיא של כל הזמנים מעל ל -4 דולר. 50 ליש"ט, זהב נסחר מעל 1900 $ לאונקיה, מחיר הסוכר עבר ליותר מ -36 סנט לכל קילו ומחירי סחורות רבים אחרים הגיבו באותו אופן.

עם זאת, החל משנת 2011 מחירים אלה החלו בירידה ארוכה.

עד מאי 2014, מחירי סחורות מצרך רבות כבר ירדו הרבה מתחת לשיאים בכל הזמנים שהוקמו במהלך השנים הקודמות. עם זאת, כאשר הדולר החל בהפגנה שלקחה את המדד דולר מ 78 של 93. 93 לשיאים של מעל 100 בתוך עשרה חודשים, מגזר הסחורות עבר נמוך משמעותית. נחושת ירד מתחת ל -2 דולר. 50 ליש"ט, הנפט נפל מעל $ 107 לחבית בחודש יוני 2014 מתחת ל 45 $ על ידי ינואר 2015 והסוכר ירד מתחת 12 סנט עד מרץ 2015. הרוב המכריע של מחירי הסחורות ירד באופן דרמטי. בעולם הסחורות, הגורמים הבסיסיים והטכניים כאחד מניעים את המחירים. לכן, כל חומר גלם בודדים יש קבוצה משלה של מאפיינים אידיוסינקרטיים.לדוגמה, מחסור בשוק הבקר יחד עם הביקוש העולמי הגובר לבשר גרם המחירים להישאר גבוה. עם זאת, על פי רוב, הדולר החזק גרם לירידת מחירי הסחורות בכללותה.

כדוגמה נוספת להשפעת הדולר על מחירי הסחורות, במהלך הרבעון הראשון של שנת 2015, עלה מדד הדולר ב -8.8% לעומת המקום בו היה בסוף שנת 2014. באותה תקופה, ממוצע של הסחורות העיקריות שהמסחר בשווקים עתידיים ירד בממוצע מעל 8%.

ברור כי קיים מתאם שלילי בין הדולר לסחורות. סביר להניח כי קשר זה יישאר שלם כל עוד הדולר הוא מנגנון התמחור של מצרכים אלה. לכן, דולר חזק הוא בדרך כלל דובי עבור מחירי הסחורות.

ייתכן כי יום אחד מטבע אחר יחליף את הדולר כמו מטבע מילואים של העולם. כאשר זה קורה, סביר להניח כי הסחורות ואת מטבע מילואים חדש תהיה אותה מערכת הפוך לאורך זמן.

הדולר וסחורות בשנת 2016 ובתחילת 2017

לאחר העצרת שלקח את מדד הדולר מעל 27% גבוה יותר מאי 2014 עד מרץ 2015, הדולר נכנס לתקופה של עשרים חודש של המסחר קונסולידציה מ מתחת 92-100 . 60 על החודש החוזי המדד החוזי העתידי. בחודש נובמבר 2016, הדולר החל רגל נוספת גבוה יותר כאשר הוא נשבר מעל 100. 60 רמה.

מחירי הסחורות התחזקו משפל בסוף שנת 2015 ובראשית שנת 2016 במהלך תקופת האיחוד בדולר.

מדד הדולר נסחר גבוה של 103. 815 בתחילת ינואר 2017, הרמה הגבוהה ביותר מאז 2002. נכון לתחילת מרץ 2017, ההתנגדות הטכנית עבור המדד הוא ב 109. 75. הדולר התאושש כמו הסיכויים גבוה יותר שיעורי הריבית הקצרים והארוכים של ארה"ב הגדילו את פערי התשואות בין המטבע האמריקאי לבין יתר המטבעות העיקריים בעולם. בהתחשב ביחסים ההיסטוריים ההופכים לטווח ארוך בין הדולר למחירי הסחורות, ייתכן כי ההתאוששות בערכי חומרי הגלם עלולה להיתקל בבעיות כלשהן אם הדולר ימשיך להעריך במהלך שנת 2017. יתר על כן, הריבית הריאלית הגבוהה יותר נוטה להיות דובי גורם כאשר מדובר במחירי הסחורות כפי שהיא עושה את העלות של נשיאת מלאי חומרי גלם גבוה יותר.

למרות שלכל סחורה יש את המאפיינים הייחודיים של ההיצע והביקוש, אשר בסופו של דבר קובעים את הנתיב של התנגדות נמוכה ביותר למחירים והלחצים האינפלציוניים נוטים להיות תומכים בסחורות, שיעורים גבוהים יותר ודולר חזק עלולים להאט את כל הייסוף העתידי בסחורות. בעת ביצוע ניתוח על מחירי הסחורות תמיד לזכור לראות את העמדה הטכנית והבסיסית של הדולר כפי שהוא יכול לספק רמזים חשובים בכיוון המחיר של מגזר הסחורות הכולל.