איך להמר על שוק האג"ח

אין מחסור בדרכים להשקיע באגרות חוב - כולל קרנות נאמנות, קרנות הנסחרות ואג"ח בודדות - אבל איך אפשר ללכת על ההימורים בשוק האג"ח? זו שאלה שמבקשים משקיעים רבים בכל השיחות על "בועה" בשוק האג"ח.

ישנן שתי דרכים שונות המשקיעים יכולים ללכת על זה, אבל להיזהר: במקרים שבהם איגרות החוב נופלים במחיר לתקופה ממושכת היו מעטים מאוד בין השנים האחרונות 30 פלוס.

לפיכך, ההימור מול השוק דורש סובלנות כלפי הסיכון, היכולת לספוג הפסד, ואולי החשוב ביותר - תזמון יוצא מן הכלל.

איגרות חוב איגרות חוב הפוכות

עם זאת, הדרך הקלה ביותר למשקיעים פרטיים להתייצב במחירי האג"ח היא באמצעות "תעודות סל הפוכות", או קרנות הנסחרות בבורסה הממלאות פוזיציות קצרות באיגרות חוב. עליית מחירים של מחירי הסל מסתכמת במחירי איגרות החוב, וירידת ערך כאשר מחירי האג"ח עולים. ("פוזיציה קצרה" היא כאשר משקיע מוכר אבטחה שאינה בבעלותה, בתקווה לרכוש אותה מאוחר יותר במחיר נמוך יותר ובכך לכסות את ההפרש, כלומר, המונח הטכני "ההימור") .

- היבול הנוכחי של תעודות סל הפוכות מספק למשקיעים את היכולת להתייצב במגמת ירידה באגרות החוב של ארה"ב, באג"ח ממשלתיות, באג"ח קונצרניות, באג"ח בעלות תשואה גבוהה, ואפילו בממשלה היפנית קשרים.

בנוסף, המשקיעים יכולים לבחור תעודות סל שיעלו פי שניים או שלושה מההיפוך של הביצועים היומיים של פלחי שוק מסוימים. לדוגמה, אם ההשקעה הבסיסית ירדה ב -1% ביום נתון, ה- ETF ההופכי פעמיים יגיע ל -2%. בעוד קרנות אלה יכולים לספק לטווח קצר סוחרים עם הזדמנויות, לאורך זמן הם נוטים לספק ביצועים רחוק מהיעדים שלהם פעמיים או שלוש פעמים.

דוגמה מהירה: ביום אחד, מדד ה- ETF ההפוך עלול לאבד 2% אם השוק יעלה 1%. מעל חודש, התשואה עשויה להיות -6% (לא -4%) על הפסד של 2% עבור השוק. בתוך שנה, משקיע עשוי לראות הפסד של 26% (לא 20%) על ירידה של 10% בשוק. זה רק היפותטי, אבל זה ממחיש את הסטייה שיכולה להתרחש לאורך זמן. זו הסיבה החשובה ביותר מדוע קרנות ממונפות ממונפות לא צריך להיחשב השקעות לטווח ארוך.

בקיצור, להיזהר: כספים אלה הם בסיכון גבוה בטבע, הפסדים יכול לעלות מהר אם אתה מתערב בטעות.

רשימה של תעודות סל הפוכות זמין כאן.

קרנות נאמנות

למשקיעים יש גם אפשרות להשקיע בקרנות נאמנות שעוברות בצורה הפוכה לשוק האג"ח, כגון גוגנהיים אינברס ממשלתית אסטרטגיה לונג בונד (טיקר: RYAQX) או ProFunds עליית מחירים הזדמנות ProFund (RRPIX).בעוד ששתי הקרנות משיגות את אותה מטרה כמו תעודות הסל המוזכרות לעיל, שימוש בקרן נאמנות במקום בתעודה סלולרית מקפח את המשקיעים על היכולת לקנות או למכור את הקרן בכל שלב במהלך יום המסחר. במקום זאת, עסקאות מותרות רק פעם אחת ביום, סגירת מחירים. שתי הקרנות נושאות גם יחסי הוצאות כבדים (1. 74% ו -1.1% בהתאמה), מה שהופך אותן לעלות גבוהה יותר מהחלופות של תעודות הסל.

מכירת תעודות סל קצר

משקיעים אשר חשבונות התיווך שלהם מאפשרים להם להשתמש בשוליים יכולים גם לנהל מכירות קצרים משלהם באמצעות תעודות סל העוקבות אחר שוק האג"ח. במכירה קצרה, משקיע לווה מניות של מניות או תעודות סל, כי הוא או היא כבר לא הבעלים, ולאחר מכן מוכר את המניות שהושאלו במטרה לקנות אותם בחזרה במועד מאוחר יותר. אם המניות ליפול מחיר, המשקיע יכול לקנות אותם בחזרה במחיר נמוך יותר, ובכך לכיס את ההבדל. אם המניות לעלות, המשקיע חייב לקנות אותם בחזרה במחיר גבוה יותר מאשר כי הוא או היא במקור מכרו אותם, שנגרם הפסד. על ידי מכירת קרן קצרה, המשקיע יכול לייצר תשואות שהן ההפך של הביצועים של ה- ETF.

היתרון של ביצוע מכירה בחסר עם קרן ארוכה, במקום פשוט לקנות ETF הפוכה, היא כי המשקיעים הבין התשואה יהיה לעקוב מקרוב יותר את הביצועים ההופכים של ההשקעה הבסיסית.

(שוב, תעודות סל הפוכות מספקות רק את התשואה הצפויה ביומן קלנדרי אחד, ובמשך תקופות ארוכות יותר התשואות שלהן נמוכות באופן משמעותי מהתוצאה שהמשקיע עשוי לצפות על פי מטרת הקרן).

חוזים עתידיים ואופציות

זהו תחום המשקיעים המתוחכמים ביותר ובעלי היכולת הגדולה ביותר לספוג הפסד. עבור אלה שמחזיקים חשבון עם ברוקר עתידי לסחורות, ניתן לסחור בחוזים עתידיים על אג"ח ממשלתיות ולפתקים של חלויות שונות. כמו במניות או בתעודות סל, משקיע יכול למכור חוזה אג"ח קצר בתקווה שמחירו ייפול. הסיכונים הם משמעותיים, שכן מהלכים קטנים בביטחון הבסיסי מוגדלים באופן משמעותי בתזוזה של החוזים העתידיים הקשורים. למידע נוסף על עתיד האוצר כאן.

אפשר גם למשקיעים פרטיים לקנות חוזי אופציות - או ליתר דיוק, דובי - על תעודות סל של איגרות חוב שיש להן אופציות זמינות. אופציות על איגרות החוב העיקריות של איגרות חוב, כגון אלו הנמצאות באג"ח, באג"ח תאגידים ובאג"ח מניבות תשואה גבוהה, כך שיש דרך להשתמש באפשרויות לשחק את הכיוון של כל החלקים החשובים של השוק. יש לזכור, עם זאת: אופציות מחייבות את המשקיעים להיות נכונים לא רק בכיוון של האבטחה הבסיסית, אלא גם בעיתוי שבו המהלך מתרחש. האפשרויות הן גם מסוכנות ביותר, והם יכולים - ולעשות - ללכת לאפס אוכף סוחרים מצער עם הפסדים 100%. די לומר, זה "הקצה העמוק של הבריכה", ולא אזור שבו משקיעים טירון צריך לנסות להרוויח כסף.

גידור התיק שלך

ההימורים נגד השוק לא סביר לעבוד לאורך זמן, אבל זה יכול לספק למשקיעים עם הדרך "גידור" תיקי שלהם - או במילים אחרות, כדי להגן מפני הפסדים לטווח קצר.לדוגמה, אדם עם תיק אג"ח של 100 אלף דולר יכול לקחת טווח קצר של 50 אלף דולר בתעודות סל הפוכות - או השקעות אחרות שינועו בכיוון ההפוך של השוק - כדי להגביל את השפעת ההאטה בשוק. הבעיה, כמובן, היא שאם המשקיע טועה והשוק לא יורד למעשה, הגידור עצמו מפסיד כסף וגורם לצבירת העושר לטווח הארוך שהמשקיע ניסה להשיג ב -1 מקום. שוב, זה סוג של מהלך שרק המשקיעים המתוחכמים ביותר ישקלו.

השורה התחתונה

אין מחסור בדרכים שבהן המשקיע יכול לנסות להרוויח מהירידה בשוק האג"ח, ומשקיעים ותיקים רבים אכן משתמשים בטכניקות האלה בצורה רווחית. אבל עבור רוב המשקיעים, הדרך עושר ידועה: לגוון, להישאר ממוקד על המטרות לטווח הארוך שלך, ולהתרחק אסטרטגיות בסיכון גבוה. אם אתה אכן שוקל דרך רווח מחולשה בשוק, להיות בטוח שאתה מבין את הסיכונים של מהלך כזה.

כתב ויתור

: המידע באתר זה ניתן למטרות דיון בלבד, ואין להתייחס אליו כאל ייעוץ השקעות. בשום מקרה אין מידע זה מייצג המלצה לקנות או למכור ניירות ערך. הקפד להתייעץ עם אנשי מקצוע המס לפני שאתה משקיע.