סוגים של אג"ח ממשלתיות - שטרות, הערות, אג"ח

משקיעים ששמים לב לתקשורת הפיננסית ישמעו לעיתים קרובות שלושה מונחים שונים בהתייחס לאג"ח ממשלתיות: שטרות מק"ם, אג"ח ממשלתיות. ניירות הערך דומים בכך שכולם מונפקים על ידי ארצות הברית כדי לממן את החוב שלה, וכולם מגובים באמונה מלאה ובאשראי של ממשלת U. ישנם שני הבדלים עיקריים בין שלושה סוגים של U.S האוצר, עם זאת: תאריכי הפירעון שלהם ואת הדרך שבה הם משלמים ריבית.

-> ->

איך האוצר ניירות ערך עבודה

ראשית, בואו נבחן את ההבדל בחלויות של שלושה סוגים של ניירות ערך האוצר. שטרות מק"ם (או "שטרות") הם אג"ח לטווח קצר, אשר יבשילו תוך שנה או פחות ממועד הנפקתן. חשבונות T נמכרים עם חלויות של ארבעה, 13, 26, 52 שבועות, אשר נפוץ יותר המכונה אחד, שלושה, שישה, ו -12 חודשים T- החשבונות, בהתאמה. את אחד, שלושה, שישה חודשים החשבונות הם במכירה פומבית פעם בשבוע, בעוד 52 שבועות החשבונות הם במכירה פומבית כל ארבעה שבועות. מאחר שהחלויות על המק"ם נמוכות כל כך, הן בדרך כלל מציעות תשואות נמוכות יותר מאלו הזמינות על שטרי האוצר או איגרות החוב.

אגרות חוב הן הנפקות עם חלויות של אחת, שלוש, חמש, שבע ו 10 שנים, בעוד אג"ח האוצר (המכונה גם "אג"ח ארוכות") מציעים חלויות של 20 ו -30 שנים. במקרה זה, ההפרש היחיד בין שטרות ואגרות חוב הוא אורך עד לפדיון.

10 שנים היא הנפוצה ביותר של כל הפירעונות; הוא משמש הן אמת מידה עבור שוק האוצר הבסיס לחישוב של הבנקים שיעורי המשכנתא. בדרך כלל, ככל שיותר רחוק מועד הפירעון של ההנפקה, התשואה גבוהה יותר.

כיצד שלושה סוגי ניירות ערך תשלום

ההבדל השני הוא הדרך המק"ם חשבונות לשלם ריבית.

כמו אג"ח קופון אפס, T- החשבונות נמכרים בהנחה ל נקוב. הנחה זו נקבעת במכרז. "נקוב" הוא $ 100, או את הערך שבו כל T- החשבונות להתבגר. לדוגמה, משקיע יכול לשלם 98 $ עבור הצעת חוק כי בסופו של דבר להתבגר ב 100 $. הפרש של 2 $ בין מחיר המכירה הפומבית לבין מחיר הפדיון מייצג את הריבית על שטר ה- T. אתר הבנק הפדרלי של ניו יורק מספק הסבר קצר כיצד לחשב את התשואה האפקטיבית של הצעת חוק T על בסיס המחיר והזמן עד לפדיון.

לעומת זאת, הן שטרות האוצר והן האג"ח משלמים "קופון" מסורתי או תשלום ריבית, כל שישה חודשים. כאשר ניירות ערך אלה נמכרים במכירה פומבית, הם עשויים למכור במחיר שמתרגם לתשואה לפדיון גבוה או נמוך יותר מזה של הקופון.

TreasuryDirect, האתר המוצע על ידי האוצר של ארה"ב כדי לאפשר למשקיעים לקנות אג"ח ממשלתיות ישירות, מסביר כיצד התהליך הזה עובד.

איזה סוג של תנודות מחיר אתה יכול לצפות?

פעם T- הערות ו- T- אג"ח מונפקות, המחירים שלהם להשתנות כך התשואות שלהם להישאר מקושרים למחירי השוק. לדוגמה, נניח שהממשלה מנפיקה אג"ח ל -30 שנה עם תשואה של 10% כאשר הריבית גבוהה. ב 15 השנים הקרובות, השיעורים השוררים יורדים באופן משמעותי ואג"ח ארוכות חדשות מונפקות ב -5%.

המשקיעים לא יוכלו עוד לקנות את האג"ח הישנות יותר, ועדיין לקבל תשואה של 10%; במקום זאת, התשואה לפדיון שלה תיפול ומחירה יעלה. ככלל, ככל שיש זמן רב יותר עד להבשלת האג"ח, תנודת המחירים תהיה גדולה יותר. לעומת זאת, חשבונות T ניסיון מעט מאוד בדרך של תנודות מחירים מאז הם בוגרים בתוך זמן קצר כל כך.

בקיצור, יש רק כמה הבדלים בין סוגים שונים של ניירות ערך האוצר. עם זאת, אלה הבדלים חשובים כי זה משלם להבין עבור אלה שוקלים השקעה באגרות חוב ממשלתיות.

באמצעות אג"ח האוצר עבור גיוון

סיכונים של אג"ח

ההיסטוריה של U. S. תנועות תשואה האוצר