איך קרנות אג"ח יכול להפסיד כסף - האם הבונדס בטוח?

האם קרנות אג"ח להפסיד כסף? טעות נפוצה בקרב משקיעים מתחילים היא כי "קרנות נאמנות אג"ח בטוחות" או שהם מבלבלים את המונח "הכנסה קבועה" עם מחירים שאינם משתנים. עם זאת, קרנות נאמנות האג"ח יכול פוחת ערך. אבל איך זה קורה?

יסודות על איגרות חוב ובונד קרנות נאמנות

הבנת איך קרנות האג"ח לעבוד חייב להתחיל עם איך ניירות ערך בודדים עבודה. הסיבה לכך היא כי קרנות נאמנות האג"ח הן השקעות משולבות מחזיקים אג"ח.

אם אתה מבין את היסודות של אג"ח, אתה יכול להתחיל להבין את היסודות של קרנות נאמנות האג"ח.

נניח שאתה מחליט להשקיע כסף באג"ח, כגון אג"ח ממשלת ארה"ב ל -10 שנים (אג"ח ל -10 שנים) והאיגרת משלמת 2. 00%. אתה קונה $ 10, 000 בשווי במחיר של $ 100 כל אחד. בהנחה שאתה מחזיק את T הערות לפדיון, תקבל 200 $ (10, 000 x 0. 02) בשנה במשך עשר שנים, באותו זמן היית מקבל את 10 $, 000 הסכום העיקרי. זו הסיבה איגרות חוב נחשבים "הכנסה קבועה:" בגלל ההכנסה (התשואה) קבוע לפדיון. אבל מה קורה אם אתה צריך למכור את הקשר שלך לפני עשר שנים הוא למעלה? זה המקום שבו הבטיחות נתפסת של אג"ח יכול לקבל מסובך.

-> ->

מתי ואיך איך איגרות החוב יורדות ערך

כותרת המאמר היא "איך קרנות איגרות חוב יכול להפסיד כסף" אבל השקעות לא באמת "לאבד" או "להרוויח" כסף עד שהם נמכרים; הם פוחתים (ירידה) או מעריכים (רווח) ערך על פי המחיר שלהם, או ליתר דיוק שווי הנכסים נטו שלהם (NAV).

לדוגמה, אתה לא מפסיד כסף כאשר הבית שלך יורדת ערך. כלומר, אלא אם כן אתה מוכר אותו כאשר הערך נמוך ממחיר הרכישה!

באופן דומה, אם האג"ח שתרכוש יורדת בערך ותמכור אותו לפני הפדיון, יהיה עליך למכור אותו במחיר נמוך יותר בשוק ולקבל את ההפסד, שהוא כעת " הפסד. "

מה גורם בונדס וקרנות אג"ח לירידת ערך?

מחירי האג"ח נעים בכיוון ההפוך בריבית. הנה למה: תארו לעצמכם אם היית שוקל לקנות אג"ח בודדים (לא קרן נאמנות). אם האג"ח של היום משלמים ריבית גבוהה יותר מאשר איגרות החוב של אתמול, אתה באופן טבעי רוצה לקנות את האג"ח של ריבית גבוהה יותר היום, כך שתוכל לקבל תשואות גבוהות יותר (תשואה גבוהה יותר). עם זאת, ייתכן שתשקול לשלם עבור האג"ח ריבית נמוכה יותר של אתמול אם המנפיק היה מוכן לתת לך הנחה (מחיר נמוך) לרכוש את האג"ח. כפי שאתה יכול לנחש, כאשר הריבית השוררת עולה המחירים של אג"ח ישנות תיפול כי המשקיעים ידרשו הנחות עבור תשלומי הריבית ישנים (ותחתון). מסיבה זו מחירי האג "ח נעים בכיוון ההפוך של שערי הריבית ומחירי איגרות החוב רגישים לריבית.

קרנות האג"ח פועלות בצורה שונה מאשר איגרות חוב, משום שמדובר בקרנות נאמנות בעשרות או מאות אחזקות ומנהלי קרנות אג"ח כל הזמן קונים ומוכרים את איגרות החוב שבבסיס הקרן. כפי שכבר צוין לעיל, לקרנות האג"ח אין "מחיר", אלא שווי נכסים נטו (NAV) של האחזקות שביסודן. המנהלים גם צריכים לעמוד בפדיונות (ממשקיעים אחרים שמושכים כספים מקרן הנאמנות).

אז שינוי במחירי האג"ח ישנה את ה- NAV של הקרן.

כיצד להשקיע בסביבות ריבית שונות

בסביבה של עליית הריבית, מחירי האג"ח נופלים בדרך כלל. שוב, זה בגלל המשקיעים האג"ח לא רוצה לקנות אג"ח לשלם ריבית נמוכה יותר, אלא אם כן הם מקבלים אותם בהנחה.

יתר על כן, ככל שהבשלה גדולה יותר, כך התנופה במחיר גבוה יותר ביחס לתנועות הריבית. בתקופה של עלייה בשיעורים וירידות מחירים, קרנות האג"ח הארוכות יירדו בערך יותר מאשר אג"ח לטווחים הבינוניים והקצרים. לכן חלק מהמשקיעים ומנהלי הכספים יעבירו את השקעותיהם בנכסים קבועים לפדיונות קצרים יותר, כאשר הריבית צפויה לעלות. כאשר שיעורי הריבית פוחתים לפירעונות ארוכים יותר (i) קרנות אג"ח לטווח ארוך) יכול להיות הימור טוב יותר.

לסיכום, קרן נאמנות איגרות חוב יכולה לאבד ערך אם מנהל האג"ח ימכור כמות משמעותית של אג"ח בסביבת ריבית גבוהה והמשקיעים בשוק הפתוח ידרשו הנחה (לשלם מחיר נמוך יותר) על אגרות החוב הישנות לשלם ריבית נמוכה יותר. כמו כן, ירידת מחירים תשפיע לרעה על ה- NAV.

בונד קרנות הם בדרך כלל פחות מסוכן מאשר מניות קרנות נאמנות. אבל המשקיעים הם נבונים להבין כי הערך של קרן האג"ח יכול להשתנות. הרעיון הטוב ביותר למשקיעים הוא למצוא קרנות אג"ח מתאימות, להחזיק אותם לטווח ארוך, ולנסות לא לשים לב רבה לתנודות.