אינדקס קרנות לעומת תעודות סל - מה הכי טוב?

אתה צריך להשקיע בקרנות אינדקס או שאתה צריך להשתמש ETF? מה הכי טוב? מה הם ההבדלים בין קרנות המדד לבין תעודות הסל? מהם היתרונות והחסרונות שלהם? התשובה הקצרה לשאלות אלה, כמו בכל שאלה כמעט, מתחילה בשתי מלים: "זה תלוי". יש נקודות חוזק, חולשות ו "השימוש הטוב ביותר" אסטרטגיות עבור כל אחד. מצא מי צריך להשקיע בקרנות מדד, תעודות סל או שניהם.

נקודות דמיון: למה להשתמש באסטרטגיה אינדוקס?

לפני תחילת ההבדלים בין קרנות האינדקס לבין תעודות הסל, נתחיל עם כמה קווי דמיון, או מדוע תשקיע בקרן אינדקס או בתעודות סל, אשר שניהם יכולים ליפול תחת אותה כותרת של "אינדקס", משום ששניהם כרוך בהשקעה במדד השוואת ביצועים. במילים אחרות, הסיבות לאינדקס הן כי קרנות האינדקס ותעודות הסל היכו כספים מנוהלים באופן פעיל בדרכים רבות.

הסיבה הראשונה והטוב ביותר להשתמש בקרנות אינדקס או תעודות סל היא למה תעשיית ההשקעות מכנה אסטרטגיה פסיבית להשקיע. שלא כמו קרנות המנוהלות באופן פעיל, השקעות פסיביות אינן מיועדות לביצועים גבוהים יותר בשוק או במדד מסוים. היתרון כאן הוא שהוא מסיר את הסיכון של המנהל, שהוא הסיכון (או הבלתי נמנע) שמנהל כספים יעשה טעות ובסופו של דבר יפסיד למדד השוואתי, כמו ה- S & P 500.

דוגמא אופיינית היא המקום שבו הקרן המנוהלת בעלת הביצועים הטובים ביותר פועלת היטב בשנים הראשונות להיווסדה; היא משיגה תשואה מעל הממוצע, אשר מושך משקיעים נוספים; נכסי הקרן גדלים מדי לניהול, כמו גם בעבר; והחזרות מתחילות לנוע ממעל לממוצע עד מתחת לממוצע.

במילים אחרות, עד שרוב המשקיעים מגלים קרנות נאמנות מובילות, הם החמיצו את התשואות מעל הממוצע. זה מה שאני מכנה "רודף אחרי כסף;" אתה רק לעתים נדירות ללכוד את התשואות הטובות ביותר, כי אתה השקיע מבוסס בעיקר על ביצועי העבר.

יתרון נוסף של השקעה בהשקעות פסיביות, כגון קרנות אינדקס ותעודות סל, הוא שיש להם יחסי הוצאות נמוכים מאוד בהשוואה לקרנות המנוהלות באופן פעיל.

זה עוד מכשול עבור מנהל פעיל כדי להתגבר, אשר קשה לעשות באופן עקבי לאורך זמן. לדוגמה, לקרנות אינדקס רבות יש יחסי הוצאות מתחת ל -0. 20% ו- ETF יכולים להיות בעלי יחס אפילו נמוך יותר, כגון 10% או נמוך יותר, בעוד שלקרנות המנוהלות באופן פעיל יש לעיתים קרובות יחס הוצאות מעל ל -100%. לכן הקרן הפסיבית יכולה להיות בעלת יתרון של 1.00% ומעלה על פני קרנות נאמנות המנוהלות באופן פעיל לפני תחילת תקופת ההשקעה. לסיכום, ההוצאות הנמוכות מתורגמות לעתים קרובות לתשואות גבוהות יותר לאורך זמן.

ההבדלים בין קרנות אינדקס ותעודות סל

לפני ההבדלים, הנה סיכום מהיר של קווי דמיון: הן השקעות פסיביות המשקפות את הביצועים של מדד בסיס, כגון S & P 500; לשניהם יש יחסי הוצאות נמוכים מאוד בהשוואה לקרנות המנוהלות באופן פעיל; ושניהם יכולים להיות מסוגי השקעות זהירים לגיוון ובניית תיקי השקעות.

כפי שכבר צוין כאן, תעודות סל יש בדרך כלל יחסי הוצאות נמוכים יותר מאשר קרנות אינדקס. זה יכול בתיאוריה לספק יתרון קל בתשואות מעל קרנות האינדקס עבור המשקיע. עם זאת, תעודות סל יכולות להיות בעלות מסחר גבוהה יותר. לדוגמה, נניח שיש לך חשבון תיווך ב ואנגארד השקעות.

אם אתה רוצה לסחור בתעודת סל, תשלם דמי מסחר בסביבות 7 $. 00, ואילו קרן מדד ואנגארד מעקב אחר המדד זהה יכול להיות שום עמלת עסקה או עמלה.

ההבדלים הנותרים בין קרנות המדד לבין תעודות הסל עשויות להיחשב להיבטים של הבדל עיקרי אחד: קרנות אינדקס הן קרנות נאמנות ותעודות סל נסחרות כמו מניות. מה זה אומר? לדוגמה, נניח שאתה רוצה לקנות או למכור קרן נאמנות. המחיר שבו אתה קונה או מוכר הוא לא ממש מחיר; זהו שווי הנכסים נטו (NAV) של ניירות הערך שבבסיס; ואתה תסחר ב NAV של הקרן ב

סוף של יום המסחר. לכן, אם מחירי המניות לעלות או ליפול במהלך היום, אין לך שליטה על העיתוי של ביצוע הסחר. לטוב או לרע, אתה מקבל מה שאתה מקבל בסוף היום. לעומת זאת, תעודות הסל נסחרות תוך יום.

זה יכול להיות יתרון אם אתה מסוגל לנצל את תנועות המחיר המתרחשות במהלך היום. מילת המפתח כאן היא

אם . לדוגמה, אם אתה מאמין שהשוק נע גבוה יותר במהלך היום ואתה רוצה לנצל את המגמה הזו, אתה יכול לקנות את ה- ETF מוקדם ביום המסחר וללכוד תנועה חיובית. בימים מסוימים השוק יכול לנוע גבוה או נמוך ב -100% או יותר. זה מציג הן סיכון הזדמנות, בהתאם הדיוק שלך לחזות את המגמה. חלק מההיבט המסחרי של תעודות הסל הוא מה שנקרא "התפשטות", המהווה את ההבדל בין ההצעה לבין מחיר הבקשה של נייר ערך. עם זאת, במילים פשוטות, הסיכון הגדול ביותר כאן הוא עם תעודות סל שאינן נסחרות באופן רחב, כאשר המרווחים יכולים להיות רחבים יותר ולא טובים למשקיעים פרטיים. לכן, חפשו מדד תעודות סל, כגון iShares Core S & P 500 Index (IVV) ו היזהרו מאזורי נישה כגון קרנות סקטור צרות וקופות מדינה.

ההבחנה הסופית תעודות סל יש ביחס להיבט שלהם כמו המסחר היבט הוא היכולת להציב הזמנות, אשר יכול לעזור להתגבר על כמה סיכוני ההתנהגות והתמחור של יום המסחר. לדוגמה, עם צו גבול, המשקיע יכול לבחור במחיר שבו מבוצע מסחר. עם הסדר להפסיק, המשקיע יכול לבחור מחיר מתחת למחיר הנוכחי ולמנוע הפסד מתחת למחיר שנבחר. למשקיעים אין סוג זה של שליטה גמישה עם קרנות נאמנות.

האם אתה צריך להשתמש קרנות אינדקס, תעודות סל או שניהם?

קרנות המדד לעומת הדיון ETF הוא לא ממש או שאלה. המשקיעים נבונים לשקול את שניהם. אגרות והוצאות הן אויבו של המשקיע המדד. לכן השיקול הראשון בבחירה בין השניים הוא יחס ההוצאות. שנית, ייתכנו כמה סוגי השקעה כי קרן אחת עשויה להיות יתרון על פני השני.לדוגמה, משקיע שרוצה לקנות מדד שמראה מקרוב את תנועת המחיר של זהב, צפוי להשיג את מטרתם הטובה ביותר באמצעות ה- ETF הנקרא SPDR Gold Shares (GLD).

לבסוף, בעוד ביצועים בעבר אינו ערובה לתוצאות עתידיות, תשואות היסטוריות יכול לחשוף קרן אינדקס או יכולת של ETF לעקוב מקרוב אחר המדד הבסיסי ובכך לספק המשקיע תשואות פוטנציאליות בעתיד. לדוגמה, קרן המדד המשולבת, מדד VANGFX, היא בעלת יחס ההוצאות של 0. 20% ו- AGG של 0. 0. 08% ושניהם לעקוב אחר אותו מדד, מדד האיגרות המצרפי של ברקלי. במילים אחרות, הביצועים של AGG עברו באופן היסטורי יותר מתחת למדד מאשר VBMFX.

מילות אזהרה של חוכמה: ג 'ק Bogle על תעודות סל

כפי שאתה יכול לצפות, מייסד ואנגארד השקעות וחלוץ של אינדקס, ג' ק Bogle, יש ספקות לגבי תעודות הסל, למרות ואנגארד יש מבחר גדול מהם. בוגלה מזהיר כי הפופולריות של תעודות הסל מיוחסת במידה רבה שיווק על ידי התעשייה הפיננסית. לכן, הפופולריות של תעודות סל אינה יכולה להיות קשורה באופן ישיר למעשיות שלהם. כמו כן, היכולת לסחור במדד כמו מניות יוצרת פיתוי לסחור, דבר שעלול לעודד התנהגויות השקעה מזיקות, כגון עיתוי שוק ירוד ועלייה בתדירות המסחרית, וזאת בניגוד לפילוסופיית האינדקס בעלות נמוכה.

לסיכום, המשקיע חייב לדעת את עצמו טוב או טוב יותר מאשר הם יודעים את מהות סוגי ההשקעה שנבחרו שלהם. אם היכולת לסחור תציג את האשליה כי אתה יכול לחזות מגמות או בעקביות זמן השוק, אתה עלול להיות מופתע unpleasantly על ידי תוצאות שליליות עלויות המסחר כבד. בחירה בין קרנות אינדקס לבין תעודות סל היא עניין של בחירת הכלי המתאים לתפקיד ולא יותר. פטיש זקן רגיל יכול לשרת ביעילות את צרכי הפרויקט, בעוד שאקדח סיכות עשוי או לא יכול להיות בחירה טובה יותר. למרות שני כלים אלה דומים, הם לא אותו דבר ויש להם הבדלים עדינים אך משמעותיים ביישום ושימוש.

כפי שאמרתי בתחילת המאמר, "זה תלוי". רק להיות בטוח שאתה יודע את הגורמים שבהם זה תלוי!

כתב ויתור:

המידע באתר זה ניתן למטרות דיון בלבד, ואין להתייחס אליו בצורה שגויה כעצה להשקעה. בשום מקרה אין מידע זה מייצג המלצה לקנות או למכור ניירות ערך.