מימון הזיכיון שלך באמצעות משקיעים: יסודות המס

כאשר מתחיל מיזם עסקי חדש, אחת השאלות הגדולות ביותר לשקול (אחרי "כמה כסף אני יכול לעשות") היא: איך אני יכול לממן פיתוח ו start-up?

גישה אחת היא באמצעות מימון מסורתי. הרבה נכתב על תוכנית SBA 7 (א) הלוואה, המספקת הלוואות מובטחות לעסקים קטנים.

גישה אחרת, לעומת זאת, היא למצוא שותף, או אחד או יותר משקיעים, מוכן להשקיע בעסקה.

כאשר מביאים שותפים לעיתים קרובות יקר יותר מאשר הלוואות מסורתיות - המשקיעים דורשים תשואה גבוהה יותר על ההשקעה שלהם בתמורה לשים את כספם בסיכון - הם גם עשויים להביא איתם ידע מסוים או מיומנויות, מה שהופך העלות הנוספת כדאית. או, כסף המשקיעים עשוי להיות הכסף היחיד הזמין, ובמקרה זה היתרונות של אפשרות זו הם מובנים מאליהם. מאמר זה עוסק בסוגים שונים של גופים עסקיים, וחלק ממאפייני המס של מבנים עסקיים מסוימים.

רקע

ישויות משפטיות מאורגנות וקיימות תחת חוקי המדינה. לכל מדינה יש כללים משלה הנוגעים להיווצרותם ותפעולם של תאגידים, שותפויות כלליות, שותפויות מוגבלות, חברות בעלות אחריות מוגבלת וכו ', וחוק המדינה קובע כיצד תנהל הישות וכן את הקשר בין הישות לבין בעליה .

ללא קשר לאופן שבו העסק מאורגן למטרות חוק ממלכתי, מס הכנסה או "להתעלם" זה כישות נפרדת מבעליה, או להתייחס אליו כאל שותפות או תאגיד למטרות מס.

- תאגיד או תאגיד המסווג כ "תאגיד" או "תאגיד" לצורכי מס, ניתן לחייבם במס כתאגיד "ג" או כתאגיד "S". ישות מאוגדת, ה. ז. , שותפות כללית, שותפות מוגבלת, או LLC, יחויבו במס כשותפות, אך רשאים לבחור בחיוב להיות מסווג כ "תאגיד" ו במס בתור תאגיד.

חשוב לשקול את ההבדלים הללו בשלב התכנון, שכן הם עשויים להיות חשובים לגבי האופן שבו מערכת היחסים בין שותפות או השקעה מובנית בסופו של דבר.

תאגידים

תאגידים - בדיוק כמו אנשים - הבעלים שלהם רכוש, להיכנס חוזים משלהם, לנהל עסקים בכוחות עצמם. תאגיד הוא אדם מלאכותי, ובעלי המניות מחזיקים בדרך כלל במניות "מניות" בתאגיד - כל מניה המהווה עניין בתאגיד בכללותו.

סוג המניה ומספר המניות המוחזקות על ידי בעל מניות קובע את זכותו של בעל המניות לקבל דיבידנדים וחלוקות. בעלי מניות של תאגיד שיש לו רק סוג אחד של מלאי יחזיקו במניות רגילות: כלומר, מניות בהצבעה וזכויות הפצה.בעלי מניות של תאגיד עם יותר ממעמד אחד של מניות עשויים להחזיק במניות רגילות (שבדרך כלל יש להן זכויות הצבעה מלאות) ו / או מניות מועדפות (אשר בדרך כלל בעלות זכויות הצבעה מוגבלות יותר, אך משלמות דיבידנדים גבוהים וקבועים יותר, ועם פירוק חוזר את ההשקעה המועדפת לבעלי המניות לפני שבעלי מניות רגילים יכולים לקבל חלוקות פירוק).

סוגי המניות עשויים להיות מחולקים לסדרה, כאשר לכל סדרה יש זכויות דיבידנד וזכויות פירוק שונות על פני הסדרה האחרת. לדוגמה, תאגיד רשאי להחזיק במניות בכורה מסדרה א 'עם כל מניה הזכאית לדיבידנד שנתי מצטבר של 5% ופיצוי פירוק השווה לערך הנקוב ומניות בכורה מסדרה ב' עם כל מניה הזכאית לשיעור שנתי של 3% דיבידנד מצטבר ופיצוי פירוק השווה לערך הנקוב. אם כל נכסי התאגיד ימכרו, ותמורת המכירה לא תהיה מספקת כדי לשלם במלואה דיבידנדים בעבר והפצות פירוק, תקנון ההתאגדות או תעודת הייעוד ביצירת הסדרה יפרט אם מחזיקי סדרה א 'או סדרה ב' יהיו ששולמו תחילה. אם סדרה א 'שולמה תחילה, העודף ישולם לבעלי מניות סדרה ב' וכן הלאה. בעלי המניות המשותפים בדרך כלל משלמים תשלום אחרון, משתפים באופן יחסי בכל התמורה שנותרה לאחר בעלי המניות המועדפות משולמות במלואן.

זה נפוץ למשקיעים רוצים המניות המועדפות. חשוב גם לציין, עם זאת, כי תאגיד "S" יכול רק אחד בכיתה של מלאי. ישות המוטלת על עצמה כתאגיד אינה יכולה, לפיכך, להציע מניות מועדפות למשקיעים ועדיין ליהנות מטיפול במס הכנסה כתאגיד "S". מסיבה זו, ייתכן שתרצה לשקול, במקום זאת, יצירת שותפות מוגבלת או LLC מסים כשותפות. ישויות המוטבות כשותפות בדרך כלל מספקות גמישות רבה יותר בחלוקת רווחים והפסדים, ויש להם פחות פורמליים ההפעלה.

שותפויות

למרות שותפויות ו LLCs נחשבים בדרך כלל ישויות נפרדות מבעליהן, על פי חוקי המס הנוכחית, הם נתפסים לעתים כישות נפרדת מבעליה (הגישה ישות) ולפעמים נתפס כמכלול של בעליהם ( הגישה המצטברת). זו גישה מוכללת עושה מיסוי השותפות שונה מאוד ממס חברות.

על פי עקרונות המיסוי של השותפות, לכל שותף יש את "חשבון ההון" שלו, אשר מגדיל את כמות תרומותיו של השותף ואת חלקו החלוק בהכנסות והרווח של השותפות, וירידה בכמות הפיצויים שבוצעה לשותף חלקו היחסי של השותף בהפסדי השותפות. הסכם השותפות קובע כיצד יחלקו השותפים רווחים והפסדים.

בשותפויות רבות, השותפים יש הסכמי שיתוף פשוט שבו חלקם של הון, רווחים והפסדים זהים. (לדוגמה, כל שותף תורם 50% מההון לשותפות, כל שותף זכאי ל -50% מהכנסות השותפות, רווח וכו ')., וכל שותף זכאי לחלוקה השווה ל - 50% מזומן זמין). סוגים אלה של הסדרים נקראים לעתים "זכויות ישרה" או "חתך אנכי" בעלות והקצאות מסוג זה בדרך כלל אינן מציבות חששות מס אפשריים . עם זאת, בשל הגמישות הגלומה בחשבונאות המס של השותפות, ניתן לכתוב הסכמי שותפות המשקפים כל הסדר שיתוף כלכלי והסדר שיתוף סיכונים הרצוי על ידי הצדדים. במרוצת השנים התפתחו מבנים מורכבים יותר, ונפוץ יותר לראות מה ידועים כ"הקצאות מיוחדות "של פריטי שותפות, רווח, הפסד או ניכויים בין השותפים. לדוגמה, הסכם שותפות רשאי להקצות את כל ניכויי הפחת לשותף אחד, בעוד שהכנסות, רווחים והפסדים משותפים בין השותפים. או, שותפות עם שתי חטיבות, חטיבה א '(המנוהלת על ידי פרטנר א') וחטיבה ב '(המנוהלת על ידי פרטנר ב'), רשאית להקצות את כל הרווחים וההפסדים של חטיבה א 'לשותף א', וכל הרווחים וההפסדים של האגף B <>

הקצאות מיוחדות יכובדו אם ייקבעו "השפעה כלכלית ניכרת". "אם מס הכנסה קובע כי הקצאה אין השפעה כלכלית משמעותית, היא תקצה מחדש את ההכנסה או הפסד כדי לשקף מה מס הכנסה מאמין מתאים בהתחשב בעניינו של השותף בשותפות, אשר יכול ליצור תוצאות מס בלתי צפוי ולא צפוי.

אלו סוגים של הקצאות, לעומת זאת, יכול לאכזב את המשקיעים אם הם לגרום הפצות פירוק שונה מהצפוי. החל משנות התשעים המוקדמות התפתחה אפוא גישת ניסוח חדשה שהתמקדה בהפצות ולא בהקצאות מס. על פי הגישה החדשה (לעיתים מתייחסת לגישה של "הקצאה ממוקדת" או "הקצאה בכפייה"), הסכמי השותפות מכתיבים את אחוזי חלוקת השותפים ומסתמכים על מחיר לרכישה של השותפות, כדי לאלץ את הקצאות המס המתאימות, כך שכל יתרת חשבון ההון הסופית של כל שותף מה עליו לאפשר לשותפות לחסל לפי מפל ההפצה ולוודא שחשבון ההון של כל שותף יופחת לאפס.

הוראת מפל הפצה עשויה לספק, לדוגמה, כי המזומנים הזמינים יחולקו 80% לפרטנר א 'ו - 20% לפרטנר ב' עד אשר פרטנר א 'יקבל חלוקה כוללת בסכום השווה ל - 100% תרומה, אז 70% לפרטנר א 'ו -30% לפרטנר ב' עד אשר פרטנר א 'יקבל חלוקה כוללת בסכום השווה ל -200% מהרווח הראשוני שלו, אז 60% לפרטנר א' ו -40% לפרטנר ב ' כאשר שותף א 'קיבל התפלגויות בסך של 300% מהתרומה הראשונית שלו,

וכו'

. משקיעים כמו הסכמים אלה כי הם יותר קל להבין ולהפיק תוצאה מסוימת יותר. הם עושים עורכי דין ורואי חשבון קצת עצבני כי מס הכנסה מעולם לא הוציא הנחיות עליהם, ויש חשש כי הקצאות ממוקדות עלול חוסר אפקט כלכלי משמעותי.אבל שוב, אנשי עסקים מעדיפים אותם, ולכן, הם כנראה כאן כדי להישאר.

שלא כמו תאגידים, שותפויות הן מטבען עובר מסים ישויות. אז לא משנה איך הרווחים וההפסדים משותפים, פריטי מס שהוקצו לעבור לרמה השותף.

מסקנה בחירת ישות עסקית מתאימה כרוך תכנון מס זהיר והבנה של דיני חברות ושותפות. בנוסף לחוק המס הפדרלי, לכל מדינה יש כללים משלה לגבי ארגון ישויות וממשל, כמו גם מערכת המס שלה (אשר לא בהכרח בעקבות מערכת המס הפדרלי). והכי חשוב, עם זאת, חשוב לדעת את סוג המשקיע שאתה מחפש ולהבין את התיאבון של המשקיעים ואת הציפיות לגבי סוג של סיכון אתה שוקל. אין כל אחד בגודל מתאים לכל מבנה כאשר מדובר בהשקעה, אבל זה טוב להכין את עצמך ולחפש השקעה בעיניים פקוחות.

Mullin Russ Kilejian הוא משרד עורכי דין בשירות מלא, שנוסד בשנת 2003. המשרד מוכר בתחום ארצי בתחום דיני הזיכיון ומספק שירותים משפטיים בתחומי הליטיגציה של חברות, מסים, תעסוקה, סימני מסחר, טכנולוגיה ומסחר . שריל מולין היא בעלת תואר שלישי מבית הספר למשפטים של אוניברסיטת ווידנר. מ 'מיסוי מאוניברסיטת המתודיסטית הדרומית בית הספר למשפטים ע"ש דדמן. אפשר להגיע אליה בשריל. mullin @ mrkpc. com.