תשואה של אג"ח קצרות, בינוניות וארוכות טווח

כיצד הביצועים של אג"ח קצרות, בינוניות וארוכות טווח השווה לאורך זמן?

עדכון אחרון ספטמבר 2014

אחד העקרונות של השקעה הוא כי עם סיכון גדול יותר מגיע החזר גבוה יותר, אבל זה אמיתי הוא הרבה יותר רלוונטי למניות מאשר לאג"ח, במיוחד כאשר מדובר בסיכון ריבית (כלומר , תנודתיות של קרן איגרות חוב או איגרות חוב בתגובה לשינויים בשיעורי הריבית השוררים).

עם זאת, תוך לקיחת סיכון ריבית גבוה יותר הובילה לתשואות גבוהות יותר למשקיעים באג"ח בתקופה שבין 1982 ל -2013, זה לא בהכרח מתורגם למה שהמשקיעים יכולים לצפות ב

העתיד < . תשואה מול תשואה כוללת, ותפקיד הסיכון בשני הצדדים ההיבט החשוב ביותר בהבנת סיכון שוק האג"ח הוא להבין שיש קשר שונה בין הסיכון לתשואה מאשר בין הסיכון לתשואה הכוללת.

הסיבה סיכון התשואה קשורות קשר הדוק כי המשקיעים דורשים פיצוי על נטילת סיכון נוסף. אם לבטחון מסוים יש סיכון ריבית גבוה או גבוה יותר (כלומר, רגישות גבוהה יותר לבריאותו של מנפיק האג"ח או שינויים בתחזית הכלכלית), המשקיעים ידרשו תשואה גבוהה יותר. כתוצאה מכך, ניירות ערך שהונפקו על ידי ממשלות יציבות או תאגידים גדולים נוטים לקבל תשואות מתחת לממוצע, בעוד שאג"ח שהונפקו על ידי מדינות קטנות יותר או תאגידים נוטים להיות בעלי תשואות גבוהות מהממוצע.

עם זאת, המשקיעים לא בהכרח מצפים לסיכון ולהחזר כולל (כלומר, תשואה + / - מחיר הערכה) ללכת יד ביד על כל תקופות הזמן - למרות שזה כבר המקרה לאורך השוק הארוך, 32 שנה, באג"ח.

קח בחשבון את התשואה השנתית הממוצעת של חמש שנים של שלוש קרנות ואנגארד עד 30 באפריל 2013, ממש לפני ששוק האג"ח החל להחלש:

ואנגארד לטווח קצר בונד ETF (BSV): 3. 02%

ואנגארד לטווח בינוני בונד ETF (BIV): 6. 59%

• ואנגארד לטווח ארוך בונד ETF (BLV): 9. 39%
• מספרים אלה מראים כי כן, ככל לפדיון ההשקעה שלך, מחזירה היית נהנה זה פרק זמן מסוים. אבל זה קריטי לזכור כי זה היה זמן של
• תשואות האג"ח נופל

. (מחירי התשואות נעים בכיוונים מנוגדים). כאשר התשואות עלייה , הקשר בין אורך הבגרות לתשואה הכוללת יופעל על ראשו. זה מודגם על ידי מה שהתרחש ב הבא

שישה חודשים. בין 30 באפריל ל 30- בספטמבר 2013, תשואות האג "ח הארוכות זינקו עם ה - 10 שנים ל - U.S S. Treasury, מ - 1.67% ל - 2.62% הצביעו על ירידה מהירה במחירים). להלן תשואות של אותם שלושה תעודות סל באותה תקופה: ואנגארד לטווח קצר בונד ETF: -0.41% ואנגארד ביניים לטווח בונד ETF: -4. 70%

• ואנגארד ביניים לטווח בונד ETF: -10. 76%
• זה אומר לנו כי בעוד תשואות אג"ח לפירעון בדרך כלל יש מערכת יחסים סטטית (ככל הפדיון, התשואה גבוהה יותר), היחסים בין הפדיון ל
• התשואה הכוללת

תלוי בכיוון של - ריבית. באופן ספציפי, אג"ח לטווח קצר יספק תשואה כוללת טובה יותר מאשר אג"ח לטווח ארוך כאשר התשואות עולה, בעוד אג"ח לטווח ארוך יספק תשואות טובות יותר מאשר עמיתיהם לטווח קצר יותר כאשר התשואות נופלים. המספרים עם כל זה, הנה את המספרים ההיסטוריים של הקטגוריות בגרות שונים, כפי שבאה לידי ביטוי את מספרי קרנות הנאמנות של קרן נאמנות Morningstar נכון ל 30 בספטמבר 2014:

קטגוריה <

שנה אחת	3 שנים	5 שנים אולטרה קצר טווח	0. 77% 1. 17%
1. 35%	לטווח קצר	1. 47%	1. 85%
2. 50%	טווח בינוני	4. 34%	3.41 %
4. 80%	לטווח ארוך	7. 09%	3. 30%
5. 92%	כאשר מסתכלים על מספרים אלה, עבור קרנות וקטגוריות יכול להשתנות במהירות, ולכן, יכול להיות מטעה.	מה זה אומר בשבילך	השיעור החשוב ביותר כאן הוא כי יש לזכור כי אם השוק השורי באג"ח מסתיים שיעורי מתחילים לזוז גבוה יותר לתקופה ממושכת, המשקיעים לא יוכלו להשיג את אותו סוג של ביצועי יתר מ owning לטווח ארוך אג"ח שהם עשו בתקופה שבין 2008 ל 2012.

למעשה, בדיוק ההפך יהיה נכון.

השורה התחתונה: אל תניחו שהשקעה בקרן אג"ח לטווח ארוך היא בהכרח הכרטיסים לביצועים ארוכי טווח רק משום שיש לה תשואה גבוהה יותר.

כתב ויתור

: המידע באתר זה ניתן למטרות דיון בלבד, ואין להתייחס אליו כאל ייעוץ השקעות. בשום מקרה אין מידע זה מייצג המלצה לקנות או למכור ניירות ערך. תמיד להתייעץ עם יועץ השקעות ומס מקצועי לפני שאתה משקיע.