אתה צריך להשקיע בונדס גלובלי עם שיא תשואות נמוכות?

תשואות האג"ח העולמיות היו כמעט מתחת לאפס בשנים האחרונות, כאשר הבנקים המרכזיים ניסו לעורר את הכלכלה העולמית. במקביל, נרשמה ביקוש חזק לאגרות חוב בקרב המשקיעים, בשל ההערכות הנעלות בשאר סוגי הנכסים. מגמות אלו צפויות להימשך גם במחצית השנייה של השנה, אך ייתכן כי הייצוא של המשקיעים באג "ח הבינלאומיות עלול להיות מוגבל בשל חוסר מקום לייסוף כלפי מעלה.

-> ->

במאמר זה, נסקור מדוע תשואות האג"ח העולמיות כבר מדוכא ומדוע דינמיקה אלה עשויים שלא להימשך לנצח אל העתיד.

מדוע תשואות אג"ח כה נמוכות?

ישנן מספר סיבות שונות לכך שתשואות האג"ח העולמיות ירדו בכלכלות המפותחות והמתפתחות.

הזרז המשמעותי ביותר היה רכישת אג"ח אגרסיבי על ידי הבנקים המרכזיים, אשר מחזיקים כמויות שיא של החוב הממשלתי. ב U.S, הפדרל ריזרב מחזיקה יותר מ $ 4 טריליון דולר של אג"ח ממשלתיות המייצגים כמעט רבע מהתוצר המקומי הגולמי של המדינה (GDP). הבנק המרכזי של יפן הוא הקונה המשמעותי ביותר בשוק העולמי, המחזיק באג"ח ממשלתיות בשווי של יותר מ -80% מהתמ"ג של המדינה.

הזרז השני המשמעותי ביותר כבר הביקוש למשקיעים באג"ח בתוך אי הוודאות הכלכלית העולמית. מאחר שקרנות הפנסיה וחברות הביטוח מחויבות לפיצויים, יש להן תמריץ גבוה למציאת מכשירי חוב בעלי תשואה גבוהה. הביקוש לתשואה הוביל הן את איגרות החוב המפותחות והן את השווקים המתעוררים לעלות במחיר גבוה יותר, ובכך הפחית משמעותית את התשואות ששולמו על חובות ריבוניים מסוכנים עוד יותר.

הסיבה הסופית כי תשואות האג"ח נמוכות היא התפיסה כי האינפלציה תישאר מאולפת בשנים הקרובות. הרי תשואות האג "ח משקפות הן את הריביות לטווח קצר והן את הציפיות לאינפלציה.

התשואות הנמוכות של התשואות מרמזות על כך שהמשקיעים לא יראו את ההתאוששות האינפלציונית בשנים הקרובות, וכתוצאה מכך, ציפייה קטנה מהבנקים המרכזיים לנקוט פעולה כדי לבלום את האינפלציה על ידי העלאת הריבית לאורך זמן.

האם אג"ח עדיין נכס אטרקטיבי?

שיא נמוך - ולעתים שלילי - שיעורי הריבית לשים את שוק האג"ח במצב מעניין יוצר היפוך קטן למשקיעים בטווח הארוך.

משקיעים הרוכשים אג"ח חשופים הן לעלייה בריבית והן לברירות המחדל במקרה של איגרות חוב קונצרניות. כאשר מדובר בריבית עולה, האיום הוא מוגבר על ידי העובדה כי משך הזמן היעיל של איגרות החוב הגיע לשיאים בכל הזמנים. אג"ח עם משך גבוה יותר סובלות הפסדים גדולים יותר כאשר הריבית נמצאים במגמת עלייה, אבל משקיעים רבים לא נראה מודאג מדי עם הסיכויים של ריבית גבוהה יותר לעת עתה.

מדינות רבות הגיבו על ידי מכירת החוב לטווח ארוך כדי להבטיח שיא שיעורי נמוך. לדוגמה, ספרד הנפיקה אג"ח ל -50 שנה לצד צרפת ובלגיה, בעוד איטליה שוקלת לעשות את אותו הדבר. אג"ח של יפן ל -30 שנה נמכרו גם לקהל מוכן, למרות שמכונה "האבטחה המופרזת ביותר על פני כדור הארץ" על ידי מנהל קרן הגידור.

קונים אלה יכולים להתפרש כסימנים של בועה בשוקי האג"ח.

מציאת הזדמנויות טובות יותר

משקיעים בינלאומיים אולי ירצו לשקול לגוון לאג"ח בטוח יותר כדי למנוע את ההשפעה של העלאת ריבית או אינפלציה גבוהה בעתיד.

הדרך הטובה ביותר לגוון היא באמצעות רכישת איגרות חוב בין-לאומיות (ETF), המחזיקות במגוון רחב של איגרות חוב שונות. מאחר שחלק מקרנות אלו עשויות להיות עודף משקל באיגרות חוב של מדינות מפותחות, חשוב להבטיח גיוון לאג"ח המתעוררות שעשויות להיות פחות בסיכון. אג "ח קונצרני עשוי להיות שווה לשקול גם כחלופה לחובות ריבוניים, אם כי חשוב לקחת בחשבון את הסיכון של ברירת המחדל.

כמה תעודות סל בינלאומיות שיש לקחת בחשבון כוללים:

iShares שיעור הריבית גידור אג"ח קונצרני ETF (LQDH)

• דויטשה X- עוקבים אחר השקעה בונד - שיעור הריבית מגובה ETF (IGIH) (999)>
• תשואות האג"ח העולמיות היו כמעט מתחת לאפס במשך מספר שנים, אשר הציג כמה דינמיקה מעניינת לשוק . בעוד תשואות איגרות החוב יכול לנוע נמוך יותר, יחס הסיכון / גמול הוא מוערמים כנגד המשקיעים כמו התשואות לנוע אל שטח שלילי, שכן יש עלות להחזיק את האג"ח. משקיעים בינלאומיים המחזיקים באג "ח שליליות אלו עשויים לרצות לשקול לגוון לאגרות חוב פחות מסוכנות או לשיעורי נכסים פוטנציאליים אחרים.