נפילה סחורות, שווקים מתעוררים תיק שלך

סחורות היו בסתיו חופשי מאז אמצע 2014, עם רק כמה חריגים במרחב החקלאי. מחירי הנפט הגולמי נחתכו בחצי, מחירי הגז הטבעי כבויים בשליש, והסוכר ירד מעל 40% - אפילו מחירי הזהב והכסף לא נמלטו ממחזור הדוב.

הדינמיקה הזו גבתה מחיר בשווקים מתעוררים רבים, המסתמכים על יצוא הסחורות כדי לדחוף את צמיחתם הכלכלית. במצטבר, מדד iShares MSCI המתעוררים מדד ETF (NYSE ARCA: EEM) ירד יותר מ -15% בין אוגוסט 2014 ואוגוסט 2015.

- 9 ->

מדינות עם חשיפה גדולה יותר לסחורות קשות - כמו נפט גולמי - רשמו ירידה גדולה עוד יותר, כמו מדד iSares MSCI Brazil Index (סימול: NYSE ARCA: EWZ) - 40% + ירידה.

במאמר זה, אנו נסתכל על איך נפילה מחירי הסחורות לקחו ביס מתוך תשואות השוק המתפתח וכיצד המשקיעים יכולים להתאים את תיקי ההשקעות שלהם.

->>>

תנועות מחיר

סחורות ירדו נמוך כמעט על פני הלוח, בהובלת הירידה העצומה של הנפט הגולמי ופיגור הסחורות כמו חיטה שנפל רק 6. 6% נמוך יותר.

ישנן סיבות רבות ושונות לירידה במחירי הסחורות. ראשית, הדולר ס 'זכתה הקרקע נגד רוב המטבעות הבינלאומיים לקראת העלאת הריבית הפדרלית, אשר הניח לחץ כלפי מטה על סחורות במחיר דולר. המסקנה היא שמטבעות השוק המתעוררים נחלשו מול הדולר האמריקאי, כלומר, הם מקבלים פחות ערך ממשי לסחורות שהם מוכרים לשווקים העולמיים.

הגורם השני המשפיע על מחירי הסחורות הוא ההאטה הכלכלית של סין. בתור הצרכן הגדול ביותר של מתכות תעשייתיות ותשומות ייצור אחרות, ההאטה הכלכלית של המדינה בשנים האחרונות צמצמה את הביקושים. שיעור הצמיחה של התמ"ג בסין ירד במהירות מ -14%. 5% בשנת 2008 ל -35% ב -2014, בעוד שוק המניות במדינה חווה טלטלה משמעותית ושוק הדיור שלו החל להאט.

מסתכל על החשיפות

רוב הכלכלות המתעוררות בשוק מונעות על ידי היצוא לשווקים מפותחים. לדוגמה, היצוא של סין היוו 22. 6% מהתמ"ג שלה בשנת 2014 לעומת רק 13% 5 ב U.S, אשר מונע בעיקר על ידי הצריכה המקומית. חלק משווקי היצוא המתעוררים משמשים כתשומות ייצור, בעוד שאחרים מייצאים מוצרים מוגמרים הנמכרים בשוק הבינלאומי - ומחירי הסחורות משפיעים רק על השוק.

יש מספר מדינות עם חשיפה גבוהה לסחורות:

• ברזיל - ברזיל היא יצואנית מובילה של מספר מצרכים שונים, החל נפט גולמי ממחזות הנפט שלה מהחוף החדש כדי קפה גדל היבשה.
• פרו - פרו היא יצואנית מובילה של נחושת, זהב, מתכות יקרות אחרות תעשייתיים למדינות כמו סין המייצרים מוצרים מוגמרים.
• צ'ילה - צ 'ילה היא יצואנית מובילה של נחושת, המהווה את המגזר הגדול ביותר כאחוז מהתמ"ג שלה, בעיקר למדינות כמו סין.

הגנה על תיקי השקעות

משקיעים בינלאומיים המחזיקים בשווקים מתעוררים ואג"ח יכולים לנקוט במספר פעולות שונות כדי להגן על תיק ההשקעות שלהם מירידות.

האפשרות הטובה ביותר היא לגוון את הסחורות כבדות כמו ברזיל וצ 'ילה ולעבור לתוך השווקים המתעוררים מגוונים יותר.

למעשה, iShares MSCI מתעוררים שווקים ETF (NYSE ARCA: EEM) עשוי להיות אופציה טובה, שכן החשיפה הסחורה העיקרית היחידה שלה היא גזפרום של רוסיה - שחקן מוביל במרחב הגז הטבעי. מדינות בודדות הפועלות בצד הייצור ולא בצד הסחורות עשויות גם הן להיות ראויות.

אפשרות שנייה תהיה לגדר את הירידה במניות אלו על ידי רכישת אופציות מכר להגבלת החיסרון או על ידי מכירת אופציות רכש כדי ליצור הכנסה נוספת כדי לקזז את כל הירידות. אסטרטגיות אלה מחייבות שמירה על החשיפה לשווקים המתעוררים של איגרות החוב, אך הן יכולות להשתלם אם הסחורות יתחילו לנוע אל תוך שנת 2016.

נקודות קנייה מרכזיות

• מחירי הסחורות ירדו בחדות עקב העלייה בדולר האמריקני ובביקוש נמוך יותר מהכלכלה הסינית.
• ברזיל, צ'ילה ופרו יש את החשיפה הגדולה ביותר למחירי הסחורות, בעוד המפיקים הם פחות חשיפה החיסרון.
• משקיעים יכולים להגן על תיקי ההשקעות שלהם על ידי פיזור כלכלות עם חשיפה לסחורות או באמצעות אופציות.