החוב הריבוני - מהו החוב הריבוני?

החוב הריבוני הוא פשוט כסף או אשראי חייב על ידי הממשלה לנושיה. חובות אלה כוללים בדרך כלל ניירות ערך, אג"ח או חשבונות עם תאריכי פירעון החל מפחות משנה עד יותר מעשר שנים. אבל המונח יכול לשמש גם כדי לתאר התחייבויות עתידיות כמו פנסיה, תוכניות זכאות, וסחורות ושירותים אחרים שהיו חוזה אך לא שולמו.

חששות סביב החוב הריבוני כבר גדל מאז מלחמת העולם השנייה.

-> ->

במהלך הזמן הזה, מדינות רבות נכנסו חוב כדי לממן את המלחמה עצמה או את המאמצים מחדש לאחר מכן. עם זאת, הכלכלה הקיינסיאנית המודרנית תומכת ברמה גבוהה למדי של החוב הציבורי כדי לשלם עבור ההשקעה הציבורית בזמנים רזים תחת ההנחה כי זה יכול להיות משולם בחזרה על ידי הצמיחה הבאה.

-> ->

מדידת החוב הריבוני

החוב הריבוני ניתן למדוד באמצעות מגוון של ערכים שונים. פעמים רבות נעשה שימוש במדדים אלה כדי לקבוע אם החוב הריבוני של מדינה גבוה מדי בהתחשב בתוצר המקומי הגולמי (GDP) או ביכולות המס שלה לאזרחיה. אבל גורמים אלה צריכים גם לקחת בחשבון את קצב הצמיחה של התוצר במדינה, אשר יכול להשפיע באופן דרמטי על יכולתו בעתיד לפרוע את החוב.

שלושת המדדים הפופולריים ביותר הם:

• סך החוב הציבורי - החוב הציבורי הכולל הוא הסכום הכולל של החוב המצוין. אבל ללא הקשר, נתון זה אינו מאוד אינפורמטיבי והוא יכול להיות מטעה. כתוצאה מכך, רוב המומחים מסתכלים על החוב לתוצר ועל החוב לנפש כאמצעים נפוצים.
• החוב כאחוז מהתמ"ג - החוב כאחוז מהתוצר המקומי הגולמי הוא פשוט החוב הציבורי הכולל מחולק בתוצר. מדינות בעלות חוב גבוה מהתמ"ג שלהן (או יחס מעל 100%) נחשבות בדרך כלל לחובות מעל.
• החוב לנפש - החוב לנפש הוא פשוט החוב הכולל מחולק במספר האזרחים. חוב לנפש העולה על ההכנסה לנפש מקטין את הסבירות שהממשלה תוכל לגייס את החסר שלה באמצעות מיסוי מסורתי.

משקיעים בינלאומיים יכולים למצוא את רמות החוב של המגזר הציבורי באמצעות הבנק העולמי, ה- CIA World Factbook או אתרי הבנק המרכזי של הבנק.

ריבונות חובות החוב

רמות החוב הריבוני כבר במגמת עלייה מאז מלחמת העולם השנייה. מן המשבר הפיננסי של רוסיה בשנת 1998 כדי ברירת המחדל של ארגנטינה בשנת 2001, חובות אלה היו המקור לסערות פיננסיות רבות. אבל מה הן המדינות הכי בסיכון ומה מדינות נחשבות בטוח למשקיעים בינלאומיים? להלן כמה נתונים מתוך CIA World Factbook באמצעות נתוני 2014.

להלן רמות החוב הריבוני עבור כמה מדינות פופולריות:

• ארצות הברית - 74. 4% מהתמ"ג
• קנדה - 94. 8% מהתמ"ג
• מקסיקו - 42. 1% מהתמ"ג > יפן - 231. 9% מהתמ"ג
• גרמניה - 74.3% מהתמ"ג
• חמש המדינות החבות ביותר ביחס לתוצר שלהן הן:

יפן - 231. 9% מהתמ"ג

1. זימבבואה - 184. 1% מהתמ"ג
2. יוון - 171. 1% תמ"ג
3. לבנון - 134. 8% מהתמ"ג
4. ג'מייקה - 132. 8% מהתמ"ג
5. חמש המדינות החבות פחות ביחס לתמ"ג שלהן:

ליבריה - 0. 5% מהתמ"ג > ערב הסעודית - 1. 6% מהתמ"ג

1. עומאן - 9% מהתמ"ג> וואליס ופוטונה - 5. 6% מהתמ"ג
2. כווית - 6. 5% מהתמ"ג
3. דירוג החוב הריבוני
4. דירוג החוב הריבוני יכול לסייע למשקיעים לקבוע את סיכוני האשראי הקשורים למדינה מסוימת על ידי לקיחת בחשבון לא רק רמות החוב, אלא סיכון פוליטי, סיכון רגולטוריים וגורמים אחרים.
5. כמה מחקרים הראו כי דירוגים אלה יכולים להשפיע על עלויות החוב על ידי ככל 25% לכל חריץ. שלוש סוכנויות דירוג האשראי הפופולריות ביותר הן Standard & Poor's, Moody's Investor Services ו- Fitch Ratings.

דירוג חוב משותף של דירוג חוב ריבוני

דירוגים של דירוג האשראי של ריבונית

חמשת המדינות בעלות הדירוג הגבוה ביותר החל ב -2015 כוללות:

אוסטרליה

• קנדה
• דנמרק

גרמניה

• הונג קונג
• 5 המדינות המובילות בדירוג הנמוך ביותר מ 2015 כוללים:
• פורטו ריקו
• ארגנטינה
• Grenada

יוון

• אוקראינה < נקודות מפתח לזכור
• דירוגים ריבוניים מספקים למשקיעים תובנות לגבי איכות האשראי של כל העמים, המשפיעה על הכספים והחברות הציבוריות שלהם.
• המדינות האיכותיות ביותר כוללות את אוסטרליה וקנדה, בעוד המדינות הגרועות ביותר הן פורטו ריקו וארגנטינה.