מדיניות מוניטרית מרחיבה: הגדרה, Purpose, כלים

הגדרה: מדיניות מוניטרית מרחיבה כאשר בנק מרכזי משתמשת בכלים שלה כדי להמריץ את הכלכלה. זה מגדיל את כמות הכסף, מוריד את הריבית ומגדיל את הביקוש המצטבר. זה מגביר את הצמיחה כפי שנמדד על ידי התוצר המקומי הגולמי. זה בדרך כלל מקטין את הערך של המטבע, ובכך להקטין את שער החליפין. זהו ההפך ממדיניות מוניטרית מצמצמת.

מדיניות מוניטרית מרחיב משמשת כדי להדוף את השלב המרסן של מחזור העסקים.

עם זאת, קשה לקובעי המדיניות לתפוס את זה בזמן. לכן, תוכלו לראות לעתים קרובות מדיניות הרחבת בשימוש לאחר המיתון כבר התחיל.

כיצד פועלת מדיניות מוניטרית מרחיבה

בואו להשתמש הבנק המרכזי U. S., הפדרל ריזרב, כדוגמה. הכלי הנפוץ ביותר של הפד הוא פעילות שוק פתוחה. אז זה קונה שטרות האוצר מבנקים חבר שלה. היכן הוא מקבל את הכספים לעשות זאת? הפד פשוט יוצר את האשראי מחוץ לאוויר. זה מה שאנשים מתכוונים כשהם אומרים הפד הוא הדפסת כסף.

על ידי החלפת שטרות האוצר עם אשראי בקופת הבנק, הפד נותן להם יותר כסף להשאיל. הבנקים להפחית את שיעורי ההלוואות, ביצוע הלוואות אוטומטי, בית הספר, ובתי פחות יקר. כרטיס אשראי זול יותר בריבית להגדיל את הוצאות הצרכנים.

כאשר הלוואות עסקיות הם סבירים יותר, חברות יכולות להרחיב כדי לעמוד בביקוש הצרכנים. בסופו של דבר הם מעסיקים עובדים נוספים, שהכנסתם עולה, ומאפשרת להם לחנות עוד יותר.

זה בדרך כלל מספיק כדי לעורר ביקוש, ולהניע צמיחה כלכלית בריאה 2-3 אחוז שיעור.

אם לא, אז FOMC מוריד את שיעור קרנות הפד. זה שיעור הבנקים תשלום אחד על השני עבור פיקדונות לילה. הפד דורש מהבנקים לשמור על סכום מסוים של הפיקדונות שלהם בעתודה בסניף הבנק המרכזי המקומי שלהם בכל לילה.

אלה בנקים שיש להם יותר ממה שהם צריכים יהיה להשאיל את עודף לבנקים שאין להם מספיק, לחייב את שיעור קרנות הפד. כאשר הפד יורד שיעור היעד, הוא הופך להיות זול יותר עבור הבנקים לשמור עתודות שלהם, לתת להם יותר כסף להלוות. כתוצאה מכך, הבנקים יכולים להוריד את הריבית שהם גובים את הלקוחות שלהם.

הכלי השלישי של הפד הוא שיעור ההיוון. זה מה זה חיובים הבנקים ללוות מחלון הנחה שלה. עם זאת, הבנקים לעתים רחוקות להשתמש בחלון הנחה כי יש סטיגמה המצורפת. הפד נחשב למלווה של מוצא אחרון. הבנקים רק להשתמש בחלון הנחה כאשר הם לא יכולים לקבל הלוואות מכל הבנקים האחרים. הבנקים מחזיקים בנקודת מבט זו, למרות ששיעורי ההיוון נמוכים בדרך כלל מהשיעור הנקי.אף על פי כן, הפד נוהג להוריד את שיעור ההיוון כאשר הוא מוריד את היעד לשיעור הריבית.

הפד כמעט ואינו משתמש בכלים האחרים שלו, ומוריד את דרישת הרזרבה. למרות שזה מיד להגדיל את הנזילות, זה גם דורש הרבה מדיניות ונהלים חדשים עבור בנקים חבר. זה הרבה יותר קל להקטין את שיעור קרנות הפד, וזה בדיוק כמו יעיל. למידע נוסף, ראה כלי מדיניות מוניטרית.

מדיניות מוניטרית מרחיבה מול מדיניות צמצום

אם הפד מעמיד יותר מדי נזילות במערכת הבנקאית, הדבר עלול לגרום לאינפלציה.

כאשר המחירים עולים יותר מהיעד של האינפלציה ב -2% של הפד. הפד קובע יעד זה כדי לעודד ביקוש בריא. כאשר הצרכנים צופים כי המחירים יעלו בהדרגה, הם צפויים יותר לקנות כעת.

הבעיה מתחילה כאשר האינפלציה עולה על 2-3 אחוזים. הצרכנים להתחיל גרב כדי למנוע מחירים גבוהים יותר מאוחר יותר. זה כוננים הביקוש מהר יותר, אשר מפעילה עסקים לייצר יותר, לשכור עובדים נוספים. ההכנסה הנוספת מאפשרת לאנשים להשקיע יותר, מגרה יותר ביקוש.

לפעמים עסקים מתחילים להעלות מחירים כי הם יודעים שהם לא יכולים לייצר מספיק. פעמים אחרות, הם להעלות מחירים כי העלויות שלהם עולה. אם זה spirals מתוך שליטה, זה יכול ליצור אינפלציה. אז המחירים עולים 50 אחוזים או יותר בחודש. למידע נוסף, ראה סוגי אינפלציה.

כדי לעצור את האינפלציה, הפד מעמיד את הבלמים על ידי יישום מדיניות מוניטרית מצמצמת או מגבילה. הפד מעלה את הריבית ומוכר את אחזקותיו באג"ח ובאג"ח. זה מקטין את כמות הכסף, מגביל את הנזילות ומקרר את הצמיחה הכלכלית. מטרת הפד היא לשמור על האינפלציה קרוב ליעד של 2%, תוך שמירה על רמת האבטלה נמוכה.

כלים חדשניים אשר כבשו את המיתון הגדול

תחת הנהגתו של יו"ר הבנק המרכזי של ארה"ב, ברננקי, יצר הבנק הפדרלי מרק אלפביתי של כלי מדיניות מוניטרית חדשנית להרחבת המשבר הפיננסי לשנת 2008. הם היו כל הדרכים לשאוב יותר אשראי לתוך המערכת הפיננסית. מתקן המכרז לזמן מאפשר לבנקים למכור את ניירות הערך שלהם מגובי משכנתאות הסאב-פריים לפד. יחד עם משרד האוצר, הפד הציע את מתקן ההלוואות בניירות ערך מגובי נכסים. זה עשה את אותו הדבר עבור מוסדות פיננסיים המחזיקים חוב subprime חוב כרטיס.

בתגובה להרס הרסני על כספי שוק הכספים ב -19 בספטמבר 2008, הפדר הקים את מתקן הנזילות של קרנות נאמנות למסחר בשוקי ניירות הערך המסחריים. תוכנית זו לווה 122 $. 8 מיליארד דולר לבנקים אז להלוות כספים בשוק הכספים. בחודש אוקטובר יצר הבנק הפדרלי את מתקן מימון המשקיעים בשוק הכספים, שהשאיל ישירות לשוקי הכספים עצמם.

החדשות הטובות הן כי הפד הגיבו במהירות ויצירתי כדי למנוע קריסה פיננסית. שוקי האשראי קפאו, ובלי תגובה מכריעה זו, הכסף היומיומי שבו משתמשים עסקים כדי להמשיך לרוץ היה מתייבש.החדשות הרעות הן שהציבור לא הבין מה התוכניות, ולכן נעשה חשדן למניעים ולכוח של הפד. זה הוביל לדחוף את הפד לביקורת, אשר הושלם חלקית על ידי דוד-פרנק וול סטריט רפורמית חוק.

הפד יצרה גם צורה חזקה יותר של פעילות בשוק הפתוח הידועה בשם הקלה כמותית, שם היא הוסיפה ניירות ערך מגובי משכנתאות לרכישות שלה. בשנת 2011, הפד יצר את מבצע טוויסט. כאשר הגיע מועד הפירעון לטווח קצר, היא מכרה אותם והשתמשה בתמורה לרכישת שטרי האוצר לטווח ארוך. זה הוריד לטווח ארוך הריבית, מה שהופך את המשכנתאות זול יותר.