היחסים בין האוצר הערות ומשכנתאות

שיעורי הריבית נמצאים ברמות הנמוכות ביותר שלהם בשנים. הסיבה לכך היא תשואת האג"ח ל -10 שנים שנרשמה ל -1.6% ב -1 ביולי 2016. המשקיעים ברחו מהשקעות אירופיות לאחר שבריטניה הצביעה לעזוב את האיחוד האירופי.

התשואה התאוששה אחרי שדונלד טראמפ זכה בבחירות לנשיאות ב -2016. המשקיעים חשו כי קיצוצי המס שלו יניבו מקומות עבודה וישפרו את הכלכלה. זה כאשר משקיעים לעבור מניות השקעות נדל"ן.

עד דצמבר 16, 2016, השיעור עלה ל -2% 6. זה גבוה יותר מאשר 2. שיעור 24 שלה בתחילת שנת 2016.

שערי גם עלה כי הפדרל ריזרב העלה את הריבית נמאס ב -14 בדצמבר 2016. הפד מצפה להעלות את קרנות הפד מספר פעמים בשנת 2017. פרטים, לראות מתי הריבית הריבית יעלה?

-> ->

U. שטרי האוצר, אגרות החוב והערות משפיעים ישירות על שיעורי הריבית על משכנתאות בריבית קבועה. אֵיך? כאשר תשואות האוצר עולים, כך גם הריבית. הסיבה לכך היא כי המשקיעים שרוצים לחזור יציב ובטוח להשוות את שיעורי הריבית של כל המוצרים הכנסה קבועה. אלה כוללים Treasurys, תעודות פיקדון וכספי שוק הכסף. הם כוללים גם הלוואות הביתה ואג"ח קונצרניות. כל תשואות האג "ח מושפעות מתשואות של ממשלת ארה" ב שכן הן מתחרות על אותו סוג של משקיע.

הערות האוצר הם הבטוחים ביותר מאז ממשלת ארה"ב מבטיחה אותם. תקליטורים וכספי כספים הם קצת מסוכנים יותר, משום שהם אינם מובטחים.

כדי לפצות על הסיכון הגבוה, הם מציעים ריבית גבוהה יותר. לקבלת מידע נוסף, ראה את שוק יום הכסף כמעט שבור.

משכנתאות להציע תשואה גבוהה יותר עבור סיכון. המשקיעים רוכשים ניירות ערך מגובים בערך ההלוואות הביתיות. אלה נקראים ניירות ערך מגובי משכנתאות. כאשר תשואות האוצר עלו, הבנקים לגבות ריבית גבוהה יותר עבור משכנתאות.

משקיעים בניירות ערך מגובי משכנתאות דורשים תעריפים גבוהים יותר. הם רוצים פיצוי על הסיכון הגדול.

מי רוצה אפילו תשואות גבוהות יותר לרכוש אג"ח קונצרניות. סוכנויות דירוג כמו חברות Standard & Poor's כיתה ואת איגרות החוב שלהם על רמת הסיכון. לקבלת מידע נוסף, ראה כיצד מחירי האג"ח משפיעים על שיעורי הריבית על המשכנתאות.

תשואות האוצר בלבד משפיעים על שיעור קבוע הלוואות הביתה

חשוב לדעת כי תשואות האוצר משפיעות רק על משכנתאות מדורגות קבוע. השטר ל -10 שנים משפיע על הלוואות קונבנציונאליות ל -15 שנה, ואילו האג"ח ל -30 שנה משפיעות על הלוואות ל -30 שנה.

שיעור הנזילות משפיע על משכנתאות בריבית משתנה. הפדרל ריזרב מגדיר יעד לקצב הנזילות. זה שיעור הבנקים תשלום אחד לשני עבור הלוואות לילה צורך לשמור על מילואים הדרישה שלהם. שיעור הנזילות משפיע על LIBOR.זה שיעור הבנקים תשלום אחד על השני, שלושה ו 6 חודשים הלוואות. זה גם משפיע על שער הממשלה. זה שיעור הבנקים לגבות את הלקוחות הטובים ביותר שלהם. מסיבה זו משפיע שיעור הקרנות הנמוכות על הלוואות בריבית משתנה. אלה בדרך כלל לאפס על בסיס קבוע. הנה הריבית על קרנות הפד ההיסטוריים.

כיצד הערות האוצר עובד?

משרד האוצר של ארה"ב מכרה שטרות, אגרות חוב ואגרות חוב ישלמו על החוב של U.

הוא מציג הערות במונחים של שניים, שלושה, חמש ו -10 שנים. אג"ח מונפקות במונחים של 30 שנה. החשבונות מונפקים במונחים של שנה אחת או פחות. אנשים מתייחסים גם כל אבטחה האוצר כמו אג"ח, מוצרי האוצר או Treasurys. ההערה של 10 שנים היא המוצר הפופולרי ביותר.

האוצר מוכר איגרות חוב במכירה פומבית. הוא קובע ערך נקוב קבוע וריבית עבור כל אג"ח. אם יש ביקוש רב עבור Treasurys, הם יגיעו למציע הגבוהה ביותר במחיר מעל הערך הנקוב. זה מקטין את התשואה או את ההחזר הכולל על ההשקעה. הסיבה לכך היא כי על המציע לשלם יותר כדי לקבל rec הריבית כאמור. אם אין הרבה ביקוש, המתמודדים ישלמו פחות מהערך הנקוב. זה מגדיל את התשואה. המציע משלם פחות כדי לקבל את הריבית כאמור. לכן התשואות תמיד לנוע בכיוון ההפוך של מחירי האוצר.

לקבלת מידע נוסף, ראה מדוע אג"ח מחירי תשואות אג"ח לנוע בכיוונים מנוגדים?

תשואות אג"ח האוצר להשתנות כל יום. זה בגלל המשקיעים resell אותם בשוק המשני. כאשר אין ביקוש רב, אזי מחירי האג"ח יורדים. תשואות להגדיל כדי לפצות. זה עושה את זה יקר יותר לקנות בית בגלל הריבית על המשכנתאות לעלות. הקונים צריכים לשלם יותר עבור המשכנתא שלהם, ולכן הם נאלצים לקנות הביתה פחות יקר. זה עושה בוני להוריד את מחירי הבתים. מאז הבנייה הביתה הוא מרכיב של התוצר המקומי הגולמי, ולאחר מכן מחירי הבתים הנמוכים איטי הצמיחה הכלכלית.

תשואות נמוכות על Treasurys מתכוון שיעור נמוך יותר על משכנתאות. Homebuyers יכול להרשות לעצמו בית גדול יותר. הביקוש הגובר מגרה את שוק הנדל"ן. זה מגביר את הכלכלה. תעריפים נמוכים מאפשרים גם לבעלי בתים להרשות לעצמם משכנתא שנייה. הם ישתמשו באותו כסף עבור שיפורים הביתה, או לרכוש יותר מוצרי צריכה. שניהם לעורר את הכלכלה.

כאשר שערי הראשון נפל לשפל של 200 שנה

ב -1 ביוני 2012, התשואה על אג"ח האוצר ל -10 שנים ירדה לרגע במהלך המסחר במהלך היום ל -1442%, הנמוכה ביותר ב -200 השנים האחרונות. עד סוף היום, השער נסגר רק מעט גבוה יותר, ברמה של 1.47%.

מדוע היתה התשואה נמוכה כל כך? המשקיעים נבהלו כאשר דו"ח התעסוקה מגיע נמוך מהצפוי. הם גם מודאגים משבר החוב גוש האירו. הם מכרו מניות, מניעים את הדאו ב -275 נקודות. הם הניחו את המזומנים שלהם למקלט הבטוח היחיד, שטרי אוצר. זהב, המקלט הבטוח ב -2011, ירד הודות לצמיחה הכלכלית הנמוכה בסין ומדינות השוק המתעוררות.

המשקיעים עדיין לא התאושש אמון שלהם התרסקות שוק המניות של 2008.כמו כן, הם לא היו בטוחים שהממשל הפדרלי יאפשר לכלכלה ליפול מהצוק הפיסקלי. הוסף את חוסר הוודאות סביב שנת הבחירות לנשיאות, והיה לך מצב זה עלול לא להתרחש עוד 200 שנה.

התשואה עלתה יותר מ -75%, לרמה של 98% בין מאי לספטמבר 2013. התשואה החלה לעלות לאחר שהפדרל ריזרב הודיע ​​כי ירכוש את רכישותיו של Treasurys וניירות ערך אחרים. הפד רכש 85 מיליארד דולר בחודש מאז ספטמבר 2011. ראה עוד על הקלה כמותית.