יחס אופקים ממרחים - משחק בקרוב להיות שוק תנודתי

אפשרויות הן כלי שוק מדהימים. הם מאפשרים למשקיעים ולסוחרים להשיג מינוף עצום בשווקים. אופציות הן המכשירים היחידים שנותנים למשתתפי השוק את ההזדמנות להרוויח כסף בשוק הולך גבוה יותר, הולך נמוך או לא זז בכלל.

אפשרויות הם, בעצם הליבה שלהם, כלים המשקפים את התנודתיות של השווקים. בעולם חומרי הגלם, אופציות שימושיות במיוחד כאשר הסחורות הן אחת, אם לא את סוג הנכס הפכפך ביותר.

אופציות הן ביטוח מחירים, קונים אופציות הם המבוטחים ומוכרים אופציות לשמש כחברת הביטוח.

שיחות ואפשרויות Put משלימות זו את זו. שיחה נותן את הקונה את הזכות לקנות בזמן לשים את הקונה את הזכות למכור. סוחרים רבים אופציות לבנות עמדות השוק באמצעות שילוב של אפשרויות. מסחר פופולרי הוא היחס אופציה להפיץ. אופציות מחירי השביתה הקרובות למחיר השוק הנוכחי הן בעלות מחירים גבוהים יותר, או פרמיות, מאלה הרחוקות ממחיר השוק הנוכחי. לדוגמה, אופציית רכש על נפט גולמי עם זכות לקנות נפט ב 34 $ תוך שלושה חודשים, כאשר מחיר של מצרך האנרגיה הוא 30 $ לחבית, הוא יקר יותר מאשר אופציה להתקשר עם זכות לקנות ב 50 $ עבור אותה תקופה . נניח שאפשרות השיחות של $ 34 לפקיעה בשלושה חודשים היא $ 5. במקביל, האפשרות של $ 50 להתקשרות עבור אותה תפוגה עשויה להיות $ 0. 50.

בדוגמה זו, אם היית מוכר אפשרות אחת $ 34 להתקשר, אתה יכול לקנות עד עשר $ 50 אפשרויות שיחה ללא פרמיה. 5 $ קיבל למכירת אחד 34 $ השיחה היה לקזז את 5 $ ששולמו עבור רכישת 10 $ 50 אופציות להתקשר ב 50 סנט כל אחד. אם הנפט הגולמי יגיע ל -100 דולר לאורך חיי המרווח, התוצאה נטו של המסחר תהיה רווח של 434 דולר לחבית של ממרחים.

אתה היית מפסיד 66 $ על אופציית השיחה ב -34 דולר שנמכרה, אבל במקביל, הרווח על אופציות רכש של 10 $ שרכשו יהיה 500 $ לחבית (פי 10 $ 50). ההפסד המקסימלי על המסחר הזה יהיה 16 דולר לחבית אם הנפט הגולמי יגיע ל -50 דולר בתום התקופה. עם זאת, הפוך על הסחר הוא בלתי מוגבל. אם הנפט עבר ל -150 דולר לחבית לפני התפוגה, המסחר הזה יביא לרווח של 884 דולר לחבית של ממרחים. בנוסף, המרווחים האלה יכולים גם להיות יעילים על downside כאשר אחד חושב השוק נע הרבה יותר נמוך. מכירת אופציית רכש סמוכה וקניית יחס אופציות מכר רחוק יותר ממחיר השוק הנוכחי עם אותה תפוגה עשויה להניב תשואות עצומות אם השוק ינוע מהר יותר.

מאז הגורם הראשי של הפרמיה אופציה היא התנודתיות, כאשר אתה קונה אופציה אתה עושה הימור כי התנודתיות יגדל. כאשר אתה מוכר אופציה, אתה מהמר כי התנודתיות יקטן.לכן, בעלות על אפשרות יחס התפשטות שבו אחד מוכר פחות אפשרויות מאשר הם קנו סכומי הימור על התנודתיות הגוברת. אם כן, האופציות כולן גדלות בשווי, אך שיעור השינוי באחוזים של אופציות שבבעלותן נוטה להיות גדול מהאופציה שנמכרה.

אני זוכר עושה את האפשרות להתקשר יחס התפשט בשוק כסף בשנת 1987. עמית ואני מכר אחד 6 $ אפשרות להתקשר כאשר כסף נסחר ב 5 $. 75 לאונקיה. באותו הזמן, קנינו חמש פעמים כמו 8 אופציות רכש 8 דולר הפרמיה עבור המסחר היה אפס. מכירת 6 $ השיחה לקזז את הרכישה של מטען של 8 $ אפשרויות שיחה. כסף הלך מעל $ 10 לפני התפוגה וניקינו! ב $ 10 ההפסד על שיחה קצרה 6 $ היה 4 $ אבל הרווח על 8 $ השיחה הסתכמה $ 2 פעמים חמש או 10 $ לאונקיה. כל גרם של התפשטות הביא רווח של 6 $. זה היה סחר מסוכן ששילם; היה לנו סיכון של 2 $ לאונקיה או 2 מיליון דולר למיליון אונקיות של ממרחים על סחר זה.

שוק החוזים העתידיים מאפשר מינוף למשקיעים בשוק; שוק האופציות יכול להגדיל את המינוף אפילו יותר.

בעולם של המסחר ולהשקיע יותר את אחד rewards אחד מבקש, כך גדל הסיכון שהם צריכים הכתף. המרווח אופציה יחס הם הצעה מסוכנת אבל כאשר הם משלמים את הרווחים יכול להיות עסיסי מאוד.