מדוע התנודתיות בשוק המניות לא צריכה לחשוש משקיעים לטווח ארוך

פתק של לו קרלוזו: לא יכולתי להפוך למומחה בלי ללמוד ממומחים אחרים: מנהיגים אמיתיים בתחום ההשקעות. רוברט ר. ג 'ונסון, נשיא ומנכ"ל הקולג' האמריקאי של שירותים פיננסיים באזור פילדלפיה רבתי, הוא פשוט כזה מנהיג. שוב ושוב, עצה המשקיע שלו, תצפיות, ואת הפיקוד על העובדות גרמו לי להיראות חכם. עכשיו הוא עשה את זה שוב, מתן עמוד אורח נפלא על מצב של תנודתיות בשוק היום, ואיך אתה כמשקיע יכול להתמודד עם זה. המשך לקרוא: זוהי עצה לפעולה במיטבה.

מילת המפתח בשוק היום היא תנודתיות. עם ההצבעה האחרונה Brexit, פרשנים בשוק מתמקדים אי ודאות גדולה זה הפיתוח מביא לכלכלות העולם ומה זה אומר לעתיד של השווקים הפיננסיים בעולם. נראה שכולם מנבאים תנודתיות בשוק הרבה יותר גדולה בעקבות המשבר הכלכלי / הפוליטי הזה.

בואו נעצור, קח נשימה, ונשים את זה בפרספקטיבה.

למרות שזו הפעם הראשונה בזיכרון, נראה כי מדינה בעולם הראשון הצביעה לטובת משאל עם על מנת להיכנס למיתון מרצון, המונח "חסר תקדים" מתבטא לעתים קרובות בחוסר הוודאות בכלכלות העולם. כישלון ליהמן ב -2008 היה חסר תקדים, כמו גם התפוצצות בועת האינטרנט, הריביות השליליות והתרסקות שוק המניות של 1987.

נראה כי אנו חווים ללא הרף אירועים כלכליים עולמיים חסרי תקדים ואיכשהו לא רק לשרוד, אלא להתקדם ולשגשג.

הנרטיב הפופולרי בשווקים הוא כי התנודתיות עולה. אבל, העובדה הפשוטה היא כי התנודתיות במחירי - כלומר, התצפית כי ערכי השוק לעלות וליפול - הוא שום דבר חדש הוא דבר כדי לקבל הסתדרתי מעל. וכן, הראיות למעשה מראה כי מדד משותף של התנודתיות נותרה בעיקרה ללא שינוי על פני תקופה של 90 שנה.

רוב אנשי המקצוע הפיננסיים מודדים את התנודתיות באמצעות חישוב סטיית התקן של התשואות. זהו מדד כמותי אשר למעשה מציין עד כמה מחזירה רחבה לסטות מהתשואה הממוצעת הכוללת. לדוגמה: אם התשואה השנתית על פני תקופה של שלוש שנים הייתה 8%, 10% ו -12%, התשואה הממוצעת הייתה 10% והתשואות לא חרגו הרבה מהממוצע. לעומת זאת, למשל, התשואות על פני תקופה של שלוש שנים היו מינוס 10%, 10% ו -30%. כמו במקרה הקודם, התשואה השנתית הממוצעת הייתה 10%,

, אך סטיית התקן מהממוצע הייתה גבוהה משמעותית.

עכשיו, כמובן, רוב המשקיעים לא אוהבים סיכונים ומעדיפים פחות תנודתיות.כלומר, הם מעדיפים סטיית תקן נמוכה יותר לסטיית תקן גבוהה יותר. זה הרבה יותר קל לישון בלילה כאשר התנודתיות היא נמוכה. הנרטיב השכיח הוא כי מסחר בתדירות גבוהה, ירידת שיעורי העמלות, מסחר מסוג "עשה זאת בעצמך" ומחזור חדשות פיננסי של 24/7 הובילו לתנודתיות רבה הרבה יותר. אבל פשוט את התפיסה של תנודתיות מוגברת יש לצערי הובילה משקיעים רבים לקבל החלטות רגשיות לא הגיוני כי עלו להם בטווח הארוך.

במאמר שפורסם ב

Journal of Wealth Management

, הפרופסורים קן אשר ורנדי יורגנסן מאוניברסיטת קרייטון, ואני, מצאנו שכאשר נמדדים על בסיס חודשי, תנודתיות ב- S & P 500 לא השתנתה במשך זמן רב. התנודתיות החודשית, כפי שהיא נמדדת על ידי סטיית התקן, הייתה מעט פחות מ -4% ב -1940 והיו מעט יותר מ -4% ב -2014. הבעיה היא שהמשקיעים מתמקדים לעתים קרובות בתקופות קצרות בהרבה מחודש והנה הראיות שונות באופן מהותי . כאשר נמדדים על בסיס יומי, התנודתיות יש יותר מאשר הוכפל מאז 1940. סטיית תקן יומי היה פחות מ 0. 50 אחוז בשנת 1940 ועלה מעל ל -100 אחוזים בשנת 2014.

אבל, למה אנשים מתמקדים יומי תנודות, במקום לקחת אופק זמן ארוך יותר? התשובה היא, כי הם יכולים.

אחד הנכסים הגדולים ביותר המוחזקים על ידי האמריקאים הוא ההון בבתיהם. עם זאת, אנשים לא לדאוג לתנודות יומי ערכי הון עצמי הביתה. למה? כי הם לא סיפקו את ההזדמנות. ההבדל עם הבית שלך ואת חשבון הפרישה שלך היא כי אין לך מישהו מצטט לך מחיר שבו הם יקנו את הבית שלך בכל רגע - לעשות את זה בכל שנייה - של היום. אם אתה לא מתכנן למכור את הבית שלך, למה אתה צריך לטפל מה הבית שלך שווה מדקה לדקה, יום או אפילו חודשי? כמו כן, אם אתה לא מתכוון לפרוש בעתיד הקרוב, למה אתה צריך לטפל מה חשבון הפרישה שלך שווה?

לאחרונה קומיקאי ג'ון אוליבר עשה קטע על התוכנית הפופולרית שלו

בשבוע שעבר הלילה

על תכנון הפרישה. המאמר הדגיש כי המשקיעים צריכים לקחת מבט לטווח ארוך ולבדוק את הערך של חשבונות הפרישה שלהם לעתים קרובות כמו שהם גוגל "האם ג 'ין הקמן עדיין בחיים?" כלומר, בערך פעם בשנה.

משקיעים פרישה עם אופק זמן רב צריך פשוט לאמץ אסטרטגיה של עלות הדולר ממוצעים לתוך קרן הון נמוכה המדד. כלומר, הם צריכים להשקיע באופן קבוע כל חודש לתוך תיק רחב ומגוון של מניות רגילות כגון S & P 500 - ו, לעשות את ההשקעות האלה ממושמע אם השוק הוא במגמת עלייה, כלפי מטה או לצדדים.

האירוניה בעקבות ההצבעה האחרונה של Brexit היתה הנרטיב על כמה תנודות האחרונות היו. למרות השווקים ירדו באופן דרמטי ביום שישי, ירידה של 6% ב S & P 500 היה רק ​​היום הגרוע ביותר 180 בהיסטוריה. כדי לשים את זה עוד יותר בפרספקטיבה, S & P 500 נפתח 2016 בשווי של 2038.20 והסתיים המסחר ביום שישי בערך 2037. 41 - כמעט ללא שינוי. אם היית נרדם בתחילת השנה ואת awoken ביום שבת בבוקר כדי לבדוק את הערך תיק ההשקעות שלך סביר להניח היה הולך ישר לישון. כמו הבריטים היו אומרים לפני ההצבעה Brexit, ויש אמר במשך הדורות האחרונים, "שמור על הרגיעה להמשיך". ואגב, ג'ין הקמן עדיין חי.

רוברט ר. ג 'ונסון הוא נשיא ומנכ"ל המכללה האמריקנית לשירותים פיננסיים, מוסד אקדמי מוכר, המעניק תואר ראשון, שהוקם בברין מור, פנה. בשנת 1927. ד"ר ג 'ונסון חיבר יותר מ 80 מאמרים כתב העת מדעית הוא המחבר של

בנקאות השקעות עבור Dummies, להשקיע עם הפד, השקעות אסטרטגיות השקעות

ו

כלים וטכניקות של תכנון השקעות .

לו Carlozo הוא כתב השקעות עבור U. ס חדשות & World Report.