מה זה בנק השקעות?

כאשר משבר האשראי נפרש, שמעתי הרבה משקיעים לשאול את השאלה "מה זה בנק ההשקעות וכיצד הוא שונה מבנק מסחרי רגיל?" אלא אם כן אתה עובד האוצר, המונח "בנק ההשקעות" סביר לא להציג את עצמו בחיי היום יום שלך עד 2008-2009 המשבר העולמי החלה. אם אתה מוצא את עצמך שואל את אותה שאלה, במאמר זה אני אסביר את ההגדרה הבסיסית בשבילך, לתת לך סקירה קצרה של מה עושה בנק ההשקעות, לעזור לך להבין את הסיבות לבנקים השקעות כל כך חשוב לכלכלה, ללמד אתה איך הבנקים להשקיע להרוויח את הכסף שלהם, ולהגיד לך למה הם עזרו לגרום לאחד הפיננסי הגדול ביותר בהיסטוריה.

-> ->

מהי ההגדרה של בנק השקעות?

במילים פשוטות, בנק ההשקעות הוא לא כמו מוסד בפינה אתה רגיל להתמודד עם כדי לקבל הלוואה עסקית או להפקיד את המשכורת שלך. במקום זאת, בנק השקעות הוא סוג מיוחד של מוסד פיננסי שעובד בעיקר במימון גבוה על ידי סיוע לחברות לגשת לשוק ההון (שוק המניות ושוק האג"ח, למשל) כדי לגייס כספים להרחבה או לצרכים אחרים. אם קוקה-קולה אנטרפרייז רצתה למכור אג"ח בשווי של 10 מיליארד דולר לבניית מתקנים חדשים לבקבוקים באסיה, בנק השקעות יסייע לה למצוא קונים לאיגרות החוב ולטפל בניירת, יחד עם צוות של עורכי דין ורואי חשבון.

לפעמים, בנקים להשקעות לבוא עם פתרונות חדשניים כדי לפתור בעיות קשות. לפני כמה עשורים היתה לחברה המחזיקה ברקשייר האת'ווי רק סוג אחד של מניות. בשל העובדה כי בעל השליטה, המיליארדר וורן באפט, סירב לפצל את המניות, המניות גדלו מ 8 $ ל 35 $, 400; רחוק מהישג ידו של המשקיע הטיפוסי.

מנהלי כספים היו יצירת מבנים דמויי קרנות נאמנות כדי לקנות את המניות הללו ולאחר מכן להנפיק מניות בעצמם, לוקח תשלום, כדי להפוך את המשרד נגיש למשפחות רגילות. באפט לא אהב את המתווכים האלה בהבטחות פרועות על התשואות הפוטנציאליות שהוא יכול להפיק כאשר לא היה לו שום קשר לזה, אז כדי לקחת את העסק שלו, הוא עבד עם בנק ההשקעות שלו כדי ליצור מבנה הון כפול בכיתה.

בחודש מאי 1996, היה ברקשייר האת'ווי הנפקה ראשונה של מניות מסוג B, אשר נסחרה ב 1 / 30th את הערך של מניות Class A (המניה הישנה) אבל היה רק ​​1 / 200th - זכות הצבעה. מניות Class A ניתן להמיר את המניות Class B בכל עת, אבל אתה לא יכול להמיר את המניה Class B לתוך מניות Class A. זה אפשר למשקיעים להשפיע על מה מסתכם לעשות זאת בעצמך פיצול המניות, תוך הפיכת מניות זולות פראי זמין.

מאוחר יותר, כאשר ברקשייר האת'ווי רכשה את רכבת הברלינגטון בצפון סנטה פה, מועצת המנהלים חילקה את מחלקה ב 'המניה כך שהיא מייצגת כעת 1/1, 500 של המניות Class A.כתוצאה מכך התווספה החברה ל- S & P 500. אף אחד לא היה אפשרי אילו הבנקים להשקעות לא היו עובדים על הקסם שלהם. כאשר מוסדרים היטב, מנוהל בזהירות, הם מוסיפים ערך רב לציוויליזציה.

שני הצדדים של בנק השקעות: קנייה ומכירה

בנקים להשקעה מחולקים לעתים קרובות לשני מחנות: בצד לקנות בצד למכור. בנקים להשקעה רבים מציעים גם בצד לקנות צד למכור שירותים. צד המכירה מתייחס בדרך כלל למכירת מניות של הנפקות חדשות, הנפקות חדשות של אג"ח, עיסוק בשירותי עשיית שוק, או סיוע ללקוחות להקל על עסקאות.

הצד קונה, לעומת זאת, עובד עם קרנות פנסיה, קרנות נאמנות, קרנות גידור והקהל המשקיעים כדי לעזור להם למקסם את התשואות שלהם בעת המסחר או השקעה בניירות ערך כגון מניות ואג"ח.

שלושה משרדים ראשיים של בנק השקעות

בנקים להשקעה רבים מחולקים לשלוש קטגוריות העוסקות במשרד הקדמי, במשרד התיכון או במשרד האחורי.

Front Office שירותי בנק השקעות

שירותי משרד קדמי בדרך כלל מורכבים מבנקאות להשקעות כגון סיוע לחברות במיזוגים ורכישות, מימון תאגידים (כגון הנפקת מיליארדי דולרים בנייר מסחרי כדי לסייע במימון פעולות יום-יומיות , ניהול השקעות מקצועי למוסדות או לאנשים בעלי הון עצמי גבוה, בנקאות מסחרית (שהיא רק מילה מפוארת להון פרטי שבו הבנק מעביר כספים לחברות שאינן נסחרות בבורסה בתמורה לבעלות), השקעות ומחקרי שוק ההון שהוכנו על ידי אנליסטים מקצועיים או לשימוש פנימי או לשימוש עבור קבוצה של לקוחות מאוד סלקטיבית, וניסוח אסטרטגיה כולל פרמטרים כגון הקצאת הנכסים ומגבלות הסיכון.

• שירותי הבנק המרכזי של בנק ההשקעות עמידה בתקנות ממשלתיות ומגבלות על לקוחות מקצועיים כגון בנקים, חברות ביטוח, מימון פיננסי sions, וכו 'זה נחשב לפעמים במשרד האחורי פונקציה. הוא כולל גם תנועות הון. אלה האנשים שרואים כסף נכנס ויוצא מהחברה כדי לקבוע את כמות הנזילות שהחברה צריכה לשמור על היד, כך שהיא לא תיכנס לצרות כספיות. הצוות האחראי על תנועות ההון יכול להשתמש במידע זה כדי להגביל את המסחר על ידי הפחתת כוח הקנייה / המסחר הזמין עבור חטיבות אחרות.
• חזרה למשרד שירותי בנק השקעות : שירותי המשרד האחורי כוללים את האגוזים ואת הברגים של בנק ההשקעות. הוא מטפל בדברים כגון אישורי מסחר, ולוודא כי ניירות הערך הנכונים נרכשים, נמכרים, ומוכנים לסכומים הנכונים, פלטפורמות התוכנה והטכנולוגיה המאפשרות לסוחרים לבצע את עבודתם הן של המדינה- of-the-art ופונקציונלית, היצירה של אלגוריתמים חדשים למסחר, ועוד. משרות המשרד האחורי נחשבים לעתים קרובות unglamorous וכמה בנקים להשקעה מיקור חוץ לחנויות מיוחדים כגון חברות קסטודיאלי.עם זאת, הם מאפשרים את כל העניין לרוץ. בלעדיהם, שום דבר אחר לא יהיה אפשרי.
• פעילות בנקאית טיפוסית בנק השקעות טיפוסי יעסוק בחלק או בכל הפעולות הבאות:

גיוס הון עצמי (לדוגמה, סיוע בהשקת הנפקה ראשונית או יצירת מחלקה מיוחדת של מניות מועדפות שניתן למקם עם משקיעים מתוחכמים כגון חברות ביטוח או בנקים)

גיוס הון חוב (למשל, הנפקת אג"ח כדי לסייע בגיוס כספים להרחבת המפעל)

• הבטחת איגרות חוב או השקת מוצרים חדשים (למשל, כגון החלפת חוזי אשראי) > לעסוק במסחר קנייני שבו צוותים של מנהלי כספים בתוך הבית משקיע או סוחר את הכסף של החברה עבור החשבון הפרטי שלה (למשל, בנק ההשקעות מאמין זהב יעלו ולכן הם משערים בחוזים עתידיים זהב, לרכוש אופציות שיחה על חברות כריית זהב, או לרכוש מטילי זהב על אחסון בקמרונות מאובטח). עד לעשורים האחרונים, בנקים להשקעות בארצות הברית לא הורשו להיות חלק מבנק מסחרי גדול יותר, משום שהפעילות, אם כי רווחית מאוד אם היא מנוהלת היטב, מהווה סיכון הרבה יותר מאשר ההלוואות המסורתיות של הכסף נעשה על ידי הבנקים המסחריים . זה לא היה המקרה בשאר העולם. מדינות כמו שווייץ, למעשה, התפארו לעתים קרובות בחשבונות ניהול נכסים אשר אפשרו למשקיעים לנהל את כל חייהם הפיננסיים מחשבון יחיד המשלב בנקאות, תיווך, ניהול מזומנים וצרכי ​​אשראי.
• רוב הבעיות שקראת על כחלק משבר האשראי ואת כישלונות כבדים הבנק נגרמו על ידי הבנקים להשקעה פנימית ספקולציות בכבדות עם המינוף על חובות חוב מובטחת (CDOs). הפסדים אלה היו צריכים להיות מכוסים על ידי חברות החזקה של הבנק האם, גרימת הפחתות ענק ואת הצורך בהנפקות הון מדולל, במקרים מסוימים כמעט מחיקת בעלי המניות הרגילים. דוגמה מושלמת לכך היא בנק איגוד שוויץ, או UBS, אשר דיווח על הפסדים העולים על 21 מיליארד פרנק שוויצרי (פרנק שוויצרי), שמרביתם מקורם בבנק ההשקעות. המוסד האגדי נאלץ להנפיק מניות וניירות ערך המירים, תוך דילול בעלי המניות הקיימים, להחליף את יותר מ -60% מההון העצמי שנמחק במהלך המשבר.