U. S. האוצר תשואות: הגדרה, איך הם משפיעים על הכלכלה

הגדרה: תשואות האוצר הם הסכום הכולל של הכסף שאתה מרוויח על ידי בעלות U. ס האוצר או אגרות חוב. הם נמכרים על ידי משרד האוצר של ארה"ב כדי לשלם את החוב של ארה"ב. הדבר החשוב ביותר הוא להבין כי התשואות לרדת כאשר יש הרבה ביקוש האג"ח. לכן התשואות נעות בכיוון ההפוך של ערכי האג"ח.

איך זה עובד?

תשואות האוצר נקבעים באמצעות היצע וביקוש.

איגרות החוב, בתחילה, נמכר במכירה פומבית על ידי משרד האוצר. זה קובע ערך נקוב קבוע הריבית. אם יש ביקוש רב, איגרות החוב יגיעו למציע הגבוה ביותר במחיר של מעל הערך הנקוב. זה מוריד את התשואה. הממשלה תשלם רק את הערך הנקוב בתוספת הריבית הנקובה. הביקוש יעלה כאשר יהיה משבר כלכלי. הסיבה לכך היא שהמשקיעים רואים ב- U. S. Treasurys צורה בטוחה במיוחד להשקעה. אם יש ביקוש פחות, אזי המתמודדים ישלמו פחות מהערך הנקוב. לאחר מכן הוא מגדיל את התשואה.

מחירי התשואה להשתנות כל יום, כי כמעט כל אחד שומר אותם על מלוא טווח. במקום זאת, הם resold על השוק הפתוח. לכן, אם אתה שומע כי מחירי האג"ח ירדו, אז אתה יודע שאין הרבה ביקוש האג"ח. תשואות יש להגדיל כדי לפצות על ביקוש נמוך יותר.

איך הם משפיעים על הכלכלה

כמו עליית תשואות האוצר, כך שיעורי הריבית על הלוואות לצרכנים ועסקים עם אורכים דומים.

משקיעים כמו הבטיחות תשואות קבוע של אג"ח. Treasurys הם הבטוחה ביותר מאז הם מובטחת על ידי ממשלת ארה"ב. איגרות חוב אחרות הן מסוכנות יותר ולכן חייבים להחזיר תשואות גבוהות יותר כדי למשוך משקיעים. כדי להישאר תחרותי, הריבית על איגרות חוב אחרות והלוואות לגדול עם עליית התשואות.

כאשר התשואות לעלות בשוק המשני, הממשלה חייבת לשלם ריבית גבוהה יותר כדי למשוך קונים במכרזים עתידיים. עם הזמן, אלה שיעורי גבוה להגדיל את הביקוש Treasurys. כך תשואות גבוהות יותר יכול להגדיל את הערך של הדולר.

איך הם משפיעים עליך

הדרך הישירה ביותר שבה תשואות האוצר להשפיע עליך היא ההשפעה שלהם על משכנתאות בריבית קבועה. עם עליית התשואות, בנקים ומלווים אחרים מבינים כי הם יכולים לגבות ריבית יותר עבור משכנתאות של משך דומה. תשואת האג "ח ל 10 - שנים משפיעה על משכנתאות ל - 15 שנה, בעוד שהתשואה ל - 30 שנה משפיעה על משכנתאות ל 30 - שנה. ריבית גבוהה יותר עושה דיור זול יותר, ובכך מדכא את שוק הדיור. זה אומר שאתה צריך לקנות בית קטן יותר, פחות יקר. זה יכול להאט את צמיחת התוצר המקומי הגולמי.

האם אתה יודע שאתה יכול להשתמש התשואות לחזות את העתיד?זה אפשרי אם אתה יודע על עקומת התשואה. לעתים קרובות, את מסגרת הזמן על האוצר, התשואה גבוהה יותר. המשקיעים דורשים תשואה גבוהה יותר עבור שמירה על הכסף שלהם קשור לתקופה ארוכה יותר של זמן. ככל תשואה גבוהה יותר של 10 שנים או אג"ח ל -30 שנה, הסוחרים אופטימיים יותר הם על הכלכלה. זהו עקומת תשואה נורמלית.

אם התשואות על איגרות החוב לטווח ארוך נמוכות בהשוואה לטווח קצר, אזי המשקיעים אינם בטוחים לגבי המשק. הם יהיו מוכנים להשאיר את כספם קשור רק כדי לשמור על בטחונם. כאשר התשואות לטווח הארוך יורדות מתחת ל תשואות קצרות טווח, יהיה לך עקומת תשואה הפוכה. זה לעתים קרובות חוזה מיתון. לדוגמה, הנה עקומת התשואה עבור 31 בדצמבר 2014: זמן לפדיון

תשואה

שטר של שלושה חודשים	0. 04
הערה לשנה אחת	0. 25
10 שנים הערה	2. 17
אג"ח ל -30 שנה	2. 75
זהו עקומת תשואה כלפי מעלה. זה מראה כי המשקיעים רוצים תשואה גבוהה יותר עבור אג"ח ל -30 שנה מאשר עבור 3 חודשים הצעת החוק. המשקיעים אופטימיים לגבי הכלכלה. הם מעדיפים לא לקשור את הכסף שלהם במשך 10 או 30 שנים. (מקור: משרד האוצר של ארה"ב, שערי הריבית היומית על תשואות אג"ח)	עקומת התשואות הושטחה בשנת 2016. ב -1 ביולי 2016, היה זה:

זמן לפדיון

תשואה

שטר של 3 חודשים > 0. 28	הערה לשנה אחת
0. 45	10 שנים הערה
1. 46	אג"ח ל -30 שנה
2. 24	זה מראה כי המשקיעים הפכו פחות אופטימיים לגבי צמיחה לטווח ארוך. הם דרשו תשואה נמוכה יותר לקשור את הכסף שלהם במשך זמן רב יותר.
Outlook	המחירים יעלו בסופו של דבר, גם ב -2017 או ב -2018. הפד החל להעלות את שיעור הקרנות הנמוכות בדצמבר 2015. ככל שהמשקיעים יקבלו יותר תשואה על חשבונות לטווח קצר, הם יצפו החזר עבור הערות לטווח ארוך. לקבלת מידע נוסף, ראה מתי הריבית תעלה?

בטווח הבינוני, ישנם לחצים מתמשכים לשמור על התשואות די נמוך. אי-ודאות כלכלית באיחוד האירופי שומרת על המשקיעים שקונים באופן מסורתי את U. S. Treasurys. המשקיעים הזרים, סין, יפן ומדינות המפיקות נפט בפרט, זקוקים לדולרים כדי לשמור על תפקוד כלכלותיהם. הדרך הטובה ביותר לאסוף דולרים היא על ידי רכישת מוצרים האוצר. הפופולריות של U. S. Treasurys שמר תשואות מתחת 6 אחוזים במשך שבע השנים האחרונות. לפרטים נוספים, ראה שלוש דרכים למדוד את הערך של הדולר.

בטווח הארוך, ארבעה גורמים יהפכו מוצרי האוצר פחות פופולרי במהלך 20 השנים הבאות.

החוב U. S. ענק מודאג משקיעים זרים, אשר תוהה אם U. S. אי פעם לפרוע אותם. זהו הדאגה העיקרית עבור סין, בעל החוץ הגדול ביותר של U. S. Treasurys. סין לעיתים קרובות מאיימת לרכוש פחות Treasurys, אפילו בריבית גבוהה יותר. אם זה יקרה, זה יצביע על אובדן אמון בכוחו של כלכלת ארה"ב. זה יסיע את הערך של הדולר בסופו של דבר.

אחת הדרכים שבהן U. S יכולה להפחית את החוב היא על ידי מתן ערך לירידת הדולר. כאשר ממשלות זרות דורשות להחזיר את הערך הנקוב של האג"ח, זה יהיה שווה פחות במטבע שלהם אם הערך של הדולר הוא נמוך יותר.

הגורמים שהניעו את סין, יפן ומדינות המפיקות נפט לקנות אג"ח ממשלתיות משתנות. ככל שהכלכלות שלהם מתחזקות, הן משתמשות בעודפי החשבון השוטפים שלהן להשקיע בתשתית של המדינה שלהן. הם לא מסתמכים על בטיחותם של או.ס. טרסורי והם מתחילים לגוון.

1. חלק מהמשיכה של U. S. Treasurys היא כי הם נקובים בדולרים, אשר הוא המטבע העולמי. רוב חוזי הנפט נקובים בדולרים. רוב העסקאות הפיננסיות בעולם נעשות בדולרים. כמו מטבעות אחרים, כגון האירו, להיות פופולרי יותר, פחות עסקאות ייעשה עם הדולר. זה יהיה בסופו של דבר להקטין את ערכו ואת זה של U.S.S Treasurys.
2. התפרצות זעם
3. בשנת 2013, התשואות עלו 75 אחוזים בין מאי לאוגוסט לבד. המשקיעים מכרו את Treasurys כאשר הפדרל ריזרב הודיע ​​כי הוא ינקוט מדיניות ההקלה הכמותית שלה. בדצמבר אותה שנה היא החלה להקטין את רכישותיה של טריאסורי ואג"ח מגובות משכנתאות בהיקף של 85 מיליארד דולר בחודש. הפד צמצם ככל שהכלכלה העולמית השתפרה.
4. התשואה להכות 200 שנה בשנת 2012

ב 1 יוני 2012, תשואה 10 שנים benchmark פגע בשפל של יום אחד של 1.442 אחוזים, הנמוך ביותר מאז 1800 המוקדמות. היא נסגרה קצת יותר, ב -1.4%. זה נגרם על ידי טיסה לבטיחות כמו המשקיעים העביר את כספם מאירופה ואת שוק המניות. (מקור: "נתוני משרות חלשות", אומר רויטרס, 1 ביוני 2012).

התשואות ירדו עוד יותר והגיעו לשיא חדש ב -25 ביולי. התשואה על האג"ח ל -10 שנים נסגרה ברמה של 1.43 אָחוּז. התשואות היו נמוכות באופן חריג עקב המשך אי הוודאות הכלכלית. המשקיעים קיבלו אלה תשואות נמוכות רק כדי לשמור על כספם בטוח. הם היו מודאגים משבר החוב גוש האירו, הצוק הכספים ואת התוצאה של הבחירות לנשיאות 2012. (מקור: "שיעור התשואה היומית על תשואות אג" ח ממשלת ארה ב ")

תשואות האוצר חזו את המשבר הפיננסי ב - 2008

בחודש ינואר 2006 החל עקום התשואות להתנפח. משמעות הדבר היא כי המשקיעים לא דורשים תשואה גבוהה יותר עבור שטרות לטווח ארוך יותר. ב -3 בינואר 2006, התשואה על שנה אחת היתה 4. 38%, קצת יותר מ גבוה יותר

מאשר התשואה של 4. 37% על שטר של 10 שנים. זה היה עקומת התשואות ההפוכה. זה ניבא את המיתון 2008. באפריל 2000, עקום תשואות הפוך ניבא גם את המיתון בשנת 2001. כאשר המשקיעים מאמינים שהכלכלה מתמוטטת, הם מעדיפים לשמור על עודף של 10 שנים מאשר לקנות ולמכור את ההערה הקצרה של שנה אחת, שעשויה להיות גרועה יותר בשנה הבאה, כאשר יגיע השטר.

רוב האנשים התעלמו מעקומת התשואות ההפוכה משום שהתשואות על ההערות לטווח הארוך עדיין היו נמוכות. זה היה פחות מ -5%. משמעות הדבר היא ששיעורי הריבית על המשכנתאות עדיין נמוכים מבחינה היסטורית ומציינים שפע של נזילות במשק למימון דיור, השקעות ועסקים חדשים. שיעורי הריבית לטווח קצר היו גבוהים יותר, הודות לעליות הריבית של הפדרל ריזרב.זה השפיע על משכנתאות שיעור מתכווננת ביותר. תשואות אגרות החוב לטווח הארוך נותרו ברמה של כ -5% -5%, תוך שמירה על שיעור ריבית קבועה של משכנתאות בשיעור יציב של כ -5%.