הגנה מפני איגרות חוב בריבית

המחירים העולים הם הרסניים למשקיעים באג"ח עקב היחס ההפוך בין המחירים לתשואות. כאשר שיעורי לעלות, המחירים יורדים - ובמקרים מסוימים, המהלך יכול להיות דרמטי. כתוצאה מכך, משקיעים בעלי הכנסה קבועה מנסים לעיתים קרובות לגוון את תיק ההשקעות שלהם עם הקצאה לשיעורי נכסים שיכולים לבצע גם כאשר המחירים עולים.

רגישות בריבית בריבית

ראשית, הבה נבחן חלק מהתנאים המובילים בדרך כלל לשיעורים גבוהים יותר:

-> ->

• צמיחה כלכלית חזקה יותר
• עליית האינפלציה
• גידול בציפיות שהפדרל ריזרב יעלה את הריבית לטווח קצר בשלב כלשהו בעתיד
• תיאבון הסיכון הגבוה, אשר יניע את המשקיעים למכור השקעות בעלות סיכון נמוך יותר (מה שמניע את שיעורי הריבית כלפי מעלה, והמחירים יורדים) וקונים אג"ח בעלות סיכון גבוה יותר (מה שמניע את הריבית כלפי מטה והמחירים עולים).

עם זאת, הנה שש השקעות שונות שיש לקחת בחשבון כאשר מחפשים הגנה כאשר כל התנאים לעיל דלקים שיעורי עולה:

צף-אג"ח דרג

בניגוד וניל רגיל אג"ח, המשלמת ריבית קבועה, לאג"ח בריבית משתנה שיעור משתנה המשתנה מעת לעת. יתרונם של איגרות החוב בריבית משתנה, בהשוואה לאג"ח המסורתיות, הוא שהסיכון לסיכון ריבית מוסר ברובו מהמשוואה. בעוד שבעלים של אג"ח בריבית קבועה עלול לסבול אם הריבית תגבר, שערי ריבית צפים יכולים לשלם תשואות גבוהות יותר אם הריבית השוררת תעלה.

כתוצאה מכך, הם נוטים לבצע טוב יותר מאשר אג"ח מסורתיות כאשר הריבית עולה.

אג"ח לטווח קצר

לטווח קצר איגרות החוב אינן מציעות את התשואות כמו עמיתים לטווח ארוך שלהם, אבל הם גם מספקים בטיחות יותר כאשר שיעורי מתחילים לעלות. למרות שגם סוגיות קצרות טווח יכולות להיות מושפעות מעלייה בשיעורים, ההשפעה היא הרבה יותר מושתקת מאשר עם אג"ח ארוכות טווח.

ישנן שתי סיבות לכך: 1) הזמן עד לפדיון קצר מספיק שהסיכויים לעלייה משמעותית בשיעורים במהלך חיי האג"ח נמוכים יותר, ו -2) איגרות החוב לטווח קצר הן נמוכות יותר, או רגישות לריבית, מאשר חוב לטווח ארוך.

כתוצאה מכך, הקצאה לטווח קצר החוב יכול לעזור להפחית את ההשפעה כי שיעורי עולה יכול להיות על תיק הכולל שלך.

איגרות חוב תשואות גבוהות

תשואה גבוהה על האג"ח נמצאות בקצה המסוכן יותר של ספקטרום ההכנסות הקבועות, ולכן זה קצת מנוגד לכך שהן יכולות להניב ביצועים טובים יותר במהלך תקופות של עלייה בשיעורי הריבית. עם זאת, הסיכון העיקרי עם תשואה גבוהה הוא

סיכון אשראי , או את הסיכון כי המנפיק עשוי מחדל. אג "ח מניבות תשואה גבוהה, כקבוצה, יכול למעשה להחזיק מעמד גם כאשר הריבית עולה כי הן נוטות להיות בעלות נמוכה יותר (שוב, פחות רגישות לריבית) מאשר סוגים אחרים של איגרות חוב עם חלויות דומות.כמו כן, התשואות שלהם לעיתים קרובות מספיק גבוה כי שינוי בשיעורים השוררים לא לוקח כמו גדול של ביס מתוך יתרון התשואה שלהם על אג"ח כמו זה היה קשר עם תשואה נמוכה יותר. מאחר וסיכון האשראי הוא המניע העיקרי של ביצועי איגרות החוב הגבוהות, מחלקת הנכסים נוטה ליהנות מכלכלה משופרת.

זה לא נכון לגבי כל התחומים בשוק האג"ח, שכן צמיחה חזקה מלווה לעתים קרובות בשיעורים גבוהים יותר. כתוצאה מכך, סביבה של צמיחה מהירה יותר יכולה

לעזור תשואה גבוהה גם כאשר היא כואב אוצרות או באזורים רגישים אחרים של שער בשוק. אג"ח שוק מתפתחות

בדומה לאג"ח בעלות תשואה גבוהה, נושאי שוק מתעוררים רגישים יותר לאשראי מאשר הם רגישים לריבית. הנה, המשקיעים נוטים להסתכל יותר על הכוח הפיסקלי הבסיסי של המדינה המנפיקה מאשר הם עושים את רמת הרווחת של שיעורי. כתוצאה מכך, שיפור הצמיחה העולמית יכול - אך בהחלט לא תמיד - להיות חיובי לחובות בשווקים המתעוררים למרות שזה מוביל בדרך כלל לשיעורים גבוהים יותר בשווקים המפותחים.

דוגמה בולטת לכך היתה הרבעון הראשון של 2012. שורה של נתונים כלכליים טובים מהצפוי בארה"ב העלתה את התיאבון לסיכון המשקיעים, את שיעורי הנהיגה הגבוהים וגרמה לקרן המטבע הגדולה ביותר (ETF) המשקיעה באגרות החוב של ארה"ב - iShares Trust Barclays 20 + שנה האוצר אג"ח ETF - לחזור -5. 62%.

עם זאת, עם זאת, תחזית הצמיחה עוררה גל של תיאבון הסיכון של המשקיעים ועזרה ל- iShares JPMorgan USD, קרן המטבע העולמית, תשואה חיובית של

תשואה חיובית של 47%. אחוזים יותר טוב מאשר TLT. ההבדלים אינם צפויים להיות משמעותיים רוב הזמן, אבל זה בכל זאת מספק מושג כיצד החוב בשוק המתעוררים עשוי לעזור לקזז את ההשפעה של שיעורי עולה. אג"ח להמרה אג"ח להמרה, המונפקות על ידי תאגידים, ניתנות להמרה למניות של החברה המנפיקה לפי שיקול דעתו של בעל האג"ח. כיוון שמדובר באג"ח להמרה רגישות יותר לתנועות שוק המניות מאשר אג"ח וניל רגיל, קיימת סבירות גבוהה יותר כי הן יכולות לעלות במחירים כאשר שוק האג"ח הכולל נמצא בלחץ משיעורי הריבית. על פי מאמר של וול סטריט ג'ורנל ב -2010, מדד מרילנד לינץ 'להמרה עלה ב -18% במאי 2003 ועד מאי 2004, למרות שמחירי האג"ח ירדו בכ -0% 5, והוא עלה ב -40% 5 בספטמבר 1998 ועד ינואר 2000 גם כאשר איגרות החוב איבדו כמעט 2%.

קופות אג"ח הפוכות

למשקיעים יש מגוון רחב של כלי רכב כדי להמר למעשה על שוק האג"ח באמצעות תעודות סל ותעודות סל (ETN) הנעות בכיוון ההפוך של האבטחה הבסיסית. במילים אחרות, ערכו של איגרות חוב הפוכות עולה כאשר שוק איגרות החוב יורד, ולהיפך. למשקיעים יש גם אפשרות להשקיע בתעודות סל דו-צדדיות ואפילו חד-פעמיות, אשר נועדו לספק תנועות יומיות שהן פי שניים או שלושה מהכיוון הנגדי של המדד הבסיסי שלהן, בהתאמה.יש מגוון רחב של אופציות שמאפשרות למשקיעים לנצל את הירידות באגרות החוב של ארה"ב בפדיונות שונים ובמגזרים שונים בשוק (כגון אג"ח בעלות תשואה גבוהה או אג"ח קונצרניות בעלות השקעה.

המוצרים מספקים אופציות לסוחרים מתוחכמים, רוב המשקיעים בעלי ההכנסות הקבועות צריכים להיות זהירים מאוד עם מוצרים הפוכים, הפסדים יכולים לעלות במהירות, והם אינם עוקבים אחר המדדים הבסיסיים שלהם לאורך תקופות זמן ממושכות.בנוסף, הימור לא נכון יכול לקזז רווחי שאר התיק שלך קבוע הכנסה - ובכך להביס את המטרה ארוכת הטווח שלך.אז להיות מודעים לכך קיימים, אבל להיות בטוח שאתה יודע מה אתה מקבל לתוך לפני שאתה משקיע.

מה להימנע אם המחירים עולים < הביצועים הגרועים ביותר בסביבת שערים צפויים להיות אג"ח ארוכות טווח, בעיקר באג"ח, באג"ח ממשלתיות, באג"ח קונצרניות ובאג"ח עירוניות. המשולמות במניות, יכולות גם לסבול הפסדים משמעותיים בסביבה עולה.

השורה התחתונה

תזמון כל שוק קשה, ועיתוי הכיוון של תנועות הריבית הוא כמעט בלתי אפשרי עבור רוב המשקיעים. כתוצאה מכך, לשקול את האפשרויות לעיל ככלי למקסום גיוון תיק. עם הזמן, תיק מגוון היטב יכול לעזור לך להעלות את הסיכויים שלך בביצועיו על פני מגוון רחב של תרחישים הריבית.

כתב ויתור

: המידע באתר זה ניתן למטרות דיון בלבד, ואין להתייחס אליו בצורה שגויה כעצה להשקעה. בשום מקרה אין מידע זה מייצג המלצה לקנות או למכור ניירות ערך. שוחח עם יועץ פיננסי מס מקצועי לפני שאתה משקיע.