ההבדלים העיקריים בין דפלציה לדיסאינפלציה

דפלציה ודיסאינפלציה מתייחסים לשני תנאים שונים מאוד ביחס לכיוון ושינוי ברמות המחירים הכלליות. הדפלציה מתייחסת לירידת מחירים; או במילים אחרות, את ההפך של ב flation (עליית מחירים). הדיסאינפלציה אינה מתייחסת לכיוון המחירים (כמו האינפלציה והדפלציה), אלא קצב השינוי: זוהי האטה בקצב האינפלציה. לדוגמה, הדפלציה תהיה בשיעור אינפלציה של -1%, בעוד שהדיסאינפלציה תהיה שינוי בשיעור האינפלציה מ -3% לשנה ל -2% בשנה הבאה.

-> ->

דיסאינפלציה 101

דיסאינפלציה היא מצב שכיח הרבה יותר מאשר דפלציה. במבט ראשון נראה ששיעורי האינפלציה הנמוכים יותר חיוביים - ואכן, זה בדרך כלל מי שמחזיק באגרות חוב, שכן הוא מגדיל את התשואות הריאליות (לאחר האינפלציה) - זה אולי לא תמיד נכון. במקרים רבים, ירידה בשיעור האינפלציה מסמלת האטה בצמיחה ואבטלה גבוהה יותר. מידה מסוימת של אינפלציה היא התפתחות חיובית המצביעה על כלכלה בבריאות טובה.

עם זאת, האינפלציה שמתחילה לעלות מהר מדי מפחיתת את הערך של מזומנים ביחס סחורות ושירותים, אנשים משכנעים להשקיע במקום לחסוך. הגידול בהוצאות מדלק עוד אינפלציה, אשר עלולה בסופו של דבר לגרום ל

יתר אינפלציה - מצב שלילי ביותר, המלווה לעיתים קרובות מהפך חברתי. באחד המקרים הקיצוניים ביותר, האינפלציה של הכלכלה הגרמנית לאחר מלחמת העולם הראשונה נחשבת במידה רבה לגורם שמניע את עליית הנאצים לשלטון.

דפלציה 101

כאשר האינפלציה יורדת מתחת לאפס, הכלכלה היא אמר להיות במצב של דפלציה. שוב, זה אולי נראה כמו חיובי בהתחלה - אם עגלה מלאה של מזון עולה $ 150 היום, מה לא בסדר עם זה עולה 140 $ מחר? הבעיה היא שכאשר מחירי הסחורות והשירותים מתקשים, הערך היחסי של המזומן

ב

מתרסק. זה מוביל הצרכנים לדחות את ההוצאות, אשר בתורו להוביל חולשה נוספת במשק. זה יכול להוביל ל"ספירלה דפלציונית ", מעגל המחזק את עצמו, שבו צמצום הצריכה מוביל להפחתת ההשקעה במתקני הייצור, מה שמוביל לאבטלה גבוהה יותר ולהמשך הירידה בצריכה. אחת הדוגמאות הדרמטיות ביותר של מעגל קסמים זה התרחשה במהלך השפל הגדול, אשר התאפיין בדיפלציה דו ספרתית בשפל. לאחרונה, יפן נאבקה עם דפלציה לאחר בועה רכוש התפוצצה בשנת 1990. המדינה לא הצליחה להחזיר את תנאי האינפלציה מנורמל, המניע את לידתו של "Abenomics" בשנת 2013, או את המדיניות של גירוי מסיבי והדפסה כסף מופעל על ידי ראש ממשלת יפן, שינזו אבה. דיסאינפלציה, דפלציה, ואת השווקים הפיננסיים דיסאינפלציה היא לא בהכרח שלילית עבור השווקים הפיננסיים. מניות יכול, ולעיתים קרובות לעשות, ביצועים טובים כאשר שיעור האינפלציה הוא בירידה. אג"ח עשויות לספק תשואות גבוהות מהממוצע בתרחיש דיסאינפלציה שכן הוא גורם לבנקים מרכזיים פחות סיכוי להעלות את הריבית, וסביר יותר שיצמצמו אותם.

זכור, הדיסאינפלציה היא חיובית כאשר האינפלציה גבוהה. עם זאת, ככל שקצב האינפלציה קרוב יותר לאפס, השווקים יהפכו לאי-נוחות יותר ויותר עם דיסאינפלציה שכן היא מעלה את רוח הרפאים של הדפלציה.

הסיבה להבדל זה היא כי דפלציה היא מצב הרסני ביותר עבור הכלכלה והשווקים הפיננסיים. בתקופות של דפלציה, מחירי המניות עשויים להיות גרועים. זה לא בהכרח תוצאה ישירה של האינפלציה לבדה; היא יכולה לנבוע גם מן המגמות האחרות המלוות בדרך כלל את הדיפלציה (כגון מיתון חמור, תסיסה חברתית וכו ').

לעומת זאת, איגרות החוב נוטות להצליח בתקופות של דפלציה ממגוון סיבות: צמיחה איטית, צמצום הציפיות לאינפלציה עתידית, מדיניות בנק מרכזית חיובית ו"טיסה לאיכות "להשקעות בטוחות יותר. בנוסף, הדיפלציה פירושה כי המלווים (i, e, קונים אג"ח) יכולים להחזיר לווים (i, מנפיקי איגרות חוב) במזומן שאיבד ערך במהלך חיי האג"ח.

השורה התחתונה

דיסאינפלציה ודפלציה הם שני בעלי חיים שונים מאוד. בעוד שהדיסאינפלציה אינה בהכרח הרסנית, כל עוד רמות האינפלציה המוחלטות נשארות חיוביות, הדפלציה היא. הקפד לשמור את ההבדל הזה בחשבון כאשר אתה שומע את שני המונחים המשמשים בתקשורת הפיננסית.