מדיניות מוניטרית מגבילה: הגדרה, מטרה, כלים

הגדרה: המדיניות המוניטרית המגבילה היא כיצד הבנקים המרכזיים מאטים את הצמיחה הכלכלית. זה נקרא מגביל כי הבנקים להגביל את הנזילות. זה מקטין את כמות הכסף והאשראי כי הבנקים יכולים להשאיל. זה מוריד את הכסף על ידי ביצוע הלוואות, כרטיסי אשראי ומשכנתאות יותר יקר. זה מגביל ביקוש, אשר מאט את הצמיחה הכלכלית ואת האינפלציה. המדיניות המוניטרית הגבילה ידועה גם כמדיניות מוניטרית מצמצמת.

-> -

מטרה

מטרת המדיניות המוניטרית המגבילה היא למנוע את האינפלציה. קצת אינפלציה היא בריאה. עלייה של 2% במחיר השנתי היא למעשה טובה עבור הכלכלה כי זה מגרה הביקוש. אנשים מצפים המחירים להיות גבוה יותר מאוחר, אז הם קונים יותר עכשיו. לכן בנקים מרכזיים רבים יש יעד אינפלציה של כ 2 אחוזים.

אם האינפלציה מגיעה הרבה יותר גבוה, זה מזיק. אנשים קונים יותר מדי עכשיו כדי להימנע משלמים מחירים גבוהים יותר מאוחר. זה גורם לעסקים לייצר יותר כדי לנצל את הביקוש הגבוה. אם הם לא יכולים לייצר יותר, הם יעלו את המחירים עוד יותר. הם לוקחים על העובדים יותר, כך אנשים יש הכנסה גבוהה יותר, אז הם מבלים יותר. זה הופך להיות מעגל קסמים אם זה הולך רחוק מדי. הסיבה לכך היא כי זה יכול ליצור אינפלציה דוהרת, שבו האינפלציה היא דו ספרתית. גרוע מכך, זה יכול לגרום אינפלציה, שם המחירים עולים 50 אחוזים בחודש. הצמיחה הכלכלית לא תוכל לעמוד בקצב המחירים.

לקבלת מידע נוסף, ראה סוגים של אינפלציה.

כדי למנוע זאת, הבנקים המרכזיים להאט את הביקוש על ידי ביצוע רכישות יקרות יותר. הם להעלות את שיעורי ההלוואות הבנקאיות. זה עושה הלוואות ומשכנתאות הביתה יקר יותר. זה מגניב האינפלציה ומחזירה את המשק לצמיחה בריאה של 2-3 אחוזים.

בדיוק איך הבנקים המרכזיים ליישם מדיניות מוניטרית מגבילה?

לבנקים מרכזיים יש כלים רבים למדיניות מוניטרית. הראשונה היא פעילות שוק פתוחה. הנה דוגמה איך זה עובד בארצות הברית.

הפדרל ריזרב הוא הבנק המרכזי של הממשלה הפדרלית, כולל האוצר U. S.. כאשר לממשלה יש יותר מזומנים ממה שהיא צריכה, היא תפקיד בבנק אוצר שטרות. כאשר הפד רוצה לצמצם את כמות הכסף, הוא מוכר אלה Treasurys לבנקים החברים שלה. הבנקים משלמים עבור ניירות ערך עם חלק במזומן יש להם על ידו כדי לעמוד בדרישה מילואים שלהם. החזקת אוצרות פירושו עכשיו יש להם פחות מזומנים להלוות. זה מקטין את הנזילות.

ההיפך מפעילות השוק הפתוח המצער נקרא "הקלה כמותית". אז הפד קונה את Treasurys, ניירות ערך מגובי משכנתאות או כל סוג אחר של אג"ח או הלוואה. זוהי מדיניות מרחיבה כי הפד פשוט יוצר את האשראי מתוך אוויר דק כדי לרכוש את ההלוואות.כאשר הוא עושה זאת, הפד "מדפיס כסף. "

הפדרל ריזרב משתמש בפעולות בשוק הפתוח כדי להעלות את שיעור הקרנות הנמוכות אם הוא מעוניין במדיניות מוניטרית מגבילה. זהו שיעור הבנקים תשלום אחד לשני עבור פיקדונות לילה.

הפד קובע כי הבנקים חייבים לשמור על סכום מסוים של מזומנים, או מילואים הדרישה, על הפקדה בסניף הפדרלי המקומי שלהם בכל עת.

בסוף העסק, הבנק עשוי להיות קצת יותר ממה שהוא צריך לעמוד בדרישה מילואים. אם כך, זה יהיה להשאיל אותו, לחייב את שיעור קרנות מוזנות, לבנק אחר כי אין מספיק.

גבוה יותר fed קרנות הדולר עושה את זה יותר יקר עבור הבנקים לשמור על המילואים המנדט שלהם. הדבר מגביל את ההיצע הכספי מספיק כדי להאט את הכלכלה.

הפד יכול גם להעלות את שיעור ההיוון. זה מה זה חיובים הבנקים ללוות כספים מחלון הנחה של הפד. הבנקים לעיתים רחוקות להשתמש בחלון הנחה, למרות שיעורי בדרך כלל נמוך יותר מאשר שיעור הפד קרנות. הסיבה לכך היא כי בנקים אחרים מניחים את הבנק חייב להיות חלש אם הוא נאלץ להשתמש בחלון הנחה. במילים אחרות, הבנקים מהססים להלוות לאותם בנקים ללוות מחלון הנחה. הפד מעלה את שיעור ההיוון כאשר הוא מעלה את יעד הריבית.

הדבר הפחות סביר כי הפד יעשה הוא להעלות את הדרישה מילואים. זה היה מיד להפחית את הכסף הבנקים יכולים להשאיל. זה גם יחייב את הבנקים לפתח מדיניות ונהלים חדשים. זה לא היה יתרון על העלאת הריבית נמאס, וזה בדיוק כמו יעיל. (מקור: "כלי הפדרל ריזרב", הבנק הפדרלי של סן פרנסיסקו.)