הפדרלי ריזרב דיסקונט חלון: איך זה עובד

הגדרה: חלון הפדראל ריזרב הנחה הוא איך הבנק המרכזי U. S מלווה כסף לבנקים החברים שלה. זה נקרא גם השימוש של הפד אשראי. הבנקים להוציא את ההלוואות לילה כדי לוודא שהם יכולים לענות על הדרישה מילואים כאשר הם סוגרים כל לילה. מאז 1980, כל בנק, כולל זרים, יכול ללוות בחלון ההנחה של הפד.

איך זה עובד

הבנקים הלווים חייבים לפרסם בטחונות לפד תמורת ההלוואה.

- 9 ->

בטחונות כאלה יכולים לכלול שטרות של שטרי האוצר, אגרות חוב, שטרות, ניירות ערך ממשלתיים וממשלתיים מקומיים, משכנתאות AAA, הלוואות צרכניות והלוואות מסחריות. בשנת 1999, הפדרל ריזרב גם קיבל את תעודת דירוג האשראי של פיקדונות (CD) ו AAA מדורגות ניירות ערך מגובי משכנתאות.

הפד גובה את שיעור ההיוון של הפד. זה 0. 0. 5% גבוה יותר מאשר הריבית שהם גובים אחד לשני עבור ההלוואה לילה, שיעור קרנות הפד. הפד עושה שיעור גבוה יותר שלו כי הוא מעדיף הבנקים ללוות אחד מהשני. הנה שיעור ההנחה הנוכחי.

כתוצאה מכך, הבנק נמנע באמצעות חלון הנחה ככל האפשר. זה סימן שיש משהו לא בסדר אם זה לא יכול לקבל הלוואות מבנקים אחרים. זה נראה נואש אם הוא נאלץ לשלם את הריבית של הפד גבוה יותר לקבל הלוואה בכלל. זה גורם לבנקים אחרים אפילו פחות סיכוי להלוות לה בעתיד. לפרטים נוספים, ראה סטיגמה של חלון דיסקונט.

הפד משתמש בחלון ההנחה כדי לספק מוצא אחרון עבור הלוואות. הוא גם משתמש בחלון וכלים אחרים שלו כדי ליישם את המדיניות המוניטרית. לדוגמה, הוא מעלה את שיעור ההיוון כאשר הוא רוצה לצמצם את כמות הכסף. זה בדרך כלל מעלה את הריבית קרנות הפד באותו זמן. זה נותן לבנקים פחות כסף להשאיל, האטה בצמיחה הכלכלית.

זה נקרא מדיניות מוניטרית מוניטרית, וזה משמש להילחם באינפלציה.

ההפך הוא המדיניות המוניטרית המרחיבה, והיא משמשת לעידוד הצמיחה. כדי לעשות זאת, הפד מוריד את ההנחה ואת קרנות הפד חליפין. זה מגדיל את כמות הכסף. זה נותן לבנקים יותר כסף להשאיל.

הפד יש כלים רבים אחרים שבהם הוא משתמש כדי להרחיב או להקטין את ההלוואות הבנקאיות. הכלי הנפוץ ביותר שלה הוא פעילות השוק הפתוח. כדי להרחיב את ההלוואות, הוא קונה את ניירות הערך של הבנק. זה מחליף אותם עם אשראי על המאזן של הבנק. זה נותן לבנק יותר כסף להשאיל. כדי להקטין את ההלוואות, הפד מחליף את המזומנים של הבנק בניירות ערך. לבנק אין ברירה כאשר הפד רוצה למכור ניירות ערך. הקלות כמותיות היא הרחבה מסיבית של פעילות בשוק הפתוח. במהלך המשבר הפיננסי, הפד יצר גם כלים חדשניים רבים נוספים.

הפד מעלה ומפחית את הריבית באמצעות ועדת השוק הפתוח הפדראלית (FOMC), מנהל תפעול הפד. היא נפגשת שמונה פעמים בשנה. הנה לוח הפגישות של FOMC עם סיכום של הפעולות האחרונות.

היסטוריה של חלון דיסקונט

כאשר הפד הוקם בשנת 1913, חלון ההנחה היה הכלי העיקרי שלה. הוא מספק שסתום בטיחות הכרחי בעתות חירום.

לדוגמה, במהלך הפחד של Y2K 1999 ושוב לאחר הפיגועים ב -11 בספטמבר, הפד הוריד את האילוצים כדי לוודא שלבנקים יש שפע של כסף.

באותו זמן, הפד נדרש כי הבנקים להוכיח כי אין להם מקור אחר של כספים. הסיבה לכך היא ששיעור ההיוון היה נמוך מ - מעל משיעור הריבית של הפד. לכן, בנקים רבים נמנעו חלון הנחה גם אם הם זקוקים לו. בחודש ינואר 2003, הפד החליף את המערכת עם תוכניות האשראי הראשוני והמשני של היום למרות נואש, הבנקים עדיין צריך בטחונות טובים אפילו להעפיל התוכנית העיקרית. אם הם באמת במצב רע, הם יכולים רק להעפיל לתוכנית משנית, אשר חיובי שיעור גבוה עוד יותר. עם זאת, עבור ממש לרוץ גרוע הבנק, זה עדיין עדיף מאשר לצאת לעסק ולהיות השתלטו על ידי FDIC. הנה יותר על תוכניות ראשוניות ומשניות.

יש תוכנית שלישית לבנקים קהילתיים קטנים. התוכנית עונתית יכול לתת להם כספים זמניים אם הם צריכים לעשות הלוואות לחקלאים, סטודנטים, אתרי נופש אחרים לווים עונתיים. אין שום סטיגמה לתוכנית הזאת. הנה עוד על תוכנית שיעור עונתי הנחה. (מקור: חלון הפדרל ריזרב דיסקונט)

לאחרונה, הפד השתמש חלון ההנחה לשאוב נזילות נוספת לשוק במהלך המשבר הפיננסי. הבנקים יכולים תמיד להסתמך על חלון הנחה לספק נזילות כאשר פעולות רגילות להקפיא. אבל הפד רק משנה את חלון ההנחה במקרה חירום.