איך נפילה מחירי המניות יכול לגרום לך עשיר

אחד הנושאים הפופולריים ביותר בקרב משקיעים חדשים היא איך להתמודד עם נפילה במחירי המניות. כולם מדברים על משחק טוב, אבל ברגע ששווקים השוק מצטמצמים, פאניקה היא לא נדירה. ראיתי את זה הרבה פעמים בחיי. בתקופות הבניה עד לשיאים בשוק המניות, אנשים על פורומים שמרניים אפילו להתחיל לדון מה שנקרא "זהירות של הקצאת 100 אחוז ההון העצמי, פתאום חושבים שאין להם עסק להשקיע באגרות חוב או שמירה על עתודות מזומנים סבירים.

- 33 -> <>> רגיל 33 אחוזים או כך ירידה - מבחינה היסטורית, זה עסקים כרגיל מעת לעת - ופתאום הם נעלמו, נשבע הכל ממניות בודדות כדי קרנות המדד. אמרתי לך את זה בעבר ואני אגיד לך את זה שוב: אם אתה חי תוחלת חיים רגילה, תראה את כל תיק המניות העצמי ירידה מ-שיא ל-מחוספס על ידי 50 אחוזים או יותר לפחות פעם אחת, אולי שלוש פעמים או יותר. רכיבים בודדים ינוע הרבה יותר בפראות מאשר תיק כולו, כדי לאתחל. זהו טבעו של סוג הנכס. זה לא ניתן להימנע וכל מי שאומר לך אחרת, אם הם יועץ פיננסי או מכירות קרן נאמנות, הוא או משקר או לא כשיר. אין כל משמעות או כשירות בכל הנוגע לנתונים האקדמיים. אתה לא צריך להשקיע במניות כדי להתעשר כל כך אם זה מפריע לך, לקבל את זה שאתה לא מגיע את החזרות הם יכולים ליצור ולהיות בסדר עם זה.

עם זאת, אני רוצה לדבר על ירידת מחירים; איך אתה, בתור משקיע, צריך לחשוב עליהם אם אתה יודע מה אתה עושה וקונים נכסים טובים. כדי לעשות זאת, אנחנו צריכים לגבות ולדבר על המניות באופן כללי יותר לרגע.

שלוש דרכים להרוויח רווח מ הבעלות על העסק ולהשקיע במניות

באופן כללי, ישנן שלוש דרכים להרוויח כסף מ owning עסק (רכישת המניה היא רק רכישת חלקים קטנים של העסק שבו אתה מקבל אלה תעודות קטנות נחמד או, אם אתה מעדיף, שיא DRS - תלוי כמה חתיכות של מלאי חברה מחולקת, כל מניה תקבל חלק מסוים של רווחים ובעלות).

דיבידנדים במזומן ורכישות מניות. אלה מייצגים חלק מהרווח הבסיסי שההנהלה החליטה לחזור לבעלים.

1. צמיחה בפעילות העסקית הבסיסית, לעתים קרובות להקל על ידי reinvesting הרווחים בהוצאות הון או infusing חוב או הון עצמי.
2. הערכה מחדש שתוצאת השינוי בוול-סטריט מרובה מוכנה לשלם עבור כל דולר אחד ברווחים.
3. אם אתה באמת הבעלים של העסק על הסף, אתה יכול להרוויח בדרך נוספת, על ידי לשים את עצמך על המשכורת ולקחת שכר והטבות אבל זה עוד דיון ליום אחר.

דוגמה כדי להמחיש את הנקודות האלה

זה עשוי להיראות מסובך, אבל זה באמת לא. תארו לעצמכם לרגע שאתם המנכ"ל ובעל השליטה בבנק קהילתי דמיוני בשם פאנטום פיננסי גרופ (PFG). אתה מייצר רווחים של 5 מיליון דולר בשנה והעסק מחולק ל -125 מיליון מניות של מניות שטרם נפרעו, המזכה כל אחת ממניות אלה ל -4 דולר מהרווח (5 מיליון דולר מחולק ב -1.25 מיליון מניות = 4 דולר למניה).

כאשר אתה פותח עותק של טבלאות המניות בעיתון המקומי שלך, אתה שם לב כי מחיר המניה האחרון עבור PFG הוא 60 $ למניה. זהו יחס מחיר לרווח של 15.

כלומר, עבור כל 1 $ רווח, המשקיעים נראה מוכן לשלם $ 15 ($ 60 / $ 4 = 15 p / e יחס). ההופכי, המכונה תשואת הרווח, הוא 6. 67 אחוזים (לקחת 1 ולחלק אותו על ידי יחס p / e של 15 = 6. 67). מבחינה מעשית, משמעות הדבר היא שאם היית חושב על PFG כעל "אג"ח להון" כדי לשאול משפט מאת וורן באפט, היית מרוויח 6. 67 אחוז על הכסף שלך לפני תשלום מסים על כל הדיבידנדים שקיבלת בתנאי העסק מעולם לא גדל.

האם זה מושך? זה תלוי בריבית של אג"ח האוצר של ארה"ב, שנחשב שיעור "ללא סיכון" כי הקונגרס יכול תמיד מס אנשים או להדפיס כסף כדי למחוק את החובות האלה (כל אחד יש את הבעיות שלו, אבל התיאוריה כאן הוא נשמע) . אם תשואת האג"ח ל -30 שנה תסתכם ב -6%, למה על כדור הארץ היית מקבל רק 0. 67% יותר הכנסה למניה שיש לה הרבה סיכונים לעומת אג"ח שיש לה הרבה פחות?

זה המקום שבו זה נהיה מעניין. מצד אחד, אם הרווחים היו עומדים, זה יהיה טיפשי לשלם 15x רווחים בסביבת הריבית הנוכחית. אבל ההנהלה היא כנראה הולך מתעורר כל יום ולהגיע למשרד כדי להבין איך לגדול רווחים. זכור כי 5 מיליון דולר בהכנסות נטו כי החברה שלך שנוצר מדי שנה? חלק ממנו עשוי לשמש כדי להרחיב את הפעילות על ידי בניית סניפים חדשים, רכישת בנקים יריבים, שכירת יותר המספקים כדי לשפר את שירות הלקוחות, או פרסום פרסום בטלוויזיה. במקרה זה, נניח שהחלטת את הרווח על הרווח כדלקמן:

$ 2 מיליון דולר מושקע בעסק להרחבת: במקרה זה, נניח שלבנק יש תשואה של 20% על ההון - גבוה מאוד אבל בוא נלך עם זאת בכל זאת. את 2 מיליון דולר שקיבל reinvested צריך, אם כן, להעלות את הרווחים של $ 400, 000, כך בשנה הבאה, הם היו מגיעים ב 5 $. 4 מיליון דולר. זהו שיעור צמיחה של 8% עבור החברה כולה.

$ 1. 5 מיליון שולם כדיבידנדים במזומן, בסך 1 $. 50 למניה. אז, אם אתה בעל 100 מניות, למשל, היית מקבל 150 $ בדואר.

$ 1. 5 מיליון דולר לרכישה חוזרת. זכור כי יש 1. 25 מיליון מניות של מלאי מצטיינים. ניהול הולך המשרד ברוקרים מיוחדים והם קונים בחזרה 25,000 מניות של המניות שלהם ב $ 60 למניה עבור סכום כולל של $ 1. 5 מיליון ולהרוס אותו. זה נעלם.לא קיים יותר. התוצאה היא כי עכשיו יש רק 1. 225 מיליון מניות של מניות רגילות מצטיינים. במילים אחרות, כל המניות הנותרות מייצגות כיום כ -2% יותר בעלות בעסק מאשר בעבר. אז, בשנה הבאה, כאשר הרווחים הם 5 $. 4 מיליון דולר - גידול של 8% משנה לשנה - הם יחולקו רק בין 1. 225 מיליון מניות כל אחד מהם זכאי 4 $. ברווח, עלייה של 10% למניה. במילים אחרות, הרווח בפועל של הבעלים על בסיס למניה גדל מהר יותר מאשר הרווחים של החברה בכללותה, כי הם מתחלקים בקרב משקיעים פחות.

אם השתמשת ב- $ 1. 50 למניה בדיבידנדים במזומן כדי לקנות יותר מניות, אתה יכול באופן תיאורטי להגדיל את סך הבעלות על המיקום שלך על ידי כ 2 אחוזים אם אתה עושה את זה באמצעות תוכנית נמוכה דיבידנד reinvestment או ברוקר כי לא תשלום עבור השירות. זאת, בשילוב עם גידול של 25% ברווח למניה, תביא לצמיחה של 25% בשנה על ההשקעה הבסיסית. כאשר צפו ליד תשואה האוצר 6 אחוזים כי הוא מציאה פנטסטי, אז אתה יכול לקפוץ על הזדמנות כזו.

עכשיו, מה קורה אם המשקיעים פאניקה או לגדול מדי אופטימי? ואז הפריט השלישי נכנס לשחק - שערוך וכתוצאה מכך שינוי של וול סטריט מרובים מוכן לשלם עבור כל 1 $ ברווחים. אם המשקיעים נערמו למניות של PFG, כי הם חשבו שהצמיחה תהיה מרהיבה, ה- p / e יגיע ל -20, וכתוצאה מכך תג מחיר של 80 דולר למניה (4 $ x 20 $ = 80 דולר למניה). $ 1. 5 מיליון דולר המשמשים דיבידנדים במזומן ו 1 $. 5 מיליון דולר עבור רכישות חוזרות של מניות לא היו קונים כמות גדולה של מניות, ולכן המשקיע הולך למעשה בסופו של דבר עם פחות בעלות, כי המניות שלהם נסחרות בשווי עשיר יותר. הם מפצים על זה ברווח ההון שהם מראים - אחרי הכל, הם קנו מלאי עבור $ 60 ועכשיו זה ב 80 $ למניה עבור רווח 20 $.

מה יקרה אם יקרה ההיפך? מה אם משקיעים פאניקה, למכור 401k קרנות נאמנות שלהם, למשוך כסף מחוץ לשוק, ואת המחיר של הבנק שלך מתמוטט, למשל, רווחים 8x? לאחר מכן, אתה מתמודד עם מחיר המניה 40 $. עכשיו, הדבר המעניין כאן הוא כי למרות המשקיע יושב על הפסד משמעותי - מ 60 $ למניה במקור ל 40 $ למניה, לדפוק 33 + אחוזים את הערך של אחזקותיהם, בטווח הארוך הם יהיו טובים יותר עבור שתי סיבות:

הדיבידנדים המושקעים יקנו מלאי נוסף, ויגדילו את אחוז החברה שבבעלות המשקיע. כמו כן, הכסף עבור רכישות חוזרות ירכוש מלאי נוסף, וכתוצאה מכך פחות מניות מצטיינים. במילים אחרות, ככל שמחירי המניות נופלים, כך גדל היקף הבעלות על המשקיע באמצעות דיבידנדים שנרכשו מחדש ורכישות חוזרות.

הם יכולים להשתמש כספים נוספים מן העסק שלהם, עבודה, משכורת, שכר, או גנרטורים אחרים לקנות מניות נוספות. אם הם באמת מודאגים לטווח הארוך, ההפסדים לאורך הדרך בטווח הקצר לא משנה - הם פשוט ימשיכו לקנות את מה שהם אוהבים, בתנאי שיהיו להם רמות פיזור מספיקות, כך שאם החברה תתפוצץ בשל שערורייה או אירוע אחר, הם לא ייהרס.

1. ישנם כמה סיכונים שיכולים לגרום לבעיות:
2. ייתכן כי אם החברה מקטינה מדי, קונה עשוי להציע הצעה עבור החברה ולנסות לקחת את זה, לפעמים במחיר נמוך יותר מאשר המקורי שלך - מחיר הרכישה למניה. במילים אחרות, היית צודק לחלוטין, אבל יש לך דחף החוצה את התמונה על ידי משקיע גדול מאוד.

אם המאזן האישי שלך אינו מאובטח, ייתכן שיהיה עליך לבוא עם הכסף ייאלצו למכור בהפסדים מסיביים כי אין לך כספים בכל מקום אחר. זו הסיבה שאתה לא צריך להשקיע בשוק כל הכסף יכול להיות נחוץ בשנים הקרובות.

• אנשים overestimate שלהם כישורים, כישרון, ואת המזג. אתה לא יכול לבחור חברה גדולה, כי אין לך את הכישורים החשבונאיים הנדרשים או ידע של תעשיית לדעת אילו חברות אטרקטיביות ביחס ההיוון שלהם תזרימי מזומנים עתידיים. אתה עשוי לחשוב שאתה יכול לראות הפסדים נערמים בעת רכישת מניות, אבל מעט מאוד אנשים יש את המזג עבור זה. במקרה שלי, זה אפילו לא גורם קצב הלב שלי לרומם אם אנחנו מתעוררים בוקר אחד לפני הקפה, תיק המשרד הוא למטה במידה ניכרת בתוך דקות ספורות. זה פשוט לא מפריע לנו כי מה שאנחנו עושים הוא בניית אוסף של לטווח ארוך מניבות מזומנים מניבות בעלות בחברות שאנחנו רוצים להחזיק במשך זמן רב מאוד. אנחנו כל הזמן קונים יותר. אנחנו כל הזמן reinvesting הדיבידנדים שלנו. ורבים מהחברות שלנו לא רק reinvest לצמיחה עתידית, אלא גם רכישה עצמית המניות שלהם.
• עכשיו, זה oversimplification ברוטו. יש הרבה, רבים, פרטים רבים אשר לא נכללו כאן כי היה גורם להחלטה אם או לא מלאי מסוים או אבטחה היו הולמים להשקעה. זה נועד לעשות לא יותר מאשר לספק סקיצה רחבה של המתאר של איך משקיעים מקצועיים עשויים לחשוב על השוק ובחירת מניות בודדות בתוכו.
• השורה התחתונה - עבור בחור מפעיל קרן נאמנות, קרן גידור, או תיק עם כמות מוגבלת של הון, טיפות גדולות בשוק יכול להיות הרסני הן את השווי הנקי שלהם ואת העבודה שלהם אבטחה. עבור אנשי עסקים ונשות עסקים שחושבים לקנות מניות כמו רכישת בעלות חלקית בחברות, הם יכולים להיות הזדמנות נהדרת להגדיל באופן משמעותי את השווי הנקי שלך.

כפי שאמר באפט, הוא אינו יודע אם השוק יעלה, או למטה, או לצדדים בעוד חודש או אפילו בעוד כמה שנים. אבל הוא יודע שיהיו בינתיים דברים אינטליגנטיים. לא הכל הוא אבדון וקדרות - הדולר המתמוטט היה דבר נהדר לחברות רב-לאומיות כמו קוקה-קולה, ג'נרל אלקטריק, פרוקטר אנד גמבל, טיפאני אנד קומפני וכו ', שמסוגלות להחזיר כסף מחו"ל לשווקים. זול יותר. רק תזכור - יש קונה ומוכר לכל עסקה פיננסית. אחת מהצדדים האלה מוטעית. הזמן יגיד איזה מהם קיבל את העסקה טובה יותר.

מידע נוסף

מאמר זה הוא חלק שלנו כיצד לקבל מדריך עשיר עבור משקיעים חדשים.לקבלת מידע נוסף על איך להשתלט על הכספים שלך, ליצור הכנסה פסיבית, לשלוט החוב שלך, ולהיות עצמאית מבחינה כלכלית, לקרוא כיצד להתעשר - מדריך להתעשר.