כלי מדיניות מוניטרית: איך הם עובדים

לבנקים המרכזיים יש שלושה כלים עיקריים של המדיניות המוניטרית: פעילות בשוק הפתוח, שיעור ההיוון ודרישת העתודה. רוב הבנקים המרכזיים גם יש הרבה יותר כלים העומדים לרשותם. הנה מה שלושת הכלים העיקריים וכיצד הם פועלים יחד כדי לקיים צמיחה כלכלית בריאה.

1. פתח את פעילות השוק

פעולות השוק הפתוח הן כאשר הבנקים המרכזיים קונים או מוכרים ניירות ערך. אלה נרכשים או נמכרים לבנקים הפרטיים במדינה.

כאשר הבנק המרכזי קונה ניירות ערך, הוא מוסיף מזומנים לעתודות הבנקים. זה נותן להם יותר כסף להשאיל. כאשר הבנק המרכזי מוכר את ניירות הערך, הוא מעמיד אותם על המאזנים של הבנקים ומקטין את החזקותיו במזומן. הבנק עכשיו יש פחות להשאיל. בנק מרכזי רוכש ניירות ערך כאשר הוא מעוניין במדיניות מוניטרית מרחיבה. היא מוכרת אותם כאשר היא מבצעת מדיניות מוניטרית מצמצמת.

הקלה כמותית היא פעילות השוק הפתוח על סטרואידים. לפני המיתון, שמר הפדראל ריזרב בין 700 ל -800 מיליארד דולר מכתבי האוצר במאזן. היא הוסיפה או גרעה כדי להשפיע על המדיניות, אך שמרה אותה בטווח זה. QE כמעט quintupled סכום זה ליותר מ 4 $ טריליון $ 2014.

2. דרישת מילואים

הדרישה מילואים מתייחס לבנקים כסף חייב לשמור על יד לילה. הם יכולים לשמור את המילואים בקמרונות שלהם או בבנק המרכזי. דרישת מילואים נמוכה מאפשרת לבנקים להלוות יותר מפיקדונותיהם.

זה מרחיב כי זה יוצר אשראי.

דרישת עתודה גבוהה היא צמצום. זה נותן לבנקים פחות כסף להלוואה. זה קשה במיוחד עבור בנקים קטנים שכן אין להם הרבה להשאיל מלכתחילה. לכן רוב הבנקים המרכזיים אינם מטילים דרישה רזרבה על הבנקים הקטנים.

בנקים מרכזיים לעתים נדירות לשנות את הדרישה מילואים כי זה יקר ומפריע לבנקים חבר לשנות את הנהלים שלהם.

הבנקים המרכזיים נוטים יותר להתאים את שיעור ההלוואות הממוקדות. זה משיג את אותה תוצאה כמו שינוי דרישת מילואים עם הפרעה פחות. שיעור קרנות הפד הוא אולי הכי מוכר של כלים אלה. ככה זה עובד. אם הבנק לא יכול לעמוד בדרישות העתודה, הוא לווה מבנק אחר שיש לו עודף מזומנים. הריבית היא משלמת את שיעור קרנות הפד. הסכום שהוא לווה נקרא קרנות מוזנות. ועדת השוק הפתוח הפדרלית קובעת יעד לשיעור הקרנות הנמוכות בישיבותיה.

בנקים מרכזיים יש כמה כלים כדי להבטיח את שיעור פוגש כי היעד. הבנק הפדרלי, הבנק המרכזי של אנגליה והבנק המרכזי של אירופה משלמים ריבית על עתודות הנדרשות ועל כל עתודות עודפות.הבנקים לא ילוו כספים עבור פחות מהשיעור שהם מקבלים מן הפד עבור עתודות אלה. בנקים מרכזיים משתמשים גם בפעולות בשוק הפתוח כדי לנהל את שיעור קרנות הנאמנות.

3. שער הנחה

שיעור ההנחה הוא הכלי השלישי. זה שיעור כי הבנקים המרכזיים לחייב את חבריו ללוות בחלון הנחה שלה. מאז שיעור גבוה, הבנקים רק להשתמש זה אם הם לא יכולים ללוות כספים מבנקים אחרים.

יש גם סטיגמה. הקהילה הפיננסית מניחה שכל בנק המשתמש בחלון ההנחה נמצא בצרות. רק בנק נואש שנדחה על ידי אחרים ישתמש בחלון ההנחה.

איך זה עובד

כלי הבנק המרכזי פועלים על ידי הגדלת או ירידה בהיקף הנזילות. זהו סכום ההון זמין להשקיע או להלוות. זה גם כסף אשראי כי הצרכנים לבלות. זה יותר טכנית מאשר את הכסף. זה מורכב רק M1 (מטבע פיקדונות ההמחאה) ו M2 (כסף בשוק הכספים, תקליטורים וחשבונות חיסכון). לכן, כאשר אנשים אומרים כי כלי הבנק המרכזי משפיעים על אספקת הכסף, הם מאיימים את ההשפעה.

כלים רבים נוספים

הפדרל ריזרב יצר כלים חדשים וחדשניים רבים כדי להתמודד עם המשבר הפיננסי 2008. עכשיו, אחרי שהמשבר נגמר, הוא מפסיק את רובם.

לחץ על הקישור כדי לקבל מידע נוסף עליהם. לניתוח נוסף, ראה כלים של הפד וכיצד הם עובדים.

• מתקן מימון משקיעים בשוק ההון
• מתקן מכרז לתקופה
• מתקן למסחר בניירות ערך מסחריים
• מתקן הלוואה למכרז לתקופה
• נייר מסחרי מגובה נכסים שוק כספים קרן נזילות>