הבנקאות הפדרלית ותקנות פיננסיות

הגדרה: תקנות פיננסיות הפדרלי הם חוקים לאומיים וחוקים השולטים בנקים, חברות השקעות וחברות ביטוח. הם להגן עליך מפני סיכונים פיננסיים הונאה.

בשנות השמונים החלה הממשלה הפדרלית בהנהגה. היא רצתה לאפשר לבנקים להיות מתחרים גלובליים חזקים יותר. זה יצר בעיה גדולה יותר. מדינות זרות האשימו את תקנות הבנקאות המקולקלות על המשבר הפיננסי לשנת 2008.

-> ->

בחודש נובמבר 2008 קרא ה- G20 לוושינגטון להגדיל את הרגולציה של קרנות גידור וחברות פיננסיות אחרות. אז כבר היה מאוחר מדי.

Dodd-Frank חוק הרפורמה בוול סטריט

בשנת 2010, סנאטור פרנק דוד וחבר הקונגרס ברני פרנק סוף סוף דחף את הרפורמה הבנקאית. המעשה שלהם דורש הבנקים להגדיל את כרית ההון שלהם. זה נותן את הפדרל ריזרב סמכות לפצל בנקים גדולים, כך שהם לא הופכים "גדול מדי כדי להיכשל." זה מבטל פרצות עבור קרנות גידור, נגזרים וברוקרים למשכנתאות. "חוק וולקר" אוסר על הבנקים בוול סטריט להחזיק בקרנות גידור או באמצעות קרנות המשקיעים לסחור בנגזרים על רווחיהם.

-> <->

דוד-פרנק הקים סוכנות להגנת הצרכן הפיננסי תחת משרד האוצר של ארה"ב. זה נותן למדינות את הזכות להסדיר את הבנקים ואת היכולת לעקוף תקנות פדרליות להגנת הציבור. כמו כן היא ממליצה על סוכנות עצמאית בעלת הסמכות לבחון סיכונים שיטתיים המשפיעים על כלל התעשייה הפיננסית.

זה מקטין את שכר המנהלים על ידי מתן לבעלי המניות הצבעה לא מחייב. הסוכנות הוצעה במקור בשנת 2009. בלובי הבנק מנע את זה. לפרטים נוספים, ראה דוד-פרנק וול סטריט רפורמית חוק.

תקנות בשנת 2013

בסתיו של 2013, הפדרל ריזרב נדרש בנקים גדולים להוסיף עוד נכסים נזילים. פירוש הדבר שהם נזקקו לנכסים, כמו טרסוריס ואג"ח ממשלתיות אחרות, שיוכלו למכור במהירות במזומנים אם יתעורר משבר פיננסי נוסף.

לנזילות המוגברת הזו היתה השפעה נוספת. 25 הבנקים הגדולים הגדילו את אחזקותיהם באג"ח אלו ב -88% בין פברואר 2013 לפברואר 2015. זה דחף את התשואות על הטראסוריס לטווח הארוך, למרות שהכלכלה השתפרה ושוק המניות הלך וגבר. לקבלת מידע נוסף על איך זה עובד, ראה כיצד אג"ח להשפיע על שוק המניות?

דרישת הבנק הפחיתה גם את הנזילות בשוק האג"ח עצמו. בנקים רבים החזיקו באגרות חוב במקום לקנות ולמכור אותם. זה עשה את זה קשה יותר למצוא קונים בעת הצורך. נזילות מופחתת כמו זו יכולה לתרום התרסקות פלאש האג"ח בשנת 2014. תקנה של הפד עלולה לגרום קריסת שוק האג"ח סביר יותר. במקביל, זה מקטין את הסבירות של כל בנק מסוים נכשל.(מקור: "שמעתי ברחוב", וול סטריט ג'ורנל, 11 במאי 2015).

האם תקנות למנוע משבר נוסף?

תקנות אלה היו מונעות כשלים כמו ליהמן ברדרס מלכוד את הכלכלה ואת הממשלה מחוץ למשמר. הם להגן על הצרכנים מפני משכנתא לא אתי מציעה כרטיס אשראי.

תקנות לא יכול למנוע את סוג של חדשנות שיצרה מוצרים כמו חילופי אשראי ברירת המחדל. עסקים ליצור מוצרים רווחיים באזורים בלתי צפויים.

הרגולטורים לא יכולים, ולא צריכים להפסיק את החדשנות הזו. זה תלוי אנשים ליידע את עצמם להישאר ערניים בעת קבלת החלטות כלכליות. (מקור: "רפורמה פיננסית", הכלכלן, 17 ביוני, 2009).

אובמה צריך לעשות עוד?

בקמפיין שלו בשנת 2008, ברק אובמה הבטיח תקנות קשוחות יותר על המסחר במידע פנים. הוא רצה לייעל את הרשויות הרגולטוריות, במיוחד אלה המפקחות על הבנקים המלווים מהממשלה. הוא רצה להקים קבוצת ייעוץ שוק פיננסי, לשפר את השקיפות של גילוי כספי, וכן לסדוק על פעילויות המסחר שיכולים לתמרן את השווקים.

לאחר שנבחרה, הנשיא אובמה להרכיב צוות כלכלי שתמך תקנות פדרליות יותר. אובמה מינה את יו"ר הפדרל ריזרב לשעבר, פול וולקר, לעמוד בראש ועדת הייעוץ הכלכלי שלו.

וולקר האשים את המשבר הכלכלי על הרגולציה המסכנה של המגזר הפיננסי. הוא חסיד ידוע של הגבלות חמורות יותר.

הרשות לניירות ערך עומדת במרכז התקנות הפיננסיות הפדרליות. הנשיא אובמה מינה את מרי שפירא כיו"ר. היא היתה עוד עו"ד להגברת הרגולציה. אחד הדברים הראשונים שעשתה היה להגדיל את התקנות על ה- SEC עצמה.

הפדרל ריזרב השתלט על חברות שהיו גדולות מכדי להיכשל, כמו אמריקן אינטרנשיונל גרופ. החברה הפדרלית לביטוח פיקדונות אחראית על פירוק הבנקים המסחריים לפני פשיטת רגל. אבל סוכנויות אלה לא כיסה קרנות גידור וברוקרים למשכנתאות.

Sarbanes-Oxley

בשנת 2002, הקונגרס העביר את חוק Sarbanes-Oxley. זו היתה תגובה רגולטורית לשערוריות החברות באנרון, וורלדקום וארתור אנדרסון. Sarbanes-Oxley נדרש מנהלים בכירים כדי לאשר באופן אישי חשבונות החברה. אם הונאה נחשפה, מנהלים אלה עלולים לעמוד בפני עונשים פליליים. באותה תקופה, רבים חששו כי תקנה זו תקיף מנהלים מתאימים מחפשי תפקידים בכירים.

זכוכית- Steagall ביטול

בשנת 1999, הקונגרס לבטל את חוק זכוכית- Steagall. הביטול איפשר לבנקים מסחריים להשקיע בנגזרים ובקרנות גידור. זה גם מותר לבנקים להשקעה לקחת פיקדונות. הוא סימל שינוי לקראת מתן אפשרות לשוק להסדיר את עצמו. כתוצאה מכך, חברות כמו סיטיגרופ השקיעו בעסקאות החלפת אשראי. חברות אלו דרשו מיליארדי קרנות חילוץ בשנת 2008.