משבר החוב הריבוני: הגדרה, דוגמאות

הגדרה: משבר החוב הריבוני הוא כאשר מדינה אינה מסוגלת לשלם את החשבונות שלה. אבל זה לא קורה בין לילה כי יש הרבה סימני אזהרה. זה בדרך כלל הופך למשבר כאשר המנהיגים של המדינה להתעלם אינדיקטורים אלה מסיבות פוליטיות.

הסימן הראשון הוא כאשר המדינה מוצאת אותו לא יכול לקבל ריבית נמוכה מ המלווים. למה? המשקיעים הופכים מודאגים כי המדינה לא יכולה להרשות לעצמה לשלם את האג"ח, וזה ילך מחדל החוב.

כמו המלווים מתחילים לדאוג, הם דורשים תשואות גבוהות יותר כדי לקזז את הסיכון שלהם. ככל התשואות גבוהות יותר, כך זה עולה למדינה כדי למחזר את החוב הריבוני שלה. עם הזמן, זה באמת לא יכול להרשות לעצמו לשמור על גלגול החוב, וזה ברירת המחדל. חששות המשקיעים הופכים לנבואה המגשימה את עצמה.

זה קרה ליוון, לאיטליה ולספרד, מה שהוביל למשבר החוב באירופה. זה קרה גם כאשר איסלנד השתלט על החוב הבנקאי של המדינה, וגרם לערך של המטבע שלה לצנוח. אבל זה לא קרה בארה"ב בשנת 2011, שכן הריבית נותרה נמוכה. עם זאת, הוא חווה משבר חוב מסיבות שונות מאוד.

משבר החוב היוונית

משבר החוב התחיל בשנת 2009 כאשר יוון הודיעה הגירעון התקציבי בפועל שלה היה 12% מהתוצר המקומי הגולמי, יותר מאשר פי ארבעה מגבלת 3% המנדט על ידי האיחוד האירופי (האיחוד האירופי). סוכנויות דירוג האשראי הורידו את דירוג האשראי של יוון והעלו את הריבית.

בדרך כלל, מדינה היה פשוט להדפיס יותר כסף כדי לשלם את החוב שלה. עם זאת, בשנת 2001 יוון אימצה את האירו כמו המטבע שלה. במשך מספר שנים, יוון נהנתה מחברות היורו שלה בריבית נמוכה יותר ובהשקעות זרות ישירות, בעיקר מהבנקים הגרמניים. לרוע המזל, יוון ביקשה מהאיחוד האירופי לשלם את ההלוואות.

בתמורה, האיחוד האירופי הטיל צעדי צנע. משקיעים מודאגים (בעיקר בנקים גרמניים) דרשו מיוון לקצץ בהוצאות כדי להגן על השקעותיהם.

עם זאת, צעדים אלה הורידו את הצמיחה הכלכלית ואת ההכנסות ממסים. ככל שהריביות המשיכו לעלות, יוון הזהירה ב -2010 כי היא עלולה להיאלץ להיכשל על תשלומי החוב שלה. האיחוד האירופי וקרן המטבע הבינלאומית הסכימו לחלץ את יוון אך דרשו עוד קיצוצים בתקציב. זה יצר ספירלה כלפי מטה.

עד שנת 2012, יחס החוב לתוצר של יוון היה 175%, אחד הגבוהים בעולם. זה היה אחרי מחזיקי האג"ח, מודאג לאבד את כל ההשקעה שלהם, קיבל 25 סנט על הדולר. יוון נמצאת כעת במיתון בסגנון דיכאון, עם שיעור אבטלה של 25%, תוהו ובוהו פוליטי ומערכת בנקאית בקושי. לקבלת מידע נוסף, ראה מהו משבר החוב ביוון?

משבר החוב בגוש האירו

משבר החוב היווני התפשט בקרוב לשאר גוש האירו, שכן בנקים אירופיים רבים השקיעו בעסקים יווניים ובחובות ריבוניים.מדינות אחרות, כמו אירלנד, פורטוגל ואיטליה, היו גם יתר על המידה, תוך ניצול ריבית נמוכה כמו חברי גוש האירו. המשבר הפיננסי של 2008 פגע במיוחד במדינות אלו. כתוצאה מכך, הם היו זקוקים לחילוץ כדי למנוע פירעון על החוב הריבוני שלהם.

ספרד היתה קצת אחרת. הממשלה היתה אחראית מבחינה כספית, אך המשבר הפיננסי השפיע קשות על הבנקים. הם השקיעו רבות בבועת הנדל"ן של המדינה. כשהתמוטטו המחירים, התאמצו הבנקים הללו להיצמד. הממשלה הפדרלית של ספרד שיחררה אותם כדי לשמור על תפקודם. עם הזמן, ספרד עצמה החלה מתקשה מימון מחדש החוב שלה. בסופו של דבר הוא פנה לאיחוד האירופי לעזרה.

כי הדגיש את המבנה של האיחוד האירופי עצמו. גרמניה ומנהיגים אחרים נאבקו להסכים על איך לפתור את המשבר. גרמניה רצתה לאכוף צנע, מתוך אמונה שהיא תחזק את המדינות החלשות יותר של האיחוד האירופי, כפי שהיה במזרח גרמניה. עם זאת, הצעדים האלה הצנע אותו עשה את זה יותר קשה עבור מדינות לגדול מספיק כדי להחזיר את החוב, יצירת מעגל קסמים.

למעשה, חלק גדול של גוש האירו נכנס למיתון כתוצאה מכך. לפרטים נוספים, ראה משבר גוש האירו.

U. משבר החוב

אנשים רבים הזהירו את U. S. יגיע בסופו של דבר כמו יוון, לא מסוגל לשלם את החשבונות. עם זאת, זה לא צפוי לקרות בשלוש סיבות:

1. דולר ארה"ב הוא המטבע העולמי, נשאר יציב גם כאשר U. S ממשיכה להדפיס כסף.
2. הפדרל ריזרב יכול לשמור על הריבית נמוכה באמצעות הקלה כמותית.
3. כוחו של כלכלת ארה"ב פירושו שהחוב של ס 'הוא השקעה בטוחה יחסית.

בשנת 2013, U. S התקרב הפירעון על החוב שלה בשל סיבות פוליטיות. סניף מסיבת התה של המפלגה הרפובליקנית סירב להעלות את תקרת החוב או לממן את הממשלה, אלא אם כן אובמאקארה הוצא. זה הוביל לכיבוי של 16 יום עד להגדלת הלחץ על הרפובליקנים לחזור לתהליך התקציב, להעלות את תקרת החוב, ולממן את הממשלה. ביום הסגירה, החוב הלאומי של ארה"ב גדל מעל לשיא של 17 טריליון דולר, ויחס החוב לתוצר היה יותר מ -100%.

שנה קודם לכן, החוב היה בעיה במהלך הבחירות לנשיאות 2012. שוב, מפלגת תה הרפובליקנים נלחמו כדי לדחוף את U. על מצוק פיסקלי, אלא אם כן ההוצאות נחתך. הצוק נמנע, אבל זה אומר התקציב יהיה לחתוך 10% על פני הלוח באמצעות התפיסה.

משבר החוב U. S. החלה בשנת 2010. הדמוקרטים, אשר העדיפו מס על העשירים, ואת הרפובליקנים, אשר העדיפו קיצוצים בהוצאות, נלחמו על דרכים לרסן את החוב. בחודש אפריל 2011, הקונגרס עיכב את אישור התקציב של פ.י. 2011 כדי לאלץ קיצוצים בהוצאות. זה כמעט לסגור את הממשלה בחודש אפריל. בחודש יולי, הקונגרס נעצר על העלאת תקרת החוב, שוב כדי לכפות על קיצוצים בהוצאות.

הקונגרס לבסוף העלה את תקרת החוב בחודש אוגוסט, על ידי העברת חוק הפיקוח על התקציב. זה נדרש הקונגרס להסכים על הדרך להפחית את החוב על ידי 1 $.5 טריליון עד סוף 2012. כאשר זה לא, הוא הפעיל התפיסה. זה הפחתה של 10% חובה של פ.י. 2013 הוצאות התקציב הפדרלי שהחלה במארס 2013.

הקונגרס חיכה עד לאחר תוצאות הקמפיין לנשיאות 2012 לעבוד על פתרון ההבדלים שלהם. התפיסה, בשילוב עם העלאות מס, יצרה צוק פיסקלי שאיים להמריץ את המיתון בשנת 2013. אי הוודאות על תוצאות המשא ומתן הזה המשיך עסקים להשקיע כמעט 1 טריליון דולר וצמצום הצמיחה הכלכלית. לכן, למרות שלא היתה סכנה של ממש לא לעמוד בהתחייבויות החוב שלה, משבר החוב U. S פגעה בצמיחה הכלכלית.

למרבה האירוניה, המשבר לא הדאיג את המשקיעים בשוק האג"ח, שהמשיכו לדרוש את האג"ח של ארה"ב, והורידו את הריבית לרמה של 200 שנה ב -2012.

משבר חובות איסלנד

בשנת 2009 התמוטטה ממשלת איסלנד מנהיגיה התפטר בשל הלחץ שנוצר על ידי פשיטת רגל של המדינה. איסלנד נטלה על עצמה חובות בנקאיים בהיקף של 62 מיליארד דולר כשהולאמה את שלושת הבנקים הגדולים. התמ"ג של איסלנד היה רק ​​14 מיליארד דולר. כתוצאה מכך, המטבע שלה צנח ב -50% בשבוע הבא וגרם לאינפלציה להמריא.

הבנקים עשו יותר מדי השקעות זרות שפשטו את הרגל במשבר הפיננסי של 2008. איסלנד הלאימה את הבנקים כדי למנוע את התמוטטותם, וכתוצאה מכך גרמה למותה של הממשלה עצמה. לפרטים נוספים, ראה כיצד הכלכלה של איסלנד התאושש מפשיטת רגל.