הלוואות מגובות למסחר למתחילים

משקיעים מתקדמים, כמו גם משקיעים עשירים, בעלי עסקים, ואנשים מוצלחים אחרים אמידים מודעים לעתים קרובות אלטרנטיבה חוב שולי המכונה הלוואות מגובות ניירות ערך או, במקרים מסוימים, התחייבו - קו אשראי של נכסים. היתרונות של הלוואות מגובות ניירות ערך רבים: הוא יכול להציע את הלווה באופן משמעותי שיעורי ריבית נמוכים יותר, סיכון מופחת יחסית הלוואה ההלוואה המסורתית (אם כי עדיין המכיל הרבה יותר סיכון מאשר צורות אחרות של ההלוואות), גמישות רבה יותר של פירעון "תקופות ריפוי "כדי לעמוד בדרישות ביטחונות נוספים, ואפילו אופטימלי מס אופטימלי כאשר מיושם בתבונה.

אם באמצעות בנק פרטי או מוסד פיננסי אחר, הלוואות מגובות ניירות ערך וקווי אשראי יכול להיות שימושי במיוחד עבור אלה העוסקים רכישות גדולות מעת לעת, כגון רכישת נכסי נדל"ן או רכישת חברות תפעול פרטיות; כלי נוסף בארגז הכלים המשולב של המשאבים שמאפשר לצבור את השווי הנקי, אם וכאשר נעשה בו שימוש בזהירות ובמשמעת.

- אם אתה לא כרגע זכאי הסכם ההלוואות מגובות ניירות ערך, זה יכול להיות שימושי לדעת הסדרים אלה קיימים כפי שהם אחד מאותם דברים שידועים בדרך כלל רק לאנשים בעלי ערך גבוה יותר ומשפחות רגילים לעבוד עם בנקאים, יועצים פיננסיים, או מומחים אחרים בתחום הבנקאות הפרטית או הסביבה ההלוואות מסחרי. בדרך זו, כאשר ואם אתה אי פעם למצוא את עצמך במצב שבו אתה יכול לשקול דבר כזה, יהיה לך מושג על כמה גורמים ייתכן שתרצה לשקול.

-> ->

מהו הלוואה מגובה ניירות ערך וכיצד זה עובד?

הלוואה מגובה בניירות ערך או קו אשראי משועבד של נכס הוא חוב מובטח על ידי תיק ניירות ערך כשירים כגון מניות ואגרות חוב. הלווה פיקדונות ניירות ערך לחשבון שבו המלווה יש שעבוד המלווה יהיה לעתים קרובות להפוך זמין משהו כמו 30% עד 95% משווי השוק של ניירות ערך באשראי בהתאם לנכסים הבסיסיים בתיק ורמת גיוון הגלום בתיק.

לדוגמה, אתה הולך להיות מסוגל ללוות באופן משמעותי יותר על תיק של U. ס האוצר הערות מאשר אתה תיק נשלט על ידי אחד, מרוכז עמדת המניות.

בכל פעם הלווה בשם בהסכם הלוואה מגובה ניירות ערך רוצה לגשת כסף, הוא או היא פשוט כותב המחאה נגד קו האשראי או הגשת הוראה מזומנים במזומן לחשבון בנק. כאשר השווי של השינויים בביטחון הבסיסי, יכולת האשראי של החשבון משתנה, אשר עשוי להידרש להפקיד ביטחונות נוספים בצורה של מזומן או על ידי הפקדת מניות אחרות ואגרות חוב שהוחזקו בעבר מחוץ לחשבון המשועבד, לפרוע חלק או כל יתרת החוב, או אם לא נעשה תוך פרק זמן מסוים המכונה "תקופת ריפוי", המלווה יחסל את ניירות הערך המשמשים כבטוחה על ידי מכירתם.

לווים זכאים יכולים לכלול יחידים, משקיעים משותפים וסוכנויות חיים ניתנות לביטול, שבהן הנאמן, הנאמן והמוטב זהים. בהתאם למוסד הפיננסי, הלוואות יכול לנוע בין $ 100, 000 $ 20, 000, 000 או יותר; עבור סופר עשיר, באופן משמעותי יותר. הלוואות אלו יש תנאים מותאמים ללווה עם משכי זמן קצר ביניים, כגון 5 שנים, להיות משותף.

יתר על כן, במקרה שיש לך יתרת החוב והמלווה מחליט להפסיק את ההלוואה המגובה בניירות ערך, אין זה בלתי רגיל שללווה תהיה תקופה, כגון 60 יום, לפירעון כל הסכום; מותרות לא הציע לאלה ניצול חוב שולי.

הריבית על הלוואה מגובה בניירות ערך או קו נכס משועבד של אשראי מתבססת לעתים קרובות על התפשטות כלשהי על הריבית הבין-בנקאית המוצעת בלונדון (LIBOR). התפשטות זו משתנה אבל, בדרך כלל, את קיבולת האשראי שלך, נמוך שיעור שלך; ה. ז. , כרגע אני כותב את זה באוגוסט 2016, אחד פרטית פרטית הבנק מציע שיעורי בקושי מעל 2% בעוד הלוואות קטנות בהרבה ממוסדות אחרים הם 6% עד 8%. במקרים מסוימים, ניתן יהיה להוריד את הריבית על הלוואה מגובה ניירות ערך הן במונחים מוחלטים והן מבחינת עלות לאחר מס על ידי מתן אפשרות למלווה לזרוק את מה שמכונה "שפע של זהירות". נכסי מקרקעין או נכסים.

כמו כן אטרקטיבי ללווים מסוימים, בהתאם להסדר הלוואה ספציפית, הלוואה מגובה ניירות ערך עשוי לדרוש תשלומי ריבית בלבד. הלווה יכול לקבל את תשלומי הריבית רק באופן אוטומטי לנכות מחשבון הבנק, וכתוצאה מכך הרבה פחות מאמץ על תזרים מזומנים בזמן טוב יותר מאשר הלוואה הפחתת מסורתי היה צורך.

זה אטרקטיבי במיוחד לעומת הלוואות שולי. בעת כתיבת שורות אלה, הלוואה מגובה ניירות ערך עבור לקוח שהיה 5,000 $, 000, הושקעו באחד המוסדות הפיננסיים הגדולים בארה"ב היה שווה לשיעור הבסיס של הבנק מינוס 2. 5 בעוד ההלוואה מרווח היה שיעור הבסיס. חסכון הריבית אינו משמעותי. כדי להיות ספציפי, עם שיעור בסיס של 5. 75%, ניירות ערך בחזרה הלוואה 3. 25% בשנה; שער זול להפליא כי הוא כמעט ללא תחרות לעומת מקורות חלופיים של מימון.

כיצד הלוואה מגובה ניירות ערך שונה הלוואה הלוואה?

כאשר לקוח של ברוקר-סוחר פותח חשבון תיווך בשוליים, הוא נותן לבעל-הדילר שעבוד על ניירות הערך שבחשבון. מתווך-סוחר אז משאיל כסף ללקוח, לעתים קרובות על ידי גיוסו ממוסד אחר ו לחייב סימן, עם שיעור הריבית שולי שנקבע על ידי הסכום הכולל של החוב שולי בכל עת נתון. על פי תקנות הפדרל ריזרב הנוכחיות, המסדירות את חשבונות התיווך, מתווך הדילר יכול להלוות עד 50% משווי ההחזקה. לדוגמה, אם הפקדת $ 3, 000, 000 לחשבון, אתה יכול ללוות $ 1, 500, 000 נגד זה על ידי כתיבת המחאות מחשבון התיווך ומשיכת כספים אלה או, לחלופין, אתה יכול לקנות $ 3, 000, 000 בשווי של ניירות ערך על האשראי, לוקח את הנכסים בחשבון שלך $ 6, 000, 000 עם קיזוז $ 3, 000, 000 החוב נגדה בתקווה למנף את התשואות שלך.לעומת זאת, חשבון שנקרא מזומנים אינו מאפשר לך את זה אבל אתה גם לא צריך לדאוג לגבי דברים כמו סיכון rehypotcation.

מלבד בדרך כלל, אבל לא תמיד, מציע שיעורי ההלוואות פחות אטרקטיבי, הלוואות השוליים יכול להיות קצת יותר מסוכן כי ברוקר, סוחרי אינם מספקים ללקוחות מובטח ריפוי תקופות כאשר הלקוח מקבל שיחת שולי. כלומר, לסוחר-ברוקר אין

לתת לך זמן להפקיד ביטחונות נוספים בחשבון, אך במקום זאת, ייתכן שחוסל ניירות ערך כדי להגן על עצמו, גם אם זה אומר להפעיל מסים משמעותיים על רווחי הון עבורך אפילו אם היית מוכן לשלם כסף לחשבון כדי למנוע תוצאה כזו. עם הלוואה מגובה ניירות ערך, זה עשוי להיות פחות דאגה כמו, בהתאם לאמות המידה שנמצאו שטר החוב, ייתכן שיהיה מספר מסוים של ימים או שבועות לבוא עם עודף בטחונות אתה יכול לשים כדי למנוע חיסול שלך מניות, אג"ח ואחזקות אחרות, או לחילופין לשלם את יתרת ההלוואה.

בדרך כלל, הלוואות השוליים נועדו לצרכים לטווח קצר או כדרך להגדלת התשואות על ידי רכישת ניירות ערך יותר מאשר ההון העצמי שלך היה היתר. לעומת זאת, הלוואות מגובות ניירות ערך נועדו להיות מקור מימון גמיש למשקיעים אמידים ומשקיעים בעלי ערך גבוה; כלי פיננסי בארגז כלים פיננסי שהופך את החיים לקלים יותר. לדוגמה, לדמיין מפתח הנדל"ן עשיר יושב על תיק אישי קבוע הכנסה של $ 10, 000, 000 ב שטרות האוצר ו מסולסלים מסים ללא אג"ח מוניציפליות. יום אחד, הוא מקבל הזדמנות לקנות בניין משרדים קטן בקצב גבוה. הוא רוצה לסגור את העסקה במהירות כדי למנוע קונים פוטנציאליים אחרים להתחרות איתו. הוא יכול להשתמש בתיק האג"ח שלו כדי ליצור הלוואה על פי דרישה ניירות ערך מגובים, חיווט כולו 3, 000, 000 לחשבון נאמנות והנפקה לסגור בתוך כמה ימים, ולאחר מכן הוא מתכנן על קבלת משכנתא המסורתי המסורתי לפרוע את ההלוואה המגובה בניירות ערך. בהתאם הבנק הפרטי, היזם אולי אפילו להתקשר הבנקאי יש refinance נעשה כל בתוך הבית, חוסך זמן ומאמץ. הלוואות מגובות ניירות ערך יכול להיות מסוכן מאוד בידיים הלא נכונות למרות כל היתרונות שלהם, הלוואות מגובות ניירות ערך יכול להיות מסוכן מאוד כאשר לא מנוהל בזהירות וזהירות. הסיבה לכך היא כי לעתים קרובות המשקיעים שוכחים - או גרוע מכך, עם זאת, מסרבים להאמין - אירועים כמו 1929-1933, 1973-1974, 2007-2009 יכול לקרות ללא אזהרה; כי איכשהו, האסונות שפקדו את שוקי ההון בעבר, אינם אלא זיכרון רחוק שנגרם על ידי כוחות שמהם אנחנו עכשיו חסינים. סוג זה של חשיבה יכול להוביל לפשיטת רגל ולהרוס. גם עסקים בסדר גמור עם מנועי הליבה הכלכלית פנטסטי שהופכים אחזקות לטווח ארוך נפלא יכול, יש, ויהיה בעתיד לאבד 50% או יותר של שווי השוק המצוין מעת לעת. זהו חלק בלתי נמנע של קפיטליזם בשוק החופשי בשל אופי המכירה הפומבית של שוקי ניירות הערך.לדעתי האישית, אני חושב שהראיות האמפיריות ברורות, שאינך יכול להימנע ממנה, ואתה טיפש אפילו לנסות.

שים בדרך אחרת, כאשר שוקי המניות וההכנסה הקבועה ייכנסו לירידה חופשית, מה שיקרה שוב בשלב כלשהו בעתיד, שווי השוק המצטבר של מספר עצום של נכסים עלול לקרוס לרמות שלדעתן לא ניתן להעלות על הדעת. אלא אם כן יש ללווה הרבה נזילות עודפת מחוץ לניירות הערך המגבים את ההלוואה, או שהניירות המגבים את ההלוואה מורכבים כמעט לחלוטין מהדברים כגון קצר מועד בארה"ב, זה יכול להוביל שיחות בטחונות ואחריו חיסול כפוי ב מחירים אטרקטיביים ביותר. כלומר, הלווה יש את האפשרות לקנות והחזיק נלקח ממנו. הוא לא יכול לחכות להחלמה, גם אם הוא סבלני ומסוגל מבחינה רגשית לעשות זאת. אתה אף פעם לא רוצה למצוא את עצמך במצב הזה.

סכנה נוספת עם הלוואות מגובות ניירות ערך היא כי המלווה רשאי להחליט כי הוא כבר לא מרגיש בנוח עם אבטחה ספציפית המשרתים כבטוחה. לדוגמה, נניח כי המשפחה שלך מחזיקה בלוק גדול של המניה במה שהיה בעבר חברה מכובדת, איסטמן קודאק. כמו מצלמות דיגיטליות לחתוך את הרווחים של מה שהיה פעם ענקית הצילום בעולם, הבנק, מבחין ביחסים הפיננסיים כגון יחס כיסוי דיבידנד, יחס כיסוי ריבית, וערכים אחרים של חוסן פיננסי היו סובלים, אולי החליט שזה יהיה לא מקבלים עוד את איסטמן קודאק כבטוחה. היית צריך למכור את מניות איסטמן קודאק ולהשקיע את הכסף במשהו שהיה מקובל על המלווה, או היית צריך לתרום הון נוסף לחשבון המאובטח שהחזיק את הבטוחה כדי למנוע את קו האשראי שלך מופחת או בּוּטלָה. עבור אנשים בעלי ערך גבוה באמת, המתמודדים עם בנקים פרטיים מתוחכמים, חלופה שאולי הייתה מקובלת היתה לרכוש אופציות מכר על המניה או על מדד שוק רחב שישמש כסוג של ביטוח כנגד נייר ערך ספציפי או - ירידה בשוק ההון.

הערה אחרונה, הלוואות מגובות ניירות ערך יש גם הגבלה אחת ספציפית כי הוא חשוב: הלווה לא יכול להשתמש בכסף כדי לשלם את החוב שולי או להשקיע בניירות ערך.

היתרה אינה מספקת שירותי ייעוץ, מסים, השקעות או שירותים פיננסיים. המידע מוצג ללא התחשבות ביעדי ההשקעה, סובלנות הסיכון או הנסיבות הכלכליות של משקיע מסוים, ועשוי שלא להיות מתאים לכל המשקיעים. ביצועים קודמים אינם מעידים על תוצאות עתידיות. השקעות כרוך בסיכון כולל אובדן אפשרי של הקרן.