כלים הפדרלי ריזרב וכיצד הם עובדים

שיעור הפד הפדרלי הוא אולי כלי הפיקדונות הפדרלי המפורסם ביותר. אבל לבנק המרכזי של ארה"ב יש כלים רבים נוספים למדיניות מוניטרית, וכולם עובדים יחד.

דרישת מילואים

דרישת העתודה מתייחסת לסכום ההפקדה שהבנק חייב לשמור בעתודה בבנק סניף של הבנק הפדראלי. ביום 30 בדצמבר 2010, הוא קבע על 10% מכלל ההתחייבויות הבנקאיות מעל 58 $. 8 מיליון דולר. ככל שהדרישה נמוכה יותר, כך הבנק יכול להשאיל.

זה מגרה את הצמיחה הכלכלית על ידי לשים יותר כסף למחזור. דרישה גבוהה קשה במיוחד על הבנקים הקטנים שכן אין להם הרבה להשאיל מלכתחילה. מסיבה זו, אין דרישה לבנקים עם התחייבויות תחת $ 10. 7 מיליון דולר. הדרישה היא רק 3% עבור התחייבויות בין $ 10. 7 מיליון ו 58 $. 8 מיליון דולר.

הפד כמעט ואינו משנה את דרישת הרזרבה. דבר אחד, זה מאוד יקר עבור הבנקים לשנות את המדיניות והנהלים שלהם כדי להתאים לדרישה חדשה. יתרה מכך, התאמת שיעור הריבית של הפד משיגה את אותה תוצאה עם פחות הפרעה ועלות.

Fed Funds Rate

אם לבנק אין מספיק כדי לעמוד בדרישות העתודה, הוא ילווה מבנקים אחרים. הריבית הפדראלית היא הריבית הבנקים לחייב אחד את השני עבור אלה לילה הלוואות. הסכום המושאל ומושאל נקרא קרנות הפד. ועדת השוק הפתוח הפדראלי (FOMC) מתכוונת לרמה מסוימת של שיעור הריבית של הפד בפגישותיה המתוכננות.

הנה הריבית הנוכחית קרנות הפד.

ריבית על עתודות

בשנת 2008 הסכים הפד לשלם ריבית על דרישת העתודה ועל כל עתודות עודפות. עכשיו זה יכול להשתמש בשיעור זה כדי לשנות את שיעור קרנות הפד. הבנקים לא להלוות כספים הקרן עבור פחות ממה שהם מקבלים מהפד על עתודות שלהם. (מקור: "מדוע הפדרל ריזרב הסכים לשלם ריבית על יתרות רזרבות?

" הבנק הפדרלי של סן פרנסיסקו.)

Repos Repos

בשנת 2013, הפד החל להנפיק repos לאחור לבנקים . הפד "לווה" כסף מבנקים לילה. זה משלם להם עניין עבור "הלוואה". היא משתמשת החזקותיה של אג"ח ארה"ב כבטוחה. כמו כל הסכמי רכש חוזר, הבנקים אינם רושמים אותו כהלוואה. הריבית שתשולם תתמוך בשיעורי הפד בעוד הפד יגדל בהדרגה.

דרישות שוליים

ביום 12 בנובמבר 2015, הבנקים המרכזיים בעולם הסכימו לפתח את דרישות השוליים בנקודת הסף עם הפד. כל חברה פיננסית המלווה כסף למשקיעים לרכוש ניירות ערך חייבת לדרוש אחוז או מרווח, שיוחזקו כבטוחה. לדוגמה, אם סוחר רוצה ללוות 100 $ ליום, הבנק יחייב אותו ללוות 105 $.חמשת הדולרים הנוספים הם השוליים.

הבנק ההלוואות לניירות ערך הוא 4 $. 4 טריליון שוק. המרווח יחול על הלוואות עבור מניות, מניות, אגרות חוב וניירות ערך מסוכנים אחרים. זה לא יחול על הלוואות לרכישת אג"ח או ניירות ערך אחרים. הם מהווים שני שלישים של שוק ההלוואות ניירות ערך.

הפד יש סמכות זו של 1934 ניירות ערך Exchange Act אך לא השתמש בו מאז 1970. הפד מחייה את הכוח הזה כדי לצמצם את סוג הסיכון של חשיפה למשבר הפיננסי.

המבקרים אומרים שזה עשוי גם להפחית את מספר הסוחרים. זה יגדיל את תנודתיות המחירים אם אין מספיק חברות פיננסיות כדי לעזור לסוחרים לקנות ולמכור בהתרסקות שוק. (מקור: "הפד עיניים ישן הכלל כדי לפקח על הפיקוח," WSJ, ינואר 11, 2016.)

פתח שוק פעולות

כלי השוק הפתוח הכלי הוא איך הבנק הפדרלי מוודא בנקים להלוות בשיעור ממוקד הפד שלה הדולר. הפד משתמש בפעילויות בשוק הפתוח כאשר הוא קונה או מוכר ניירות ערך, כגון שטרי חוב או ניירות ערך מגובי משכנתאות, מהבנקים החברים. קנייה או מכירה של ניירות ערך זהה להסרה או להוספה לשוק הפתוח. הפד ירכוש ניירות ערך מהבנקים כאשר הוא רוצה שיורידו את שיעור הריבית של הפד שיעמוד ביעד. הם יהיו כי עכשיו יש להם יותר כסף על היד ואת חייבת להוריד את שיעורי להשאיל את כל ההון הנוסף.

כאשר הפד רוצה להעלות את הריבית, הוא עושה את ההפך. הוא מוכר ניירות ערך לבנקים, צמצום ההון שלהם. מאז יש פחות להשאיל, הם יכולים להעלות בנוחות את שיעור קרנות הפד.

חלון דיסקונט

הפד משתמש בחלון ההנחות להלוואת כספים לבנקים לפי שיעור הניכיון של הפד כדי לעמוד בדרישות העתודה. שיעור ההיוון של הפד גבוה משיעור הריבית המוזנת. הבנקים בדרך כלל רק להשתמש בחלון הנחה כאשר הם לא יכולים לקבל הלוואות לילה מבנקים אחרים. מסיבה זו, הפד בדרך כלל משתמש רק בכלי זה במקרה חירום. דוגמאות כוללות את Y2K להפחיד, לאחר 9/11 ואת המיתון הגדול. לקבלת מידע נוסף, ראה משבר פיננסי ציר הזמן.

שער ההיוון

שיעור ההיוון הוא השער שהפדרל ריזרב גובה מהבנקים ללוות בחלון ההנחה שלו. זה בדרך כלל בנקודת אחוז מעל שיעור קרנות הפד. הסיבה לכך היא כי הפד רוצה להרתיע הלוואות מוגזמות.

אספקת כסף

אמצעי התשלום הוא הסכום הכולל של המטבע המוחזק על ידי הציבור, והוא מדווח על ידי שבוע הפד כדלקמן:

• M1, שהוא מטבע והפקדות שיקים
• M2, הכולל M1 בתוספת כסף בשוק הכספים, תקליטורים וחשבונות חיסכון.

הפד מגדיל את כמות הכסף על ידי הפחתת שיעור הנזילות, מה שמפחית את עלות הבנקים לשמירה על דרישות מילואים. זה נותן להם יותר כסף הלוואה, אשר נותן לצרכנים יותר כסף בכיסים שלהם.

מרק אלפבית של הפד

הפד יצר תוכניות חדשות וחדשניות רבות למאבק במשבר הפיננסי. הם נוצרו במהירות, ולכן השמות המתוארים בדיוק מה הם עשו במונחים טכניים שאולי הגיוני לבנקאים, אבל מעט מאוד אחרים.

ראשי התיבות הביאו מרק אלפבית של תוכניות, כגון MMIF, TAF, CPPF, ABCP, MMF נזילות מתקן. למרות כלים אלה פעלו היטב, הם מבולבלים את הציבור הרחב, יצירת חוסר אמון לגבי כוונות של הפד ופעולות. עכשיו, כשהמיתון הגדול נגמר, הכלים האלה הופסקו. לחץ על הקישור כדי לקבל מידע נוסף עליהם.

• מתקן מימון למשקיעים בשוק ההון (MMIF)
• מתקן מכרז לטווח קצר (TAF)
• מתקן מימון למסחר מסחרי (CPPF)
• מימון הלוואה לטווח קצר (TALF)
• ניירות ערך מסחריים מגובי נכסים נאמנות קרן נאמנות (ABCP)
• ראשוני אשראי אשראי מתקן,