כיצד חוזים עתידיים ותעודות סל פועלים יחד

כידוע לך, תעודות סל עוקבות אחר נכס בסיס. אם זה סחורה, אינדקס, או אפילו מטבע, עבור תעודות סל כדי להיות יעיל, הם צריכים לקשר די מקרוב המוצר הרצוי שלהם. וכדי לעשות זאת, קרנות רבות לנצל נגזרים. ובעוד אופציות, החלפות והעברות נכללות לעיתים בתעודות סל, חוזים עתידיים מיושמים הכי הרבה.

אז, אם אתה מתכוון להשקיע בתעודות סל, אתה צריך לדעת מה בעצם בתעודה סלולרית.

ועם זה בחשבון, בואו לחקור אחד המרכיבים האלה … עתיד.

מה זה עתיד?

חוזה עתידי הוא הסכם בין רכישה למוכר על בסיס נכס בסיס. המוכר מסכים למסור את הנכס לקונה במועד עתידי, אך מחיר הנכס נקבע במועד ההתקשרות בפועל.

הנה דוגמה - זה כרגע אוקטובר ואתה רוצה לקנות עתיד שמן נובמבר עבור $ 95. המוכר לוקח 95 $ שלך על התפוגה של נובמבר, הוא חייב טכנית לך חבית של שמן. אתה באמת מקבל חבית של שמן? כנראה לא, אבל יהיה פיצוי על בסיס מחיר הנפט באותו יום מסוים.

-> ->

כיצד פועלים החוזים העתידיים?

באמצעות הדוגמה שלנו, נניח שאתה הבעלים של החוזה העתידי (הקונה). יש לך כמה אפשרויות עם המיקום הארוך שלך

1. אתה יכול למכור את החוזים העתידיים שלך בחזרה למוכר (או סוחר אחר) לפני התפוגה. ייתכן שתרצה לעשות זאת אם מחיר הנפט עולה ואתה רוצה לנעול ברווח. או אם הוא מקבל נמוך מדי ואתה רוצה לצאת מן המיקום עבור הפסד מינימלי

2. אתה יכול לחכות עד תפוגה לממש את הזכות שלך יש שמן ב $ 95. ברוב המקרים, תקבל את הרווח או לקחת את הפסידה בחשבון שלך. אז אם בעתיד הוא שווה $ 195, תקבל בחזרה את 95 $ ועוד 100 $ רווח (סינון עמלות ועלויות אחרות). או שאתה יכול לקבל פחות אם המחיר נמוך יותר מאשר בסחר המקורי
3. אתה יכול לגלגל את החוזה עוד חודש. אתה "לסחור" בחוזה נובמבר הנוכחי שלך עבור חוזה חדש בחודש דצמבר או חודש אחר. זה יכול להיעשות עם המוכר המקורי או סוחר אחר
4. מבחינה טכנית אתה יכול לדרוש את הקנה של שמן, אבל כפי שאתה יכול לנחש, זה לא קורה. גורמים רבים מדי, כגון הובלה ואי-נוחות

-> ->

מי עוקב אחר המסחר?

בניגוד לחוזים עתידיים, חוזים עתידיים מוסדרים בכבדות. ישנם חוזים חוזים עתידיים ועדת המסחר סחורות עתידיים. כמו כן, יש מסלקה מעורב. הם פועלים כבנק ולעקוב אחר החשבון שלך, עסקאות שלך, את הרווח והפסד, השוליים שלך, ואת דמי שלך. הם מטפלים הלוגיסטיקה מאחורי rollovers ו expirations גם כן.

איפה סחר בחוזים עתידיים?

חוזים עתידיים על החוזים העתידיים, בדיוק כמו המסחר במניות בבורסות. חילופי החוזים העתידיים יותר בארה"ב הם בשיקגו ובניו יורק - מועצת המסחר של שיקגו, חילופי מרכנתיל של שיקגו וחילופי מרכנתיל של ניו יורק.

יש גם חילופי חוזים עתידיים ברחבי העולם כמו Eurex (אירופה), לונדון חוזים עתידיים פיננסיים בינלאומיים ואופציות חילופי סחורות טוקיו.

מה הם סוגים שונים של חוזים עתידיים?

חוזים עתידיים נוצרים על סוגים שונים של נכסים.

מטבעות עתידיים

סחורות - שמן, זהב, מיץ תפוזים (זוכרים מקומות מסחר?)
מטבעות - אירו, דולר אמריקאי, ין
בונדס < - הריבית משחקת עבור תפקידים קצרים וארוכים טווח מניות אינדקס
- הן בארה"ב והן הבינלאומי מה הם הסיכונים עם חוזים עתידיים?

כמו בכל השקעה, קיים סיכון. מחירי להשתנות כמו הערך של הנכסים שלך, אז לפני ביצוע כל המסחר, החוזים העתידיים או אחרת, חשוב להתייעץ עם מומחה כגון יועץ פיננסי או ברוקר עתיד המנוהל.

עם זאת, בעיה אחת מסוימת עם החוזים העתידיים היא הדיוק שלהם. זה היה ויכוח מחומם לאחרונה, במיוחד בנוגע הסחורות עתידיים. החוזים העתידיים נועדו לעקוב במדויק אחר מחירו של נכס בסיס, אך מכיוון שלנגזרים אלו יש ערך זמן עקב תפוגה עתידית, הרי שהריבית היא גורם.

כמו כן, הערך הממשי לעומת הערך הנתפס ממלא תפקיד גם בתנודות המחירים.

כפי שאמרנו, המחירים משתנים, שיעורי הריבית נעים, ולסוחרים יש דעות שונות. כל זה עלול לגרום לחוזה עתידי להתאמה לא מדויקת עם נכס הבסיס. זה מה שמכונה בשפה משותפת כשגיאה במעקב ויש שני סוגים של שגיאות …

קונטנגו

- כאשר מחיר החוזים העתידיים גבוה יותר מאשר מחיר ספוט Backwardation
- כאשר מחיר החוזים העתידיים הוא נמוך יותר מאשר מחיר ספוט

המטרה של חוזה עתידי היא לעקוב אחר הנכס הקשור, אך בשל הגורמים לעיל, שגיאות אלה לפעמים הטופס. וזה יכול לגרום ETF יש שגיאה מעקב גם אם הקרן משתמשת בחוזים עתידיים כדי להשיג את מטרתה.

-> ->

כיצד ומדוע משתמשים בחוזים עתידיים בתעודות סל?

שלא כמו ואינדקס או נכסים אחרים, ה- ETF הוא תיק מיני-ארוז מראש המיועד לעקוב אחר המדד ללא צורך בלחימה במחיר סל או בחשיפה לסחורה מבלי ליצור חוות בקר על המדשאה הקדמית. אבל בגלל הכספים האלה הם ארוזים מראש, אין שום ניהול פעיל (עם התנצלויות פעיל ETFs מנוהלים).

כדי להשיג גמישות מסוימת במעקב אחר נכס, תעודות סל עשויות להשתמש בחוזים עתידיים המתגלגלים כאשר ההזדמנות מתעוררת. זה עוזר לקרן לשמור בקנה אחד עם תנאי השוק הנוכחיים ובכך לשמור על דיוק. עם זאת, כאמור לעיל, החוזים העתידיים אינם מושלמים, והדבר עלול לגרום לשגיאות המעקב בתעודת הסל.

אבל בסך הכל, החוזים העתידיים עוזרים להפוך את ה- ETF להשקעה אטרקטיבית. הם נותנים למשקיעים גישה לשווקים מסוימים או נכסים ללא טרחה של rollovers, expirations, עמלות מרובות, סל תמחור, וגורמים רבים אחרים הקשורים למסחר. ללא ספק, קרנות רבות לנצל את החוזים העתידיים כדי להפוך את ה- ETF להשיג את מטרתה. <<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<< ואת המגבלות שלהם.